04 國際排放貿易機制英文翻譯(2019年十三五規劃的五大發展理念)

組委會致開幕詞。他指出，在2006年底，中國履行加入世貿組織的承諾，開放了石油產品批發市場。作為世界上的能源生產大國和消費國，中國不斷增加的石油進口以及日益開放的能源市場，給國際能源公司、金融機構等，帶來了巨大的商機。參加本次研討會的中美兩國能源公司、期貨交易公司、投資銀行和研究機構等，將就能源市場開發和風險管理的各個方面，包括能源政策法規、能源貿易、能源項目融資、替代能源和可持續發展等問題進行交流。大家有理由相信，以此次會議為開端，中美兩國將在這一領域保持更加密切的聯系與合作。

美國國會議員尼克·蘭普森以得克薩斯方言“Howdy, Y'all!"的問候開始了他的歡迎詞。他說，“我很自豪能服務于第110屆國會，擔任國會科學技術委員會能源與環境分會主席。這個小組委員會對美國能源工業大部分的研究與開發具有管轄權。對美國來說，有一個良好的政策以鼓勵這個行業的創新是非常重要的。正如我們所看到的，我們可以推動新穎的、令人振奮的、有活力的能源技術的發展，同時，以我們對環境效應的理解來運用這些新技術進行能源生產。”他指出，中國市場的貿易自由化和投資自由化對美國和中國都是非常有利的。在能源產業，這意味著某些資本貨物進口關稅的減免，并最終向外國競爭者開放某些領域，例如成品油零售市場。他認為，本次會議將邁出中美兩國能源伙伴關系的重要一步。通過這次會議了解擴大國際能源市場所必須的政策，將使中美兩國都從中受益。

房利代總領事在他的致辭中，代表中華人民共和國駐休斯敦總領事館，向中美兩國的與會者致以熱情的問候，對研討會的開幕表示熱烈祝賀。他指出，中國政府樹立并實施了“互利合作、多元發展、協同保障”的能源安全觀，鼓勵全社會提高能源利用效率、注重環保，并將節能列在能源政策的首位。同時，將與世界各國共同維護全球范圍內的能源穩定、安全與持續發展。中美兩國作為世界上煤炭消費與能源消費量最大的國家，在傳統能源、新能源、可再生能源，以及提高能源利用效率、降低石油對外依賴、減少廢氣排放等領域有著廣泛的共同利益。休斯敦作為世界能源之都，集能源交易與風險管理的技術與人才于一體。在這里召開這次研討會有著天然的優勢。研討會為全體與會者提供了絕好的機會和平臺，使大家能在一起商討共同關注的問題，交流想法與經驗，增強相互理解，探討進一步合作。他希望這次研討會在美國政府、中國政府、能源公司、金融機構和專家之間架起一座橋梁，使各方在能源管理領域進一步合作并取得豐碩成果。

休斯敦市議員彼得·布朗用一句中文的“歡迎”向與會者致意，博得大家的一陣掌聲。他代表休斯敦市市長為研討會送來祝福，同時還宣布2007年4月28日為休斯敦的“中美能源日”，并將比爾·懷特市長簽署的“中美能源日”文告轉交給楊曉卓會長。

本次研討會還收到了得克薩斯州州長里克佩里、中華人民共和國駐休斯敦總領事館華錦洲總領事、中華人民共和國國務院僑務委員會經濟科技司、中華人民共和國科學技術部國際合作司以及歐美同學會會長，全國人大副委員長韓啟德的賀電或賀信。

本次研討會為期兩天，共設立了四個方面的議題，即宏觀能源風險、微觀能源風險、能源市場建設、風險管理和案例分析。共有36位代表進行了交流發言。其中，中國石油學會石油經濟專業委員會在《國際石油經濟》編輯部的組織下，提供了5篇交流報告。

研討會以能源政策與法規為切入點，有五位專家學者做了這一主題的報告。曾服務于美國聯邦能源管制委員會的威廉•海德曼先生介紹了美國能源法的一些情況，包括能源政策的主要目的、能源政策的演變、國會的重要能源法規。他還對20世紀美國天然氣和電力的發展、聯邦能源管制委員會(FERC)和商品期貨交易委員會(CFTC)的管轄權進行了案例分析。

在能源風險價格管理和能源市場建設方面，分別有16位和10位專家學者做了報告。來自投資銀行、美國能源企業、中國能源企業、政府部門、顧問企業的高級主管和圓桌會議主持人，就三個著名能源交易企業高達數十億美元的交易損失問題，從企業戰略、風險管理理念、政府監管、企業高級管理激勵機制和實際風險管理技術等方面進行了剖析和討論，為會議參與者提供了深刻的風險管理實例分析。

本次研討會既有總會場的主題報告，也有分會場的報告和提問，還有一個圓桌會議的討論。多樣化的會議形式為與會者之間的交流起到了促進作用。

專家觀點集萃

本次會議的主要發言內容涉及對當前全球能源市場環境的判斷，對加強能源風險價格管理的緊迫性的認識，完善的能源市場應具備的特征，政府能源監管目標及政府應發揮的作用，能源風險價格管理的步驟和風險管理框架設計原則，對沖基金在能源期貨市場中的作用，風險管理領域需要開展的一些研究課題，以及風險管理的具體內容，例如風險鑒別、風險分類、市場風險和信用風險等之間的相互作用、對沖工具的選擇、能源風險價格管理在技術上面臨的挑戰等。以下選擇部分內容，介紹專家的主要觀點。

1. 加強能源風險價格管理十分緊迫

美國著名的風險管理專家、萊斯大學教授、前花旗銀行常務董事卡明斯基博士和休斯敦大學鮑爾商學院金融系主任庫瑪教授等指出，當前，世界能源市場面臨一系列挑戰。首先，能源工業的一體化和全球化趨勢越來越強。能源市場的各個領域日益融合，能源市場的高度一體化使局部市場所遭受的沖擊會快速蔓延開來。其次，能源市場正處于快速發展演變中。由于新的市場主體——有實力的金融機構和對沖基金的出現，能源期貨市場的流動性得以增強，而且新的參與者改變了游戲規則，對價格變化發揮著顯著的影響。第三，越來越多的金融投資者將能源商品市場當作新的投資資產類別，一種新的投資渠道由此產生，并出現了許多復雜的、長期的、資本高度密集的交易。由此造成的能源價格不穩定性的增加，使能源生產商和消費者需要開發可靠的風險管理辦法。第四，人類社會獲得能源資源的成本將越來越昂貴。在今后的幾十年里，我們將面臨如何增加能源產量來滿足全球需求增長的問題，在這個問題上，技術和融資正面臨挑戰。開發利用可再生能源和新能源需要先進的技術和大量的資金。但是在基礎設施方面目前的投資十分不足，這在將來可能會造成更大的價格波動。此外，油氣行業放松管制的趨勢將繼續下去，這也對加強風險管理提出了更高的要求。中國和印度等發展中國家所處的經濟發展階段，決定了其能源消費將快速增長，并對世界能源價格產生影響。能源市場存在價格波動的市場風險，基礎設施的運營風險，以及信用風險和政策風險等等。在能源價格和商品價格非常不穩定的環境中，提升應變能力將決定能源公司的未來生存和發展。因此，開展風險管理的培訓和實踐對于能源公司特別是經驗不足的中國能源公司來說，非常重要且十分緊迫。

2.應培育發展有效的、透明的能源市場

卡明斯基認為：風險管理的關鍵性因素并不是風險管理的價值，而是培育和發展有效的、透明的能源市場。能源市場的設計和開發是經濟政策的重要組成部分，應作為國家重點項目進行實施。能源市場，或者在更廣的意義上說，大宗商品市場，能夠發揮兩個關鍵性的作用。一個作用是信息處理和信息發現。市場是最高效的信息采集和處理工具。第二個作用是發展能夠同時傳遞給能源生產者和消費者的價格信號以產生最佳的資源配置。

他說，高效透明的能源市場不是一夜之間就能形成的。美國有著最高效、最先進的能源市場，但我們在發展該市場的過程中也犯了不少的錯誤。我希望中國和其他一些國家能夠從我們所犯的錯誤中吸取教訓，避免重蹈我們的覆轍。

他還指出，現貨交易市場是能源市場中最重要的組成部分之一，也是最早發展起來的市場。繼現貨市場之后建立和發展起來的期貨市場，交易是標準化的，要么通過電子系統，要么通過公共價格信息系統進行交易，它具有透明的價格，隨時可供任何人進行查詢。在期貨市場中，商品以目前訂立的價格在未來進行交割。

然而，設計和發展期貨市場是一項復雜和艱巨的任務。事實上，有不少期貨市場最終無法繼續運作下去，這是由多種因素造成的。我們必須認識到期貨市場開發成功與否和期貨市場的作用能否得到發揮有許多前提條件。首先，要有比較多的市場參與者，包括大量的市場主體，即賣方和買方，并且沒有參與者可以對買方或賣方施加重大的市場影響力；市場流動性好，并有可靠的價格指數。其次，要有支撐期貨市場的硬件基礎設施，包括用于交割的運輸系統，這些系統不能被大的市場主體所控制。換句話說，在對合同有決定作用的基礎設施上應沒有壟斷。當要對任何商品進行交割時，在交割點上的存儲和運輸設施都應該可供使用。最后一點，也是非常重要的一點，期貨市場應受到監管并贏得公眾的信任。由于商品市場有時容易受到操控，因此高效的、強有力的監管是非常關鍵的因素，是成功引入期貨市場的前提。

Constellation 能源商品交易集團戰略研究部副總裁徐綱博士分析認為，市場的重要作用之一是獲取信息。能源市場存在許多不確定性因素，信息采集對能源業務來說非常重要。有用的信息是自然匯集在市場中的。在市場中，參與者會希望分享信息并發布信息，這會大大降低信息采集的成本。多方競價而生的價格信息反映了各因素的整體影響效果。

市場的另外一個作用是為市場主體提供一個風險轉移的渠道。市場中既存在投機者也存在套頭交易者。套頭交易者通常要尋找一種保險手段來規避風險，以使他們的業務更穩定。從社會效益的角度講，市場使人們能夠相互轉移風險，這對每個交易者都有好處。市場的流動性還能夠使公司得到一個資產分配的手段以分散風險。

市場的第三個作用是通過競爭來促進管理和創新，同時抑制不良的市場主體，使劣者淘汰出局。如果市場能夠高效運作，經濟的運行也會更加高效，同時使成本降低。從政府的角度講，市場能夠促進能源政策的執行。例如可以通過稅收等手段促使企業按照政府所希望的方向行事。

曾服務于美國聯邦能源管制委員會、組建市場監管部門并擔任執行總監的威廉•海德曼先生指出，對于一個完善的能源市場來說，能源產品的消費者和生產者應該有自由選擇權；市場應有完善的法規制度并得到很好的執行；市場應該具有透明度，商業信息應該暢通；政府需要采取措施，鼓勵市場參與者誠信、高效和創新；完善的市場還需要有很好的溝通渠道；此外，市場參與者和政府官員的道德行為也極為重要。

3.政府的能源政策目標及政府應發揮的作用

美國聯邦能源管制委員會前委員布蘭科·特齊克先生指出：典型的政府能源政策目標是提高能源效率、保障穩定可靠的供應、保護環境、提供公平的社會補助、取消能源價格補貼。無論一個政府的政策目標是什么，這些目標必須很明確。如果目標是要引入競爭，那么一定要有完善的制度來監控市場和確保競爭能夠發揮作用。這就意味著政府要發揮監管的職能，必須為市場建立起非歧視、透明的管理制度。政府還要對壟斷的領域進行監管，以保證那些希望能從競爭性的市場中獲益的消費者能夠公平地獲得有競爭力的能源供應。

特齊克先生還介紹了世界銀行的觀點，即政府的監管目標應該是保護消費者免受錯誤的壟斷行為的傷害，保護投資者免受政府錯誤行為的傷害以及促進經濟效率的提高。監管者的職責包括對市場準入、價格、服務質量和條件的監管，以及提供為所有投資者信得過的監管平臺。

對于吸引私人資本來說，有一些全球適用的監管原則，包括監管的透明性、及時性、平衡性、可審查性、穩定性及監管者的獨立性。

就監管者的獨立性而言，監管機構應該不受政治壓力的影響；監管人員應該是經驗豐富的人員，要基于科學分析、公平的經濟分析和準確的判斷做決定；還需要有充足的資金來源和資助。另外，非常重要的一點是，在成立新的監管機構時，必須要贏得公眾的信任。必須要

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