04 我國中小企業國際貿易結算方式的選擇分析(我國中小企業當前面臨的經濟環境)

人民幣浮動匯率對中小企業出口的影響分析

[摘要]人民幣匯率形成機制的改革，對我國長久以來適應了固定匯率制度的中小企業來說，造成了不小的沖擊。首

先是基于人民幣對美元相對價值的變化，對進出口商品價格競爭力造成的影響；其次，浮動匯率制度給中小企業的對外貿易

文從以上兩方面進行了一定的分析及建議。

[關鍵詞]浮動匯率制度價格競爭力匯率風險中小企業出口影響一、概述

2005年7月21日，中國人民銀行宣布改革人民幣匯率形成機制，

人民幣匯率不再單一盯住美元，而是開始實行以市場供求為基礎、參考

一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。自此，人民幣對美元匯

率呈現出不斷地走強趨勢（見圖）。這對我國長久以來適應了相對固定

匯率制度的中小出口企業來說，造成了不小的沖擊。首先，是基于人民

幣對美元相對價值的變化，由替代效應、互補效應等綜合作用引起的，

進出口商品價格競爭力的變化對企業出口本身造成的影響；其次，浮動

匯率制度對中小企業在進行外貿交易的過程中，不斷提高抵御匯率風險

能力、完善出口交易方式的要求越來越高。二、匯率對中小企業出口商品價格競爭力的影響

匯率是用一國貨幣所表示的另一國貨幣的價格，當一定單位的外幣

折合本幣的數額增多，表示外幣匯率上升；一定單位的本幣折合外幣的

數額增多，表示本幣匯率上升。通常情況下，影響匯率的主要因素有：

貨幣流通狀況、國際收支差額、實際經濟增長、資金市場供求與利率、政

府干預、心理預期等。在這些因素作用于匯率的同時，匯率的變動也反

作用于經濟增長，其最直接表現是：匯率上升會鼓勵進口，促使國內物

價下降，抑制出口，使大量商品由出口轉為內銷，增加國內市場商品供

應，從而壓低國內物價，具有減少國內生產和國民收入并加大失業率。

2005年底，我國經工商部門注冊的中小企業數量已占全國企業總

數的99.3%，中小企業創造的最終產品和服務的價值占國內生產總值

的55.6%，吸納了75%左右的城鎮就業人員，生產的商品占社會銷售

額的58.9%，貨物出口額占62.3%左右，上繳稅收占46.2%，其已經

成為我國經濟發展、市場繁榮和就業擴大的生力軍。目前，我國中小企

業出口產品以初級加工產品為主，自主定價權小，主要涉足市場準入壁壘較低的傳統制造業、手工業和服務業，生產的大多是居民日用消費

品、紡織工藝品、小五金、小家電等勞動密集型產品。這些產品技術含

量低、生產簡單，國內企業基本上都借助于傳統的薄利多銷、低價競爭

的營銷策略進軍國際市場，近年來,這些產品的出口出現了趨向單純數

量擴張、出口額增幅大大低于出口量增幅、出口效益下降的現象。人民

幣升值后這些產品的價格優勢會進一步得到削弱，在替代效應和互補效

應的作用下，其出口必將受阻，這會對我國的整體進出口局勢乃至經濟

發展造成不利影響。

因為我國處在國際分工的下游，出口產品大都是發達國家產業轉

移的標準化了的產品，市場需求彈性較大，替代品較多。從中小企業出

口競爭戰略看，似乎形成這樣一種路徑依賴，依靠廉價的勞動力，發揮

傳統產業的比較優勢，通過降低價格，占領市場。但應看到，這種價格

競爭的路徑依賴，不僅會使出口方形成一味強調價格和成本競爭的慣性

思維，還會使進口方也形成中國的出口商品可以不斷壓價的預期，使得

出口企業的價格越壓越低，利潤十分微薄，很多企業依靠出口退稅和有

關優惠政策才能維持出口。如果單純依靠價格競爭，匯率風險的影響是

很大的，因此，我國中小企業必須從依靠成本價格優勢的出口競爭戰略

向依靠產品差異競爭優勢的戰略調整。構建差異性優勢的關鍵在于培育

企業的核心競爭力，使產品具有較高的技術含量，較強的不可替代性，

努力提高產品的技術含量比重，使商品從低檔次、低價位向中高檔、中

高價位提升，這樣在面對匯率風險時，可以采取降價讓利等手段從容應

對，又可以憑借較強的產品品牌、品種等非價格競爭力，有效避免或減

少匯率波動的負面影響。

中小企業必須轉換思路，加大結構調整，使商品競爭從傳統的價

格競爭向以品牌為中心的非價格競爭轉變，靠品牌、靠質量來爭奪市

場。通過對企業自身特點和企業所處產業價值鏈的分析，確定企業的定

位和發展戰略,明確企業的競爭力，在技術、產品、組織管理、營銷渠

道和網絡、品牌、資源等方面著力塑造企業的核心競爭能力，構筑企業

在全球化的經營和競爭中持續發展壯大的基礎和動力。在生產方式上堅

持最低成本，最快反應，走信息化之路；在創新上，要千方百計加強培

訓與交流，共享公共技能。另外還要特別注重利用國際互聯網提供信息

和交流信息，在進口產品中加大高科技產品的進口比例，依靠科技優勢

增強產品在國際市場的競爭力，并且人民幣升值有利于企業進口原材料

和設備，特別是產能擴張要求高的企業，要充分利用人民幣升值的空

間，進口國外先進的加工設備，加快技術改造步伐，優化產業結構，生

產高品質的產品，增強企業的國際競爭力。

三、匯率風險對中小企業外貿交易形式的要求

近十年來，人民幣匯率一直盯住美元基本不動，我國中小企業為

了便于計算成本、核算收益，在國際貿易結算中一直主要以美元進行結

算，而不愿用匯率變化頻繁的歐元、日元結算，一些出口市場主要在歐

洲的中小企業也爭取用美元進行結算，這致使企業在國際貿易結算中過

分依賴美元。2005年上半年貿易收入中，中小企業以美元結算的筆數和金額均占到98%以上。因此，人民幣匯率形成機制改革后，我國中

小企業必然要面對人民幣升值的風險和損失，導致出口產品的人民幣收

入相應下降。此外，我國中小企業習慣于在固定匯率制下經營，在匯率

相對固定的環境下進行商業談判和成本測算，對匯率變化和風險缺乏考

慮和關注，盡管各外匯指定銀行近年來積極宣傳遠期結售匯、貨幣掉期

等金融工具，但大多數企業并未廣泛使用，在定價時只計算利率成本，

根本沒有考慮到匯率風險，規避匯率風險的意識和能力較為缺乏。

經過匯率形成機制改革，我國人民幣匯率將更加具有靈活性，人

民幣匯率水平的變動方向和幅度將更有彈性。我國中小企業將不得不面

臨匯率風險，為了減少匯率風險對中小企業出口的不利影響，對企業的

短期業務和長期業務可分別采取以下措施加以防范：

1.針對企業的短期業務

(1)早日收匯。人民幣升值是近一年的趨勢，出口企業早日收匯就

意味著日后損失的減少。出口企業應盡量將收匯期限定得短些，以減少

由于人民幣升值給出口企業造成收益的下降。如企業可以采用現金折扣

的方法，對提前付款的客戶給予一定比例的現金折扣，以吸引對價格比

較敏感的客戶提前付款，這樣不僅可以減少人民幣升值帶來的損失，而

且還可以防范商業風險，還可以減少應收賬款的損失。

(2)加強企業與外商聯系，減少中間環節。中小企業很多出口業績

突出的企業，其產品都是經外貿公司代理出口，出口過程的中間環節較

多，企業出口成本較高，人民幣升值對這部分企業的影響最大。人民幣

升值后，雖然出口產品成本提高，但海外并購和擴張的成本卻降低了不

少。如果企業能夠直接與外商聯系或在國外設立銷售公司，通過減少中

間環節來提高企業利潤，將在很大程度上減少人民幣升值的影響。

(3)采用靈活的出口報價策略。為減輕人民幣升值帶來的影響，中小

企業可以采用漸進式報價策略，即每月將報價做適應性調整，逐步提高

價格，這樣人民幣升值時，結匯的損失就可以減至最小。如企業可以在

報價中加入這樣一項條款：報價有效期一個月，10日內接受報價價格為

8美元，以后每隔10天，價格增加1%。這不僅使企業達到減輕人民幣

持續升值的損失，還可以促使外商盡快接受報價，達成交易。

(4)正確選擇計價貨幣。由于人民幣實行參考一籃子貨幣進行管理調

節，人民幣對美元升值，并不代表人民幣對籃子內其他貨幣也必然升值。

因此，在出口貿易中，企業應盡量采取不同貨幣進行結算。如對歐出口

中采用歐元，對日出口則采用日元，以減輕人民幣對美元升值的影響。

(5)采用“福費庭”交易方式。即出口企業將經過進口方承兌過的

遠期匯票，向出口企業所在地的金融機構貼現，提前取得人民幣。由于

此種票據是無追索權的，故出口企業一旦將手中的遠期票據賣斷給金融

機構，同時也就賣斷了一切風險，免除了人民幣升值的后顧之憂。通過

“福費庭”方式，還可以為國外買方提供延期付款的條件，提高出口商

品的競爭力。出口企業只需支付一定的貼現費用就可將延期付款變成現

金交易，變遠期票據為即期收匯，提高資金的使用率，避免由于人民幣

幣值的不確定性給自己帶來的損失。

此外，我國中小企業還可以采取打包貸款、出口押匯等方式規避

人民幣升值帶來的影響。

2.針對企業長期業務

(1)人民幣遠期結售匯業務。遠期結售匯業務，是指銀行與客戶協

商簽訂遠期結售匯合同，約定將來辦理結匯或售匯的外幣幣種、金額、

匯率和期限；到外匯收入或支出發生時，按照該遠期結售匯合同訂明的

幣種、金額、期限匯率辦理結匯或售匯。

(2)外匯期權。外匯期權，是一種選擇性契約，期權購買方享有在

契約屆期或之前，以規定的匯率買入或出售一定數量的某種貨幣的權

利；而期權賣方收取期權費，銀行作為期權的賣方有義務在買方要求執

行時，賣出(或買進)期權買方買進(或賣出)的該種貨幣。利用外匯期權

進行保值，買方可根據匯率的實際變化情況，靈活地決定是否執行該合

約，即在期權合約到期日之前或到期日，屆時外匯市場的即時匯率和約

定的遠期匯率比較，如果和買方的市場預期相反，則可選擇放棄執行合

約，損失期權費，所需的貨幣可在外匯市場按即時匯率價購買。但若匯

率變動，正如買方所預期的結果，就按契約所約定的貨幣匯率和數量進

行貨幣交換，在這種情況下，采用外匯期權不僅使企業可以避免較大的

匯率風險損失，而且還可以獲得匯率有利變化所帶來的較大收益機會。

(3)掉期業務。掉期業務即客戶委托銀行買入A貨幣，賣出B貨幣，

確定將來另一工作日反向操作，賣出同等金額A貨幣，買入B貨幣。客

戶需做遠期外匯買賣后，因故需要提前交割，或者由于資金不到位或其

他原因，不能按期交割，需要

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