03 出口至海外倉銷售的貨物,匯回的實際銷售收入(如何解決跨境電子商務的出口退稅問題)

前還無法判斷。

海倫哲表示，中美貿易戰從長遠發展的角度看，有利于促進海倫哲加快自主研發、生產絕緣臂架高空作業車產品的進程。

跨境通表示，跨境貿易的模式主要有B2B和B2C兩種，其中B2B模式主要是傳統跨境貿易，跨境電商平臺則是B2C模式。經查，我公司2017年營業收入40%來自美國市場，其中一般貿易出口美國海外倉的收入占比保守估計45%左右，剩余55%左右為快遞小包形式郵寄。假設本次美國關稅提升對30%出口美國的品類造成影響，則我們預計影響公司收入范圍不超過6%。針對此影響，公司會著重開發其他未受影響品類的產品，郵遞方式盡量采取從國內發小包裹，以降低本次美國征稅對公司的影響。貿易戰進一步擠壓傳統B2B利潤空間，而B2C貿易則不會受到太多影響，相反，B2C成本優勢會進一步突出。從跨境進口業務方向來看，目前，公司的進口采購業務來自美國市場約萬分之一，因此，即使中國提升對美國貿易進口關稅，公司進口業務暫時不會受到影響。

華英農業表示，公司農副產品暫無對美國出口，同時公司也在積極研究相關政策對公司的影響。

深南電路表示，公司將密切關注形勢進展，及時采取必要措施。

金河生物表示，我司是全球范圍內金霉素產量最大的生產商，產品在美國、加拿大以及南美市場具有較強的競爭優勢。中美貿易戰對公司不會產生實質性影響。

上海鋼聯表示，針對海外市場，公司目前還處在嘗試階段；中美貿易戰短期內對公司業務不會產生直接影響。

易事特表示，公司并未將某一特定區域的市場進行區別對待，各區域的市場均有側重也同步發展。貿易戰對公司業務不會有帶來較大影響。

佛燃股份表示，公司氣源結構多元化，貿易戰對采購價格影響小。

可立克表示，特朗普對華貿易戰有關報導以及政策尚未明朗，對公司的業務影響也有限。

涪陵榨菜表示，公司出口業務占比很小，影響不大。

恒華科技表示，目前公司的海外業務收入占主營業務的收入比重非常小，在市場拓展的初期階段。

長纜科技表示，目前公司產品暫無在美國地區銷售。

撇清關系就算了，還有上市公司干脆就開始為中國征收美國產品關稅叫好。比如：

東方集團在互動平臺表示，中國對美國進口農產中比重最大的是大豆等產品，中國擬對美國農產品等加征關稅，有利于提升國內相關農業產業競爭力，對公司業績將產生積極影響。

哪些行業會受波及？

對于貿易戰主要影響的領域，中金公司認為有：

1、從簽署備忘錄來看，首當其沖的是針對中國計劃加征25%附加關稅的行業，尤其是航空航天、信息及通信技術、機械領域；

2、對美貿易占比較高的行業也會受到影響。從當前的中美貿易行業結構來看，中國對美國的出口產品主要是機械設備儀器(根據分類主要是家電、電子等類別，占出口總量48%)以及雜項制品(12%)、紡織品(10%)、金屬制品(7%)等。美國對中國出口的產品則主要集中在機械設備儀器(30%，主要是資本品)、運輸設備(20%)、化工產品(10%)、塑料及橡膠制品(5%)等。

以下為美國收入占比較大的A股上市公司列表（2016年，前百名）：

項莊舞劍，意在沛公？

就在市場判斷中美貿易爭端可能帶來的風險時，有機構分析，此次美國發動貿易戰，其目的可能并非是要改善雙邊貿易數字，而是有著更大的動機。

興業研究認為，中美貿易不平衡只是美國貿易戰訴求的借口和初步目標，而遏制中國趕超的“超限戰”，則是更為重要的動因，而這一點仍然為大多數人所忽略。

3月1日,美國貿易代表辦公室想國會提交了有關特朗普貿易政策的報告書，報告指出美國將利用“一切可用的工具”，阻止中國“破壞真正的市場競爭”。

而美國《2018貿易政策綱要暨2017年度報告》明確指出：“要確保美國在研究和技術方面的領先地位，保護美國經濟免受不公平獲取我們知識產權競爭對手的影響。對此，美國（對中國）發起301調查以阻止中國通過不合理及歧視性措施獲取（美國的）技術與知識產權”。

以史為鑒：5次“301調查”均指向同一結果

實際上，此次已是美國第六次針對中國的“301調查”，而回看歷史可以發現，前5次最終結果都一樣。

中銀朱啟兵、華夏研報認為，從歷史經驗看，中美雙方預計經過局部貿易沖突后仍會歸于妥協，演變成全面貿易戰的可能性不大。

招商證券謝亞軒研報統計，90年代，美國曾三次對中國進行“特別301調查”，分別是1991年、1994年和1996年。入世之后，2010年10月，美國貿易代表辦公室宣布，應美國鋼鐵工人聯合會申請，將按照《美國貿易法》第301條款，對中國政府所制定的一系列新能源政策和措施展開調查。這是美國中國加入WTO以來首次動用“301條款”對其他經濟體貿易行為進行調查，最終中國與美國在WTO爭端解決機制項下進行磋商，同意修改《風力發電設備產業化專項資金管理暫行辦法》中涉嫌禁止性補貼的內容。

天風證券宋雪濤研報分析，只有在美國對中國進口稅率在10%、15%和25%的情況下，中國才有可能在貿易戰中損失小于美國損失，如果特朗普可以使用總統權力，繞過國會在150天期限內將關稅提高至15%，那么中國采取關稅提高至25%、35%、45%和全面抵制均可以對美國造成有效反擊。但是如果美國對中國征稅提高至35%和45%，無論中國采取哪種報復措施，中國遭受的損失均大于美國遭受的損失。

如美國對中國提高關稅至45%，即使中國對可限制行業采取全面抵制的措施，中國因貿易戰遭到的損失仍然大于美國因貿易戰而遭到的損失。

但報告認為貿易戰未必能順利展開，或者說，貿易戰未必會以全面、激進的形式爆發，而是以局部、逐步的貿易摩擦形式展開。

一方面，美國本身也會遭到重大的經濟打擊，根據美國彼得森國際經濟研究所測算，即使發生短暫的貿易戰，美國私營領域也將失去130萬個工作崗位，占私營領域總工作人數的1%。另一方面，美國總統的最大權限只能在150天的期限內，對所有進口商品征收不超過15%的關稅，國會對于15%以上的關稅提議具有否決權，而國會和商界的關系不可忽視。作為美國第一大貿易伙伴，中國可以憑借對從美國進口的農產品、機電、航空器等行業的貿易反制，擁有與美國談判的地位，這些貿易反制可能使得關稅提議遭到來自美國商界的反對。

中美如果發生貿易戰，其實都不是以單純的貿易保護為目的，特朗普希望如果提高關稅逼迫人民幣升值或高端制造業回流，中國貿易反制也是希望擁有談判的籌碼換取中國深化改革的時間。正是因為各自的意圖都不在貿易本身，發生全面貿易戰的可能性不高，未來可能更常見的是中美之間局部、逐步發生的貿易摩擦。

對中國影響幾何？

考慮到此次爭端可能最終走向“雷聲大，雨點小”的情況，市場普遍謹慎樂觀。

海通證券表示，無需太過恐慌，市場中期趨勢取決于基本面。備忘錄的焦點在知識產權和高科技領域，近期累積了一定漲幅的科技類股壓力偏大，借機去偽存真，2月以來回調盤整的價值類股，估值盈利匹配度較好。

中金公司同樣認為，積極應對短期可能的沖擊，中長期不必過于悲觀。其報告分析稱，中美貿易摩擦加劇一定程度上影響投資者從凈出口層面對于中國經濟增長的判斷，尤其在近期對增長分歧較大的時點，對短期市場情緒和風險偏好可能帶來一定影響。中長期的具體影響程度還要視后續貿易戰的廣度和深度來判斷，但考慮當前中國內需的韌性以及較為充裕的政策緩沖余地，我們認為對于中國的經濟增長前景及資本市場表現不必過于悲觀，短期市場如若出現連續且幅度較大的過度調整反而為投資者提供了較好的進入時機。

此外，國際權威評級機構也認為這場貿易戰對中國和全球經濟的影響有限。

國際三大評級機構之一的惠譽發表最新觀點認為，美國對中國500-600億美元商品加關稅的行動，不太可能對中國或全球經濟產生重大影響。中國能夠解決與美國的關稅問題，但貿易風險將增加。

惠譽表示，600億美元相當于中國對美商品出口總額的2.5%左右，或中國GDP的0.5%，但關稅對中國經濟的影響會小得多。由于缺乏替代品，這些貨物最終還是會去美國，而其他商品可能會轉移到不同的市場。美國對中國目前500-600億美元商品征收關稅的措施，對中國GDP增速的拖累不會超過0.1%。

惠譽表示，零星的保護主義措施在近幾個月已經升級為“更具破壞性的貿易戰爭”。目前更大的風險在于美國最終對中國全面征收關稅。美國占中國出口總額的近五分之一，相當于中國GDP的3.6%，所以廣泛的關稅可能對中國經濟產生相當大的影響，也會因供應鏈的關系在亞洲其他地區造成連鎖反應。此外中美貿易戰也會破壞全球投資者信心。

穆迪則表示，中國企業的評級不會受貿易爭端影響。根據初步評估，美國政府迄今為止宣布的措施對中國經濟影響有限，但如果有大范圍的保護主義措施出臺，對其評估就可能有變。

穆迪聲明稱，與10年前相比，中國經濟增長對出口的依賴下降；凈出口對GDP增長的貢獻也比10年前低很多--2015-2016年平均為0.1個百分點，2005-2007年平均為3.4個百分點。

目前已宣布的行業性關稅不會對中國出口造成實質性傷害，因為這些行業對美國市場出口有限，包括對光伏面板、洗衣機、鋼鐵和鋁征收的關稅。如果美國大幅擴大關稅范圍并采取廣泛的保護主義措施，負面影響將會更大。

穆迪稱，提高對雙邊而非多邊貿易安排的重視，將對亞洲經濟體構成信用利空。

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