04 中國企業海外投資微觀區位選擇的特點(跨國投資微觀區位選擇的影響因素如何相互作用)

的比較優勢建立起來的，發展中國家由于起步晚、經濟發展水平低，其具有比較優勢的稟賦多為不可轉移的自然資源儲備和勞動力。這樣在不具備壟斷優勢的情況下，一旦離開母國的生產區位，其產業結構與新的投資區位就難以匹配，區位優勢甚至會轉變為區位劣勢。而發達國家的產業結構大多是建立在資本、技術和知識這類可轉移的資源稟賦之上的，這樣發達國家的對外直接投資就可以在轉移上述資源的同時，充分利用新投資區位的資源和勞動力成本優勢。即使在面對區位劣勢或區位優勢不明顯的情況下，發達國家也可以通過專業化生產突破資源稟賦的限制，或者利用自己對知識和技術的壟斷以及市場結構的不完全性，彌補其他要素的劣勢并攫取超額利潤。這一點是發展中國家無法做到的。

3.世界市場結構的新變化對發展中國家對外直接投資戰略的挑戰

四、對我國的啟示

1.發展中國家的對外直接投資是由其分工演進水平決定的，是經濟發展到一定階段的產物，我國作為最大的發展中國家也基本遵循這一規律。對外直接投資遵循從發達國家到新興工業國家再到其他發展中國家的路徑，但該條路徑在動態過程中是可逆的。新興工業國家在分工演進中加速了對技術、人力資本和生產經驗的積累，從而能夠對發達國家進行逆向投資。新興工業國家的這種做法值得我國借鑒，即在開展對外直接投資的過程中應注重對技術和生產經驗的累積，同時利用特有的“學習經驗”和組織能力，開發和掌握發達國家外溢的生產技術。

2.由于與國內目標、企業微觀經營決策發生沖突，再考慮到技術是否可得和成本、風險、對手反應等問題，發展中國家在理論上可行的一些對外直接投資行為如學習型和策略競爭型對外直接投資在實踐中的可行性是值得懷疑的。

3.我國對外直接投資的發展在一定程度上也得益于政府的積極推動，由于這一行為并不是完全遵循比較優勢逆資源稟賦而動，因而可能會導致政府的產業政策被少數廠商利用，通過尋租競爭造成資源的錯誤配置，從而降低了經濟效率及福利。

4.對于我國“非資本過剩型”的對外投資活動必須從宏觀和微觀的兩個層面去解析。企業的跨國投資不僅要選擇能夠為企業帶來投資回報的項目，而且這種投資項目還應對我國的經濟發展具有直接的輻射效應。這種輻射效應越大，跨國投資也就越有利。企業對外投資對母國經濟發展輻射效應的強弱，并不完全取決于企業資本的增值程度，還取決于投資的產業選擇。因為只有在優化跨國投資產業的基礎上，才能夠使企業的對外直接投資不僅帶來企業自身的利潤增長，還能通過技術傳遞和市場擴展帶動國內產業結構的調整，為提升國內產業結構開辟新的有效途徑。

國際投資的常見理論

一、壟斷優勢理論

壟斷優勢理論(MonopolisticAdvantage)的奠基人是美國經濟學家海默(S．Hymer)。1960年，“壟斷優勢”最初由他在其博士論文《國內企業的國際經營；對外直接投入研究》中首先提出，以壟斷優勢來解釋國際直接投入行為，后經其導師金德爾伯格(C.Kindleberger)及其凱夫斯(RZ．Caves)等學者補充和進展，成為研究國際直接投入最早的、最有影響的獨立理論。

(一)壟斷優勢理論的前提假設條件

壟斷優勢理論的前提：企業對外直接投入有利可圖的必要條件，是這些企業應具備東道國企業所沒有的壟斷優勢；而跨國企業的壟斷優勢，又源于市場的不完全性。

1．不完全競爭導致不完全市場，不完全市場導致國際直接投入。

海默和金德爾伯格提出并進展了“結構性市場非完美性理論”(StructuralMarketImperfection)，不完全競爭問題，表現為四個方面：

商品市場的不完全競爭；

要素市場的不完全競爭；

規模經濟所造成的不完全競爭；

經濟制度與經濟政策所造成的不完全競爭。

2．壟斷優勢是對外直接投入的決定因素。

(二)壟斷優勢理論的優勢要素解析

根據凱夫斯的分類，這些靜態優勢要素緊要由兩部分組成：

1．知識資產優勢

技術優勢；

資金優勢；

組織經營管理優勢；

原材料優勢。

2．規模經濟優勢

(三)壟斷優勢理論的貢獻與局限性理論貢獻

1．理論貢獻

（1）提出了研究對外直接投入的新思路；

（2）提出了直接投入與證券投入的區別；

（3）主張從不完全競爭出發來研究美國企業對外直接投入；

（4）把資本國際流動研究從流通領域轉入出產領域，為其他理論的進展提給了基礎。

2．理論局限性

（1）缺乏動態解析；

（2）該理論無法解釋為什么擁有獨占技術優勢的企業一定要對外直接投入，而不是通過出口或技術許可證的轉讓來獲取利益；

（3）該理淪雖然對西方發達國家的企業的對外直接投入及發達國家之間的雙向投入現象作了很好的理論闡述，但它無法解釋自20世紀60年代后期以來，日益增多的發達國家的許多并無壟斷優勢的中小企業及進展中國家企業的對外直接投入行為；

（4）壟斷優勢理論也不能解釋物質出產部門跨國投入的地理布局。

二、內部化理論

(一)內部化理論的由來及其含義

所謂市場內部化，是指由于市場不完全，跨國企業為了其自身利益，以克服外部市場的某些失效，以及由于某些產品的特殊性質或壟斷勢力的存在，導致企業市場交易成本的增加，而通過國際直接投入，將本來應在外部市場交易的業務轉變為在企業所屬企業之間實行，并形成一個內部市場。也就是說，跨國企業通過國際直接投入和一體化經營，采用行政經營管理方式將外部市場內部化。

(二)市場內部化理論的基本假設

在不完全競爭的市場條件下，追求利潤最大化的廠商經營目標不變；

當中間產品市場不完全時，促使廠商對外投入建立企業間的內部市場，以替代外部市場；

企業內部化行為超越國界，就形成了跨國企業。

(三)市場內部化的動因和實現條件

1．市場內部化的動因

防止技術優勢的流失；

特種產品交易的需要；

對規模經濟的追求；

利用內部轉移價格獲取高額壟斷利潤、規避外匯管制、避稅等目的。

2．市場內部化條件

從內部化的成本來看，它緊要包含：

通訊成本

經營管理成本

國際危機成本

規模經濟損失成本

(四)內部化理論的貢獻與局限性

1．內部化理論貢獻

（1）優勢理論區別的研究思路，提給了另外一個理論框架并能解釋較大范圍的跨國企業與對外直接投入行為。

（2）內部化理論解析具備動態性，更接近實際。

（3）內部化理論研究和解釋了跨國企業的擴展行為，不僅較好地解釋了第二次世界大戰以來跨國企業的迅速增加與擴展，以及發達國家之間的相互投入行為，而且成為全球跨國企業進一步進展的理論依據。它被稱為跨國企業的綜合理論之核心理論。

2．理論局限性

（1）內部化理論與壟斷優勢論解析問題的角度是一致的，都是從跨國企業的主觀方面來尋找其對外投入的動因和基礎。內部化的決策歷程完全取決于企業自身特點，忽視了國際經濟環境的影響因素，如市場結構、競爭力量的影響等。因而對于交易內部化為什么一定會跨國界而不在國內實行，仍缺乏有力的說明。

（2）在對跨國企業的對外拓展解釋方面，也只能解釋縱向一體化的跨國擴展，而對橫向一體化、無關多樣化的跨國擴展行為則解釋不了，可見還存在很大的局限性。

三、產品生命周期理論

1966年美國哈佛大學教授雷蒙·維農(R.Vernoon)從動態角度，根據產品的生命周期歷程，提出“產品生命周期”直接投入理論。

（一）產品生命周期理論的內容

根據產品生命周期理論，跨國企業建立在長期性技術優勢基礎上的對外直接投入經歷的歷程有以下三個階段：

1．產品的創新階段

具備影響的是高知識的研究與開發技能和潛在高收入的市場條件。維農認為美國最具備這些條件。

2．產品的成熟階段

市場對產品的需求量急劇增大，但產品尚沒有實行標準化出產，因而追求產品的異質化仍然是投入者避免直接價格競爭的一個途徑。

3．產品的標準化階段

進入標準化階段，意味著企業擁有的專利保護期已經期滿，企業擁有的技術訣竅也已成為公開的秘密。進入標準化階段，市場上充斥著類似的替代產品，競爭加劇，而競爭的核心是成本問題。

to為美國開始出產時間，t1為美國開始出口和歐洲開始進口時間，t2為進展中國家開始進口時間，t3為歐洲國家開始出口時間，t4為美國開始進口時間，t5為進展中國家開始出口時間。圖2-5中縱軸正方向表示出口量，負方向表示進口量；橫軸T表示時間。to為美國開始出產時間，t1為美國開始出口和歐洲開始進口時間，t2為進展中國家開始進口時間，t3為歐洲國家開始出口時間，t4為美國開始進口時間，t5為進展中國家開始出口時間。

(二)產品生命周期理論的進展

在維農的產品周期三階段模型基礎上，美國學者約翰遜則進一步解析和考察了導致國際直接投入的各種區位因素，認為它們是構成對外直接投入的充分條件，這些因素緊要包含：

勞動成本；

市場需求；

貿易壁壘；

政府政策。

(三)對產品生命周期理論的評價

從應用范圍來講，產品生命周期理論不能解釋非代替出口的工業領域方面投入比例增加的現象，也不能說明今后對外投入的進展趨勢。該理論沒能解釋清楚進展中國家之間的雙向投入現象。此外，該理論對于初次實行跨國投入，而且緊要涉及最終產品市場的企業較適用，對于已經建立國際出產和銷售體系的跨國企業的投入，它并不能作出有力的說明。

四、國際出產折衷理論

國際出產折衷理論(EclecticTheoryOfInternationalProction)是由英國經濟學家約翰·鄧寧(JohnDunning)教授于1977年提出的理論。他認為，一國的商品貿易、資源轉讓、國際直接投入的總和構成其國際經濟行為。然而，20世紀50年代以來的各種國際直接投入理論只是孤立地對國際直接投入作出部分的解釋，沒有形成一整套將國際貿易、資源轉讓和國際直接投入等對外經濟關系有機結合在一起的一般理論。

(一)綜合理論的基本內容

鄧寧認為，跨國企業所擁有的所有權優勢、內部化優勢以及區位優勢的區別組合，決定了它所從事的國際經濟行為的方式。

1．所有權優勢(OwnershipAdvantage)

它是指一國企業擁有或能夠得到別國企業沒有或難以得到的出產要素稟賦(自然資源、資金、技術、勞動力)、產品的出產工藝、發明創造能力、專利、商標、經營管理技能等。

跨國企業所擁有的所有權優勢緊要包含兩大類：

通過出口貿易、資源轉讓和對外直接投入能給企業帶來收益的所有權優勢，如產品、技術、商標、組織經營管理技能等。

只有通過對外直接投入才能得以實現的所有權優勢，這種所有權優勢無法通過出口貿易、技術轉化的方式給企業帶來收益，只有將其內部使用，才能給企業帶來收益。如：交易和運輸成本的降低、產品和市場的多樣化

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