04 2022年臺灣對外貿易順差是多少(2022年中日貿易順差還是逆差)

需求的角度,截至2016年底，我國短期外債余額8709億美元，需要的外匯儲備亦不到10000億美元;根據IMF評估外匯儲備合適水平的框架,對短期外債、其他負債、廣義貨幣和出口規模加權計算，我國合適的外匯儲備下限應不低于16萬億美元。因此，我國當前持有的外匯儲備遠遠多于需要。當然，考慮到我國的國情、產業結構，我國在世界經濟金融體系中的地位，以及人民幣國際化的進程，我國的外匯儲備應該高于這一國際標準，但也不是越多越好。

 

總之，需要重新審視我國外匯儲備規模的合理性，更科學地持有對外資產,更高效地配置國民財富。

 

當前我國外匯儲備情況

 

我國外匯儲備充足

 

我國外匯儲備在經歷了改革開放之初的艱難積累期后，從20世紀90年代起開始迅速增長。2001年，我國加入世貿組織，當年外匯儲備超過2000億美元。在我國成為“世界工廠”的過程中，外匯儲備大量增加。2006年，中國超越日本成為外匯儲備第一大國，當年貨物和服務凈出口對GDP的貢獻率高達151%，外匯儲備達到106634億美元。國際金融危機爆發后，在外需疲弱的情況下，中國經濟依然保持較高速度的增長，2009～2014年GDP增速的均值達88%。2009年4月中國外匯儲備首次突破2萬億美元，2011年3月超過3萬億美元，并于2014年6月達到399萬億美元的歷史峰值，較五年前(2009年)翻了一番。自2014年下半年起，我國外匯儲備規模開始下降。2015年，我國外匯儲備減少了512656億美元。2016年下半年以來，我國外匯儲備連續數月下降，2017年2月,我國外匯儲備結束了長達7個月的連續下降。2017年3月末,外匯儲備余額恢復至300909億美元，環比繼續增加396億美元。

 

我國的外匯儲備規模變化，無論是曾經的快速增長，還是近年來的下降，都是與我國經濟發展階段相適應的正常現象。由于外匯儲備本質上是國家信用的背書，不斷積累外匯儲備可以滿足進口和穩定金融市場的需要，而隨著人民幣國際化程度的提高，我國對外匯儲備的依賴性還可能進一步下降。

 

從外匯儲備的絕對規模和國際上通常的標準來看，我國外匯儲備都是充足的。

 

我國外匯儲備規模世界第一

 

從外匯儲備的規模看，截至2015年底，排名前五的國家分別是中國、日本、沙特阿拉伯、瑞士和韓國。作為外匯儲備規模最大的國家，我國外匯儲備余額約占全球的30%，分別是排名第二位的日本和第三位的沙特阿拉伯的28倍和54倍，是印度、巴西的近10倍。而作為目前全球經濟體量最大的國家，美國的外匯儲備規模則剛剛超過1000億美元。

 

我國長期穩定的經常項目順差仍然是外匯儲備增長的基礎。2016年，我國經常賬戶順差2429億美元，其中，貨物貿易順差4852億美元，服務貿易逆差2423億美元。此外，不斷增加的對外投資所帶來的投資回報在日后也將成為國際收支順差的新來源。2015年我國對外直接投資流量躍居全球第二，創下了14567億美元的歷史新高，占全球流量份額的99%，同比增長183%，金額僅次于美國(29996億美元)，首次位列世界第二(第三位是日本的12865億美元)。2016年，我國對外直接投資凈增加2112億美元，較上年多增12%。

 

外儲余額足以滿足我國的預防性需求

 

進口支付能力(Import Cover)和短期外債償還能力(外匯儲備/短期外債余額)是度量外匯儲備充足性的兩個經典指標。進口支付能力指標對于資本賬戶開放度不高的國家來說較為適用。短期外債償還能力對于應對危機十分重要，適用于新興市場國家。

外匯儲備多的利弊

當前我國外匯儲備并未明顯過剩

2004年的實際外匯儲備額6099億美元與以上根據2004年度的有關數據測算出外匯儲備適度規模相比，可以發現雖然要多些但并未明顯的過多。

我們認為，考察我國外匯儲備的快速增長情況是否合理和正常必須放在整個國際環境下進行，單單考慮我國自身情況不可能得出全面的認識。

1．近年來發展中國家的外匯儲備出現了普遍快速增加的勢頭。二戰后初期，除美國外，幾乎所有國家都幾乎沒有外匯儲備，根本談不上滿足三個月進口量的儲備規模。隨著西歐各國和日本經濟恢復，全球外匯儲備開始逐步增長，到1960年，全球儲備資產（除去黃金儲備，下同）達到22064億美元，剛好能滿足兩個月的進口，工業化國家持有15301億美元，能滿足209個月的進口額，高于全球平均水平，發展中國家僅能滿足177個月。到1970年，發展中國家的外匯儲備水平超過了工業化國家，上升到滿足236個月的進口量，而發達國家則微幅下降為205個月。到1990年，全球外匯儲備規模達到了滿足三個月進口量的規模，發展中國家外匯儲備能滿足425個月進口，發達國家為271個月。到1995年，全體發展中國家持有的外匯儲備量首次超過工業化國家，儲備規模為507個月進口額，工業化國家僅為253個月。到2003年底，發展中國家的外匯儲備已能滿足852個月的進口，而工業化國家僅為298個月。整體上來看，自1960年以來，發達國家的外匯儲備規模在2-3個月進口量的規模，變化不大（如果不考慮日本在內，整個發達國家的外匯儲備水平是凈下降的）；而全體發展中國家的外匯儲備規模則從不到2個月進口水平，上升至能滿足近9個月的進口，規模增加了近5倍。

2．橫向來看，我國的外匯儲備水平在高儲備國家中位置居中。從2004年末的外匯儲備來看，我國的外匯儲備能滿足13個月的進口，而日本是22個月，中國臺灣省為173個月，俄羅斯為13個月，印度為165個月，韓國為105個月。從外匯儲備占GDP的比重來看，我國為37%，日本為176%，俄羅斯為176%，印度為198%，韓國為292%，中國臺灣省為792%，新加坡為120%。綜合來看，我國的外匯儲備水平在高儲備國家中居于中間位置，還不能說是嚴重過剩。

3．近年來發展中國家出現的金融危機表明，按滿足3個月進口之需衡量外匯儲備是否適度已經不再適用。在1996年，泰國持有外匯儲備能夠滿足7月進口之需，印度尼西亞能夠滿足5個月，馬來西亞也能滿足4個多月，但是他們都發生了嚴重的金融危機，并且危機首先在外匯儲備相對更充足的泰國發生。盡管高水平的外匯儲備未能阻止金融危機的爆發，但是在國際上仍一直認為對于發展中國家來說，充足的外匯儲備水平有利于防止金融危機的爆發。其實，重要的是如何衡量外匯儲備是否充足和適度，除了考慮進口因素外，也要考慮債務特別是到期債務量、國外投資者收益匯出及未分配利潤、潛在的資本外逃等因素。從發生金融危機的國家來看，盡管外匯儲備能夠滿足超過3個月的進口額，但是如果考慮到以上因素，則都顯不足了，這也就是危機爆發的原因之一。具體到我國，盡管我國自1994年匯率并軌以來一直為貿易順差，為彌補或防止貿易逆差的外匯儲備似乎并無實際需求，但是我們也要看到我國借有大量的外債，每年還本付息的負擔較重；另外，經過多年的利用外資，在我國的外資存量已超過2000億美元，外商投資每年獲得的投資利潤以及未分配都比較客觀；此外，由于眾多方面的原因我國潛在的資本外逃對外匯需求也很巨大。因此，對于如何衡量我國的外匯儲備適度規模時絕不能單看進口規模，而實際上我國外匯儲備需要應對的可能不是貿易逆差時進口的支付需要，而是要應付未來可能發生的資本流出。

總之，盡管從理論上難以確定我國外匯儲備適度規模的具體金額，但是毫無疑問，我國的外匯儲備出現了一定程度的過剩。不過令人欣慰的是，一是與有關國家相比我國外匯儲備規模不算嚴重過剩，從存量來看，外匯儲備的少量過剩不會引起較嚴重問題；二是今年7月21日實行人民幣匯率改革改變了過去單一盯住美元的做法，開始實行以市場供求為基礎的、參考一攬子貨幣進行調節的、有管理的浮動匯率制度，新的人民幣匯率制度的實行將逐步增加人民幣匯率的彈性，并逐漸引導市場的預期向供求均衡方向發展，央行也能從維護人民幣對美元固定匯率中漸進抽身，從而最終遏制外匯儲備的高速增長。

中國外匯儲備現狀是多少 外匯儲備是不是越多越好

中國外匯儲備從無到有，伴隨的是中國經濟的高速發展。那么外匯儲備多是不是好事以下是我為你整理的外匯儲備多的利弊，希望能幫到你。

外匯儲備多的利弊 

1、外匯儲備過多, 會導致外匯資源效益低下,甚至閑置。外匯儲備是對國外實際資源的購買力,它們若得到利用, 就可以增加國內投資和加快經濟的發展。因此, 一國持有的外匯儲備, 實際上是將這些實際資源儲備起來, 犧牲和放棄利用它們加快本國經濟發展的機會。這是一種經濟效益的損失,是持有外匯儲備的機會成本也即使用國外實際資源的投資收益率的損失。

2、外匯儲備投資收益率低。盡管中國的對外凈資產高居全球第二位，但 2008-2012年國際收益累計凈虧損超過7000億美元。究其原因，是中國的對外資產回報率大大低于對外債務的成本。根據國內相關學者的研究結果，自2004年以來，我國外匯儲備結構表現為，大約其中8%是日元資產、22%是歐元資產、70%是美元資產。同時，我國外匯儲備在各國的投資渠道以該國幣種的國債和銀行儲蓄為主，其投資回報率很低，在過去幾年間一直處于1%-6%的范圍內，尤其是2004年以后，整體外匯儲備的投資回報率均不超過5%。外匯儲備投資收益率低。根據國內相關學者的研究結果，自2004年以來，我國外匯儲備結構表現為，大約其中8%是日元資產、22%是歐元資產、70%是美元資產。同時，我國外匯儲備在各國的投資渠道以該國幣種的國債和銀行儲蓄為主，其投資回報率很低，在過去幾年間一直處于1%-6%的范圍內，尤其是2004年以后，整體外匯儲備的投資回報率均不超過5%。

3、中國外匯儲備過高還會失去國際貨幣基金組織的優惠貸款，大量的外匯儲備,不利于對外低成本融資。根據IM F 的有關規定,成員國發生外匯收支逆差時,可以從信托基金中提取相當于本國所繳納份額的低息貸款,如果成員國在生產貿易方面發生結構性問題需要調整時,還可以獲取相當于本國份額1印2的中長期貸款,利率也較優惠相反,外匯儲備充足的國家不但不能享受這些優惠低息貸款,還必須在必要時對國際收支發生困難的國家提供幫助。

中國外匯儲備認識的誤區 

誤區一：外匯儲備多=金融安全

中國外匯儲備從無到有，伴隨的是中國經濟的高速發展，因此，就很容易產生一個誤區，即外匯儲備的增加是國家實力的體現，外匯儲備越多，國家金融越安全。這種看法固然有一定的道理，但并不完全。

一般而言，一國外匯儲備的基本功能主要體現在兩方面：一是交易性需求，確保進口支付能力;二是償債性需求，確保對外還債能力。因此，一定的外匯儲備規模是滿足上述兩方面需求的充分保證。

但是，外匯儲備規模過大，會引發其他問題。尤其對于中國而言，會對貨幣政策形成挑戰。由于我國資本與金融項目并未完全開放，國際收支中的外匯結算主要是由央行承擔。因此，央行買入大量外匯時，會因外匯占款的增加被迫增加基礎貨幣投放量，對貨幣政策的獨立性形成了挑戰。外匯儲備的規模過大也使其盈利性受到了挑戰。

通常而言，持有外匯儲備的機會成本就是國內投資的收益率。一國持有的儲備超過國家的需要，就意味著犧牲部分投資和消費。此外，外匯儲備增加的過程中，還可能有“熱錢”涌入，帶來市場風險。

誤區二：外匯儲備減少=匯率不穩

亞洲金融危

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