03 海外業務占比高的上市公司(招商銀行有哪些資產業務，各有什么特點？)

實現千斤頂工業應用的企業。商用千斤頂近270種，銷量連續十多年位居第一。2015年以來，公司螺絲千斤頂在國內及全球市場占有率第一；2020年，公司車載千斤頂在全球乘用車市場的市場份額約為20%，國內市場份額超過35%。

第五，分項減少:海外銷售占比高，面臨貿易風險。2018年至2021年上半年，公司主營業務海外銷售收入金額分別為190，633.89萬元、189，307.32萬元、189，644.60萬元和112，918.29萬元，占主營業務收入的比例分別為81.28%、78.02%和77.86%。海外客戶主要分布在美國、歐洲等國家和地區。約40%的主營業務收入來自美國。2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，公司出口美國的銷售收入分別為94874.47萬元、92118.40萬元、104188.35萬元和62952.42萬元，分別占主營業務收入的40.45%和37.5%。

第六，項目減少:應收賬款和存貨高，面臨減值風險。2018年至2020年，公司應收賬款占營業收入的20%左右，到2021年1月至6月，這一比例已超過30%。2018-2020年存貨跌價損失占凈利潤的10%左右，2021年1-6月占20%以上。另外，2019年和2020年的應收賬款壞賬損失也比較大。

第七，分項減少:負債率高。截至2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月，公司負債總額分別為143.87萬元、111，843.88萬元、125，373.54萬元和124，311.85萬元，其中流動負債分別為140，312.11萬元。

第八，分項減持:第一大股東貢獻繼續下降。該公司最大的客戶是福特，但在2019年和2020年，福特的銷量都在下降。2018年至2020年，公司對福特的銷售額分別為31738.03萬元、31698.48萬元、23974.07萬元和11756.57萬元，占比分別為13.33%、12.91%、9.69%和8.19%。

第九，分項減少:毛利率持續下降。2018年至2020年和2021年1月至6月，公司綜合毛利率分別為20.45%、21.79%、18.50%和15.40%。

第十，減少分項:R&D費用逐年減少。2018年至2020年，公司R&D費用分別為5850.25萬元、5238.81萬元和5236.83萬元，分別占營業收入的2.46%、2.13%和2.12%，R&D費用呈逐年下降趨勢。

第十一，分項減少:多次處罰。2018年至2020年，長潤股份及下屬公司受到行政處罰10次。

第十二，綜合評價:公司定位于汽配賽道，人氣高，容易被炒作。雖然市場占有率較高，但綜合毛利率的持續下滑、高庫存、高負債率都給公司未來的業績增長蒙上了陰影。需要特別注意的是，公司實際控制人為美國人，重點出口地區為美國，使得實際控制人具有掏空上市公司的內在驅動力。公司是無記名股票，上市首日不會破發，但發行價不低，上漲空間有限。

第十三，建議:堅決購買。#股票# #今日看點# #今日話題# @今日話題@雪球路演@雪球訪談

泰禾集團2020年半年度董事會經營評述

泰禾集團（000732）2020年半年度董事會經營評述內容如下：

一、概述

宏觀經濟方面，2020年上半年，新冠肺炎疫情的突然爆發給我國經濟 社會 發展帶來嚴重沖擊，2020年上半年我國國內生產總值為456,614億元，同比下降1.6%。當前，國內疫情已經處于防控的穩定階段，海外疫情仍在加速蔓延，外需的下滑有可能對國內經濟運行形成一定拖累。

房地產行業方面，2020年上半年房地產行業銷售、開復工等方面受疫情影響嚴重，銷售量價均呈現同比下降的趨勢。國家統計局數據顯示，2020上半年全國固定資產投資（不含農戶）281,603億元，同比下降3.1%，房地產開發投資增長1.9%；全國商品房銷售面積同比下降8.4%，商品房銷售額同比下降5.4%。

房地產政策方面，“房住不炒”、“因城施策”依舊是房地產政策的主旋律。2月21日，央行召開2020年金融市場工作會議，部署2020年六項重點工作，就房地產而言，保持房地產金融政策的連續性、一致性和穩定性，繼續“因城施策”落實好房地產長效管理機制，促進市場平穩運行；5月18日，中共中央、國務院發布“關于新時代加快完善 社會 主義市場經濟體制的意見”，指出穩妥推進房地產稅立法，健全地方稅體系，調整完善地方稅稅制，培育壯大地方稅稅源，穩步擴大地方稅管理權；5月22日，2020年全國兩會上，《政府工作報告》再次重申“堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因城施策，促進房地產市場平穩 健康 發展”；8月6日，中國人民銀行發布《2020年第二季度中國貨幣政策執行報告》，報告指出，牢牢堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，堅持不將房地產作為短期刺激經濟的手段，堅持穩地價、穩房價、穩預期，保持房地產金融政策的連續性、一致性、穩定性，實施好房地產金融審慎管理制度。

報告期內，公司繼續堅持以房地產業務為核心，堅持“文化筑居中國”的品牌理念，堅持“為城市創造作品，為時代奉獻精品”的高品質高附加值產品路線，深耕一、二線核心城市。

報告期內，公司繼續深耕原有進駐城市的項目布局，未進行新的土地獲取及區域擴張。目前公司房地產項目主要位于一線及核心二線城市，包括以北京為中心的京津冀地區、以上海為中心的長三角地區、以廣深為中心的粵港澳大灣區、以福州和廈門為中心的福建區域、以武漢為中心的中部地區。

公司具有國家一級房地產開發資質，項目開發經驗豐富，產品業態包含中高端住宅、高檔公寓、甲級辦公和城市綜合體等，并已擁有一定的品牌知名度。除了高端改善型院子系產品外，還擁有大院系、園系、公館系、府系、灣系等多條差異化住宅產品線，以及以泰禾廣場為核心品牌的商業地產產品。

報告期內，公司實現營業收入24.63億元，同比下降83.02%，主要是受2020年上半年新冠肺炎疫情及公司房地產開發項目結算排期的影響，無集中交付的地產項目，僅有零星項目交付結轉收入，造成收入較上年同期大幅下降。報告期公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-15.82億元，同比下降201.33%，主要原因為收入大幅下降造成的營業利潤大幅減少，同時，2020年上半年投資收益主要由公司持有的合聯營企業投資按權益法確認的投資收益產生，金額較小，較2019年同期大幅減少，此外，報告期內公司對已到期尚未還款的借款計提預計負債并支付其他違約金等約7.76億元，以上因素疊加導致本報告期出現虧損。

從收入構成看，房地產開發業務仍是公司收入的最主要來源，占營業收入的比重為86.90%；服務、零售和其他業務占比較小。同期，公司房地產行業的毛利率為18.38%，同比下降9.71個百分點，主要是當期結轉的房地產項目拿地成本較高，利潤水平顯著下降。報告期內公司房地產業務營業收入19.53億元，結轉面積36,851.48平方米，其中住宅地產實現銷售收入18.06億元，結轉面積28,930.60平方米；商業地產實現銷售收入1.47億元，結轉面積7,920.88平方米。

住宅項目方面，報告期內北京金府大院、佛山院子、濟南院子、句容金尊府等項目銷售良好，住宅類型涵蓋別墅、疊拼、大平層住宅、中小戶型公寓等。公司一直堅持高品質、差異化的戰略方針，不斷地用追求藝術的匠心精神進行產品研發和設計，滿足城市置業者多樣的、不斷升級的居住需求，保持著市場競爭力。同時公司積極推進產品標準化進程，受到市場的廣泛認可。

在商業地產領域，泰禾集團形成獨具特色的“泰禾模式”，涵蓋開發、設計、招商、營運、酒店管理、智能支付等領域。

目前，泰禾集團已在北京、福建擁有了多個大型城市綜合體，包括福州五四北泰禾廣場、福州東二環泰禾廣場、泉州石獅泰禾廣場、泉州東海泰禾廣場、北京泰禾中央廣場等，在北京、上海等核心城市布局了寫字樓、酒店式公寓、商業步行街等不同業態的商業地產項目。

報告期內，受地產整體環境下行、新冠肺炎疫情等疊加因素的影響，公司房地產項目中去化難度較大的高端住宅和商業項目占比高，在公司流動性緊張、行業調控政策持續及疫情的不利影響下，推盤節奏放緩，面臨較大去化壓力，同時由于公司自身債務規模龐大、債務集中到付等問題使得公司短期流動性出現困難，截至2020年6月30日，公司已到期未歸還借款金額為225.25億元，截至本報告披露日，公司已到期未歸還借款金額為349億元，尚未支付的利息為43.32億元。

累計土地儲備情況

主要項目開發情況

主要項目銷售情況

主要項目出租情況

土地一級開發情況

□適用√不適用

融資途徑

發展戰略和未來一年經營計劃

1、積極解決債務問題，化解債務風險

未來一年，公司將積極抓銷售促回款，同時積極解決債務問題。為積極穩妥化解公司債務風險，公司已聘請專業機構開展債務重組工作，協助公司組織、協調債權人溝通意見和訴求，并就緩解短期債務償還壓力、優化資本結構提供專業意見。公司將綜合各方意見形成全面債務重組解決方案，實現公司長遠價值，以最大程度保證債權人的利益。

2、引進戰略投資者，優化公司股權結構

公司控股股東泰禾投資集團有限公司于2020年7月30日與海南萬益管理服務有限公司簽署了《股份轉讓框架協議》，公司認為，公司控股股東此次股份轉讓框架協議的簽署，將有助于推動公司目前進行的債務重組工作，盤活存量資產，維持正常經營，同時有助于優化公司股權結構，幫助公司不斷完善公司治理，從而幫助實現公司長遠價值，維護公司及股東利益。

3、提升管理水平，重視人才培養

向商品房承購人因銀行抵押貸款提供擔保

√適用□不適用

本公司按照房地產經營慣例為商品房購買人提供按揭貸款擔保，該擔保為階段性連帶擔保，擔保期限自公司、按揭銀行與購房者簽訂的抵押貸款合同生效之日起，至公司為購房人辦妥《房屋所有權證》并協助按揭銀行辦理抵押登記且將《他項權利證書》交予按揭銀行之日止。截至報告期末，本公司為商品房購買人提供的階段性擔保額為261.03億元。由于截止目前承購人未發生違約，且該等房產目前的市場價格高于售價，本公司認為與提供該等擔保相關的風險較小。

董監高與上市公司共同投資（適用于投資主體為上市公司董監高）

□適用√不適用

三、核心競爭力分析 1、戰略致勝：高瞻遠矚，慎獨堅守 泰禾集團以獨到的戰略眼光與專業研判，審時度勢，深耕京津冀一體化區域、“一帶一路”核心區、粵港澳大灣區、福州、廈門等高潛力區域，契合國家區域發展戰略，享受地區發展紅利。 泰禾集團兼具戰略遠見與戰略定力，始終堅守其戰略規劃： 區域布局：深耕核心一線城市、全面布局二線城市，選擇性進入核心城市及城市群，布局經濟發達的地區； 產品定位：始終堅持品質、品牌路線，秉持“為城市創造作品，為時代奉獻精品”的使命，以“做精品、造好房”的精品理念與實踐得到市場的認可； 客戶定位：將主要目標客戶群體聚焦為消費潛力較大的中產階級，并為其提供置業及配套的全周期服務； “泰禾+”戰略：結合自身優勢，聚合控股股東資源，為廣大業主與客戶提供“高品質產品+配套+附加值服務”的全生命周期服務配套，圍繞教育、醫療、文化、生活服務等方面大力建設“泰禾+”戰略體系

很赞哦!（1）