03 印度進出口貿易數據分析(6月印度出口再次增長48.3%，說明了什么？)

1、進口市場貿易數據：在進口市場方面，美國、德國、日本等國家為主要來源地。其中，美國進口額達到120.9億美元，占比24.1%，同比增長19.5%。同比增長最大的是新加坡，達到61.5%，進口額為14.0億美元，占比為2.8%。

2、出口市場貿易數據：在出口市場方面，出口地主要為美國、德國、英國和日本。其中，對美出口總額最高，為210.8億美元，占比為24.9%，同比下降35.7%。而印度是前十出口市場增幅最大的，出口額同比增長48.2%，出口額達20.4億美元，占比2.4%。

進出口貿易的細分類別分析

在細分類別中，醫用耗材貿易總額最高，為574.4億美元，占比43.3%；口腔設備與材料貿易總額最低，為26.4億美元，占比2.0%。在進口方面，貿易額最高的是IVD試劑，為142.2億美元，同比增長28.2%；其次為醫用耗材的117億美元；最低的是醫用敷料，為6億美元，同比增長37.6%；其中增幅最大為IVD儀器，增幅近50%。

一文讀懂印度國際尿素招標的前世今生

2020年以來，國內尿素期貨價格受到印標影響波動幅度加劇，尤其是三季度以來，印度國際尿素超標頻率、數量都有明顯提升，而國內尿素期貨價格也對印標依賴程度階段性地增加，從而導致主力合約價格振幅在6月中下旬至8月初的一個半月時間里達到22.25%，加大了尿素期貨價格波動的風險，也導致了國內尿素期、現市場定價權的階段性外移。

過去十年，印度始終在我國尿素出口市場中占據重要地位。2010年以來，我國每年出口至印度的尿素總量占我國尿素出口總量的平均比例為36.19%，即使在2017年印尼、馬來西亞等東南亞地區的尿素新增產能釋放，沖擊我國尿素出口市場時，印度仍在我國尿素出口市場中占據21.88%的份額，2012年、2015年、2019年以及2020年1—9月份，印度在我國尿素出口市場份額占比均超過了40%，最高時期幾乎占據我國出口市場的半壁江山。

注：2020年出口數據統計截至9月份

2020年，印度對尿素的需求比往年更加迫切，竟出現了單次尿素招標采購量創歷史之最、單月兩次招標等現象，同時也加劇了我國尿素期貨價格的波動幅度。因此，剖析印度尿素招標的各方面細節對研究我國尿素期貨價格波動具有重要意義。本文從印度的氣候特征、作物生長、印度尿素產業及供需、招標流程等多個角度，深入剖析印度國際尿素招標的“前世今生”。

一、印度氣候特征及農作物種植情況

1.印度氣候特征

印度位于印度次大陸，主要由北部的喜馬拉雅山區、中央平原以及南部的德干高原三部分組成。印度大部分地區屬于熱帶季風氣候，因此季風是印度氣候的最主要特征。通常一年中有兩次季風，一是來自印度洋的西南季風，二是來自孟加拉灣的東北季風，其中，西南季風對降雨和農業的影響遠大于東北季風。

從時間上來看，西南季風于每年5月底或6月初登陸印度南部，隨后向北部和西部移動，于7月初到達印度北部，在6—9月貫穿整個印度次大陸，帶來全年75%—80%的降雨量，因此對印度氣候的形成有至關重要的作用。東北季風通常于每年10月20日左右到達印度，持續50天左右，因其帶來孟加拉灣的水汽，所以10—11月印度東南沿海地區的降水量也相當可觀，為農業生產創造了有利的環境。

季風的變化是由海陸分布、大氣環流、大陸地形等地球表面性質不同所反映的熱力差異，若季風到來的時間、路徑、強度發生變化，極有可能造成如熱害、洪澇等氣象災害，進而影響農作物的播種和產量。

2.印度農業生產特征

農業季節上，印度將農業生產分為雨季（Kharif）和涼季（Rabi)。

雨季以季風到來的第一場雨為開端，一般在每年的7—10月；涼季在雨季結束之后，時間一般在每年10月—次年3月；剩余的4—6月為熱季，此階段高溫干早、缺乏降水，作物難以生長。因此印度絕大部分作物在雨季和涼季播種和生長。

印度雨季生長的作物主要有水稻、谷物、花生、大豆、棉花、甘蔗等，涼季生長的作物包括小麥、油萊、馬鈴薯等。

印度作物生長的季節性也決定了其用肥期主要集中在雨季和涼季，因此這段期間也會產生大量的用肥缺口需要通過進口來彌補。資料顯示，印度對于尿素的進口主要集中在每年1月以及9—12月份。

二、印度尿素產業概況

1.印度尿素產需情況

印度化肥行業的生產比較集中，其產能從2009年的2116.7萬噸增長至2020年的2500萬噸左右。2018年印度國內大型尿素生產企業有31家，能夠覆蓋全國80%的尿素需求，但尿素工廠缺少持續投資，部分工廠停工。數據顯示，2020年印度現存尿素生產企業25家，涉及尿素年產能約2500萬噸，實際年度產量約2400萬噸，占全球尿素產量的比例約14.2%。

近幾年，印度政府制定一系列保護機制來為尿素生產企業的利潤托底，使這些尿素企業可以持續運營并生產，因此目前關停的尿素工廠復蘇都被提上了日程。預計到2023年，關停工廠的改造完成并投入生產，屆時印度尿素產量也將得到大幅提升，逐步實現自給自足。

印度對尿素的需求量很龐大，2015年以來年度需求量都在3000萬噸以上，2019年甚至達到3400萬噸。在如此強大的需求推動下，印度尿素裝置平均負荷率高達96%，2015年生產裝置甚至超負荷運行。即便如此，印度尿素產量仍然不能滿足其國內需求，年均進口依賴度約23.5%。

近幾年，在印度政府對關停尿素工廠復工的不斷推動下，印度化肥部和印度石油部積極拓展天然氣管道項目，提升印度本國尿素生產能力，決心在2022年徹底終結對尿素進口高度依賴的局面。印度評級和研究機構Ind—Ra發布的報告中也提到，印度有望在2021年3月前停止進口尿素。

2.印度尿素進口體系

1）印度尿素進口概況

自21世紀以來，印度國內尿素消費水平迅速趕超供應水平，因此印度尿素進口量也從前期的微弱增加變為迅速上漲。印度化肥部數據表明，截至2001年3月的過去一年中，尿素進口量達到了6.8萬噸，此后印度便開始不斷加深對進口尿素的依賴度。

2013年印度政府提出解除民營企業直接從國際市場進口尿素的禁令，Tata化工、Zuari工業、Coramandel肥料等幾家在海外或港口附近收購化肥生產設施的公司可直接與國際尿素供應商談判，減少對國家指定進口渠道的依賴。同時，印度政府指定印度國有礦產與金屬貿易公司（MMTC）、印度鉀肥（IPL）和國家貿易公司（STC）3家國營進口渠道公司代表各分銷商進口尿素。

近幾年印度境內獲得政府批準進口尿素的企業已發生變化。2020年印度代理尿素進口的企業有4家，較前些年增加了拉什特里亞化學品和肥料公司（RCF）。該公司進行尿素招標的特點是效率較低，且存在較多不確定性，例如2020年9月30日RCF發布的國際尿素招標就經歷了兩次延長供應商報價有效期的情況。MMTC近幾年招標頻率較高，效率也較高；IPL自2018年以來僅招標一次，而STC已經三年未曾招標。因此，目前印度國內較為活躍的國際尿素招標企業僅MMTC和RCF兩家，且MMTC招標頻率更高。

印度具體的尿素進口采購方式分為兩種：全球招標采購和通過長期合同采購。在全球招標采購方式下，被授權的化肥進口代理公司負責對外洽談、發布招標、與供應商簽訂合同、安排開證付款等流程，但最終確定進口尿素數量、國內交貨和分銷代理的是印度政府。在確定最終中標數量以后，國際上的中標企業（印方政府對中標企業經營資質通常維持1—3年不變）負責尿素的卸貨灌包及國內分銷，進口尿素的銷售額返還給印度政府，進口代理公司獲取政府的代理服務費。

目前中國參與印度尿素市場多以全球招標采購的方式。

2）印度尿素國際招標基本流程

在得到印度化肥部的批準后，印度尿素進口代理公司開始準備發布正式招標公告，公告中含有明確的開標時間、截標時間以及最晚船期。通常在發布招標公告7天以后公布招標價格，再過7天公布經過還盤之后的最后采購數量，并開始給中標的供貨商發送確認函。隨后供應商開始進行備貨、出貨、找船等一系列履約活動。

印度尿素進口海岸分為東、西海岸。向西海岸供貨的一般涉及北非、埃及、中東、伊朗等國家和地區，東海岸供貨的主要包括中國和東南亞地區。通常來說，西海岸價格相對較低。從今年的招標情況來看，上半年西海岸的最低價格較東海岸的最低價格低5—6美元/噸左右，下半年印標西海岸價格與東海岸價格僅相差1—2美元/噸，個別招標還出現東、西海岸價格倒掛現象。

三、2020年印度招標情況簡析

中國貨源在印度尿素進口中扮演非常重要的角色。2020年1—9月中國出口尿素共293.06萬噸，其中有128.63萬噸口至印度。對中國來說，印度市場占據了我國尿素出口43.89%的市場份額。對印度來說，截至今年10月底印度共發布8輪國際尿素招標，最終確認采購的數量779萬噸尿素，中國供貨數量達到273.6萬噸，占印度尿素進口貨源的35%。

盡管中國和印度在尿素的進出口方面互相依賴度高，但近幾年中國貨源在印度進口尿素市場的占比卻在不斷下降。2016年以來中國尿素行業受供給側改革影響不斷進行產能優化和升級，產業鏈經過長期的去產能、去庫存，價格重心也不斷上移，國內尿素出廠價格從2016年9月的1100—1200元/噸附近上漲至2018年末的2200元/噸附近，而FOB中國出口價從2016年9月的195美元/噸上漲至2018年末近340美元/噸。國內尿素價格的大幅上漲直接導致中國尿素價格在國際上失去絕對優勢，中國的出口份額也逐漸被中東地區的阿曼、伊朗等貨源搶占。

從2020年的招標情況來看，印度的表現也與往年有很大的不同。

首先，今年下半年印度招標頻率大幅提升。上半年印度分別于3月、5月及6月各發布一次招標，招標節奏相對正常。但進入下半年，尤其是7—8月，印度招標頻率提升至每月2次。在如此高頻招標后，市場預計印度四季度招標節奏將有所放緩，但印度仍在9月底和11月中下旬再次發布招標信息。截至11月23日，印度今年共招標9次，已超2019年全年的8次。單從下半年來看，印度今年7—11月份招標已達到6次，而2019年下半年僅招標4次。

其次，在保持著高頻招標的同時，印度單次采購量也大幅提升。2020年9月30日發布的標的中，共收到360萬噸的投標貨源，而印度最終采購量也達到了218.4萬噸，占總貨源的60.67%，單次購買記錄創印標歷史最高。而在今年前8次招標中，印度已采購了779萬噸的尿素，較2019年全年印標采購量765.7萬噸增加了1.71%。若再加上11月23日及后續的潛在印標采購量（按年底前2次招標、每次采購量100萬噸測算），今年印度尿素采購量或超2019年30%。

最后，今年中國供貨量也有所提升。在2020年前8次招標中，中國貨源總量達到了273.6萬噸，已較2019年的183.5萬噸增加了49.10%，且今年的8次招標中，僅5月份中國供貨量為0，其余7次中國都積極參與，而2019年的8次招標中，中國有3次印標沒有參與供貨。

四、印度尿素供需及后期招標情況分析

印度今年的高頻率招標、高數量采購都是受到其本國龐大的需求量驅使，而龐大的尿素需求量也離不開今年印度國內西南季風時間延長的影響。