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04 2020年日本對外貿易數據(一文讀懂全球鎳產業格局變遷及鎳市場供需情況)
Instagram刷粉絲, Ins買粉絲自助下單平台, Ins買贊網站可微信支付寶付款2024-05-18 06:50:32【】3人已围观
简介00萬輛;到2030年,全球電動汽車銷量預計在3000萬輛規模以上。從國內來看,到2035年,我國新能源汽車銷量粗略估計有6至8倍的成長空間。按照中國汽車工程學會牽頭修訂編制的《節能與新能源汽車技術路
圖表30:全球三元前驅體和電池級硫酸鎳需求量預測
數據來源:GGII中汽協廣州期貨研究中心
圖表31:中國新能源汽車產量及當月同比
數據來源:Wind廣州期貨研究中心
五、未來鎳產業鏈發展趨勢
(一)中國不銹鋼集中度進一步提高
不銹鋼行業具備較高的政策壁壘和技術壁壘,行業進入門檻也相對較高,行業競爭相對有序。2021年國內不銹鋼粗鋼產量3245萬噸,并形成福建、廣東、廣西、江蘇無錫四大集群。行業前十企業包括寶武太鋼、青山、北部灣新材料、江蘇德龍等,份額占比81%。隨著未來新增煉鋼產能的集中釋放,中國不銹鋼行業集中度預計會進一步提高,未來將形成以青山、寶武和德龍三大巨頭為行業主導的不銹鋼新格局,市場占有率繼續提高。
青山集團寡頭壟斷地位將逐步被削弱,但仍是不銹鋼行業的絕對標桿,尤其是市場主導和盈利能力以及終端直銷能力毋庸置疑。
寶武集團打造全球不銹鋼品種和規格最豐富的鋼廠,謀求全球不銹鋼頭部企業低位,兼并太鋼集團,擴大規模,著力優化原料自給率,提高競爭。
德龍集團專注發展300系不銹鋼,通過上下游產業鏈延伸以及規模化的快速發展,將300系生產成本優勢發揮至極致。
圖表32:三大龍頭投產情況
數據來源:Mysteel廣州期貨研究中心
(二)鎳鐵-高冰鎳轉換打破原有平行供需格局
近兩年鎳供應端增量主要來自于生產不銹鋼的鎳鐵,需求主要增量同時來自于不銹鋼與鋰電池。而過去鎳的供需同時存在鎳鐵-不銹鋼/電解鎳-硫酸鎳-電池兩條平行的路線。因此前期市場預期鎳鐵大量投產而電池用鎳產量增幅不及需求會帶來鎳結構性過剩/短缺以及鎳鐵對電解鎳大幅貼水的局面。
2021年12月青山宣布實現鎳鐵-高冰鎳的轉換,打破原先的供需格局,并將通過鎳鐵供大于求—電解鎳&硫酸鎳對鎳鐵溢價提升—鎳鐵轉產高冰鎳制備硫酸鎳—硫酸鎳對電解鎳需求減少-電解鎳&硫酸鎳對鎳鐵溢價減少來實現不同形態鎳產品價格的平衡。
在一定條件下,鎳鐵可以轉產高冰鎳,不同產線存在互相牽制的關系。當轉產高冰鎳的利潤高于出售鎳鐵的利潤時,即硫酸鎳和鎳鐵的價差擴大到能夠覆蓋鎳鐵-高冰鎳-硫酸鎳的成本,企業就會有足夠的驅動力去轉產高冰鎳。如果高冰鎳供應增加,那么將改變鎳市場供需格局,而供需的變化又將影響上游原料端的價格,硫酸鎳和鎳鐵的價差隨之變化,因此應該辯證看待高冰鎳的轉產經濟性問題。
除了硫酸鎳與鎳鐵價差達到必要轉產刺激之外,鎳鐵自身利潤水平是關鍵因素,當鎳鐵本身處于高利潤狀態時,即便短期價差已足夠覆蓋轉產成本,企業轉產的積極性也大概率不夠強烈。未來隨著眾多鎳鐵項目投產,且與相關新能源公司、不銹鋼企業簽訂包銷或聯合經營合同,轉產事件或更為可見,而高冰鎳也將作為兩元市場連接的紐帶,體現新能源與不銹鋼的邊際需求變化。
(三)印尼產業鏈更完善
1、印尼長期資源稟賦優
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