03 大宗貿易風險指引(如何控制大宗商品現貨交易風險)

合理上限及下限，投資者便于把握。

股票比較：

中國目前有將近一億股民，在股市中7虧2平一賺的概率，在股市中賺錢者無不經過日日夜夜的研究摸索，一個新手要經歷四五年的磨練方可在股市中生存，股票需要分析的東西太多，門檻高，技術要求大，適合專業的人士操作。

基金

基金也稱懶人理財，也就是將我們手中閑置的資金交給一個對金融專業比較熟悉且對經濟動向有絕好洞悉的專業人事管，是一種老太太的理財方式，從大盤先后經歷了“2·27”、“4·19”、“5·30”等幾次大跌，不僅股民元氣大傷，基民手中的基金凈值也大幅“縮水”。 在中國市場中的基金投資讓人們失去很大的信心。同時自己投入的資金小沒有什么明顯的效果，培養不出自己理財的能力，基金適合60歲以上的投資者且資金量非常大。

期貨

期貨交易是一種集中交易標準化遠期合約的交易形式。即交易雙方在期貨交易所通過買賣期貨合約并根據合約規定的條款約定在未來某一特定時間和地點，以某一特定價格買賣某一特定數量和質量的商品的交易行為。期貨交易的最終目的并不是商品所有權的轉移，而是通過買賣期貨合約、回避現貨價格風險。

期貨為什么大多數人虧錢，主要是在風險最高的行業里卻沒有以投資的心態入場，總感覺必須得掙錢，就如同掙工資一樣理直氣壯，而事實并非如此，造成的慘烈后果就是1/10的人賺了8/10的人的錢，還有另外1/10的人的錢交給期貨公司當手續費了。

期貨的風險相當高，對資金量有一定的要求。適非常專業的認識，而且資金量大

現貨

現貨是指商品社會中已經現實存在的、可以用來買賣交換且代表一定價值的標的物，它包括商品現貨、大宗現貨、現貨倉單等。從狹義上講，現貨是與期貨相對應的概念，與期貨不同的是現貨是貿易的最高表現形式，而期貨是金融的最高表現形式。現貨是期貨的基礎，期貨是現貨的升華，沒有現貨為根本，談不上期貨的順利交易。現貨交易全稱是大宗商品網上交易，是借助于高科技的網上交易。投資門檻低，需要分析的東西少。平民化的投資理財平品種

大宗商品投資與股票投資對比分析

風險

在風險投資這一塊，大宗商品電子交易是一種低風險高收益的投資方式，它的風險遠低于股票。投資股票交易買入的是上市公司的股權，一旦企業破產或者被交易所停牌，投資者的股票就成為了廢紙。而我們在大宗商品電子交易中心交易的商品都是經國家批準的大宗原料商品和初級農產品（如小麥，玉米，大豆等，）是人類社會賴以生存的基礎，政府不會允許其大幅波動，這就決定了其價值的永恒，即永遠不可能貶值到“0”

贏利

一般而言，風險和收益成正比，但是雖然大宗商品電子交易風險較股票風險小，但交易獲利并不比股票交易少。只有在上市公司取得較好業績的時候，股票才有可能上漲給投資人帶來投資回報。

而大宗商品電子交易的商品價格，由于供求關系的不斷變化，必然不斷漲跌，尤其是農產品的生產季節性與消費的長期性，更為價格的變化創造了空間和有規的變化軌跡，這就決定了大宗商品電子交易比股票交易更加靈活，便于投機操作。

尤其是它的做空機制更使得獲利機會大大增加。由于市場的交易履約金制度，做空機制并不會增加交易的風險，反而對降低交易風險有很好的作用，一旦出現虧損，可以立即翻倉交易，奪回損失，大宗商品電子交易的風險僅在于判斷錯誤引起的交易虧損。

所以如果投資得當，大宗商品電子交易比股票交易贏利要多的多

價格的變化

對于股票，企業效益、銀行利率、社會、政治因素、機構操縱、兼并組合等等因素都影響到股票的價格變化，僅僅企業效益一項就讓我們無從琢磨企業產品市場的變化、原料、生產成本的變動、企業重要投資的成敗、乃至企業決策人的嗜好和個性。都關系到股票的變動，更何況目前仍不規范的股票市場和數以千計的股票，讓我們眼花繚亂，無所適從，加上虛假信息以及機構大戶的幕后交易和惡意操縱，讓中小投資者苦不堪言，可見，股票價格的變動非常人能及也。

而大宗商品電子交易是標準化商品的買賣，商品價格變化僅僅取決于供求關系的變化，尤其是農產品的價格變動，因規律性/周期性強，更容易分析判斷。分析大宗商品電子交易價格的變化，只相當于分析影響股票價格變化眾多因素里的原料成本的變化，因此只要花分析股票幾十分之一的精力，就可以把大宗商品電子交易的價格摸透。

由此可見，分析商品價格的變化，較分析股票價格的變化要簡單的多，容易的多。況且，專門分析兩三個商品，必然會胸有成竹，在交易 中處于不敗之地。

在中國現貨市場中推薦：

如何控制大宗商品現貨交易風險

（1）構建有明確規則的操作風險管理方針，包括選擇合適的風險度量指標、實施指引等。

（2）建立一套規范的風險描述，如“人員風險”、“過程風險”、“技術風險”。

（3）建立每一個業務環節的流程圖，建立操作風險各個環節的一覽表，以便正確認識運作風險的來源，這是操作風險分解和評價的基礎。

（4）建立一套易于理解的操作風險度量體系。

（5）確定如何管理操作風險頭寸和采取相應的防范措施。

（6）確定如何報告風險頭寸，采用一些相對指標對不同方面的操作風險進行標示。

（7）風險分析工具的開發與完善，采用一些壓力測試方法和定期評估方式來檢查。

（8）建立計算操作風險對應的資產要求方法，考慮操作風險所對應的收益。

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