04 中國企業走出去在海外的本土化研究(2012年我國企業海外投資虧損案例)

往世界各國和地區的超過40。同仁堂在中國擁有超過300個零售和特許經營藥房，成立了10人或以上的海外公司或藥店，在2002年中國企業最大的出口。很明顯，知名品牌，同仁堂同仁堂集團開展跨國經營，已成為一個獨特的優勢。同仁堂的海外投資，無論其他品牌的股份，合資企業或獨資企業，特許經營，連鎖必須要注意“同仁堂”的舊中國海外輸出的旗艦，拓展海外市場。佟仁湯品牌的海外輸出投資模式，在前面的分析，海爾集團，由海外投資模型創建的獨立品牌，這是“去了”而創建品牌活動的側面，而前者是出來“散步”更在國內和國外的成熟品牌。

使用這個模型的前提條件是，企業必須擁有知名品牌和自主知識產權，這是大多數中國企業的“軟肋”。因此，大多數中國企業不具備的條件，采用這種模式。然而，隨著步伐的加快，中國企業創名牌的過程中，我相信一段時間后，這種模式將逐漸流行，因為很多外國跨國公司在中國投資都采用了這種模式進入中國市場。總體來說，中國顯然缺乏在世界著名的，但在中國傳統醫學和中國食品行業，一些企業有自主知識產權和知名商標，在國際上具有核心競爭力的。這些產業的跨國經營和海外投資，一定要注意發揮比較優勢和競爭力的自主品牌，努力為企業做??大做強，成為中國工業跨國公司的獨有特性。

海外資產并購模式

所謂的海外資產并購模式是指中國企業的海外收購方購買全部或主要經營的目標企業的資產，或收購其若干，為了實現其投資行為的控制或參股的股份數目。中國企業的收購目標企業一般不承擔目標企業的債務和可能發生的賠償只承擔原目標公司的資產和業務。 2000年4月，萬向集團整體收購美國舍勒公司屬于海外資產并購模式，如意大利冰箱制造商海爾集團收購了北京東方電子集團收購了現代電子，中國海洋石油有限公司，中號有限公司及瑞士，西班牙益普索（Ipsos）在印度尼西亞，中國石油天然氣集團公司5個油田的部分權益的投資兩百多億美元收購的資產在印尼，中國網通（香港）公司為首的收購亞洲環球電訊網絡的石油和天然氣田資產，華立集團收購飛利浦在圣何塞的CDMA移動通信部門，上海制皂集團有限公司收購美國SPS和Polystor的，可充電電池生產資產項目也屬于這種類型的投資模式。

的舍勒公司成立于1923年，是三個部分生產在美國汽車市場的供應商之一。早在1984年，舍勒了萬向普遍的總和的3萬臺的訂單，通用汽車零部件生產開始的道路。萬向在美國市場銷售的產品都貼上了“舍勒”商標。從1994年開始，由于市場競爭日趨激烈，加上內部決策失誤，舍勒業務開始走下坡路了。后來，舍勒主動提出收購的要求普遍。結果，通用花了42萬美元收購的主要資產，如品牌，技術專利，專用設備及市場網絡舍勒公司，廠房，設備是由另一家公司購買。最直接的影響更深遠的意義，并購“舍勒的普遍提高，至少在500萬美元在美國市場每年的銷售額。”舍勒，通用產品由于收購的本土品牌，技術和生產基地的支持。

兼并和收購的資產進行海外投資，目標是能夠避免傳遞給我們的企業在原有的債權和債務。因此，海外投資，兼并和收購，我們的企業考慮海外目標公司可能存在債務目前還不清楚，賠償造成的交易完成后，可提供給其他人，資產收購提供擔保。此外，在兼并和收購的資產，只要目標公司的資產出售有利于股東法定人數，可以進行收購，即使目標公司有少數股東想阻撓實際收購不影響我們的業務。

如何積極實施走出去戰略

1. 政治障礙。

比如，2007年4月1日，俄羅斯全面禁止外國人在露天市場從事零售貿易的法律正式生效，致使近20萬華商受到影響。這種政治風險是單個企業難以抗拒的。

2. 勞工問題。

3. 技術壁壘、知識產權特別是技術標準的困擾。

標準本來是一個公開的概念，專利是一個私有的、獨占的概念。發達國家先設好了一個標準，發展中國家必須按他的游戲規則辦，這個標準因此變成專利，實際上阻礙了自由貿易。要反制這個規則不是靠企業能做得到的，需要整個國家的力量來做這件事。商務部2007年在WTO談判當中，已經提交了這個議題。

4. 沒有能力做好事后整合。

在海外都有過大手筆收購業務的京東方和TCL兩家企業均宣布發生巨額虧損，其中，京東方虧損近10億元，TCL虧損近7億元。總結兩家公司的教訓時不難發現，雖然海外收購迅速擴大了企業規模，但卻應了那句老話：大不一定強。完成收購后這兩家公司都存在與被收購企業在品牌、技術、生產與企業文化等各方面的整合問題。整合不力直接導致了企業海外經營陷于困境，同時還將母公司拖入虧損的泥潭。

5. 中國企業品牌與質量的意識淡薄，不僅是產品，還包括包裝。

6. 制度性的因素的制約。比如在體制上的制約，包括人事、薪酬、審批的手續、外匯的管理等等。

7. 反傾銷等保護主義色彩濃厚的貿易摩擦。金融危機對全球投資造成嚴重打擊，不少國家為了渡過危機，重新拾起保護主義壁壘，對跨國投資也造成一定障礙。此外，在一些領域，一些國家對本國商業的保護或者地方情緒作祟，這些摩擦使中國企業走出去的步伐屢屢受阻。

8. 沒有符合企業實際適應東道國政治環境、經濟環境與文化環境的商業模式。

9. 缺乏大量的國際化經營人才，無法適應國際規范的管理機制與運營模式。

中國企業走出去遇到了種種困難，要化解這些困難，除了企業自己的努力，還需要政府和社會各界的幫助。

四、化解中國企業海外投資風險的對策

1. 在各大中心城市設立中國企業走出去買粉絲中心。

加拿大各個城市都有加拿大企業走出去的中心。改革開放三十年，現在中國企業要走出去，可以由商務部牽頭，在各個大的城市中心，建立一個中國企業走出去的買粉絲中心，為這些想走出去的企業做一些指導性的服務。目前商務部正在著手信息匯集工作,與世界一百多個國家的經商處、商務處派出的機構聯絡,了解當地的投資環境與法規,并進行深層加工整理,弄清哪個國家哪個地方適合中國投資,適合什么樣的企業和行業投資,為中國企業提供信息服務。

2. 完善金融體系，創新金融政策，鼓勵企業海外抄底。

3. 政府與民間良性互動，積極應對知識產權困擾。

關于知識產權保護和反傾銷的問題，政府應該加強交涉的力度。美國和西方很多國家政府為本國企業說話的沖動是非常強烈的。在反傾銷的問題上，在知識產權的問題上，做得不對的應該改，但是如果是濫用了反傾銷，濫用了知識產權的一些做法，濫用了商標法的做法，那么就要理直氣壯地提出來，不能讓中國企業吃啞巴虧。

4.提前對投資國進行調查研究，制定詳細、嚴謹的可行性研究報告。

每一個企業對自己是否走出去，一定要有清醒的目的，作出一個商業的判斷，對投資國進行調查研究，制定詳細、嚴謹的可行性研究報告。而不是盲目響應政府的號召，來一個政治運動走出去，這樣走出去，十個有九個會敗陣回來。

5. 吃透國家參與簽訂的各種國際投資保護協定，在企業投資發生風險后，積極尋求國家主管部門和相關國際機構的幫助。

政府在這方面要做很多努力，幫助中國企業走出去，營造一個更好的氣氛。中國企業走出去，就像一個孩子遠走高飛，到一個陌生的環境里面，更需要母親的關愛，更需要國家的關愛。政府應積極和國外簽訂投資保護協議，簽訂一些對保護公民的領事方面的條約，這些方面都是非常重要；中國企業的員工在國外出現問題的時候，中國大使館、中國政府要在第一時間作出反應。

6. 利用進出口銀行、出口信用保險公司等政策性金融力量，為企業“走出去”增設保障。

以往利用政策性金融手段的多為外貿企業，實際上這些政策性金融機構同樣也可作為企業控制對外投資風險的“防火墻。

7. 善于選拔使用國際化人才，特別是所在國本土人才。

如果真正有一批具有國際視野，了解國外的政治、經濟，法律，人文環境的這樣一些人才的話，中國企業走出去，就會順利得多。但是培養一批國際化的人才，不是一天兩天可以做到，所以在這個方面，也要借助于外力，也就是應該在國際化的，走出去的過程當中，盡可能的利用當地的人才，利用當地的人才為企業服務。現在華爾街大量的人才失業，裁員十萬，中間有很多是中國的留學人員，很多是華裔的人才，這是中國吸納高端國際化人才的很好的機會。

8. 增強社會責任意識，積極回報當地社會。

中國企業對外投資起步較晚，除了在技術、管理、資金等方面的差距外，不適應國際競爭環境，風險防范意識不強，特別是不善于處理企業經濟利益與社會效益的關系，是“走出去”的中國企業所面臨的普遍問題。要注意與當地社區搞好關系，做一個負責任的企業公民，這樣就能更好地融入當地社會，順利實現本土化生存發展

海外投資為何傾向發展中國家

進入21世紀以來，在經濟全球化的大背景下，越來越多的發展中國家被卷入到全球資本流動的潮流中。不過，與以往不同的是，發展中國家不再僅僅是充當國際投資的東道國，被動地接受發達國家的投資，而是成為國際直接投資母國，大規模對外投資，包括對發達國家投資。近幾年，這一趨勢進一步加強。可以說，發展中國家對外直接投資的興起與大發展，是當前國際資本流動領域最重要的現象之一。對這一現象的特征及其形成機制，應當認真研究，認真思考。

一、發展中國家對外直接投資的特征

21世紀以來特別是近幾年來，發展中國家對外直接投資(FDI)最直觀的特征就是其迅速發展。表1顯示了2000年以來發展中經濟體對外直接投資發展的情況。數據表明，在網絡經濟繁榮和跨國并購高潮的2000年，發展中經濟體對外直接投資達到創紀錄的1438億美元，大大超越了20世紀90年代600億～700億美元的水平。但隨著網絡泡沫破滅和跨國并購落潮，發展中國家對外投資一路下滑，2003年降為359億美元。此后，經過數年調整，2004年和2005年投資再度大規模攀升，分別達到1128億美元和1175億美元，占全球對外直接投資總額的13.9%和15.1%。2006、2007、2008這三年，發展中經濟體對外投資進一步增長，分別達到2153億美元、2855億美元和2927億美元，占全球對外投資流出量的比重也穩定在15%左右的水平。

表1 2000年～2008年發展中經濟體對外直接投資流出量

單位：10億美元，%

區域/國家

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

非洲 1.5 -2.7 0.3 1.2 1.9 1.1 7.1 10.6 9.3

拉美和加勒比 60.0 32.2 14.7 15.4 27.5 32.8 63，6 51.7 63.2

亞洲 82.2 47.1 34.7 19.0 83.4 83.6 144.4 223.1 220.1

西亞 1.5 -1.2 0.9 -2.2 7.4 15.9 23.9 48.3 33.7

東亞 72.0 26.1 27.6 14.4 59.2 54.2 82.3 111.2 136.1

中國 0.9 6.9 2.5 -0.2 1.8 11.3 21.2 22.5 52.2

南亞 0.5 1.4 1.7 1.4 2.1 1.5 14.9 17.8 18.2

東南亞 8.2 20.8 4.6 5.4 14.7 12.0 23.3 45.8 32.1

大洋洲 0.0 0

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