04 推動外貿穩增長的建議(戰略性新興產業形勢判斷及“十四五”發展建議)

車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

任澤平：政策已經釋放出清晰的信號，新一輪穩增長要來了

大家留意，我們的公共政策，最近還是釋放出了非常清晰的信號，新一輪穩增長來了，也就意味著未來的貨幣政策，財政政策，包括房地產調控，可能會變得對市場更加友好，對經濟增長和就業更加友好。

11月18號國常會中，指出：我國經濟出現了新的下行壓力，要在高基數的基礎上繼續保持平穩運行，面臨很多挑戰，要做好六穩、六保。

三季度的貨幣政策執行報告，大家留意這次貨幣政策執行報告跟以前有什么不同：刪去了管好貨幣總閘門和堅決不搞大水漫灌的表述，大家仔細去理解。

按照現在這個房地產形勢下去，如果政策不調整，3~6個月，大部分民營房企現金流都要出問題。所以政策要適當調整，避免硬著陸，實現軟著陸。

未來股票有投資機會，其實房子也有機會。我不太贊同現在有些觀點說，現在房子翻篇了，永遠的沒有投資機會了，我認為這個看法是錯的。房產稅對短期房價有影響，長期影響不大。

我認為這次貨幣的寬松應該是兩個方向：第一個是定向的降息、降準、再貸款，給新基建、新能源和數字經濟。第二個方向，就是對于房地產過緊的前期這些政策、給予適度的松綁。

對于股市，不用太悲觀，新能源是長期機會，不過，明年的股市風格一定會有變化。

這是經濟學家任澤平，11月24日表述的最新觀點，他提醒大家留意重要信號，新一輪穩增長要來了。（會員可觀看直播回放）

投資報和澤平宏觀整理了精華發言內容：

新的一輪穩增長來了

今天聊聊幾個話題，一個，大家留意我們的公共政策，最近還是釋放出了非常清晰的信號，就是新的一輪穩增長來了。

新的一輪穩增長來了，也就意味著未來的貨幣政策，財政政策，包括房地產調控，可能會變得對市場更加友好，對經濟增長和就業更加友好。

第二個，我們最近做了一個問卷調查，說實話，雖然我們預計大家生三孩以上的意愿可能不高，但是投票的結果、還是大幅超出了我們預期。

大約只有10%的人愿意生三孩及以上 ，根據我們的問卷調查，大約有將近1萬個人參與這個問卷調查， 將近1/4、就是25%的朋友的投票結果就是一個都不生。

而且我們最近也公布了一些新的情況，就是 今年上半年，我們很多地方的新生兒的出生率再次大幅的下滑。

我有一個判斷供大家參考，就是 中國的老齡化正在追日本，但中國的少子化有可能會比日本還要嚴重， 所以說，我們真的是要該采取措施了。

當然還有一個，就是站在現在的時點，大家可能關心股票房子這些投資問題，

其實我跟大家講，未來股票有投資機會，其實房子也有投資機會，

我不太贊同現在有些觀點說，現在房子翻篇了，永遠的沒有投資機會了，

我認為這個看法是錯的。

那么，在講大的判斷之前，我講兩個兩個重要的信息。

一個就是11月18號國常會上，在這會議當中，指出：我國經濟出現了新的下行壓力， 要在高基數的基礎上繼續保持平穩運行，面臨很多挑戰，要做好六穩六保。

什么意思？

就是要穩增長，

我做了20年的經濟形勢分析，一聽到這個詞、聽到這樣的表述，我就知道了，要穩增長。

然后，隨后央行在最近這兩天發布了一個文件，三季度的貨幣政策執行報告，大家留意這次貨幣政策執行報告跟以前有什么不同。

刪去了管好貨幣總閘門和堅決不搞大水漫灌的表述，大家仔細去理解，我再把這兩個信息給大家強調一下。

第一個，在這個形勢座談會上，指出我國經濟出現新的下行壓力，要做好六穩六保，

六穩就是穩增長、穩就業、穩外貿、穩投資等等。然后央行三季度貨幣政策執行報告，做了一個很重要的調整，刪去管好貨幣總閘門和堅決不搞大水漫灌。

這兩個重要的信號，歸納起來兩句話：

第一，新的一輪穩增長要來了。

第二個，貨幣不再像以前那么緊了，貨幣可以適當的松一松了。

這是非常重要的信號

新的一輪貨幣結構性寬松要來了

為什么現在穩增長要來了？新的一輪貨幣寬松或者說結構性的寬松要來了？

原因是，因為經濟下行壓力有所加大；

經濟是有自身的規律的，從復蘇、過熱、滯脹、衰退，周而復始，去年是復蘇，今年上半年是過熱和滯脹，現在是從滯脹往衰退進行轉化。

那么大家非常明顯的看到，最近經濟下行壓力有所加大，我們現在正處在貨幣政策的轉彎、慢轉彎的階段，還沒開始轟油門，希望大家留意。

那么經濟下壓力來自于哪里呢？

教給大家分析短期經濟形勢的一個辦 法，宏觀經濟形勢分析，長期看供給，短期看需求。

長期看供給，就是制度、技術、人口等等，這些都是慢變量，

短期看需求，就是三大需求，消費、投資、出口，所以短期經濟形勢變化，大部分都是因為需求的這種波動所帶來的。

那么我們來看最近的需求上，消費整體是低迷的，然后出口不錯，出口高增長，但是明年要麻煩，我們最近出口訂單有所放緩，

最重要的是投資的下行壓力。

從今年5月份、尤其是今年八九月份以來，我們房地產的銷售以負的20%的速度在下滑，

還有基建，今年15號文清理地方的債務，所以基建也非常的低迷，所以這是經濟下行的一個主要的原因。

比如我跟大家說一個數據，我們三季度的GDP增速大約是4.9%，已經跌破了潛在增長率的水平。

那么四季度，市場普遍預測是低于4的，大約是3.5~3.7之間，而且我認為到明年一季度都緩解不了，因為我們現在政策還沒有去有有力的去對沖，只是說有一些信號；

比如說前一段、碳減排支持工具，還有最近專項債的這種發力，還有包括房地產調控也有所松綁。

在房住不炒和三穩的預期下，最近大家留意，你看像成都，對預售資金的監管做了調整了，而前段時間包括像央行等都提到，對房地產的合理融資需求也要開始調整。

按照現在這個形勢下去，如果政策不調整，3~6個月，大部分民營房企現金流都要出問題。

所以說我們要穩增長，貨幣要開始寬松了，這是我要跟大家交流的第一方面內容。

這次貨幣寬松對哪些行業有利

支持新基建、新能源和數字經濟；或適度松綁過緊房地產政策

那么第二個給大家分享一下，這次貨幣寬松對哪些行業有利？

簡單跟大家說，我認為這次貨幣的寬松應該是兩個方向，

第一個是定向的降息、降準、再貸款，給新基建、新能源和數字經濟，這是第一個方向。

第二個方向，就是對于房地產過緊的前期這些政策、給予適度的松綁，

包括最近像哈爾濱，像成都等等一些城市，做出的調整應該都是方向。

稍微展開一下，新能源我跟大家說一下，

我們去年新能源 汽車 銷售是100多萬輛，今年前三季度我們就賣了210萬輛，按照中汽協的預測、今年新能源 汽車 銷售多少呢？300萬輛。

300萬輛什么概念？就中國一年乘用車的銷售是2500萬輛，也就是如果說，今年我們新能源 汽車 突破300萬輛，整個的滲透率已經超過10%，

大家知道這個在工業品消費品領域有一個很著名的規律，當一個新的東西，它的滲透率超過10%，用戶的習慣，產品質量開始進入一個爆發期。

所以，在未來中國新能源 汽車 的滲透率從10%~25%甚至到30%，將是一個快速的爆發期，可能會用2年3年不到5年的時間就能快速的實現。

而且更重要的是什么？

大家知道在這一次新能源革命當中，中國是有機會彎道超車的，

第一次能源革命，是蒸汽機的時代，英國超過荷蘭成為世界的霸主。

第二次能源革命是內燃機的發明， 汽車 的大規模使用帶來了石油、天然氣戰略性的上升。

我跟大家說幾個70%，大家就可以了解為什么中國要發展新能源，這是一盤大棋。

第一個中國石油70%依賴進口，我們整個石油的消費里面，70%來進口，這是第一個。

第二個，我們進口的石油里面70%的貿易就要經過馬六甲海峽，我們的能源安全的保障是一個很大的問題，

還有大家知道我們要雙碳，我們現在的碳排放，絕大部分是這種傳統的能源排放，所以無論是從我們的能源安全、保護地球，包括中國要在這次新的能源革命里面起一個引領作用，都需要發展新能源。

更重要的是什么？中國新能源，包括光伏、風電，包括新能源 汽車 ，最重要的零部件、動力電池，我們都有自己的布局，都有自己的核心技術和旗艦企業，

這在世界上都是非常難得的。

然后我們每個人、每個企業，包括我們做投資，到最后無非是順勢而為的，

新能源的機會是未來5年到10年的機會，中間肯定會有波動，大家放心，絕對不可能一氣呵成，這是我對新能源的一個看法。

對于房地產的合理融資需求要給予滿足

也是穩增長重要一環

這次貨幣放松，第一個，國家這一次絕對不會再去大規模的去刺激房地產，刺激重化工業，刺激老基建，

這一次如果說要發力要支持的，一定是新基建、新能源、數字經濟這些領域，還有就是信息消費這些領域，這就是我們這次貨幣寬松跟以前的不同。

第二個，我認為對于房地產的合理融資需求要給予滿足，也是穩增長的很重要的一環。

如果我們現在的房地產的過緊政策不做調整，再過三五個月，大部分民營房企業的現金流都要出問題了。

所以大家看，最近已經開始做了調整，成都在今天就發布了政策，

這個政策主要內容是什么？

放松對預售預售資金監管的限制，也就是說，房企可以在一定條件下動用預售資金，來緩解現金流，來推動交樓工程，

而且協調金融機構給予重點企業開發貸展期、降息相關的利好政策，從而實現房地產的軟著陸。

房地產是周期之母，10次危機9次地產，房地產最大的智慧就是用時間換空間，讓它軟著陸，不要讓它硬著陸，硬著陸根本受不了，這是經濟史上無數的經驗教訓，告訴我們的。

跟著人口流動去買房

中國房價一定會經歷分化的階段

我們就接著講房地產，然后系統的跟大家說一說房價的事，我對未來股市和房地產的看法。

房地產長期看人口，中期看土地，短期看金融，大家

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