04 中國企業海外投資成功案例(請問各位：中國企業對美國公司成功的投資、收購案例。)

>是最重要的優勢，在國際競爭中，成本優勢和產品優勢，最糟糕的是品牌優勢，通過收購國外一些知名品牌的海外投資，其他長期彌補我們自己的短，實現三??個方面的優勢相結合，有利于提高中國企業在國際市場上的競爭力。

五個海外品牌輸出投資模式

海外品牌輸出投資模式指的是我們的獨特品牌優勢的企業開展境外投資，并沒有投入太多的資金，并在股權合資品牌的形式，或以其他方式采取特許連鎖經營的擴大。這種模式開展海外投資的中國企業是幾個比較典型的北京同仁堂之一。

歲的中國北京同仁堂有330多年的歷史，已成為一個現代化的大型傳統的中國醫藥企業。同仁堂品牌世界著名的在家里和國外，作為一個中國馳名商標，其品牌的獨特優勢。同仁堂商標保護的國際組織重建在世界上50多個國家和地區，以及內地第一家在臺灣注冊的商標申請注冊的，而同仁堂的產品已銷往世界各國和地區的超過40。同仁堂在中國擁有超過300個零售和特許經營藥房，成立了10人或以上的海外公司或藥店，在2002年中國企業最大的出口。很明顯，知名品牌，同仁堂同仁堂集團開展跨國經營，已成為一個獨特的優勢。同仁堂的海外投資，無論其他品牌的股份，合資企業或獨資企業，特許經營，連鎖必須要注意“同仁堂”的舊中國海外輸出的旗艦，拓展海外市場。佟仁湯品牌的海外輸出投資模式，在前面的分析，海爾集團，由海外投資模型創建的獨立品牌，這是“去了”而創建品牌活動的側面，而前者是出來“散步”更在國內和國外的成熟品牌。

使用這個模型的前提條件是，企業必須擁有知名品牌和自主知識產權，這是大多數中國企業的“軟肋”。因此，大多數中國企業不具備的條件，采用這種模式。然而，隨著步伐的加快，中國企業創名牌的過程中，我相信一段時間后，這種模式將逐漸流行，因為很多外國跨國公司在中國投資都采用了這種模式進入中國市場。總體來說，中國顯然缺乏在世界著名的，但在中國傳統醫學和中國食品行業，一些企業有自主知識產權和知名商標，在國際上具有核心競爭力的。這些產業的跨國經營和海外投資，一定要注意發揮比較優勢和競爭力的自主品牌，努力為企業做??大做強，成為中國工業跨國公司的獨有特性。

海外資產并購模式

所謂的海外資產并購模式是指中國企業的海外收購方購買全部或主要經營的目標企業的資產，或收購其若干，為了實現其投資行為的控制或參股的股份數目。中國企業的收購目標企業一般不承擔目標企業的債務和可能發生的賠償只承擔原目標公司的資產和業務。 2000年4月，萬向集團整體收購美國舍勒公司屬于海外資產并購模式，如意大利冰箱制造商海爾集團收購了北京東方電子集團收購了現代電子，中國海洋石油有限公司，中號有限公司及瑞士，西班牙益普索（Ipsos）在印度尼西亞，中國石油天然氣集團公司5個油田的部分權益的投資兩百多億美元收購的資產在印尼，中國網通（香港）公司為首的收購亞洲環球電訊網絡的石油和天然氣田資產，華立集團收購飛利浦在圣何塞的CDMA移動通信部門，上海制皂集團有限公司收購美國SPS和Polystor的，可充電電池生產資產項目也屬于這種類型的投資模式。

的舍勒公司成立于1923年，是三個部分生產在美國汽車市場的供應商之一。早在1984年，舍勒了萬向普遍的總和的3萬臺的訂單，通用汽車零部件生產開始的道路。萬向在美國市場銷售的產品都貼上了“舍勒”商標。從1994年開始，由于市場競爭日趨激烈，加上內部決策失誤，舍勒業務開始走下坡路了。后來，舍勒主動提出收購的要求普遍。結果，通用花了42萬美元收購的主要資產，如品牌，技術專利，專用設備及市場網絡舍勒公司，廠房，設備是由另一家公司購買。最直接的影響更深遠的意義，并購“舍勒的普遍提高，至少在500萬美元在美國市場每年的銷售額。”舍勒，通用產品由于收購的本土品牌，技術和生產基地的支持。

兼并和收購的資產進行海外投資，目標是能夠避免傳遞給我們的企業在原有的債權和債務。因此，海外投資，兼并和收購，我們的企業考慮海外目標公司可能存在債務目前還不清楚，賠償造成的交易完成后，可提供給其他人，資產收購提供擔保。此外，在兼并和收購的資產，只要目標公司的資產出售有利于股東法定人數，可以進行收購，即使目標公司有少數股東想阻撓實際收購不影響我們的業務。

俄羅斯成功企業在中國 投資案例

隨著越來越多的俄羅斯公司涌入倫敦證券交易所掛牌上市，倫敦金融城的一些基金經理擔心在這種上市熱潮背后可能隱藏著某種法律或政治風險，并因此引發了對俄國今年最大的一宗IPO交易：俄羅斯石油公司（Rosneft）登陸倫敦證交所能否成行的擔憂。

俄羅斯公司青睞倫敦證交所

自2002年盧克石油公司（Lukoil）在倫敦證交所IPO以來，2005年，倫敦股市再現俄羅斯企業的上市熱潮。2005年，共有6家俄羅斯公司在倫敦證交所首次公開上市，融資總規模達51億美元。其中以俄國企業巨頭Sistema公司融資12億美元為最。俄國最大的零售商Pyaterochka和Novolipetsk鋼鐵公司分別融資6.25億美元。

今年，俄羅斯企業在海外（包括倫敦證交所）的上市步伐似無放緩之勢，今年下半年，它們的IPO總額有望融資數十億美元。

拉薩姆·沃特金斯公司（Latham & Watkins）執行合伙人安雅·高汀（Anya Goldin）長期為一些俄羅斯公司擔任上市買粉絲顧問，她將俄羅斯公司的上市熱潮歸結為以下因素。她說：“現在經濟整體環境非常有利，投資者熱情非常高。俄羅斯企業一直將倫敦證交所當作海外上市的首選之地，因為倫敦上市手續簡便、快捷，也沒有嚴格的《薩班斯—奧克萊法》問題。”

盡管安雅·高汀為代表的中介機構對俄羅斯IPO市場在短期內的熱潮很有信心，她同時也警告說，由于2007—2008年，俄羅斯將進入議會和總統選舉期，政治上的不確定可能會使俄羅斯企業放慢IPO步伐。

拉薩姆·沃特金斯公司是總部位于美國洛杉磯的中介公司，它在俄羅斯的發行商方面居于領先地位，它協助俄國最大的獨立天然氣公司Novatek完成了IPO，融資9.4億美元。拉薩姆·沃特金斯公司還幫助Sistema公司完成了IPO。2006年，拉薩姆·沃特金斯公司還幫助Sistema子公司Comstar在倫敦完成了首發上市，這也是今年俄羅斯公司在倫敦證交所的第一宗IPO項目。

據悉拉薩姆·沃特金斯公司正在協助Vneshtorgbank實現IPO，預計融資20億美元，此外包括莫斯科銀行、羅斯銀行、蓋茲普羅姆銀行等一系列俄羅斯國內商業銀行也計劃在今年下半年到倫敦證交所首發上市。

此外，按照俄羅斯的有關規定，希望到海外上市的公司不僅必須得到政府和證監部門的批準，它們還必須為俄羅斯國內投資者預留相當部分的股份。

索羅斯的反對

此前有報道稱，國有的俄羅斯石油公司（Rosneft）今年7月即將完成的總融資達100億—200億美元的IPO。但著名金融家喬治·索羅斯2006年4月26日近日致信英國《金融時報》對俄羅斯石油公司IPO提出了質疑。索羅斯稱：這家國有石油企業計劃在倫敦證交所上市，可能引發嚴重的倫理及能源安全等問題。

索羅斯說：“歐洲所需的能源供應中，很大一部分依賴著某個國家，而這個國家在間接或直接使用其壟斷力量時不會有任何猶豫。”他認為，容許俄羅斯石油公司實施這個IPO計劃，將鞏固這種現狀并使之合法化，而這一形勢將危及歐洲的能源安全，并削弱歐盟在與俄國談判時為自己爭取更好條件的砝碼。

索羅斯是最大、并最早在俄羅斯使用投資組合的投資者之一。俄羅斯石油公司的IPO預計7月進行，融資額可能高達200億美元，規模堪稱全球之最。不過，圍繞俄羅斯石油公司旗下最大資產是尤甘斯科(Yuganskneftegaz)這個事實，索羅斯強調，其中存在倫理問題。

尤甘斯科曾是米哈伊爾·霍多爾科夫斯基創建的石油集團尤科斯(Yukos)的主要生產部門。在他因欺詐罪名被判入獄、尤科斯被追索280億美元欠稅而遭受重創之后，俄羅斯石油公司在一次由俄羅斯政府操作的拍賣中購得尤甘斯科。

倫敦證交所質疑

倫敦證交所CEO克拉拉·弗斯(Clara Furse)今年4月曾致信俄羅斯總統普京，對俄國當局限制一外國投資者入境表示了不滿。

威廉·布勞德掌管的Hermitage Capital基金是俄羅斯股市最大的單一投資者，自去年11月以來，俄羅斯當局便禁止布勞德進入俄國境內。

弗斯在給普京總統的信中認為，此舉會有損俄羅斯“歡迎外國投資”的形象，同時也“可能對俄羅斯企業在境外融資造成負面影響”。她說，如果俄羅斯市場上最大的單一投資者被隨心所欲地禁止入境，那會給其它各方發出非常負面的信號。

分析人士認為，倫敦證交所這一非常之舉，也表明外國投資者對俄羅斯政企不分的擔憂，特別是俄羅斯公司治理標準薄弱。

安雅·高汀認為俄羅斯石油公司的IPO是一個特殊案例。她說：“俄羅斯石油公司有很大的個性，投資者不能因與此有關的諸多紛爭，全面否定俄羅斯企業的海外上市潮。”當然，她也不否認俄羅斯石油公司面臨許多風險，她說，俄羅斯是一個高風險、高回報的市場。投資者要進入俄羅斯市場，就必須對此未雨綢繆，早做準備，靈活應對。

請問各位：中國企業對美國公司成功的投資、收購案例。

中國駐芝加哥總領事館所負責的領區是美國中西部地區九個州，是美國傳統制造業基地，集中了全美56％的制造業，《財富》全美500強企業中近120家位于領區內。截止到2004年底，中國企業共在該領區投資設立了30家公司，投資總額約1億美元，主要行業為汽車零部件、集裝箱拖掛車、機床及組合生產線、手機電池、割草機等。近幾年來，中國一些制造業企業通過直接投資收購了一些美國企業，利用其國內母公司原有優勢，在美國市場開展經營，取得了不錯的成績。現將中國企業在美國中西部地區投資并購的幾個特點歸納如下，希望能為國內制造業企業走出去提供一些啟示。

一、同業并購，增強企業核心競爭力

近兩年來，中國企業在美中西部地區并購了四家美國制造業企業，基本上屬于同業并購，例如大連機床集團并購了英格索爾公司下屬的兩家企業、秦川機床公司并購美國機床公司、深圳集裝箱公司并購并成立了美VANGUARD集裝箱拖掛車制造公司。通過并購，不但擴大了國產配套部件的出口，而且獲得了被收購企業的生產技術、人力資源和品牌等，通過優勢互補，提高了產品檔次并增強了企業自身的實力。

例如，大連機床集團投資上千萬美元，全資收購了美國機床制造業知名公司英格索爾生產系統公司，成立了大連機床集團英格索爾生產系統公司（DMTIngersollProctionSystems），主要從事組合機床（生產線設備）的生產和銷售。

這個具有中國血統的美國公司，既有世界機床業的馳名品牌和銷售渠道，又有中國低成本后援和大連廠在國內的25個銷售網點。產品既在美國市場銷售，又可滿足中國市場需求。公司正常經營后，承接來自美國通用、福特及其他國家的訂單，每臺機床售價高達百萬美元以上。

中國深圳集裝箱北美公司投資收購了美國一家集裝箱拖車生產企業。收購完成后，中集北美公司及時投入了部分設備和資金，完成了對原公司的技術和生產線的改造，聘請了資深專業人員負責新公司的管理、銷售和財務。同時，中集北美公司注重利用國內母公司管理和技術優勢，從國內采購部分原材料，降低生產成本。目前，該公司已經達到了年產8000臺的設計生產要求，年銷售額可達1億美元以上。

陜西秦川集團有限公司，在密執安州投資收購了一家美國拉床（broach&ma

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