04 涉及兩家國內企業的轉口貿易(筆面試集訓營第B1期-第3周(190810-190816)筆記-劉澤潤)

這是一家非常厲害的企業，因為它韓國有龐大的影響力，因此被稱為三星共和國。它旗下有很多子公司，最為知名的就是三星電子。當然，除了三星電子，三星集團旗下還有兩家世界五百強企業，就是三星物產和三星人壽保險。

三井集團可能很多人都沒有聽過。和三星集團不一樣，三井集團并不是一家正式的企業組織。簡單一點說，三井集團并不是一個法律實體，只是一些有相關利益和財務結構大企業的非正式組織。

在日本有很多以三井命名的企業，包括三井住友金融、三井物產。但他們并不是三井集團的子公司，而是獨立的法律實體。剛才說過三井集團并不是一家正式的法律實體，只是一個非正式組織。

日本和韓國都一樣，在經濟發展中壯大起來很多財閥集團。在韓國，三星集團是全國最大的財閥。在日本，三井集團則是四大財閥之一。

在二戰之前，三井集團確實是一家企業。是在二戰之后，美國對日本進行了改造，將三井集團予以拆分，因此就有了很多獨立的公司，包括三井銀行、三井物產、三井不動產等知名公司。

韓國的財閥這沒有被拆分，反而在戰后不斷壯大。目前三星集團下屬85個子公司，以及數不勝數的孫公司，曾孫公司。

但實際上三星集團和三井集團是有 歷史 淵源的。由于在很長一段時間，朝鮮半島是日本的殖民地。因此，日本將其經資本主義制度移植到了朝鮮半島。三星集團是模仿三井集團而創建的。否則這兩個國家怎么在財閥經濟上那么相像呢？

一個是學生，一個是老師。你說誰的實力更強呢？當然是三井集團的實力強于三星集團。

有人說韓國的三星已經超越了三井財團，可能是因為近年三井財團過于低調了吧。

三井財團是日本最大的財團之一。資產總額為占了日本GDP 總額大頭，重點在于持有24家大壟斷公司注意是壟斷，其塑造的綜合商社形態（經營從核電到雞蛋...）

三井旗下的主要公司大多數人都耳熟能祥：

豐田 汽車 新日鐵 索尼 東芝 愛普生 奧林巴斯

三井造船 三井銀行 三井xx...等等

三井憑借對產業鏈最上游資源類企業一般不超過10%的參股、入股作為潤滑劑，取得資源品的長期價格控制優勢，同時借助龐大的物流和 貿易網絡，三井把這種優勢進一步鞏固。這樣的路徑，在三井帝國的版圖上進行了最大限度的復制，幾乎囊括了所有能夠想象的產業。

無論是原材料、中間件亦或是終端商品，在所有的生產、貿易和物流環節，三井都扮演著“幕后推手”的角色，將自己的下屬公司以及關聯企業推到臺前，不斷地擴大著市場、資源和疆土，謀求著利潤最大 化，而自己則隱藏起來，像極了“影子帝國”里的王者。

三井的經營策略，就是如影子般站在企業背后，利用自己雄厚的資本、發達的貿易體系以及 占有的豐富資源，在推動企業的發展同時，也向著世界微觀經濟的每一個角落滲透。通過化整為零隱藏于大小各類企業背后的三井帝國。

再說韓國三星集團，三星真正能看家的產業也就三星電子，而三星電子真正看家的是半導體和顯示器

至于其他零零碎碎的——什么物業、大樓、、軍工、家電、保險之類的更是笑話完全不值一提，它只是徒增了三星集團的營收體量，對三星的強大沒有什么助力。一個集團的強大在于強而不是大。保險、礦業、房地產、物業等一些服務業。這些產業只是充當了三星集團營收體量的贅肉。

我們在談談三星集團強的部分，那就是盡人皆知的三星電子了，其中真正看家的又是三星半導體和顯示器，至于手機那確實是厲害，世界上唯一軍工品質的智能手機，手機用起來跟手雷似的，note 7爆炸事件讓全世界看到你韓國企業的吃相不要太難看。資本之間的競爭很激烈，但像韓國這樣功利到為達到目的不擇手段的真是不知臉為何物。三五年內衰落是可以預見的。

總結來說，三星集團在韓國是天，在世界上算個消費電子巨頭，在信息產業算個一流尾，二流頭的公司吧

人們總是淺薄的認為多和大就一定強，而三星集團這種靠美國扶持的子公司竟然也成了信仰？

兩國貿易戰，如果你的產品或服務能成為你母國要挾對方國家的籌碼, 不用討論，你肯定是強大的。

相反，你成為了對方要挾你母國的人質，何來強大一說呢？

三星是一家韓國跨國集團公司，總部位于首爾三星鎮。它包括眾多子公司和附屬企業，其中大多數是三星品牌聯合，并且是韓國最大的財閥（商業集團）。

三星工業子公司包括三星電子（全球最大的信息技術公司，按2012年收入計算，市值排名第四），三星重工（按2010年收入衡量全球第二大造船企業），和三星工程和三星C＆T（分別是全球第13和第36大建筑公司）。其他值得注意的子公司包括三星人壽保險（全球第14大人壽保險公司），三星愛寶樂園（韓國最古老的主題公園愛寶樂園的運營商）和Cheil Worldwide（按2012年收入衡量的全球第15大廣告代理商）。

三星對韓國的經濟發展，政治，媒體和文化產生了強大影響，并成為“ 漢江奇跡 ”背后的主要推動力。其附屬公司的產量約占韓國總出口量的五分之一。三星的收入相當于韓國的10.82億美元GDP的17％。

三井集團是由獨立的日本公司組成的松散財團，由巨大的家族企業三井業務合并而成商社，包括水泥，石化，商業，建筑，能源，工程，金融和保險，食品，機械，采礦，有色金屬，房地產和航運業。所有主要公司都是大型跨國公司，總部設在東京或Ōsaka，并在海外設有辦事處和子公司; 一些人與外國公司合資。

主要成員為三井物產株式會社，三井化學，三井工程與造船，三井不動產，三井礦業冶煉有限公司，三井OSK系列，三井住友保險集團，三井人壽保險公司，三井植索控股，三井礦業和冶煉，Nihon Unisys，JA三井租賃，伊勢丹三越控股，化工業，王子制紙公司，住友三井金融集團，住友三井信托控股，三井住友建設，三井住友銀行，新日本空氣技術公司，札幌啤酒廠，Sanki工程，目的服務有限公司，東麗工業，東洋工程公司，東芝，日本鋼鐵廠。

其他和三井有密切關系的是，索尼，伊藤洋華堂，相模鐵路，東京廣播系統，嘉娜寶（花王公司），東方之地，豐田集團，小松有限公司，淡水河谷（礦業公司），力拓集團，必和必拓，雅馬哈，洋馬，模擬金屬管理公司 - 三井公司擁有該公司18％的股本，并在其董事會中有代表，哥倫比亞亞洲，IHH Healthcare Berhad - 三井擁有該公司20.5％的股本，并在其董事會中有代表。它們是因為商業合作進行交叉持股。

三井財團的成員大多都是獨立的不是從屬關系，它們因為商業合作組成一個商社，更好的進行商業合作。論總量的話一定三井財團大，但是他們根本不是一個概念，無法進行比較。

三星作為韓國第一大財團，近年來伴隨著韓國經濟的崛起，在 氣勢上壓過了傳統的日本電子巨頭索尼，松下，佳能等企業，尤其是三星財團的旗艦企業三星電子在全球智能手機，平板電視，半導體等領域已經占據了第一的寶座，三星電子作為亞洲第一 科技 企業的名頭是當之無愧的。

不過因此就說三星已經超過了日本企業集團，就言之過早，估計三星自己也不敢夸下這樣的海口。

日本財團背后的實力深不可測，六大財閥三井，三菱，住友，富士，三和以及第一勸銀控制了日本國內總資產的60%和營業收入，這一點韓國四大財團比較類似。不過畢竟日本財閥有上百年的 歷史 ，產業布局之廣，影響之深遠都遠超韓國財閥。以三井為例，表面上看不出它的影響力有多大，不過掀開三井神秘的面紗，就會發現這家財團的真正實力。

筆面試集訓營第B1期-第3周(190810-190816)筆記-劉澤潤

機構：PBC，六大行和政策性銀行，題型豐富

專業：ACC ECON FIN，部分機構涉及法律、計算機、管理

題型：單選為主，也有多選及判斷。難度深淺不一

在金融工具的四個性質中，存在正相關關系的是：收益性與風險性，期限性與收益性

關于票據市場的說法，正確的有：A.據發行主體來劃分，有銀行票據市場和商業票據市場。按交易方式來劃分，有票據發行市場、票據承兌市場和票據貼現市場。票據市場是短期資金融通的主要場所，是直接聯系產業資金和金融資本的樞紐。票據市場是貨幣市場的一個子市場，在整個貨幣體系中票據市場是最基礎、交易主體中最廣泛的組成部分。

關于可交換債券和可轉換債券：發債主體和償還主體不同。可交換債券是上市公司的股東；可轉換債券是上市公司本身。發債目的不同。發行可交換債券的目的具有特殊性，通常并不為具體的投資項目，其發債目的包括股權結構調整、投資退出、市值管理、資產流動性管理等；發行可轉債用于特定的投資項目。所換股份的來源不同。可交換債券是發行人持有的其他公司的股份，可轉換債權是發行人本身未來發行的新股。抵押擔保方式不同，上市公司大股東發行可交換債券要以所持有的用于交換的上市的股票做質押品，除此之外，發行人還可另行為可交換債券提供擔保;發行可轉換公司債券，要由第三方提供擔保，但最近一期末經審計的凈資產不低于人民幣十五億元的公司除外。

間接融資是指資金需求者與資金所有者之間通過信用中介進行的借貸活動。融資供求雙方不構成直接的債權債務關系，而是分別與中介機構發生債權債務關系。

在回購交易中，資金融入方稱為正回購方，而資金融出方稱為逆回購方。

頭寸可指投資者擁有或借用的資金數量，銀行頭寸是銀行系統對于可用資金調度的一個專業的叫法。本行客戶交存他行支票，要從他行轉資金頭寸到本行，增加本行頭寸。本行客戶簽發支票支付它行客戶債務，支付同業往來利息，調增法定存款準備金，都會減少頭寸。

1961年花旗銀行首創大額可轉讓定期存單(CDs)，其它銀行紛紛效仿，這一金融創新非常成功，為商業銀行提供了有效的融資工具，使商業銀行意識到，只要產生了必要的資金需求，銀行似乎總是能夠在市場上購買到資金。由此銀行發展理論由資產管理理論轉向負債管理理論。

政策性金融機構與商業性金融機構之間最根本的區別在于是否以盈利為目的。

中國A股在今年6月被正式納入MSCI，對于A股國際化進程是一個重要契機。

兩家商業銀行并購，可能帶來的好處包括：可以提高資本充足率；可以合并以前兩家銀行重復的部門和機構，降低成本，增加利潤；可以對所有資產進行重組，化解己存在的不良資產；可以利用合并后的新形象發展新股票，增加銀行的核心資本。

利率的期限結構，即零息債務的到期收益率與期限的關系可以用一條曲線來表示，如水平線、向上傾斜和向

下傾斜的曲線，甚至還可能出現更復雜的收益率曲線，是債券定價的主要參考因素。市場分割理論認為，在債券定價中，流動性偏好導致了價格的差別。

1962年麥爾齊在對債券價格、債券利息率、到期年限以及到期收益率之間進行了研究后，

提出了債券定價的五個定理。至今，這五個定理仍被視為債券定價理論的經典。

定理一：債券的市場價格與到期收益率呈反比關系。即到期收益率上升時，債券價格會下降；反之，到期收益率下降時，債券價格會上升。

定理二：當債券的收益率不變，即債券的息票率與收益率之間的差額固定不變時，債券的到期時間與債券價格

的波動幅度之間成正比關系。即到期時間越長，價格波動幅度越大；反之，到期時間越短，價格波動幅度越小。定理三：隨著債券到期時間的臨近，債券價格的波動幅度減少，并且是以遞增的速度減少；反之，到期時間越

長，債券價格

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