04 海外指數基金中不建議投資的是哪個(港股指數基金買哪個好？)

金比率：1.區域性股票市場基金40%；2.單一股票市場基金30%；3.新興市場股票基金15%；4.認股權證及杠桿基金15%

中年型組合

投資目標：保值及資產增長

投資資金比例：1.債券及貨幣基金25%；2.主要股票市場基金（日本）10%；3.區域性股票市場基金（歐洲、東南亞）5%、25%；4.單一股票市場基金（香港、澳洲、南韓）8%、8%、4%；5.新興股票市場基金15%；6.認股權證及杠桿基金10%

老年型組合

投資目標：收入及增值

投資資金比例：1.債券及貨幣基金 40%；2.主要股票市場基金 20%；3.區域性股票市場基金 20%；4.單一股票市場基金 20%

投資組合沒有共性，視乎個別投資者的具體情況而定。每人都根據自己的性格特點，可供投資資金的多寡、投資年期及投資目標計劃資金的投資組合，再結合當時的經濟環境及市場行情來決定各種基金的組合成份。例如，遇到經濟衰退或熊市時，可側重投資債券基金，減少股票基金的持有量。

三.考慮基金規模及市場關系

選好基金類別只是選擇基金的第一步，因為各類基金都有很多品種，它們屬于不同的投資基金公司管理，由不同的經理人操作投資，投資于不同的市場，投資組合亦不盡相同、所以，在確定投資基金類別后，考慮基金的總體規模及投資市場的關系，亦是非常重要的環節。通常，投資者需留意如下幾點：

1、若投資者的資金投資額大，他選擇的基金規模就不應太小。

因為他的投資額在整個基金所占的比重比較大，他的買賣行為會影響到基金的表現，假如該投資者要如數贖回全部投資額，而該時股票基金的流動性不大，不易脫手，經理人只好出售一些質優股以備現金予該投資者贖現，令其他投資者只持有二、三線股，這樣給其他投資者和基金本身都會帶來不利。如果那是一個小市場而成交額又小的話，他的贖回行為則會嚴重地影響著自身及基金價格的表現。

2、基金規模大，原則上應將基金資產投資在市場規模較大的金融商品上。

如果基金的規模較大而基金所投市場可買的股票數目不多，選擇品種缺乏（象、韓國、泰國等地皆是投資股票數目不多的市場），那你就得慎重考慮是否買入該基金。因為基金管理人手中掌握著大量的現金，難于買到質優股票或基金買不到股票，又沒有其他可直接投資的項目，那么，該基金的表現肯定有限，你不如把錢放進銀行里吃利息。

那么，買賣基金時應先看市場還是先看基金呢？比較流行的看法是：

第一， 先看基金的投資市場，后看基金本身的規模及操作。

第二， 同一市場條件下，基金管理人應放眼該市場在未來一段時期內的預計表現，而非單純地看該市場過去的表現。倘若該投資市場后市不看好，而基金經理們將該市場作為重點的投資對象，則該基金前景堪憂，投資者不應惠顧這種基金。

第三， 如你的投資策略是長線投資，則不適宜投資單一市場基金。因為花無百日紅，尤其是政局不穩、社會動蕩的國家和地區，間或出現的股災就足以左右基金的繼往表現，投資者還是少涉足這種基金為妙。

四. 如何綜合考核基金的表現

一般的人在購買基金時，首先會留意到該基金過去的業績表現，雖然基金過去的冶金并不能代表它的未來，但一般說來，表現較為穩定的基金可以表明它的設計是正確的，基金管理人的投資策略是成功的。如果它的表現一向都比較可觀的話，則有理由相信他將來的表現仍會如此。所以，投資者應該選擇過去幾年或創立以來都較為均衡的基金。但需注意的是，基金的參考期通常自每年的1月1日起計，或以3個月、6個月、1年、2年或者年作為標準。有時，基金經理在宣傳廣告中會片面地宣傳該基金的最佳表現時期，而隱藏了業績較差的時期。所以，投資者若比較基金的表現，除了與它的過去相比較，還應將之與同類基金相比較，拿它的投資業績同有關的指數相比。在比較兩只基金的表現時，要注意比較的是哪一段時期，不是同一時期的基金，其業績沒有比較的共性。比較基金表現時還要留意的是，那些比較數字所代表的含義。在報章上公布的基金行情趨勢，有的數據指的是在指定時間內的升降的百分比，有些則是假設一定的投資額定在那段時間內連本帶利所能獲得的結果。如果是這樣的圖表，你便要減去本金，才能計算出真實的回報。當然，在比較的時候，還要注意各基金是否以同一貨幣相比較。由于近年來外匯市場的波動較大，匯率的升降會影響到基金本身的表現，可能同樣的增長幅度，一只基金的收益是從市場的差價中獲得，另一只是從匯價波動中獲得的，比較時就不能同等看待。

基金資產的大小同樣影響著基金的表現。一般而言，基金資產越大，投資者的投資費用也會相對減少，基金支付給管理人的保管年費的平均費率也會越低。因為管理人的保管年費一般都有一個最低的收費率，當基金資產超過某一數量之后，保管年費才根據某百分比收取。如果資產太小（指3千萬人民幣以下），保管年費所占的百分比會影響到基金的收益，特別是入息基金的影響更大。從下表中，我們可以看出基金資產規模與基金表現的關系：表中分別計算了香港、日本和英國這三個基金市場，在1988年一年內，排在前4名及后4名的基金的平均資產值，結果都發現，表現較好的基金，其平均資產值都較大。這并不是說，較大的基金資產必定能導致較好的業績表現，但至少可以投資者一點啟示，適當的基金資產規模適合基金管理人運作，過大的基金資產并不見得是件好事。因為基金投資守則限制了基金所持某公司的股份不得超過該公司總股份的10%。資產較大的基金，較難買到升值潛力較大的小型公司股票。如果投資市場前景暗淡，基金資產不是套牢就是閑置，基金表現自然成為問題。因此，有人對英國的基金作過特別的研究，提出了一個最理想的資產總值大約在500萬英磅上下最為合適。就此理論作粗略推導，基金設立的規模大約在5000萬到1億人民幣之間或許比較適合我國現階段證券市場發育的實際狀況。

量度基金的表現，還要考慮如下幾點：

1、除了比較基金單位價格和基金資產凈值的變化外，還要計算基金的分紅派息率及資本增值的分派情況，因為它們也是基金回報的一部分。將實現利潤滾入基金進行再投資，不進行單個分紅派息的基金一般比不上分紅派息的基金。

2、除了個別市場的趨勢會影響到基金的表現外，市場本身的結構對基金的表現也有一定的影響。通過對近幾年來歐美基金市場和東南亞新興基金市場的一些資料進行分析，結果發現日本、美國、英國的基金常常不能跑贏大市。原因是其市場較大，結構復雜，管理手段趨于老化，影響大市的因素太多。而新興市場的基金由于各國經濟發展迅速，資金充裕，需求旺盛，故新興市場的基金普遍比成熟市場的基金回報為高。因此，可以預見，我國的基金發展前景隨著證券、金融市場規模的進一步擴大及管理制度的日臻完善，將呈現良好的勢頭。

3、基金表現還會因為基金買賣價及管理費的變化而受到影響，這種影響會因為投資時間愈長而愈大。

五. 挑選基金管理公司時應注意哪些問題

基金是由基金管理公司設計和管理的，因此，投資者應對基金管理公司的背景、財力、規模、信譽和管理方式有所了解。雖然基金資產不會因為基金管理公司的興衰而遭遇損失，但基金管理公司本身的基礎是否牢固，內部的管理制度是否完善，特別是基金經理人的投資經驗和業務素質、管理方法及信托人、會計師、核算師的資歷和經驗，都足以影響到基金業績的表現。有些基金的投資組合是由一組投資經理及分析人員負責的，有的則由一兩個經理人主管。后者的個人因素較重，故遇上人事變動時，對基金的衍接運作影響較大。基金投資有一套完善的管理制度及注重集體管理的基金公司，其決策程序往往較一致，行動起來也比較有針對性。投資者參考他們以往的業績來選擇，較為可靠。所以，挑選基金公司時，以大投資機構或金融機構管理的基金較有保障。

至于在這些基金公司內部設立了哪些基金品種可供選擇，以及每一只基金是否適銷對路，亦是投資者必須考慮的因素之一。因為在同一間基金公司的名下轉換兩種基金或基金中基金可節約不少認購費用。

除了基金管理公司的背景、歷史、經驗需要考慮外，基金經理人的投資哲學也不可忽視。最佳的基金公司基本上每年都經營出色，或者勝過條件相同的競爭者。最糟糕的就是投資新手為了在未來的行情再評估中獲取泡沫般的暴利而追趕浪頭，熱衷于購買某個極短暫時期內股價急劇上漲的基金股票或者私營股票。某些基金管理公司有自己操作的投資哲學，這種哲學在不正常的股票市場形勢下，短期內非常見效，但明智的投資者不應買進此種基金。挑選基金公司如同在其他領域爭取好成績一樣，慢與穩才能取勝，只有慢節奏運動才能穩步上升。

六. 清楚各種收費免遭損失

投資基金同購買商品一樣，購入之前，必先問價。清楚基金公司的各種收費，是基金投資計算成本的重要一環，如有失誤，日后贖回時，便有可能蒙受損失。

基金的內在成本主要包括支付創辦費、核數師費、律師費及會計師費。而基金的首次認購費，則通常用來支付廣告及中間人費用，一般為投資額的3%-5%。此外，每月還要按比例扣除0.2%-1.2%的管理年費和保管年費，以支付經理人一般的行政費用支出及信托人的保管費用，上述費用通常已在派息前預先扣除。

一些有買賣差價的基金，在差價中已包括了認購費及贖回費。單獨收取首次購買費和贖回費的基金，目的是借此收費，希望投資者能夠長期投資該基金而不要經常頻繁進出。

當一個新的基金推出時，基金通常會提供優惠的認購價或以低收費的方式來吸引投資者，因此，有意投資這種新基金的，可早日認購，以享優惠。

近年來的基金在收費和分紅政策上出現了一種新的做法，就是從新高價及前最高價的差別中，抽取一個固定的百分比作為"花紅"（業績報酬），以此證明基金經理人與投資者的利益是一致的。通過責、權、利的結合，把基金經理人的利益與廣大投資者的利益捆在一起，以增加投資者的信心。

另外，收費的方法也會影響到投資者的收益。大多數的基金所收取的5%的購買費是在投資金額中扣除的，然后用每單位的凈資產值購買。例如：你用1000元人民幣買入每單位10元的基金，扣除5%的首次購買費后，只有950元，只可購入95份基金單位。如果基金單位價格上升至12元，95份基金單位的市值是1140元，如果基金不預先扣除這5%的購買費，只定出5%的買賣差價，結果則有所差別。假定基金的買入價為10元，賣出價為10.5元，投資者的1000元，完全以每一基金10.50元的價格買入，表面看來，似乎和上述情形一致，但實際購買的基金單位數目是95.238。但基金單位買入價及賣出價分別上升至12元和12.5元時，投資者贖回時的收入是1142.856元，比前一種方法多了2.856元。所以投資者應選擇以全部資金按賣出價認購的方式。

七. 買粉絲投資顧問協助投資事半功倍

購買基金除了可以直接到基金管理公司認購外，也可透過投資顧問介紹辦理買賣手續。投資顧問公司不會向你收取任何費用，只向基金公司單方面收取回傭。由于他們都是一些的機構，投資者可以免費得到他們比較中肯的投資建議，利用投資顧問（公司）買賣基金，好處在于：

1、 基金本身就是一種商品，基金經理人在推銷基金產品時，免不了賣花贊花香。由于這種客觀因素的限制，個體投資者較難直接從基金公司方面獲得符合本身需要的建議。基金公司也由于人力與時間所限，無法照顧到眾多對基金常識了

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