美股tiktok行情(大型科技股翻車？后市如何看待)

若特朗普封殺買粉絲，對中國區蘋果手機用戶的買粉絲有影響嗎？

買粉絲是騰訊下面的公司。美國特朗普在全世界封殺買粉絲，特朗普禁令消息一宣布的時候，騰訊開盤最大跌幅達10%，使騰訊港股蒸發了大約5000億美元。

但是，特朗普的舉措最多就是讓大多數沒用用戶不使用買粉絲，對中國區蘋果手機用戶的買粉絲是沒什么影響。而且，特朗普的行政命令，是無視商業的平等精神與法律的公正，也是缺乏法律基礎一種任性妄為的決定。

實際上，特朗普的決定對買粉絲的經營效益是不會有破壞作用的。買粉絲在美國缺乏一種影響力，目前美國主流的社交APP是Facebook下面的WhatsApp，都是蘋果自帶的通訊工具。買粉絲使用群體主要是華人為主體，在美國根本也不是主流。而且，騰訊在海外最賺錢的業務就是游戲業務，如火爆的射擊類游戲和王者榮耀LOL等，這才是游戲業務的領頭羊。禁止了買粉絲，騰信公司依然在海外賺得大錢。

特朗普的做法，最多就是讓大多數美國用戶不使用買粉絲，最壞的情況就是讓美國的小弟也跟著美國一起封禁買粉絲。但是，無論如何，也沒有能力讓中國蘋果手機用戶不使用買粉絲。

而且，美國政府要求在全世界禁止使用買粉絲，據調查大多數人第一想到是換手機，也就是不使用美國的蘋果手機，而不是卸載買粉絲。當蘋果手機失去了在中國的市場，這也是蘋果手機難以承受的，畢竟中國是僅次于美國的最大市場。而且，禁止使用買粉絲，使蘋果公司在以前買粉絲游戲支付分成就會減少大部分，影響蘋果公司的利潤，進而影響到蘋果公司的股價與美股行情。

對于這事情的后果，特朗普一定會想到，即使想不到，蘋果的總裁庫克也會提醒他。所以，美國對TikTok的封殺，對他們產品的全球化有著重大影響，對于買粉絲公司效益提高影響不大。

大型科技股翻車？后市如何看待

我們對中期美國大型 科技 股仍然具備信心，中期來講，無論是公司還是宏觀層面，以FAANG為代表的明星股，仍然處在極好的份額擴張時期。

定性的去看，目前對于 科技 股來講，估值、大選、財政刺激這幾個擾動因素，也并非中期的主要矛盾。

一、FAANG仍然處在極好的份額擴張時期

$蘋果(AAPL)$ ：未來2-3年10億iPhone用戶的5G換機潮基本可以鎖定蘋果的高增長。

$亞馬遜(AMZN)$ ：下半年美國疫情緩和，居民收入復蘇，預計會加速亞馬遜盈利的改善；對于獲客問題，我們可以適當參考國內電商，疫情后的獲客速度也并沒有放緩，或許應該更樂觀一些。

$Facebook(FB)$ ：Q2的廣告主抵制給Facebook創造了絕佳的上車機會，目前有持續改善的趨勢，再客觀的看，Tiktok被禁也有利于臉書在美的社交統治力。

$谷歌(GOOG)$ ：美國疫情緩和的趨勢，意味著廣告收入有機會回到可觀的水平。

二、后事如何看待？

事實上這次調整之前，像$標普500波動率指數(VIX)$ 、個人消費支出等諸多關鍵性指標已現端倪，暗示美股險情緒升溫，夏季經濟復蘇放緩可能帶來情緒化的修正。參考《美股周策略：恐慌指數異常波動，美股或已完成波段最后一棒》20200831

我們認為未來兩個月美股可能進入波動率偏大的震蕩時期，但從 歷史 經驗看，整個QE周期，在資產購買沒有削弱的情況下，美股很難出現系統性的調整，因此中期投資者尚無需過分擔心。

具體來看，美聯儲新通脹策略，將容忍更高的通貨膨脹率，意味著未來剔除通脹后的實際利率將更低，持續時間也將更長，中期有助于進一步支撐 科技 股估值，尤其是作為非美資產的中概股未來的超額回報（我們認為至少是2年）；參考《2H20美港股展望：聚焦中國核心資產》20200703

還有特朗普大選前“保護”權益市場的訴求，本身也是托舉市場的重要預期，共和黨國會代表大會后，特朗普民調劣勢縮減，也體現了特朗普的把控能力。

$1.5倍做多波動率指數短期期貨ETF-ProShares(UVXY)$ $二倍做多VIX波動率指數短期期權ETN(TVIX)$

三、中國消費市場孕育超額回報

除了匯率因素對中概股業績的增厚，并吸引著全球流動性之外（鎖定了時間，我們認為至少是2年），中國消費市場的高速增長（社零總額即將超越美國）也是驅動美港兩地中概股有望持續創造超額回報的重要預期。（后者鎖定了空間，有機會孕育指數級的行情）

比如代表性比較強的有以阿里、京東為主的新經濟消費，還有以特斯拉、蔚來、理想、小鵬為主的造車新勢力。

$阿里巴巴(BABA)$ ：作為掛鉤中國宏觀的核心資產，過去阿里的市值與社零變化高度相關。我們看19年中國的社零總額已經達到6萬億美元，接近美國的6.2萬億，可以預見的是今明兩年中國將超越美國，成為全球最大的消費市場，作為成長市場的龍頭，中期市場容量的擴張也會推動阿里的溢價。

$京東(JD)$ ：京東自營和自建物流的強競爭優勢，在今天來看，已經是其他輕資產模式電商無法比擬的。Q1時我們認為京東處在業績上升的最好時期，當下我們仍然這樣認為，我們持續看好京東踐行下沉策略下的獲客能力。

$特斯拉(TSLA)$ ：中國是特斯拉在非美市場成功的典范，二季度特斯拉中國地區營收增長達到驚人的103%，營收占比也達到了 歷史 性的23%。因為中國是全球最大的電動車市場。

我們看2019年中國新能源累計銷量達到366萬輛，中國接近占全球總量50%。我們相信在政策激勵、技術進步以及基礎設施趨于完善的情況下，新能源車企將持續受益于這場電氣化時代。

對于國產新勢力，在市場容量較大的預期下，我們認為各家難分伯仲，都有巨大的機會。

$蔚來(NIO)$ ：在全球純電動領域，Q2蔚來的ES6交付已經是僅次于Model3排在第二位的車型，8月份ES6和ES8的交付量和新增訂單也創出新高，ES6更是連續兩個月環比增長。我們相信當前產能的提升，將給蔚來后續的交付提供更高的能見度。

$理想 汽車 (LI)$ ：作為增程式電動車，理想ONE在8月交付2711輛，創單月交付量新高。2020年1-8月，理想ONE總計交付14656輛。目前作為理想 汽車 旗下僅有的一款 汽車 ，如果單論理想ONE，理想ONE與蔚來ES6交付的增長軌跡基本是一致的，可見增程式電動車同樣擁有足夠多的需求。

$小鵬 汽車 (XPEV)$ ：從量的角度，我們更看好小鵬對電動車市場的滲透速度。小鵬給自己的定位是智能電動 汽車 ，同時主打性價比，目標市場是15萬-30萬的中高端乘用車，這個價位更適合國內的消費能力，市占率也更高。目前小鵬在交付規模上好于理想，在同等交付規模下，盈利能力好于蔚來。

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