03 拓普集團的海外收入情況(光伏、風電、電動車 消費電子)

系。 天風證券 指出，隨著5G加速落地，無人駕駛將漸行漸近。

細分來看，無人駕駛需要感知、決策、執行三個層面的幾十種零部件高效、穩定地配合工作才能完成。感知模塊主要產品有攝像頭、激光雷達、毫米波雷達、高精度地圖。決策層偏軟件，通過反映回來的信息，建立相應的模型，通過分析，制定出最適合的控制策略，代替人類進行駕駛。執行層主要由電子制動、電子驅動以及電子轉向三個部分構成。整個無人駕駛的產業鏈主要由OEM、Tier1（ADAS）廠商、Tier2（毫米波雷達、電子轉向、電子制動等）廠商構成。

天風證券 指出，國內LEVEL3以下自動駕駛布局均較為完善，參與無人駕駛感知層的各公司已完成了最初期的積累，產品即將進入批量供應階段。其中，華域 汽車 和均勝電子作為先行者，產品已成功配套上汽、吉利、蔚來等客戶；而如德賽西威、華陽集團、保隆 科技 等后發者目前也已經拿到了多家車企的定點訂單，落地在即。執行層面的主要產品有ESC（電子穩定控制系統）、AEB（緊急自制系統）、EPB（電子駐車系統）、EPS（電子助力轉向系統）等。拓普集團、亞太股份、萬安 科技 的初代產品均已實現量產，新一代產品也處于測試階段。

水泥行業持續推進供給側改革，同時受到錯峰生產、環保限產、礦山治理等多重因素的影響，表現出淡季不淡的特點，自7月起水泥板塊相對滬深300獲得了最高超20%的超額收益，截至2018年12月也仍保持著超10%的超額收益。

東北證券 指出，2016年至今的水泥板塊行情經歷兩個階段，2016年初至2017年中，水泥價格不斷上漲，業績逐漸向好，估值提升，股價上漲表現為業績與估值共同驅動，而后至今雖然水泥價格仍然一路走高，但估值在此期間下行，對股價行程壓制。壓制水泥估值的重要因素一方面是需求端對房地產投資的悲觀預期和對基建提振動力信心不足，另一方面是水泥自身價格當前處于 歷史 高位，對未來上升空間存在疑慮。

根據數字水泥網統計，2018年全國新點火熟料生產線共14條（其中包含1條技改項目），合計新增熟料產能約2043萬噸，與2017年新增熟料產能2046萬噸基本持平，對全國產能總量沖擊率約1.1%。預計2019年新點火產能主要集中在西南、華南區域。數字水泥網根據當前在建熟料生產線的施工進度跟蹤情況，預計2019年新點火熟料產能約2500萬噸，其中上半年1600萬噸，分區域來看兩廣地區合計約600～700萬噸，云貴兩省合計約800萬噸，且兩廣及云貴地區點火時間多在上半年，從產能沖擊率的角度來看，西南、華南受到沖擊較大。

東北證券 指出，我國水泥行業近年來新增產能壓力明顯減輕，但產能過剩的問題仍然存在，去產能的工作重點是去熟料產能，故淘汰落后產能尤其落后的過剩產能顯得尤為重要。中國水泥協會制定的《水泥行業去產能行動計劃（2018～2020）》中提到，三年壓減熟料產能2.93億噸，關閉水泥粉磨站540家，粉磨站數量淘汰比25%，使全國熟料產能平均利用率達80%，水泥產能平均利用率達70%，前十大企業熟料產能集中度達70%，水泥產能集中度達60%。

隨著低標水泥的取消，熟料需求及產能利用率將有所提升。根據 東北證券 測算，假設P.C32.5水泥全部轉產為P.S.A32.5/P.P32.5/P.F32.5，將帶動熟料需求增長約7%，熟料產能利用率提升約6%；假設P.C32.5水泥全部轉產為P.O42.5，考慮等強度轉產，將帶動熟料需求增長約12%，熟料產能利用率提升約9%。當前北方地區產能利用率普遍低于南方，在整體需求不大幅下滑的前提下，對于北方地區熟料產能過剩程度將有所緩解，對于南方地區尤其是旺季，熟料供給將更加緊俏。

1月12日中國證監會副主席方星海強調提升股權融資、提升股票和期貨市場的活躍度、出臺多空博弈工具、推動科創板和試點注冊制盡快落地。中央經濟工作會議對資本市場改革予以了高度重視， 天風證券 判斷目前正處于監管政策的改善初期，“投資時鐘指向券商”，券商股趨勢向好。

天風證券 堅定推薦大型券商。大型券商的資產負債表穩健，太平洋等部分中小型券商計提減值損失的情況不具有行業代表性。大型券商低于平倉線的融出資金規模/歸母股東權益的比例顯著低于中小型券商，而信用/資產減值計提比例遠高于中小型券商。

2018年1-12月度財務數據顯示出龍頭券商相對中小券商更加穩健。 天風證券 認為，2019年券商基本面改善：資本市場改革與政策糾偏+投行和直投業務增長+融資成本下行+股權質押業務紓困+集中度提升+股票市場處于底部+高Beta。證券行業平均估值1.4xPB，大型券商估值在0.9～1.4倍PB之間，行業 歷史 估值的中位數為2倍PB。

2019美國消費性電子展（CES）在1月8～11日召開，今年有全球近4000家廠商參展，展示最新技術及創新產品。 平安證券 分析，2019CES主要亮點有：①人工智能（AI）：人工智能正在成為CES的核心，AI已逐漸滲入生活、生命、生產的智慧應用上；②車聯網/自動駕駛：自動駕駛和新能源 汽車 近幾年成為CES上一大熱門，各大 汽車 制造商也將展示自動駕駛技術的最新進展；③5G通信：展會上5G的影子出現在了展會的各個地點，高通也宣布2019年將有30余款5G設備上市。

表一 29 家公司獲機構首次買入評級

表二 21 家公司獲機構調高評級

深南電路 上周發布業績向上修正公告，預計2018年全年實現歸母凈利潤6.72億元～7.17億元，同比增長50%～60%，業績大幅上漲的原因是南通工廠的產能爬坡進度超預期。據了解，南通工廠的規劃產能為34萬平米/年。

中信建投 預計，5G宏基站PCB價值量在5G周期峰值接近300億，通信基站PCB競爭格局穩定，產品技術門檻高、客戶認證周期長，公司為細分行業龍頭，領先通信設備商收入占比高，受益5G基站建設業績彈性大。目前公司通信類客戶需求穩定，19-20年海內外5G基站設備訂單有望超預期，伴隨南通廠產能放量，公司收入及毛利率有望持續提升，業績值得期待。

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如何看待2022年8月2日A股大跌？釋放了什么信號？

關于題主說的大跌，釋放出的信號，我有以下這些看法：

第一，因基本面發生變化出現的閃崩現象時，意味著行業內的上市公司盈利情況發生變化，很長時間會翻不過身，股票轉入下跌趨勢，而且要下跌很大幅度，投資者應該早早規避。

第二，因趨勢發生變化而產生的閃崩現象時，意味著資金正在大舉撤出股市，這個時候不論基本面、不論技術面，更不論業績，所有的股票都會轉入下跌趨勢。這種情況，即使主力機構也會適當減倉，投資者更應該空倉等待。

第三，因趨勢到底白馬股出現閃崩的時候，意味著主力機構也頂不住了，因為配置或者業績需要，會從白馬股里撤出部分資金，這個時候市場基本到達底部了，投資者反而可以考慮適當建倉。

第四，因黑天鵝事件發生的個股閃崩事件，不代表市場趨勢，但這樣的股票閃崩后，也將陷入漫漫長跌中，投資者應該認賠出局。

另外，這里面，出現天地板的情況，可以認定為游資所為。游資和主力機構操作的手法有很大區別：

1發現情況不妙的時候，不計成本拋售，導致股價漲跌幅度非常大，甚至出現天地板現象；

2游資基本操作小盤股，小盤股使用的資金少，容易拉起來；

3游資操盤的股票漲得快，跌的也快，一波行情結束的時候，游資操作的股票能很快跌回起漲點。

凡游資操作的股票，基本與大盤趨勢關系不大，很少有特殊意義。或者是因為機構之間的爭奪問題。或者因為賺足了錢，拉高出貨問題。由于這類股票走勢兇險，沒有相當高的技術能力還是不要參與這樣的股票。

以上是個人看法，僅供參考。

你知道2022年股市會怎么樣嗎？

利好消息有兩個：根據查詢相關公開資料信息

1、2022年新能源汽車補貼標準在2021年基礎上退坡30%。城市公交、道路客運、出租(含網約車)、環衛、城市物流配送、郵政快遞、民航機場以及黨政機關公務領域符合要求的車輛，補貼標準在2021年基礎上退坡20%。

2、國家發展改革委表示，目前，第一批大型風電光伏基地項目已開工約7500萬千瓦，其余項目將在明年一季度開工。10月中旬以來，內蒙古、陜西、甘肅、青海、寧夏等地大型風電光伏基地項目陸續開工。

3、利空消息是：重拳規范金融產品互聯網銷售。央行等七部委聯合發文，基金保險銷售等均在列。

A股：2022年有翻倍潛力龍頭股一覽（附名單）

2022年股災會持續多久四次。

（1）1992年5月—1992年11月 上證指數從1429點跌至400點，歷時5個月，最大跌幅達72%

（2）1993年2月—1994年7月 上證指數從1553點跌至325點，歷時18個月，最大跌幅達79%

（3）2007年11月—2008月10月 上證指數6124點跌至1664點，歷時12個月，最大跌幅達728%

（4）2015年6 月—2016年1月 上證指數從5178點跌至2638點，歷時8個月，最大跌幅達4905%

2021年——2022年應該就是一輪大牛市的周期，再配合上社科院藍皮書預判在2021年——2025年內會到5000點。

我們都知道，從1994年起，每隔7年都有一次股災，即大牛市見頂。1994年、2001年和2008奧運年的6124點，大家都是印象深刻。2015年算起，下一次即是2022年。

按照這個規律，2022年會出現大牛市的頂部，隨之而來的就是股災。也就意味著，2022年之前，大概率就是牛市行情。毫無疑問，股市是有周期性的，但我們能發現，整體來說，大趨勢就是往上的，歷史新高的股市大牛市，也許正在路上了。

2007年最高點是6124，2015最高點是5178，而2021年最高點是3730多。2018年底以來，本輪牛市趨勢，已經有兩年半了，從最低2440到現在，其實漲幅也有50%多，算是慢牛，已經進行到了關鍵時刻，主力底部以來，布局基本完成，沒有主升浪，難以出貨。其實股市就是一個循環到另一個循環，牛熊交替。所以說，本輪牛市，并沒有結束，月線多頭趨勢，非常明顯，一般而言會再創歷史新高，時間大概就是2022年。

A股大概會是每8年有一輪大牛市，之前是1999年、2007年和2015年，每次相隔8年，按推算下一次應該是2023年左右，所謂“都說”2022年股市會是大牛市，其實言之尚早。

凡是大牛市都會有兩個先決條件：

一個是央行實施寬松的貨幣政策，向市場釋放了充沛流動性，這樣市場上不缺錢，股市可以受貨幣推動上行。2020年確實出現了這個條件，但是因為特殊原因，所以出現了結構性行情，很明顯的是，央行對釋放流

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