03 海外融資租賃業務模式(融資租賃到底有多強大城投都要依賴它了)

型醫療集團將在這一過程中出現雛形，當然目前通過收購等方式進入醫療市場的制藥公司也將迎來一個快速擴張階段。專科醫院、為綜合性公立醫院做配套的高端康復醫院將是民營醫院未來的發展方向。

醫療設備融資租賃

根據醫療器械行業協會的統計，2013年我國國產醫療器械行業產值約1500億，進口醫療器械約150億美元。

進口醫療設備租賃

進口醫療設備單體價值高，設備可靠性好。但設備廠商均為國際大型廠商，基本上都不承擔回購責任。因此，進口醫療設備及國內部分強勢醫療設備廠商的直接租賃模式在很大程度上將風險控制措施分散在醫院及大型經銷商上。

模式一：以承租醫院為主的直接租賃

直租業務相比于回租業務具有融資規模更小，租賃期更短，且對醫院的收入有直接的推動作用，以單體醫院直接租賃的業務主要條件如下：

1、醫院級別不低于二甲，收入控制在8000萬以上，資產負債率一般不超過70%;

2、期限3-5年;

3、其他條件參考二甲醫院的授信條件。

模式二：以大型經銷商和醫院并重的直接租賃

大型經銷商與醫院有長期的合作，并且也具有一定的實力，在交易中承擔了幾個方面的作用。一是渠道作用;二是到期租金的墊付緩沖作用，確保我公司項目不會逾期，同時也強化經銷商對醫院的持續溝通責任。

1、醫院級別不低于二級，收入規模控制在5000萬以上，資產負債率一般不超過70%;

2、期限3年，特殊情況下不高于4年，在建設期(6-9個月)內醫院不還本息;

3、經銷商承擔無條件債權回購責任。

國產醫療設備租賃

模式一：醫療器械生產企業融資租賃

對生產醫療器械企業直接融資，用于支持其擴大生產、周轉資金等用途。

準入條件：市場銷售收入排名前20前企業，其產品市場占有率排名前5名，有穩定的銷售渠道。

融資額度：最高給予其上年銷售收入的30%

模式二：廠商租賃

基于廠商信譽對其代理商和終端客戶提供融資租賃。

針對合作廠商綜合給予一定授信額度，在額度內由廠商對融資租賃風險承擔最終回購責任。

代理商模式

合作要點：- 單體價值50萬以上設備

選擇廠商銷售排名前5名的代理商合作

代理商提供其他還款保障措施

廠商租賃因操作瑣碎，參與方較多，不適宜單體價格低的醫療器械操作，暫提出單價50萬以上開始操作，重點推廣國內廠商，如國外廠商有機會亦可參照執行。

模式三：聯合租賃模式

合作要點：- 選擇有豐富客戶資源的專業租賃公司

廠商提供回購擔保

藥廠及醫療服務商的融資租賃

模式一：基礎業務模式--直租和回租

制藥企業融資將以直租為主，回租賃為輔。

我司支持類客戶集中在細分行業龍頭企業，這一目標區域內的企業多為上市公司

模式二：高流轉交易模式

除了傳統租賃所涉及的三方，還增加了銀行/同業等金融機構。出租人與承租人訂立與租賃相關的一系列合同，包括，融資租賃合同、買賣合同、擔保合同、還有出租人與資金提供者的融資合同，例如：銀行、保險公司、信托公司、投資基金、金融租賃等。此類模式自帶供血功能，為資產高扭轉模式，即在藥廠項目操作過程中，將項目保理/證券化，這種模式對項目質量要求較高。

模式三：制藥裝備企業廠商租賃模式

在制藥產業鏈條里占絕對優勢的為單體規模最大，藥品鏈條最全、擁有自主定價權的藥企，除此以外藥品制造機械廠也是我們潛在的優質客戶。與醫藥器械生產上合作的模式是傳統的“廠商租賃模式”，可采用“雙向開發”的策略，即通過藥廠直租項目了解/營銷制藥裝備企業;與制藥裝備企業建立廠商模式的合作，向我們推薦藥廠客戶。目標客戶包括：東富龍、楚天、新華醫療、遠東制藥、納諾、千山、遠躍、迦南、賽德力、華南制藥。

融資租賃行業的通道業務模式都有哪些

融資租賃通道業務的幾種模式

1、保理模式

企業與租賃公司簽訂融資租賃售后回租合同；

租賃公司取得租賃期內租賃物件的產權、應收租金及其他費用等債權后即向銀行申請應收賬款無追索保理，以保理價款支付設備的全部購買款項；

租賃公司將已取得產權的租賃物件抵押給保理銀行，作為另一重信用，以保障保理銀行的權益；

租賃公司與承租人均在保理銀行開立結算賬戶，委托銀行按期代為劃扣租金及其他費用等款項，亦可改變租金支付路徑，直接向保理銀行支付租金。

該模式資金來源和方式的不同可以分為：境內買斷型保理、內保內貸、跨境雙保理等模式。

境內買斷型保理

境內買斷型保理一般還是要占用保理銀行的規模，當然銀行有一種業務叫再保理，不過大部分的銀行只能做回購型保理業務的再保理。。。

內保內貸

境內銀行開立融資性保函給境外銀行，境外銀行給境內機構放款，就是內保內貸。你問什么是內保外貸？境內銀行開立融資性保函給境外銀行，境外銀行給境外機構放款，就是內保外貸。現在融資性保函這種東西都是總行開的，而且還是100%風險資產占用。。。

跨境雙保理

這種模式只有擁有離岸牌照的部分銀行才能辦理，是目前跨境買斷型融資租賃保理業務的最優模式，你問哪幾家銀行，一查就知道就不給我行做宣傳了。

2、銀行理財資金對接私募應收租金資產證券化

3、銀行理財資金通過結構化安排受讓應收租金受益權

上述兩種模式是開頭兩種通道模式的結合體，優點是看起來高大上，各種中收收到手軟。缺點也很明顯，成本高。這2種模式的成本比跨境買斷型雙保理高300bp不止。

融資租賃到底有多強大城投都要依賴它了

城投平臺“聯姻”融資租賃，最大的意義便是降低負債率。

通過租賃代替部分貸款，曲線從銀行獲取資金，以緩解城投項目的資金難題和債務風險。

但城投項目普遍周期長、投資大、回報慢，以至于資金收入與支出存在明顯的期限錯配問題；且總體上依附于 *** ，政策變化直接牽動違約率，這些都是融資租賃不得不面臨的風險。

城投平臺因 *** 融資而生，但在強監管、緊融資及“去 *** 化”的背景下，城投平臺的日子越來越不好過。

特別是銀行、信托等融資渠道受阻，城投平臺不得不尋找新的融資出路。

業界稱，今年城投平臺的融資壓力非常明顯，“目標是能夠先借到錢，成本已經不是最主要考慮的問題。”于是，資產出表、資金到賬快、成本較高的融資租賃成為城投平臺的“座上賓”。

成本走高

2014年以來，國家接連發文規范城投融資平臺，一方面試圖剝離融資平臺信用與地方 *** 信用關系，使融資平臺走向市場化；另一方面禁止 *** 機構為融資平臺提供擔保或相關土地抵押，以期遏制地方 *** 隱性債務增量，化解地方債風險。

不過業界分析，盡管“去 *** 化”是大勢所趨，但城投平臺的地位短期內難以取代。

在監管和融資環境趨緊的背景下，部分財政實力較弱的平臺可能出現流動性緊縮問題，“找錢”依然是各家城投平臺的頭等大事。

以往，城投平臺主要通過銀行貸款和發債獲取建設資金，融資成本相對較低，對融資租賃其實并不待見。

但眼下，地方債務風險逐漸暴露，銀行授信渠道受阻，“找到一家能通過立項并且有錢放款的租賃公司就謝天謝地了。”

與此同時，融資租賃的態度也在發生變化。

“融資租賃的資金主要來自銀行，就算有一部分自有資金，也不可能全部用到城投平臺上。”上海一家融資租賃公司負責人表示，銀行對城投平臺授信約束同樣傳導到了融資租賃行業，租賃公司會對城投平臺挑挑揀揀，從原來的縣級往市級甚至省級走，并設有GDP等指標要求。

“2017年以來，城投平臺融資成本一直在走高，要求也更加嚴格。”華東地區的一位信托公司負責人稱，根據項目評級不同，主體評級AA和債項評級AAA的平臺融資成本相對低些，其他項目融資成本都比較高，有些地方國有資本追求高收益，忽視高風險，這類信用風險較大、歷史違約率較高的地方城投平臺已被公司列入了禁止融資黑名單。

前述融資租賃負責人告訴新金融記者，城投項目利率主要是根據銀行給融資租賃的授信利率水平而定，銀行給金融租賃的貸款利率通常在4%至6%之間，國有融資租賃在6%至8%，民營融資租賃則在7%以上。

而租賃公司在這個基礎上至少會加上4%至6%的利率平衡風險，同時越往西部偏遠地區，討價還價的空間越小，成本更高。

記者注意到，城投平臺通過售后回租方式融資的成本比銀行貸款、發債、信托方式更高。

具體來看，城投平臺獲取銀行貸款利率在7%左右，但銀行已經大幅削減投向城投平臺的項目貸款，流動性貸款受限；城投債目前的平均發行票面利率在6%左右，部分地區達到8%；信托貸款的資金成本約8%；而金融租賃的融資成本處于8%至12%區間，其他融資租賃的綜合成本一般在10%以上，偏遠地區甚至達到14%至16%。

綜合來看，城投平臺分化明顯，一方面西南、西北等偏遠區域的城投平臺投資人較少；另一方面北上廣深等財政實力強勁的城投平臺仍受追捧，像上海浦東新區、北京朝陽區等經濟條件良好的區域項目，融資租賃公司本身也很難獲得。

多渠道增信

我國融資租賃起步晚，但2008年以來發展迅猛，年增速一度高達80%以上。

據中國租賃聯盟和天津濱海融資租賃研究院統計，截至2017年底，全國融資租賃企業（不含單一項目公司、分公司、SPV公司和收購海外的公司）總數約為9090家，同比增長27.4%；合同余額約為60600億元人民幣，同比增長13.7%。

作為融資融物的典型行業，融資租賃以設備租賃、直接租賃起家，產融結合優勢明顯，但隨著行業競爭加劇，售后回租等“類信貸”模式盛行。

這種模式下，融資租賃企業主要賺取利差收益，而非服務和管理收益。

業界稱，該模式下的企業得到資金后存在被挪用風險，對交易雙方造成損失。

受訪人士稱，目前融資租賃公司和城投平臺合作項目幾乎都是售后回租模式，很少直接租賃，其中銀行系金融租賃的城投項目約占其業務總量的20%至30%。

目前來看，城投項目新募集的資金大部分還是償還到期負債。

事實上，城投平臺“聯姻”融資租賃，最大的意義便是降低負債率。

通過融資租賃代替部分貸款，曲線從銀行獲取資金，以緩解城投項目的資金難題和債務風險。

但城投項目普遍周期長、投資大、回報慢，以至于資金收入與支出存在明顯的期限錯配問題，靠借新還舊維系流動性；加上城投平臺總體上依附于 *** ，政策變化直接牽動違約率，這些都是融資租賃不得不面臨的風險。

“城投平臺通常代表 *** 進行市場融資，一旦出現違約，其所對應的污水管網、河道、綠化等租賃標的物根本無法處置與變現，走法律程序與社會曝光也很難起作用，且費時費力，而租賃公司投放的資金一般來自銀行，還

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