04 臺灣貿易國別怎么填(產地證是什么？怎么出呢，有誰可以幫我？)

基金，證券持有人與發起人之間是契約關系。按公司形式發起的基金，通常組成基金公司，并由發起人（大股東）組成董事會，決定基金的發起、設立、中止以及擇定管理人和托管人等事項，證券持有人成為公司股東的一員，但都不參與基金的運作。發起人與管理人、托管人之間安全是一種信托契約關系。

（2）運行機制不同， 投資人的經營管理權不同

通過股票籌集的資金，完全由股份公司運用，股票持有人有權參與公司管理。通過債券籌集的資金，完全由債權人自主支配。而投資基金的運行機制則有所不同。不論哪種類型的投資基金，投資人和發起人都不是直接從事基金的運用，而是委托管理人進行運營。同時，投資基金信托又不同于個人信托。個人信托是單個投資者委托證券公司從事買賣業務，這種委托業務是完全體現投資者個人的意志，即按投資者的指示買進或賣出。投資基金信托是一種集中信托， 受托的管理人本著“受人之托， 代人理財，忠實服務，科學運用”的精神，按基金章程規定的投資限制，對該基金自主地運用，保證投資人有豐厚的收益。投資人只分享基金的盈利和分紅，而不干預基金的管理和操作。

（3）風險程度不同

一般情況下，股票的風險大于基金對于中小投資者而言，由于受可支配資產總量的限制，只能直接投資于少數幾只股票，這就犯了“把所有的雞蛋放在一個籃子里”的投資禁忌，當其所投資的股票因股市下跌或企業財務狀況惡化時， 資本金有可能化為烏有； 而基金的基本原則是組合投資，分散風險，把資金按不同比例分別投于不同期限、不同種類的有價證券，把風險降低至最低程度；債券在一般情況下，本金得到保證，收益相對固定，風險比基金要小得多。

（4）收益情況不同

基金和股票的收益是不確定的， 而債券的收益是確定的。 一般情況下，基金的收益比債券高。以美國投資基金為例，國際投資者基金等25種基金1976～1981年5年間的投資收益增長率，平均為301.6％，其中最高的20世紀增長投資者基金為465％，最低的普利倫德基金為243％；而1996年國內發行的2種5年期政府債券，利率分別只有13.06％和8.8％。

（5）投資回收方式不同

債券投資是有一定期限的， 期滿后收回本金，股票投資是無限期的，除非公司破產、進入清算，投資者不得從公司收回投資，如要收回，只能在證券交易市場上接市場價格變現；投資基金則要視所持有的基金形態不同而有所區別：封閉型基金有一定的期限，期滿后，投資者可按持有的份額分得相應的剩余資產，在封閉期內還可以在交易市場上變現；開放型基金一般沒有期限，但投資者可隨時向基金管理人要求贖回。

（6）存續的時間不同

每一種投資基金都規定有一定的存續時間，期滿即終止。這一點類似于債券投資。不同于債券投資之處在于，投資基金經持有人大會或基金公司董事會決議可以提前終止，也可以期滿再延續。封閉型基金在存續期間內不得隨意增減基金券，持有人只能通過證券交易所買賣證券。這一點類似于股票投資。不同之處在于，開放型基金可以隨時增減，持有人可以按基金的資產凈值要求申購或贖回其持有的單位或股份。

4．投資基金與股票、債券的聯系

基金、股票、債券都是有價證券，對它們的投資均為證券投資。基金份額的劃分類似于股票：股票是按“股”劃分，計算其總資產；基金資產則劃分為若干個“基金單位”，投資者按持有基金單位的份額分享基金的增長收益。 契約型封閉基金與債券情況相似， 在契約期滿后一次收回投資。 另外， 股票、債券是證券投資基金的投資對象，在國外有專門以股票、債券為投資對象的股票基金和債券基金。對于身邊有點閑錢，但又沒有時間或缺乏投資知識的人而言， 投資基金可以說是目前最佳的投資工具。由投資專家經營管理基金，能使基金得到最佳運用，可以使投資者得到相當可觀的回報， 之所以如此， 是因為投資基金具有顯著的優點及作用：

（1）集合投資

投資者特別是一般中小投資者由于資金有限，無力同時購入多種金融資產、使自己的投資多元化以分散風險，而投資基金則為他們提供了一個良好的投資方式。首先，眾多中小投資著以自己有限的資金購買投資基金受益憑證，積少成多，形成巨額的投資基金，然后分散投資于各種不同企業的股權、股票和其他有價證券，可取得較多的投資收益。其次，巨額的投資基金分散投資于不同種類的有價證券，即使有少數證券的價格下跌，但就整體而言，仍可享受較大投資收益。同時，巨額資金有足夠條件和能力選擇最佳時期、最佳企業、最優良的有價證券作長期投資。

（2）分散風險

由投資專家經營管理，能使基金得到最佳運用。小額投資者往往很難具備專業知識以正確分析市場行情和市場走勢，對發行證券的企業也較難作出判斷，而由投資專家執掌的投資基金組織去運籌帷幄，這些問題就可迎刃而解。首先，投資基金管理公司設立獨立的投資分析部門，聘請投資分析專家，對于如何投資何時投資、如何獲得最大利益，都能比較準確地掌握；其次，基金管理公司可與投資顧問、買粉絲公司建立合作關系，為全體投資者追求最佳投資利益；最后，基金管理公司信息靈通，資料齊全，具有先進的設備和管理手段。

（3）能以最低費用享受專家服務

投資者在進行投資時一般都要請求投資顧問機構或投資專家代為管理或尋求投資買粉絲服務，而這些服務費用較高，這對單獨進行投資的小額投資者而言是難以承受的。若由投資基金組織聘請，這筆服務費用就由所有基金投資者共同分攤，負擔極為有限，投資者等于花很小的代價，享受專家的服務。

（4）投資基金收益憑證流動性大

投資基金收益憑證可以流通，變現能力較強，并能獲取價差收益。首先，投資基金管理公司發行的受益憑證，在一定時間后可以上市轉讓，尤其是開放型基金，投資者隨時可請求公司購回，不過，在投資基金普遍經營良好，受益憑證價值不斷上升的情況下，投資者很少賣出受益憑證；其次，投資基金管理公司每一營業日終了，大多通過新聞媒介公告受益憑證的每一受權單位資產凈值， 在凈值提高到一定程度， 受益人又需要用款時，可在市場或投資公司出售，獲取可觀的收益。

二、投資基金的特點

投資基金作為一種專為中小投資者設計的金融投資工具，與其他投資方式相比，有著不可替代的獨特的優勢。

1．組合投資，分散風險

投資基金的基本原則是組合投資，分散風險。投資基金把一定量的資金按照不同的比例分別投資到不同行業、不同種類或不同國別的有價證券上，這樣，一定時期某些證券的跌價損失可以由其他證券或其他證券市場上的投資收益來抵銷，甚至某一地區經濟的暫時不景氣也不至于對基金的整體收益造成太大的影響。證券投資基金的投資風險一方面由所有的基金持有人分擔，另一方面又通過不同種類的證券和不同證券市場來分擔，從而既拓寬了投資渠道，又避免了集中投資的風險。1997年頒布實行的《證券投資基金管理暫行辦法》對投資基金分散投資作了若干規定： 第一，1個基金投資于股票、債券的比例， 不得低于該基金資產總值的80％； 第二，1個基金持有1家上市公司的股票，不得超過該基金資產凈值的10％；第三， 同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司發行的證券，不得超過該證券的10％； 第四，1個基金投資于國家債券的比例，不得低于該基金資產凈值的20％。

2．小額投資，費用較低

3．專業管理，專家經營

投資基金的運作方式是資金的經營與保管分開。所有基金的投資組合和投資決策都是由基金管理人來負責的。基金管理人專門聘請證券投資專家進行投資操作。這些投資專家是以研究證券投資方法，分析證券行情變化為職業的，他們可以運用各種證券方面的專門知識、經驗、信息和現代化的研究方法，全面地系統地對國內外的經濟形勢、金融動態、行情變化和各行業、各公司的基本情況進行分析研究，并以此作出合理的、富有彈性的多樣化投資組合，從而避免了個人投資者由于缺少專業知識和信息、時間和精力有限而產生的盲目投資現象。而基金的保管則是由指定的基金托管人負責。基金托管人必須是信譽卓著的大銀行或非銀行的金融機構。基金托管人把基金的資產和自有資產分開，獨立核算，并且對基金管理人還具有制約和監督職能，從而保證了基金資產的安全運行。

4．流動性高，變現力強

投資基金發行的單位份數一般都很多，我國近年新發行的新基金，每個基金規模一般都在20～30億元的水平，這些受益憑證可以流通，可以變現或可以贖回。在實務操作過程中，開放型投資基金定期根據其凈資產值公開報價買賣，封閉型投資基金通過證券交易所的上市交易進行買賣，所以，投資者購買投資基金以后，如果由于種種原因而緊急需要資金時，可以隨時把投資基金變現，而不至于遭受很大損失。因此，投資基金流通性很強，投資者可以隨時買進或賣出基金。

5．種類繁多，投資靈活

隨著利率市場化、金融全球化和資本流動自由化的發展，投資基金的種類和投資范圍也迅速發展，這有利于滿足具有不伺投資偏好的投資者的需要。目前，在世界各地的證券市場上，投資基金的數量已超過1萬多種，遍及一切金融領域，而且大多數基金都進行跨國投資，任何一種被市場看好的行業或金融品種，都可以通過設立和購買基金得到開發和利用。投資基金為廣大投資者提供了廣闊的選擇空間，而且往往一個基金管理人可以管理幾個或幾十個投資基金，一般投資者可根據不同層次和不同類型的需要投資幾個投資基金。

三、投資基金的產生和發展

投資基金起源于英國，1868年英國創立了世界上第一個基金機構“海外和殖民地政府信托”組織。當時正是英國產業革命成功之時，工商業高度發達，殖民地和對外貿易遍及全球。由于國內資金積累過多，而市場相對狹小，資金便紛紛轉向海外。首創的這家投資基金機構專以分散投資于殖民地的公司債為主，投資地已遍及南北美洲、中東、東南亞地區以及意大利、西班牙等國。

雖然投資基金最早出現在英國，而其興盛則于美國。1924年，美國的第一個共同基金“馬薩諸塞投資信托基金”在波士頓設立。該基金設立時只有5萬美元的資產，由哈佛大學的200名教授出資。 1年后，資產增加約39.4萬美元。直到今天，這個基金依然存在，其資產已超過10億美元，有85 000人投資于該基金。

如今，投資基金已成為美國最普遍的投資方式，其投資總額己超過同期銀行儲蓄總額，基金投資已達全美股票市值的50％ 以上； 各種投資基金的總資產達到了18 000億美元，基金投資賬戶已超過了6000萬戶，參與基金投資人數占美國人口的四分之一強，投資基金的數目高達4000多個。

在金融較為發達的國家中，日本是個后起之秀。雖然它的基金業起步較晚，但自建立以來，一直得以高速、順利地發展。日本投資基金萌芽于1930年。這一年，日本人壽保險公司為防止因紐約股市暴跌而引發日本股市下滑，共同出資組建了“生命證券”投資公司，這是一個具有法人性質的公司。到了1937年，經紀人藤本創立了名為“藤本票據經紀商”的有價證券投資組織，這個組織以每戶500元，每10萬元為一組， 向一般投資者募集資金，用以購買股票和債券，并將所獲收益分配給投資者。“藤本票據經紀商”已具備了證券投資信托的性質，一般認為它是日本投資基金的第一個正式法人組織。

由于金融市場的發展和投資者需求的多樣化，日本的投資基金進入20世紀70年代以后得以不斷發展。1980年推出的中期國債基金這一劃時代的投資商品，把長期投資與中期投資結合起來了。債券投資信托基金也不斷推出適合自然人和法人多樣化需求的新品種，如1975年股票投資信托推出目標型高收益基金；1983年推出追加型基金、為法人服務的無手續費基金，還有以工資預扣方式認購基金的累

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