04 瀘州老窖海外市場分布圖(邛崍酒歷史文化)

，周六里，高五丈。它與成都、郫縣、巴縣同為四川最早筑成的四座城池。由此可見兩千多年前這四個地方在政治、經濟、軍事方面的重要性。臨邛城，是當時的邛國、徙國、笮國、滇國等各族人民與蜀國人民市易的匯集之地。到[漢代]，這里已是富商巨賈云集的地方了。如卓王孫、程鄭、鄧通、羅裒等，不僅在臨邛設有工礦作坊，而且還在這里販賣奴隸。其聚斂之多是富可敵國。后來，西魏于此置邛州，治地在今牟禮鎮永豐村，同時亦是依政縣治地舊址。[元代]，臨邛地區戶口銳減，故省縣入州，隸嘉定路。明代洪武九年降州為縣。明成化十九年，臨邛戶口轉盛，又復升為州。民國二年廢府州，改名邛崍縣。新中國成立后仍沿用其名。以后，隨著經濟發展的客觀要求，又于1994年經國務院批準撤縣建市，名曰邛崍市。

怎么分析和選擇股票呢？

隨著A股上市門檻降低，上市股票早已突破了4000支

上市公司數量的井噴，帶來的最大變化就是，股價開始分化

表面上看，市場整體沒什么動靜

但其中不同公司的股價走勢完全不同

資本永遠是最聰明的

可供選擇的公司變多，自然會去擁抱真正優秀的公司

那些妖股吸引不到足夠的資金，再也不能興風作浪

A股越來越理性，價值投資成為主流

在這樣一個選股的時代里，你反而不用花太多時間關注太多股票

你要做的，就是在正確的方向聚焦，集中精力挑選出不超過5個優質公司，并且堅定持有

這足夠讓你的財富邁上一個臺階

你也有很大概率擊敗機構投資者

就像最著名的基金經理彼得林奇說的：選股就是選公司，選公司就要先選行業

因為行業是公司所在的賽道，是公司生存的基礎，也決定了公司的格局

所以我會從行業的角度出發，梳理出各優質賽道的主要玩家

只要耐心看完，你就會知道未來哪些行業的成功率更高，它們的底層邏輯是什么，在這些優質行業里有哪些主要玩家，它們的商業模式、競爭優勢又是什么

OK，我們這就發車

文章很長，干貨很干，但全文沒有多余的廢話，請一定一定，耐心讀完

以下是目錄：第一部分：長牛黃金三賽道1、消費行業2、科技行業3、醫療行業第二部分：風險排雷1）不符合常識2）財務數據過于優秀3）關聯交易4）存貸雙高5）商譽過高第三部分：選股的注意事項第一部分：長牛黃金三賽道好行業必須符合兩個標準：1）市場需求要足夠大，而且能長久

不管經濟好壞，人們都離不開吃穿住行，生老病死，這些才是永恒的“黃金賽道”

2）市場需求快速增長，甚至是爆發式增長股價反應的永遠是公司未來的業績

如果市場需求保持穩定，卻不增長，那股價也沒辦法上去

比如高速公路，看起來是個躺著收費的好生意，但每年的過路車輛就那么多，還不敢隨意提價

那股價自然也不會上漲

而在科技領域里，關鍵技術的突破，新產品的推出，往往能刺激人們的需求，獲得爆發式增長，股價也會一飛沖天

綜合以上兩點，你就很容易想明白，翻倍股往往會在三大領域出現：消費，科技和醫藥

1、消費行業在很多老司機眼里，消費才是大A股真正的核心資產

消費公司的投資邏輯也很簡單，歸納起來就是兩個因素：產品和銷量

產品包括質量和品牌，質量好，品牌響，價格自然就高，這是毛利率的來源

銷量則代表了這份毛利能被復制多少遍

消費行業很廣，可以拆解為三大類，具體可以看下面這張我總結的圖

其中標紅的領域，是大牛股出沒地，值得重點關注

woc,真的，就這張圖，絕對值得你一個贊1、白酒白酒是天生的命好行業，毛利率高，每年閉著眼睛漲價，從來不愁銷量

哪怕一時間賣不出去，積壓的庫存不但不會壞掉，還TM能升值

不過要注意的是，白酒也分檔次，大致可以分為三檔，不用檔次的白酒有不同的投資邏輯

一線白酒：一線白酒是酒桌、送禮場合的硬通貨，花多少錢都有人愿意買，根本不愁賣

所以一線白酒業績增長的邏輯是投資人最喜歡的“量價齊升”

每年閉著眼睛漲價，還不斷擴產

貴州茅臺：高端白酒第一品牌，A股股王，“醬香型科技龍頭”

不過茅臺酒的產量已經基本達了上限，茅臺鎮的窖池就那么多，之后只能靠提價來提升業績

五糧液：“濃香型科技龍頭”，深交所的股王

瀘州老窖：穩坐高端白酒第三把交椅，國窖1573打響了新年提價的第一槍

二線白酒：二線白酒有明顯的地域特征，它有兩個成長邏輯，一是跟隨一線白酒漲價，二是跨區域的拓展

洋河股份：江蘇省內白酒龍頭，加速布局全國

山西汾酒：清香型白酒第一品牌，山西省內白酒龍頭，加速布局全國

酒鬼酒：馥郁香型白酒第一品牌，子品牌內參不斷躋身高端品牌

三線白酒：三線白酒走的是親民路線，靠薄利多銷，就看廣告投入和渠道鋪設給不給力

順鑫農業：牛欄山二鍋頭通過大規模鋪設渠道，已經成功超越紅星二鍋頭，成為國民二鍋頭頭牌

老白干酒：獨有的老白干香型二鍋頭，在河北地區站穩腳跟

2、乳制品乳制品是人體重要的蛋白質來源，我國目前人均乳制品消費量只有亞洲平均水平的2/3，跟歐美相去甚遠，所以提升的空間還很大

乳制品具體可分為常溫奶，低溫奶，奶粉和奶酪

常溫奶不容易壞，拼的是上游奶牛場資源和運輸渠道

伊利和蒙牛是絕對的霸主

低溫奶添加的防腐劑少，更加新鮮，毛利率也更高，但有運輸半徑的限制，呈現出地域性

比如，光明乳業就牢牢占據了長三角地區

奶粉方面，中國飛鶴是奶粉龍頭，主要面向二三線城市，抓住寶媽們買貴就是買好的心理，賣出了比國外奶粉更高的毛利

奶酪是個增長很快的細分市場，奶酪滲透率正快速上升，妙可藍多抓住機遇，成為這個賽道的龍頭

3、休閑食品隨著消費升級，休閑食品的消費也越來越高，行業每年保持15%以上的增長

桃李面包：短保質期面包龍頭安琪酵母：酵母是烘焙的必需添加劑，市場需求極大，而且行業對安全要求極高，構成了很高的壁壘，安琪酵母是行業寡頭

洽洽食品、來伊份、鹽津鋪子：主打瓜子的傳統零食零售店

三只松鼠、良品鋪子：零食界新秀，走互聯網銷售路線

良品鋪子定位高端，三只松鼠更加親民農夫山泉：憑借一句“大自然的搬運工”，農夫山泉成為了“水茅”，創始人也一度成為中國首富

除了這些，可能有人會提到軟飲料，比如奶茶

但事實上，除了可口可樂和星巴克，絕大部分軟飲料的生命周期太短，顧客口味變化太快

大家現在只看到忙著開店的喜茶、奈雪，卻完全忘了曾經能一年賣3億杯的國民奶茶香飄飄

4、調味品“油、鹽、醬、醋”是老百姓最基本的剛性需求

從鄰國日本消費升級的20年經驗來看，調味品規模上漲了8倍，幾乎是增速最快的領域

我國調味品市場規模同樣增長迅速，而行業集中度又遠低于日本，這也意味著行業龍頭還有很大的成長空間

海天味業、中炬高新、千禾味業：醬油龍頭，醬油是調味品里最大的賽道，海天味業的市值曾超過萬科+保利的總和

恒順醋業：醋業龍頭，醋是調味品里僅次于醬油的第二大賽道

金龍魚：米面油龍頭，米面油屬于國計民生的產業，國家嚴格控價，毛利率比醬油低很多

涪陵榨菜：榨菜龍頭，也被當成經濟的反向指標5、美妝直男我很晚才理解，為什么美妝屬于必需消費品

不但是剛需，還迅速增長，其中最大的趨勢，就是國貨崛起

完美日記：依靠小紅書和朋友圈迅速崛起的國貨之光，出了幾個爆款口紅，主打性價比珀萊雅：國產護膚品龍頭之一，同樣主打性價比，業績增長較快

丸美股份：主打眼霜系列上海家化：曾經國產美妝龍頭，卻陷入內耗6、家電家電是個很大的消費賽道，而且中國企業很早就掌握了家電的全套技術

家電行業的發展趨勢主要有兩個：1、海外擴張，2、消費升級下的個性化需求井噴

美的集團：家電龍頭，美的很早就走多元化和海外擴張的路線，市值上成功拉開跟格力的差距格力集團：空調龍頭，老大是大家都熟悉的國民鐵娘子董明珠

格力的成功主要靠質量過硬和銷售鐵軍，但目前在多元化和海外擴張上的進展并不順利

海爾智家：冰箱、洗衣機龍頭，成功開拓海外市場小熊電器、蘇泊爾、九陽股份：小家電三巨頭，受益于居民消費升級下噴涌的個性化需求

老板電器：廚電雙雄之一7、家居雖然房地產發展已經緩和，但人們越來越追求生活質量，肯在自己家花錢

顧家家居：軟裝設計龍頭索菲亞：定制衣柜第一品牌歐派家居：櫥柜龍頭品牌喜臨門、夢百合：床墊雙雄，夢百合走記憶床墊路線，目前以出口為主紅星美凱龍、居然之家：家居展示賣場龍頭8、餐飲民以食為天，餐飲占據了我們消費的很大比重

但餐飲卻通常不是個好賽道

因為眾口難調，每個人都有自己的口味

所以餐飲企業沒辦法大量復制，也就做不大

但是有一個賽道很特殊，那就是火鍋

火鍋通過統一的食材和醬料，做到了標準化，又因為兼容所有食材，能滿足任何人的需求，從而成為餐飲里的最大單品

不過，頭部的火鍋公司都在香港上市

比如服務制勝的海底撈，主打一人食的呷哺呷哺

以上就是消費品的主要賽道和玩家，不過隨著消費升級，新的品類正不斷創造出來，這是個永遠有機會的賽道

說完了消費行業，我發現已經寫了3000字

認真的你能讀到這里，就說明你是一個能夠保持沉浸式學習的人，請雙擊屏幕，為自己點個贊，然后休息一下，我們接下去就步入深水區，聊聊更加硬核的行業

2、科技行業說到科技行業，大家都會興奮起來，因為它陡然向上的曲線真的很性感

不過，投資科技行業要注意，大部分科技股表現性感的時間很短，通常來得快，去得也快

只能各領風騷三五年

畢竟很多產業周期只有三五年的時間

所以，我就在這里講兩個至少能發展10-20年的方向，新能源車和光伏

新能源車在很多專業投資人看來，新能源車是未來20年里最大的機會

因為它相比傳統車有太大的優勢

不但環保節能，而且體驗感更好，悄無聲息地完成了百米加速

最重要的是，電動車的智能化更高，可以創造一個全新的消費場景

在自動駕駛下，你可以在車里開會，看電影，睡覺，干任何事情，當然也可以“開車”

如果你買了特斯拉股票，或者中國三大造車新勢力的股票，那么你現在可以點個贊后出去了，因為你已經自由了

看好電動車行業還有很重要的一點，中國掌握了新能源車中上游的大部分技術，跟芯片不一樣

這點很重要，這不但意味著不會被卡脖子，更重要的是中國企業能把利潤留給自己，也留給廣大A股股民

新能源車產業鏈很長，上游材料，中游制造，下游整車廠，都有投資機會

投資中上游的時候，一定要注意技術路線的變化，因為踩對和踩錯是完全兩個世界

上游材料：上游主要包括原材料（鋰，鈷，鎳），以及電池的正負極、電解液和隔膜

天齊鋰業、贛鋒鋰業：鋰礦龍頭

其中，天齊擁有世界上最好的鋰礦資源，但由于跨境收購的步子邁得太大，陷入了債務危機，不過到底是手里有礦，股價跌了一下就全漲回來

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