04 某企業即將拓展海外市場(長城汽車的企業文化)

定資產比重大且處置時機不得當，有資產流失現象；固定資產的更新換代能力弱，沒有經濟壽命決策、技術始終處于落后狀態；固定資產抵押代用率，貸款比率低且不為金融機構所接受；固定資產租賃購買不相宜；固定資產的購買、領用、折舊、大修、報廢清理、轉讓等管理程序不規范，資金鏈條經常斷裂，保障率不高。

6.土地使用權風險點分析

公司是否有閑置不用的土地儲備；土地價值核算是否存在秘密準備金，并予以充分披露；土地使用權的使用、轉讓、出租是否存在爭議和訴訟；土地使用效益是否足夠高；土地的轉讓、出租價格制訂是否合理合規合法；土地的儲備是否過少或過多；國有企業原先無償劃撥土地再轉讓收益的分配是否合規合法等。

7.無形資產風險點分析

第一，企業自己研發無形資產能力弱且不具有可持續性；

第二，無形資產創造超額收益的能力弱、時間短；

第三，無形資產不具有對外轉讓或投資的增值潛力；

第四，無形資產與其它資產結合不好；

第五，企業智力資本薄弱且不具潛力，駕御無形資產能力逐年減弱。

如果企業明顯有著別人包括外國人都很羨涎的無形資產，但卻不知道把它當作價值進行入股投資，不知道先在外國注冊商標再出口該國，不知道保護、培育和靈活運用，那么，企業也是抱著金娃娃找飯吃，早晚在外資的高價收購面前被誘惑而喪失其控制權和所有權。（景泰藍、四大名著、狗不理等被日本搶先注冊，五糧液、紅星二鍋頭、酒鬼、三鞭等品牌被韓國搶先注冊）

【例20-2】假定海南鹿龜酒今后每年的凈利為2.5億元人民幣，所得稅率為33%，1996年最低報酬率為20%。有形資產價值為1.63475億元人民幣，假定企業能生存60年，匯率為1∶8.5。問該酒廠無形資產價值為多少美元？

8.衍生金融工具投資風險點分析

必須由訓練有素的投資衍生金融產品的專業機構或人才進行實際操作；必須是在企業經過謹慎預測、嚴密論證和股東大會充分協商批準基礎上進行；必須化整為零細水長流地循序漸進，設置止損點，不可盲目冒進到了不可控制無法挽回的地步；企業高層財務管理人員必須樹立資金安全和保本是第一位的、收益是第二位的理念；一旦出現巨額衍生金融工具投資風險，能夠及時補救，并追究有關人員的決策失誤責任。

【例20-3】中航油新加坡子公司參與石油期貨期權的交易從2003年下半年開始，那時油價波動上漲，中航油初戰告捷，2003年盈利580萬美元。2004年一季度，中航油在油價漲到30美元以上開始做空，以后越虧加倉越大，最后做空石油5 200萬桶，在油價50元以上被迫強行平倉，合計虧損約5.5億美元。

9.風險投資基金

風險投資基金又叫風險資本（venture capital）是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、有巨大競爭潛力企業中的一種權益資本。

風險投資基金的特點：①它屬于高風險投資；30%成功、30%持平，40%失敗；②它屬于高收益投資：1995～1997年美國回報率 48%、40%和36%，對國民經濟的貢獻率65%～85%；③它屬于組合投資；④它屬于長期投資：3～7年；⑤它屬于權益資本，彌補政府無法投資、銀行無法貸款支持高科技企業的功能缺失；⑥它屬于專業投資；⑦它集融資與投資于一體，匯供應資本與提供管理服務于一身；⑧它由風險投資公司——大多為私人合伙企業運作；⑨風險投資家需要大膽心細，三思而行；⑩風險投資家既是投資者又是經營者；

風險投資的最終目的不是控股，而是退出。

美國風險投資基金的發展給我們的啟示：①法律做保障，稅率要低。②政府要創造條件而不是直接干預。③投資對象主要是高科技項目但又不限于此。④人才培養與選用是風險投資成功的關鍵。

著名世界風險投資起家的公司：芯片制造商英特爾公司——風險投資家羅克；美國數據設備公司7萬美元，14年后股票市值3.55億美元——風險投資公司ARD；蘋果電腦、微軟、LOTUS、康柏、SUN微系統、思科；美國基因工程公司：占全美生物藥品銷售額的1.6%——風險投資家斯旺森；扎克伯格上大二時創建的Facebook，2005年獲得1 200萬美元風投，2010年市值高達176億美元。中國的小肥羊、搜狐、百度、網易等著名公司都是通過風險投資起家并上市壯大的。

風險投資面臨八大法律風險：風險投資主體信息不對稱；技術開發缺乏市場前景；風險企業知識產權合法性；風險投資協議締約不能；不當與商業秘密保護；盡職調查不實及法律意見書失誤；風險投資協議履行過程摩擦；風險資本流轉不能、IPO不能、股權轉讓不能、清算不能。

合資新模式：越開放，越融合

文｜闌珊

2020年的開年有點難。

突如其來的肺炎疫情，讓全球汽車工業先后陷入了停擺，截至3月20日，海外車企關停或計劃關停的工廠已經超過了100家，經銷商也紛紛閉店謝客。

 

只有較早受到疫情影響的中國汽車，產業已在逐漸恢復當中。

 

上個月，據工信部統計，16家重點整車集團主要生產基地開工率已超過80%。中國汽車流通協會發布的數據也顯示，全國經銷商綜合復工效率達到了60.79%。

 

各家車企已經開始通過一系列舉措，重振2020年的車市信心。

 

比亞迪試圖開發新的銷售渠道，他們加大了線上服務的力度，在自建電商、入駐電商、與商家合作平臺的基礎上，同步開啟了線上營銷、上門試駕與新零售業務。

 

上汽通用五菱開始拓展新的海外市場，臨危應變優先啟動了海外車型的生產，1000多輛寶駿530已經從柳州啟程，發往中東。

而北汽新能源，則在分品牌運營戰略的基礎上，啟動了事業部制改革。3月12日，北汽新能源成立了ARCFOX事業部。這就意味著ARCFOX品牌作為北汽新能源向高端進軍的重要戰略布局，將從現在開始，獨立發展，走中國自己的高端純電動汽車進化路。同時，ARCFOX將在今年推出首款產品。

這其實非常符合ARCFOX的品牌定位。

 

此前，ARCFOX可以說一直是北汽新能源旗下最具創新精神的品牌，其“無邊界”的家族化設計理念、對碳纖維和復合材料的創新性應用，都在業內開了先河，還有給我印象最深刻的，明明是個中國品牌，車卻生產自國際化的合資工廠。

 

過去，我們的合資工廠都是生產國外品牌汽車，這是唯一一個生產中國品牌汽車的合資工廠。而且ARCFOX的合資對象不是整車廠，是全球第三大零部件供應商的制造大將——麥格納。

 

如果你對汽車行業足夠了解，一定知道麥格納何許人也。

百年歐洲造車經驗

為麥格納帶來了什么？

 

下面這些車型里，我猜或許有你的夢想車型：

 

奔馳大G、MINI COUNTRYMAN、寶馬5系、寶馬X3、寶馬Z4/豐田Supra、捷豹E-PACE、吉普大切諾基、克萊斯勒300C……

 

但你或許不知道，這些車型其實全部出自位于奧地利格拉茨的麥格納斯太爾工廠，是各大品牌委托麥格納代工生產的。其中的寶馬X3，早期甚至是由麥格納和寶馬聯合研發設計。

 

沒錯，麥格納，是目前世界上最大的沒有自己品牌的汽車生產商。

只消打開官網你就會知道，作為一家全球性的汽車零部件供應商和整車代工制造商，麥格納不但為很多車企提供零部件，而且生產制造產品線齊全，只要車企有需求，麥格納能包辦從整車設計到車輛代工的全部業務。

 

長達百年的歐洲整車生產和零部件研發的工程經驗，使麥格納具備了以下重要能力：

柔性化生產：應對不同的車型，麥格納具備快速切換生產模具和工裝的現場經驗，而且其管理復雜程度遠高于主流的整車廠

全方位品控能力：麥格納的品控部門有能力自如應對不同整車企業品控標準。同時在新車的品控規劃方面，麥格納可以博采眾長，提供行業最合適的解決方案；

前置的設計研發能力：麥格納有能力進一步前置參與產品設計，以期達到零部件性能和生產工藝性的最佳平衡；

新能源制造：在新能源領域，麥格納已經擁有行業領先的制造經驗，有能力生產正向開發的純電平臺下高端新能源車型。

曾經有人這樣形容麥格納：“如果把車企們比作飯館，做出來一道道我們愛吃的菜，那么麥格納就是一家大型超市，里面什么食材都有，甚至還能幫飯館烹飪幾道菜肴。”

當麥格納加入ARCFOX

開放共贏的“朋友圈”

那么問題來了，給其他車企做“造車工匠”做的好好的，為什么麥格納會與北汽新能源合資整車工廠呢？

就在2018年，麥格納與北汽新能源成立合資公司，提供電動汽車整車開發及制造服務，合建了位于江蘇鎮江的整車工廠。

 

首先，以北汽新能源來說，其在“新四化”領域不可替代的優勢無疑促成了兩者的合作。

 

其一，北汽集團的背書與北汽新能源的先發優勢。

 

盡管品牌獨立，但ARCFOX背靠的，是有著61年造車歷史的北汽集團和11年電動經驗的北汽新能源。

 

尤其是后者，作為最早進軍新能源領域的車企之一，北汽新能源積累了足夠的先發優勢，比如產品體系完整，覆蓋A00級、A0級、A級、B級等全細分市場；商業模式豐富，擁有整車銷售、出租車、分時租賃、置換服務等全生態鏈的營銷模式。

 

完整的產業鏈條讓北汽新能源從2013年到2019年，連續7年穩坐國內電動汽車銷量冠軍的寶座。這是可遇不可求的集團優勢，其背后反應的是企業整個上下游產業鏈的整合能力。

 

其二，ARCFOX的龐大朋友圈可以充分發揮頂級資源的協同作用。

 

麥格納此前代工生產的車型，大多是高端品牌或高端車型，ARCFOX作為北汽新能源的高端品牌，本身定位就與麥格納相契合。目前ARCFOX的合作對象，同樣都是業內技術鄙視鏈頂端的企業。

 

比如，2019年，北汽聯合華為共建了“1873戴維森創新實驗室”。

 

這個實驗室的合作內容非常之廣，包括共同開發面向下一代的智能網聯、云計算、能源互聯網等等，華為會在自己擅長的車聯網、5G等方面，給予北汽足夠的技術支持。

 

這相當于汽車界和科技界行業頂尖的跨界合作。

再比如，2019年，北汽斥資20余億元落成了北汽新能源試驗中心。

 

實驗中心不但有著六國八地研發中心和1600余人的研發團隊，合作伙伴更是非常之多，國創中心、寧德時代、戴姆勒奔馳、英飛凌、羅姆、菲仕等14家技術企業都與北汽新能源在其中共建了聯合試驗室。

 

通過北汽新能源試驗

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