04 美元短缺導致全球貿易受阻(全球化斷供危機下，零部件從哪里來？)

市場形成條件1.政局穩定；2.無外匯管制或實行較寬松的外匯制，外匯交易自由，資金調撥靈活3較為完善的金融制度與金融機構；4.優越的地理位置、便利的交通條件以及現代化的國際通訊設施5擁有一支國際金融知識水平較高、經驗較豐富的專業隊伍

18作用：有利于調節各國國際收支的不平衡2有利于促進國際貿易的發展與國際資本的流動，推動的各國經濟的發展3有利于推動生產和資本國際化的發展4促進了金融業務國際化的發展

19歐洲貨幣市場形成原因：根本原因：生產和資本的國際化1東西方冷戰2英鎊危機是促成歐洲美元市場形成的重要條件3美國政府對國內銀行活動的管制4西歐國家對外匯管制放松5匯率波動和金融市場的動蕩6石油輸出國組織的影響

特征：管制少，經營自由、交易的數目大、周轉快、資金調撥迅速、價格反應靈敏 存款利率高于國內，貸款利率低于國內；對存款人和貸款人都很有吸引力 較少的稅負負擔 可選的貨幣多樣 廣泛的資金來源 方便的地理位置 同業交易占很大比重

20歐洲貨幣市場對世界經濟的影響：1.為二戰后世界經濟的恢復注入了資金，推動了戰后西歐、日本以及許多發展中國家經濟的發展2歐洲貨幣市場加速了國際貿易的發展3幫助調節了國際收支的不平衡4推動了國際金融市場的一體化，促進了國際資本的流動5推動了金融創新的發展。

消極影響：A國際金融體系變得更加脆弱B一定程度削弱了各國貨幣政策的效力C歐洲貨幣市場的外匯投機活動加劇了匯率波動

21交易所交易衍生工具特點：標準化術語 標準合同金額 標準交割日 標準交易程序 成本低 流動性高

OTC：適應客戶需要 量身定制 流動性低 成本高 存在對手風險

22歐洲中長期貸款特點：必須簽訂貸款協議，利率確定靈活，聯合貸款，有的貸款需要由借款方的官方機構或政府擔保

23外匯的作用：1、作為國際結算的計價手段和支付工具，便利了國際結算2、通過國際匯兌可以實現購買力的國際轉移，使國與國之間的貨幣流通成為可能3、促進了國際貿易、投資的發展。4、便利了國際間資金供求的調劑,促進了國際金融市場的發展。5、外匯儲備為國際儲備，起著平衡國際收支的作用。6、節約流通費用，彌補流通手段的不足。

24關鍵貨幣應具備的特點：①在本國國際收支中使用最多；②在外匯儲備中所占比重最大；③可以自由兌換且為國際上普遍接受。

25期權交易的特點：1）期權業務下的期權費（保險費）不能收回。（2）期權業務保險費的費率不固定。（3）具有執行合約或不執行合約的選擇性、靈活性強。

26外匯期權VS外匯期貨VS遠期外匯交易是外匯交易，三種交易方式既有聯系又有區別。遠期外匯交易和外匯期貨交易，都有一個共同的特點，就是在避免匯率風險時也消除了從匯率波動中牟利的可能性。而外匯期權交易既能避免匯率波動所帶來的損失，又能保留從匯率波動中牟利的機會，彌補了前兩者的不足。

27國際資本流動的特點：1發達國家資金需求上升2轉軌國家與新興市場國家和地區資金需求旺盛3國際資本證券化趨勢加強4國際游資規模日益膨脹5國際資本流動部門結構發生變化6國際直接投資迅速發展，地區分布不斷變化

28中長期資本流動對資本輸出國積極影響：能夠提高資本的邊際效益；可以帶動商品和勞務的出口；有助于提高國際地位；消極影響主要表現為：可能妨礙國內經濟的發展；容易培養潛在的競爭對手（2）對資本輸入國積極影響主要表現為：可以緩解輸入國資金短缺；提高工業化水平；增加就業機會；消極影響主要表現為：影響經濟發展的自主性；可能造成沉重的債務負擔；掠奪資源。

29國際債務危機內因:1盲目借取大量外債，不切實際地追求高速經濟增長2 債務國缺乏有效的外債宏觀調控，管理混亂。3外債投向不當，投資效率和創匯率較低。 外因:20世紀80年代初以發達國家為主導的世界經濟衰退.國際金融市場上美元利率和匯率的上浮.兩次石油提價使非產油發展中國家進口支出擴大

30.1發展中國家舉借外債應根據國情選擇適度的借債規模2應根據具體情況合理安排外債結構3扶植和發展出口產業，提高償還能力，穩定協調的發展國民緊急4建立集中統一的外債管理機構，加強外債管理

31國際投機資本或稱國際游資（Hot Money），是指那些沒有固定的投資領域，以追逐高額短期利潤而在各市場之間頻繁移動的短期資本。國際投機資本內涵：①從期限上看，國際投機資本是指“短期資本”，故人們也形象地稱它為“熱錢”；②從動機上看，國際投機資本追求的是短期高額利潤；③從活動范圍上看，國際投機資本無固定投資領域，而是在各金融市場迅速移動；④ 國際投機資本特指在國際金融市場上流動的短期資本，而不是國內游資。

32金融全球化特征: 1.匯率體制趨于一致2各類金融市場的界限逐漸消失，金融產品價格趨于一致3國際金融統一規則不斷產生4金融市場動蕩會更加頻繁33 80年代以來的投機性沖擊的新特點

1投機性沖擊的規模和勢力日益龐大,資本的規模日益龐大,資本日益形成“集體化”傾向,金融衍生品的發展為投機者提供了杠桿化的交易方式2.投機性沖擊策略日益立體化3.投機沖擊面日益區域化4.投機性沖擊活動日益公開化5投機者越來越注重利用貶值的預期和市場的信心危機

26布雷頓森林體系作用：1解決了世界黃金產量不足，美元的增加發行，彌補了國際清償能力短缺2匯率穩定和彈性促進國際貿易、投資和信貸的發展3IMF各種貸款和融資使臨時逆差有了余地4成員國有相對的經濟自主權5為成員國剔骨了相互磋商協調的講壇，達到內部和外部的平衡。

在美國經濟危機導致系數不斷上升的直接原因

70-80年代中, 兩次石油危機。這一時期, 國際石油市場供需狀況開始發生逆轉, 石油價格不斷攀升升。一方面, 主要石油消費國消費量日益上升, 但由于國內儲量有限, 生產很難有較大突破, 從

而造成供不應求, 需要從國際石油市場上進口石油,包括美國在內的一些國家已逐步由石油凈出口國變為石油凈進口國另一方面, 由于中東主要石油生產國反對美國等西方主要發達國家的中東政策, 自1973年開始兩次對這些國家采取“ 石油禁運” 政策,從而導致國際石油市場價格的兩次大幅度攀升。兒大石油市場的價格都比前一時期明顯提高。1973一1979年, 每桶石油價格都提高到10美元以上,1979一1985年進一步提高到接近或超過30美元的水平。

近年來美國等西方國家放寬了對能源產業的限制，采取了多項措施鼓勵新能源產業的發展，如對乙醇的大力利用和開發。近年來，美國燃料乙醇加速發展，美國乙醇汽油消費總量已超過汽油消費總量的20%，全美玉米產量有12%用于生產燃料乙醇。加上現有的完備的石油戰略體系使得西方國家對中東石油的依賴性不如以前。同時中東也接收到了以前的教訓，意識到了石油上漲會迫使主要消費國減少石油的出口。所以說這是雙方共贏的一個局面

我國從1993年成為石油進口國以來，隨著經濟的發展和進口量的不斷增長，越來越受到國際石油市場的波動和影響。盡管尚未有遭遇大規模的石油危機，但供需矛盾日益加劇下高漲的油價與石油緊缺依然對我國生產生活以及經濟發展造成了不少影響，具體體現為：

1．石油短缺對工業與經濟的影響重大

石油作為用途廣泛的重要工業和化工原料，其戰略價值和經濟價值對于國家

經濟發展異常重要。目前我國已進入重工業化階段，與20世紀90年代初相比，

經濟增長對能源和石油的依賴度明顯增加。2003年我國經濟增長的能源消費彈

性系數比1991年提高了接近2倍；2003年我國石油消費比重達到22.7%比1991

年高5.6個百分點；2003年石油對外依存度達到35%。嚴重石油供應短缺一旦發

生，將會對我國經濟和生產造成重大影響。

3．國際原油價格上漲將影響我國的國際收支平衡

在我國石油對外依存度逐漸提高的前提下，國際原油價格的持續上漲將打破

我國原有的貿易平衡。2004年，我國為石油價格上漲多支付了200億美元，而

2004年的貿易順差能夠達到520億美元2003年我國進口石油約9100萬噸。而

當年的平均油價每桶29.6美元，即使進口保持1億噸的水平，我國僅為高油價

支付需要200億美元。總之，在世界經濟條件不變的前提下，國際原油價格上漲

可能使我國國際收支出現逆差。

4．改變居民消費結構，抑制居民消費

石油價格越高，產品成本越大，價格也隨之提高，這將阻礙原有消費需求的擴大，新的消費需求熱點形成也將受阻。其中最為典型的是汽車消費，油價升高使得居民購車的意愿受到壓抑，許多人擔心買得起車，養不起車，因而選擇持幣觀望。高油價也會改變大眾的住房消費模式，但隨著油價的不斷上揚，房子和工作地點間的距離成為必須考慮的問題。旅游業也因于油價持續上漲帶來航空、長途汽車等交通費用的上升而增加成本，進而影響到部分消費者的旅游需求。通過以上分析可以看出石油儲備的效益，不僅僅體現在對石油價格的平抑作用上，更應體現在對國民經濟和生產間接和潛在損失的彌補作用上。

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