04 印度進出口貿易數據分析(6月印度出口再次增長48.3%，說明了什么？)

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根據印度氣象局預測，2020年度西南季風登陸印度西南部的時間在5月22日前后，而過去5年里西南季風大多在5月29日至6月8日之間到來。2019年西南季風實際登陸印度西南海岸的時間為6月8日。換言之，今年印度西南季風較去年提早了2周左右。

根據季風的到達時間，印度秋季農作物的播種時間通常在6月初至7月底，而今年提前的半個月雨季帶來了超預期的降雨量，印度秋季作物的播種面積也較去年大幅提升。印度農業部7月下旬的數據顯示，2020年印度秋季農作物播種面積達6920萬公頃，與去年同期相比增長21.2%。部分品種如油菜籽播種面積甚至創下歷史記錄。

大幅增長的農作物播種面積，很好地助推了印度尿素的銷售量增長。據悉，2020年4—9月份印度國內尿素銷售總量1777萬噸，較2019年同期的1537萬噸增加240萬噸，增幅15.61%。

除此之外，印度氣象局也預測今年西南季風消退也會較2019年晚2—13天（根據地區不同季風消退速度也不同），而季風消退的延遲也將對印度國內的尿素銷量有助推作用。據了解，2019年10月—2020年3月印度尿素的銷售總量為1833萬噸，若按照上述雨季提前2周、銷量增加240萬噸的增量數據來測算，2020年10月—2021年3月印度的尿素銷售總量將達到2073萬噸。換言之，今年10月以后的6個月里，印度尿素月均銷量345萬噸。

生產方面，印度若無較大產能投產，整體變化不大。數據顯示，2019年10月—2020年3月的6個月時間里，印度尿素產量共1265萬噸，月均產量在210.83萬噸左右。假設2020年10月—2021年3月產量維持相對穩定，則印度尿素缺口將達到808萬噸。即使加上10月份（8月18日印標）、11月份（9月30日印標）船期到港的399.4萬噸尿素，依舊有408.6萬噸的缺口。

印度尿素的供需缺口依舊需要通過進口來進行彌補。目前11月基本結束，不出所料，印度在11月23日晚再度發布新一輪國際尿素招標。但目前距離本財年結束只剩4個月時間，換言之，印度后期只有保持每月一次招標、且每次招標的采購量都至少在100萬噸以上方能改善供需短缺的情況。

倘若印度單次采購量不足100萬噸，一個月內兩次招標的現象再次出現也不足為奇。但是目前國際尿素價格和國內尿素價格仍存在較大差距，印度后期400萬噸的尿素采購中，中國貨源所占的比例，是未來4個月決定國內尿素是否緊缺的關鍵因素，而中國是否參與后期印標的決定因素卻是國內外尿素價差。

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