03 國際貿易融資產品的優勢主要體現在(國際貿易融資的作用)

期保值，從而建立新的信貸風險分擔機制。同時，還可針對貿易融資形成的信貸資產積極推行證券化，選擇性引入現金流切割技術，通過與證券、信托、交易所等機構的合作，發行貿易現金流支持下的資產證券化產品，并輔以優先劣后的分層結構，將銀行面臨的系統性風險分散到債券市場不同類型的投資群體。

從資金交易安排的結構化來看，傳統貿易融資業務主要是根據客戶交易行為進行產品設計，對資金安排的設計存在一定缺失。在金融創新日益多樣化的今天，通過資金交易的結構化安排，可以在上下游交易鏈條上，充分發揮商業銀行交易組織者與風險管理者的角色，通過組建風險緩沖保證金池、行業龍頭企業牽頭的產業基金等模式，將產業鏈上的企業從簡單的貿易關系逐步引導為行業利益共贏體，從而以銀行信貸支持為手段，實現產業鏈上企業生態圈的長遠良性發展。

2、信息來源和運用的大數據化

互聯網不僅改變了人們的生活，對各式融資活動也產生了巨大而深遠的影響。從目前看，金融業和互聯網業的創新尚停留在金融互聯網的階段——將線下的產品、操作、銷售遷徙到互聯網上，而對互聯網的價值核心“數據”尚缺乏有效地運用。

貿易融資基于自償性和流程性的內在要求，對企業信息有更強烈的需求，甚至需要第三方協助對貿易流程中的商流和物流信息進行收集和控制。但商業銀行過往對數據信息的使用還是單一的和孤立的，僅是用數據來進行流程管理，并沒有能夠及時、準確地分析數據背后反映的企業行為和非正常變化等重要信息。

電子商務的快速發展和物聯網技術的進步，為貿易融資的大數據化奠定了基礎。商業銀行可以通過與核心企業、物流企業、電子交易平臺等機構合作，從現代物流信息系統、ERP系統、物聯網等獲取交易環節上的貿易數據、物流數據、倉儲數據、價格數據等信息，并運用機器學習和數據挖掘等工具，建立基于大數據的貿易融資系列模型。這些模型既可以被用來分析客戶的貿易行為、定制適應的金融產品和服務，也可以提高商業銀行內部的流程管理水平和風險管理效率。

貿易融資業務信息來源和運用的大數據化，是在四流合一的基礎上進行的數據分析與建模，其實質是對企業群貿易行為（包含交易行為、運輸行為、周轉行為、生產行為、庫存行為等等）的建模仿真。通過模型的數據輸出，動態的、實時的為商業銀行提供經營貿易融資的風險判斷和營銷決策支持。

3、貿易融資投行化

銀行的基本屬性是金融中介，而金融中介的內涵，遠遠不止于資金中介，還包含信息中介、交易中介等一系列中介業務。傳統商業銀行大多是以資金中介的角色經營外匯與商品業務，投行則扮演了信息中介和交易中介的角色。在國內金融混業經營愈來愈明顯的趨勢下，各商業銀行紛紛開展類投行業務，而貿易融資由于其基于商品交易的特性，較其他商業銀行業務更具投行化基礎。

以高盛（Goldman Sachs）為例：自1981年高盛買下J。 Aron &Company（專營商品貿易融資）起，高盛已在商品貿易融資領域浸淫了三十余年。2009年高盛在該領域創造了高達50億美元的盈利。現任高盛董事長兼首席執行官的（CEO）勞爾德·貝蘭克梵強調商品貿易融資是該行“一項核心與戰略性的業務”、“高盛的血液里流動的是商品貿易融資”。正是在商品貿易融資領域成功的投行化運作，將高盛從上世紀70年代華爾街上的中小投行快速發展為今日全球第一的投資銀行。

在中國，貿易融資投行化的進程剛剛起步。傳統貿易融資更側重于融資本身，而滿足客戶多樣化的需求大多作為一項附加性服務。而貿易融資投行化是在當前金融領域分業監管的格局下，商業銀行以投行化的形式嵌入企業貿易過程，提供貿易的撮合、貿易項下的融資，以及作為貿易鏈中的一方直接參與貿易。貿易融資投行化，還可通過商品套期保值融資、基差交易撮合、跨境多幣種貿易、海外擴張、貿易銀團等多種服務的有效組合，一方面有效拓寬銀行信貸資金來源渠道、減少風險資產的占用，另一方面提高銀行中間業務收入占比，使銀行商業模式更加多樣化，滿足企業差異化的金融需求。

貿易融資的投行化運作，使得商業銀行真正參與、撮合了企業貿易的全過程，既加強了對貿易背景真實性的把握，又真正實現了資金流、物流、商流、信息流“四流合一”的融合。

隨著工商銀行收購南非標準銀行（Standard Bank）在倫敦的商品貿易融資部門、廣發證券收購法國外貿銀行（Natixis）的大宗商品部門、中國銀行成立專營商品貿易融資的子公司中銀國際全球商品貿易公司（BOCI Global Commodities）、平安集團銀行與期貨合作推出大宗商品金融服務，中資金融機構已正式吹響貿易融資向投行化邁進的號角。

貿易融資是商業銀行對處于交易鏈條中各公司的系統性、結構性融資安排，其前提是真實的貿易背景，其目的是以融資支持交易的順利完成，從而活躍整個經濟。從20世紀90年代末誕生起，貿易融資經歷了十幾年的快速發展，以創新性的手段解決了廣大中小企業迫切的融資需求，繁榮了市場經濟。這十幾年，也是貿易融資自身不斷創新和優化的過程，產品和業務模式不斷豐富。在經濟結構調整和金融需求多樣化的今天，需求的變化和發展的困境共同促使貿易融資必須以結構化、大數據化和投行化為方向，持續進行創新。同時，所有的創新都必須建立在真實的貿易背景基礎上，以更好地促進貿易的發展為出發點。如是，則貿易融資必將繼續發揮其強大的作用力，潤滑貿易往來，促進經濟發展。

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