03 海外經濟評估機構(三大評級機構(標普 穆迪 惠譽)對中國的主權信用評級分別是多少)

學分數線的高低不是看該大學是綜合性大學還是專業性大學，而是看該大學的等級、知名度和師資力量等等很多因素。舉個例子講，北大是綜合性大學，中央財經是專業性大學，一般北大的分數高于中央財經，但山西大學是綜合性大學，它的分數線要低于中央財經。

所以分數線不是這么決定的。

三大評級機構(標普 穆迪 惠譽)對中國的主權信用評級分別是多少?

穆迪、標普、惠譽對中國給出的評級分別為A1、A+、AA-，國際評級機構標準普爾上調了中國主權債務評級。

其中，長期債務評級由原來的"BBB＋"上調至"A--"，短期債務評級由原來的"A--2"上調至"A--1"，評級展望為"正面"

此前，標準普爾對中國主權債務評級曾進行過四次調整。對于此次評級調升，標準普爾的理由是：中國金融體系的改革使政府信用實力得到提升，并且企業的經營狀況得到了改善。目前，中國經濟改革與中國宏觀經濟穩定發展已經形成了良性循環。

業內人士認為，此次中國主權債務信用評級的調升，將有助于進一步降低中國在海外發債融資的成本。按慣例，在海外發行的中國主權債券定價一般是在美國國債的利率水平上再加點，而加點的幅度則由中國財政部和國際購買者通過磋商決定

其中，信用評級是磋商的重要基礎，信用等級越高加點越少，中國主權債的發行成本就越低。中國今年才上升為：AA_，去年標普評級為：A+。

擴展資料：

基本原則

1、注重深入實地調研，獲得第一手資料

為采集第一手資料，惠譽國際信用評級分析師要現場訪談發債企業的管理層，訪談對象包括行政、財務、投資項目、銷售、計劃發展等部門的負責人。

此外，分析師還要對與發債企業有債權債務關系的其他部門或企業進行調查與訪淡，目的是了解發債企業歷史資信情況、債務的真實壓力以及資金回籠情況等。

2、定性和定量相結合，強調定性分析和行業差異

惠譽評級指標體系包括定量和定性兩方面，在財務分析和部分指標預測中采用定量分析外，還大量采用定性分析，綜合各種因素分析和專家意見得到評級結果，從而全面反映受評對象的風險構成

同時注重不同行業或同行業內評級對象信用風險的相互比較，評級指標根據被評對象及經濟主體所處行業不同而不同，并考慮全球的一致性。

3、側重對未來償債能力和現金流量的分析評估

惠譽評級以對受評對象現有償債能力的靜態分析作為線索，側重分析評級對象的未來償債能力，如經濟周期、行業中競爭地位、市場狀況、經營管理者素質、可能影響受評對象信用的兼并、法律訴訟等突發事件等。

在財務分析中注重分析現金流量，惠譽信用評級認為清償到期債務的能力大部分取決于企業的現金流量是否充足，分析師尤其要關心的是企業經營活動中產生的凈現金流。

參考來源：百度百科-惠譽

國有企業海外并購 需要資產評估么

國有企業并購不管是海外企業還是國內企業都是需要經過資產評估的。

企業并購是一項極其復雜的運作過程，涉及很多經濟、法律、政策等問題，并且不同性質企業的并購操作程序也不盡相同。為此，我國有關法律法規對企業并購程序作出了相關規定，以規范并購行為、降低并購風險、提高并購效率。

(一)企業并購的一般流程

1.制定并購戰略規劃。企業開展并購活動首先要明確并購動機與目的，并結合企業發展戰略和自身實際情況，制定并購戰略規劃。企業有關部門應當根據并購戰略規劃，通過詳細的信息收集和調研，為決策層提供可并購對象。

2.選擇并購對象。企業應當對可并購對象進行全面、詳細的調查分析，根據并購動機與目的，篩選合適的并購對象。

3.制定并購方案。為充分了解并購對象各方面情況，盡量減少和避免并購風險，并購方應當開展前期盡職調查工作。盡職調查的內容包括并購對象的資質和本次并購批準或授權、股權結構和股東出資情況、各項財產權利、各種債務文件、涉及訴訟仲裁及行政處罰的情況、目標企業現有人員狀況等。在盡職調查的基礎上，企業應當著手制定并購方案，針對并購的模式、交易方式、融資手段和支付方式等事宜作出安排。

4.提交并購報告。確定并購對象后，并購雙方應當各自擬訂并購報告上報主管部門履行相應的審批手續。國有企業的重大并購活動或被并購由各級國有資產監督管理部門負責審核批準;集體企業被并購，由職工代表大會審議通過;股份制企業由股東會或董事會審核通過。并購報告獲批準后，應當在當地主要媒體上發布并購消息，并告知被并購企業的債權人、債務人、合同關系人等利益相關方。

5.開展資產評估。資產評估是企業并購實施過程中的核心環節，通過資產評估，可以分析確定資產的賬面價值與實際價值之間的差異，以及資產名義價值與實際效能之間的差異，準確反映資產價值量的變動情況。在資產評估的同時，還要全面清查被并購企業的債權、債務和各種合同關系，以確定債務合同的處理辦法。在對被并購企業資產評估的基礎上，最終形成并購交易的底價。

6.談判簽約。并購雙方根據資產評估確定的交易底價，協商確定最終成交價，并由雙方法人代表簽訂正式并購協議書(或并購合同)，明確雙方在并購活動中享有的權利和承擔的義務。

7.辦理股(產)權轉讓。并購協議簽訂后，并購雙方應當履行各自的審批手續，并報有關機構備案。涉及國有資產的，應當報請國有資產監督管理部門審批。審批后應當及時申請法律公證，確保并購協議具有法律約束力。并購協議生效后，并購雙方應當及時辦理股權轉讓和資產移交，并向工商等部門辦理過戶、注銷、變更等手續。

8.支付對價。并購協議生效后，并購方應將按照協議約定的支付方式，將現金或股票、債券等形式的出價文件交付給被并購企業。

9.并購整合。并購活動能否取得真正的成功，很大程度上取決于并購后企業整合運營狀況。并購整合的主要內容包括公司發展戰略的整合、經營業務的整合、管理制度的整合、組織架構的整合、人力資源的整合、企業文化的整合等。

(二)上市公司并購流程的特殊考慮

為了規范上市公司并購及相關股份權益變動活動，保護上市公司和投資者的合法權益，我國對上市公司并購流程作出相關規定。

1.權益披露制度。《上市公司收購管理辦法》規定，并購方通過證券交易、協議轉讓、行政劃轉或其他合法途徑擁有權益的股份達到一個上市公司已發行股份的5%時，應當在該事實發生之日起3日內編制權益變動報告書，向中國證監會、證券交易所提交書面報告，通知該上市公司，并予公告;在上述期限內，不得再行買賣該上市公司的股票。

并購方擁有權益的股份達到一個上市公司已發行股份的5%后，其擁有權益的股份占該上市公司已發行股份的比例每增加或者減少5%，也應當進行相應的報告和公告。

2.國有股東轉讓上市公司股份。《國有股東轉讓所持上市公司股份管理暫行辦法》規定，國有控股股東通過證券交易轉讓上市公司股份，同時符合以下兩個條件的，由國有控股股東按照內部決策程序決定。不符合下述兩個條件之一的，需報經國有資產監管機構批準后才能實施。(1)總股本不超過10億股的上市公司，國有控股股東在連續三個會計年度內累計凈轉讓股份的比例未達到上市公司總股本的5%;總股本超過10億股的上市公司，國有控股股東在連續三個會計年度內累計凈轉讓股份的數量未達到5000萬股或累計凈轉讓股份的比例未達到上市公司總股本的3%。(2)國有控股股東轉讓股份不涉及上市公司控股權的轉移。

國有參股股東通過證券交易在一個完整會計年度內累計凈轉讓股份比例未達到上市公司總股本5%的，由國有參股股東按照內部決策程序決定，并報國有資產監督管理機構備案;達到或超過上市公司總股本5%的，應將轉讓方案逐級報國務院國有資產監督管理機構審核批準后實施。

國有股東協議轉讓上市公司股份的，在內部決策后，應當按照規定程序逐級書面報告省級或省級以上國有資產監督管理機構，并將協議轉讓股份的信息書面告知上市公司，由上市公司依法公開披露該信息。

3.國有企業受讓上市公司股份。《國有單位受讓上市公司股份管理暫行規定》要求，國有企業在一個會計年度內通過證券交易方式累計凈受讓上市公司的股份未達到上市公司總股本5%的，由國有企業按內部管理程序決策，并報省級或省級以上國有資產監督管理機構備案;達到或超過上市公司總股本5%的，國有企業應將其受讓上市公司股份的方案事前報省級或省級以上國有資產監督管理機構備案后方可組織實施。

國有企業通過協議方式受讓上市公司股份后不具有上市公司控股權或上市公司國有控股股東通過協議方式增持上市公司股份的，由國有單位按內部管理程序決策;國有企業通過協議方式受讓上市公司股份后具有上市公司控股權的，應在與轉讓方簽訂股份轉讓協議后逐級報省級或省級以上國有資產監督管理機構審核批準。

4.財務顧問制度。財務顧問在企業并購重組中的扮演著重要角色，對于活躍企業并購市場、提高重組效率、維護投資者權益發揮了積極作用。我國有關法律法規規定，并購方進行上市公司的收購，應當聘請在中國注冊的具有從事財務顧問業務資格的專業機構擔任財務顧問;上市公司國有控股股東擬采取協議轉讓方式轉讓股份并失去控股權，或國有企業通過協議轉讓受讓上市公司股份并成為上市公司控股股東的，應當能夠聘請境內注冊的專業機構擔任財務顧問;外國投資者以股權并購境內公司，境內公司或其股東應當聘請在中國注冊登記的中介機構擔任顧問。

財務顧問應當勤勉盡責，遵守行業規范和職業道德，保持獨立性，保證其所制作、出具文件的真實性、準確性和完整性。

(三)外國投資者并購境內企業的特殊考慮

1.基本規定

外國投資者并購境內企業，是指下列情形：外國投資者購買境內非外商投資企業(以下稱“境內企業”)的股權或認購境內非外商投資企業增資，使該境內企業變更設立為外商投資企業(以下稱“股權并購”);外國投資者設立外商投資企業，并通過該外商投資企業協議購買境內企業資產并且運營該資產;外國投資者協議購買境內企業資產，并以該資產投資設立外商投資企業運營該資產(以下稱“資產并購”)。

外國投資者并購境內企業，應遵循以下基本規定：

(1)應遵守中國的法律、行政法規和規章，遵循公平合理、等價有償、誠實信用的原則，不得造成過度集中、排除或限制競爭，不得擾亂社會經濟秩序和損害社會公共利益，不得導致國有資產流失。

(2)應符合中國法律、行政法規和規章對投資者資格的要求及產業、土地、環保等政策。依照《外商投資產業指導目錄》不允許外國投資者獨資經營的產業，并購不得導致外國投資者持有企業的全部股權;需由中方控股或相對控股的產業，該產業的企業被并購后，仍應由中方在企業中占控股或相對控股地位;禁止外國投資者經營的產業，外國投資者不得并購從事該產業的企業。被并購境內企業原有所投資企業的經營范圍應符合有關外商投資產業政策的要求;不符合要求的，應進行調整。

(3)外國投資者并購境內企業涉及企業國有產權轉讓和上市公司國有股權管理事宜的，應遵守國有資產管理的相關規定。

(4)外國投資者并購境內企業設立外商投資企業，應依照有關規定經審批機關批準，向登記管理機關辦理變更登記或設立登記。

(5)如果被并購企業為境內上市公司，還應根據《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》，向國務院證券監

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