03 海外科技lof持倉(如何判斷一個股票的底部)

>

四個階段：

按照商業模式和相應披露的組織架構調整，恒生電子的戰略劃分為四個階段，前三個階段都取得明確成功。每個階段都涵蓋“熊市打磨產品”與“牛市分享收益”的分水嶺。

1. 第一階段是2003-2006/07年，商業模式以解決方案為主；

2. 第二階段是2007-2012年，商業模式聚焦為軟件產品；

3. 第三階段是2013-2016年，商業模式增加互聯網；

4. 第四階段是2017年后，商業模式注重“技術與運營”

恒生電子在金融 科技 今后的發展部署上會側重三個方面：

1. 架構升級，即基礎架構微服務；

2. 業務結構重構，也就是解決方案需要升級；

3. 數據驅動，做數據技術、AI技術的應用布局。

恒生的護城河：

1. 恒生的市場占有率非常高，上面提到的三大產品的市場占有率都超過50%，TA系統更是幾乎達到了80%-90%的市場份額。

2. 永遠不缺訂單，因為交易規則、交易所、銀行等的接口和細節一直在調整。導致永遠有新的需求產生，對系統更新的訴求也是源源不斷。

3. 金融市場的改革對恒生是大利好，比如科創板、創業板注冊制、T+0交易、以及銀行間債券市場打通這些大的調整，都會產生系統更新的需求，金融機構想做業務就必須要升級換代系統。

4. 廣闊的產品矩陣，恒生這么多年來一直到處買、買、買，不斷的收購產業鏈上的公司來擴大自己的產品矩陣，將眾多領域中的產品納入自己的陣營體系中（后面需要徹底梳理一下產品矩陣）。

5. 中美貿易協定中約定中國要加快開放金融市場，允許外資銀行、證券資管、基金、期貨、保險企業進入中國金融市場。如果說二十年前各金融機構在選擇軟件產品時看不出哪家好，還有分散需求的可能性，那么今天這些大的跨國企業在中國開展業務時，一定會選擇恒生系統，沒有第二個選擇。因為恒生是當前市場上當之無愧的No.1，不僅核心系統市場占有率有壓倒性優勢，而且產品矩陣覆蓋范圍又非常廣。無論與外部機構對接，還是企業內部各業務系統間的集成都明顯有優勢，這些大的全球金融機構又不差錢，肯定會選擇最快最好的服務來開展業務。

恒生面臨較大的挑戰：

1. 控股股東是阿里體系，整個背景中沒有國家隊的身影。如此重要的金融體系軟件供應商，沒有國資背景還是令人有一些擔憂的。

2. 有一些有實力的企業，開始逐步的替換掉部分恒生的系統轉變為自研。尤其以互聯網金融公司為主，比如在基金代銷業務中，我們熟知的支付寶中基金代銷的業務系統就不是恒生提供的，不過由于螞蟻金服是恒生控股股東，很有可能是在恒生的系統上做了二次研發。在騰訊理財通中的基金代銷產品，也并非恒生提供。而是在騰訊控股子公司金證的系統上做了二次研發。像東財的天天基金、雪球的蛋卷基金，都已開始自研系統替換恒生產品。

3. 恒生的技術能力和人員素質與互聯網公司有差距，2019年研發費用15.6億，研發人員數量4867人，每個人平均年支出32萬。這32萬并不是員工實際的薪酬，而是應該包含了社保、公積金、工位水電攤銷等的平均費用，實際的人均稅前年薪應該是20萬出頭。這個薪水大概是一線互聯網公司應屆碩士的起薪。

4. 從人員構成上來看，公司7357人中，碩士以上人員僅有638人，占比8.7%。這個比例與一線互聯網公司還是有非常大的差距。軟件企業人才是最核心的資產，恒生在這方面的建設上還有一定的路要走。

這里有沒有基金專家？興業趨勢（163402）和興業全球怎么樣？

從其行業配置以及歷年成績來看，興業趨勢是屬于穩定型的，

興業全球的高科技行業配置的相對較多，且盈利起伏較大，相對來說要激進一些 

多家上市公司“暴露”行蹤明星基金經理悄悄開啟“加倉模式”這些個股被搶

隨著市場在震蕩后逐漸企穩，場內投資者風險偏好回升，多位明星基金經理都有加倉動作。

近期，多家上市公司因回購、并購等原因，披露了最新的前十大股東和前十大無限售條件股東持股情況，明星基金經理的加倉動向也隨之曝光。其中，傳媒、醫藥、高端制造等板塊的多只績優個股受到關注，甚至獲得多次持續加倉，部分個股已經在近一個月反彈近50%。

展望后市，多家機構表示，隨著全球流動性預期的改善和國內疫情防控政策的進一步優化，市場風險偏好整體修復的趨勢較為明確，布局A股市場的性價比優勢愈加明顯。

林英睿加倉傳媒股

例如，11月12日，鋒尚文化因股份回購發布了最新的前十大流通股東持股情況，公告顯示，四季度以來，廣發基金林英睿旗下4只產品對其進行了連續加倉。

具體來看，截至11月9日，林英睿管理的廣發睿毅領先、廣發多策略分別持有鋒尚文化351.09萬股、111.25萬股，相比9月30日、10月27日的持股均有明顯增加，分別位列第二、第三大流通股東；此外，林英睿管理的廣發價值領先、廣發睿合則新進鋒尚文化的前十大流通股名單。

鋒尚文化是國內數字演藝內容制作領域的龍頭企業，不僅完成過2022年北京冬奧會開幕式燈光設計及制作等線下大型演藝項目，也在近年來大力發展虛擬演藝產品的創意設計及制作服務。據數據統計，其股價自10月11日以來開始觸底反彈，已經大幅上漲了近50%。

而在加倉鋒尚文化之前，三季報顯示，林英睿還加倉了另一大傳媒股——華策影視。他管理的廣發睿毅領先、廣發多策略均在三季度對華策影視進行了加倉，不過四季度以來未有進一步變動，截至10月21日分別位列第六、第十大流通股東。

朱少醒、程洲加倉醫藥股

除了傳媒板塊外，近期大熱的醫藥板塊也獲得了基金經理的關注，朱少醒、程洲等均進行了加倉。

例如，11月8日，陽光諾和因擬通過發行股份及支付現金方式收購北京朗研生命科技控股有限公司，發布了最新的前十大股東和前十大無限售條件股東持股情況。公告顯示，四季度以來，富國基金朱少醒管理的富國天惠成長混合(LOF)加倉了陽光諾和，截至10月24日，該基金對陽光諾和的持倉從三季度末的234.33萬股增持至300.56萬股。

陽光諾和是一家專業的藥物臨床前及臨床綜合研發服務CRO，為國內醫藥企業和科研機構提供全方位的一站式藥物研發服務，致力于協助國內醫藥制造企業加速實現進口替代和自主創新，主營業務涵蓋創新藥開發、仿制藥開發及一致性評價等方面的綜合研發服務。近一個月來，醫藥板塊大幅反彈，陽光諾和的股價自10月12日以來已經上漲了超40%。

此外，近期獲得明星基金經理增持的醫藥公司，還有主營化學制劑產品、原料藥和中間體及診斷試劑的麗珠集團。

麗珠集團近期公告顯示，截至10月18日，與三季度末相比，國泰基金的基金經理程洲管理的國泰聚信價值優勢靈活配置混合增持了麗珠集團90萬股。在此之前，該基金剛剛于三季度新進麗珠集團的前十大流通股東。

自10月11日階段低點以來，麗珠集團的股價上漲了超20%。三季報顯示，公司前三季度實現收入94.88億，同比增長1.27%；實現扣非歸母凈利15.09億，同比增長12.24%。公司第三季度實現收入31.86億，同比增長1.66%，實現扣非歸母凈利4.62億，同比增長9.01%。

場內投資者風險偏好正在回升

除了上述基金經理外，近期，隨著市場在震蕩中逐漸企穩，多位明星基金經理都有加倉動作。

例如，胡昕煒管理的匯添富消費行業混合、吳遠怡管理的廣發科技創新混合對今年大熱的露營概念股牧高笛進行了加倉；輪胎行業的森麒麟獲得中歐基金“價值派”基金經理袁維德的持續增持。

華夏基金在近日指出，壓制市場的主要因素包括海外流動性和國內基本面等，已經有較為明顯的情緒修復，場內投資者風險偏好正在回升，場外資金加速入場，A股市場在底部明確后，右側信號也基本確認。

其認為，隨著中國經濟的逐步復蘇和美聯儲政策邊際改善，全球將會進入更有利于權益資產表現的階段，產業趨勢和機構性因素會替代宏觀因素成為市場的主導邏輯，A股和港股有望保持震蕩向上的趨勢，當前仍是長期布局的重要窗口期。

很赞哦!（2）