04 貿易公司風險管理體系建設(商貿企業在經營管理中如何進行風險管理)

失。在很多情況下，這兩種策略是同時使用的。

風險自留。對任何企業來說，風險中的自留有下列方式可供選擇，而且每一種方式的理財策略均比前一方式較復雜，這些方式依次是：使用當期的收入償付損失；使用提取意外事故準備金的方式償付損失；借錢（或籌資）償付損失。

以當期的收入來償付損失的處理方式，雖然是一種最不正式的自留策略，也是最不保險的策略，但卻是一種相對經濟的自留策略，因為可以把資金投入到生產經營活動中，而不是儲存起來防范風險損失。但是收入不夠償付損失的可能性總是會存在的，更何況，收入本身亦有某種不穩定的風險存在。一般說來，企業所欲自留的潛在損失越大，則所應考慮的自留處理方式就應越正式。

使用提取意外事故準備金的方式償付損失，即從企業的收入中定期按一定的比例提取資金組成專項準備金，以便防患于未然。企業的“壞帳” 準備金，船舶大修基金，都是應對自留風險的措施。

對于那些有良好商業信譽和發展前景的企業，遭受損失時，可以考慮借錢或舉債來償付損失。這等于先間接使用自己的資金資源來償付損失，然后再用自己的盈余來償還債務。

風險理財的契約性轉移。企業可以用兩種風險理財策略來轉移其損失的財務負擔：購買商業保險和非保險轉移。

購買商業保險是通過合約的方式把企業的風險損失轉移給外界的保險公司。當然，由于保險公司也是一種贏利性組織，在承保的項目、金額等多方面都會有一定的限制。也就是說，企業不能指望把所有的經營風險和可能遭受的損失都轉移給保險公司。

非保險轉移是指將企業風險損失轉移給非保險公司的被轉移人。在遇到經濟危機時，小企業往往成為大企業轉移風險的對象。比如，象中石油這樣的大企業，為了控制運輸成本，把運價壓的很低，而大量的小航運企業，為了生存，還要相互壓價競爭，爭食大企業手上的有限運量。在有的情況下，企業也可以把風險損失轉移給其他相關的群體，如消費者、政府等。如上世紀60年代美國航運公司投資的大量載駁船經營不佳，美國政府決定由海軍收購。政府在關鍵時刻幫助企業承擔掉一部分經營風險也是應盡的責任。

應注意的是，風險理財的契約轉移，所轉移的只是損失的財務負擔而已，而風險控制的契約轉移，所轉移的不只是損失的財務負擔，并且還包括損失的最終法律責任。如某航運公司擁有一艘散貨船，為減少經營風險，可以契約的方式，將這艘散貨船賣給某集團，然后再以契約方式租回經營。那么萬一碰上災難，則遭受的船舶損失就由該集團或出租人來承擔，也就是說，這家公司預先以“售又租回”的方式，將船舶所可能遭受的風險轉移給他人來承擔。當然，這種契約轉移的方式雖然轉移了一些經營風險，但同時相應承擔了其它方面的財務損失，如租金的增加、船價上漲帶來的隱性損失等。所以，這屬于風險理財的契約轉移。

2．航運企業市場風險控制措施

總結成功航運企業的經驗，可以歸納出航運企業控制市場風險的具體措施有：控制資產負債率；加強管理，控制成本；提高船舶生產率；加強客戶關系管理。簽定長期運輸合同；誠信經營，樹立品牌；建立戰略聯盟，避免惡性競爭；發展主業，擴大規模，提高抗風險能力；多元化經營，分散風險；重視資本經營，控制市場風險；重視運費的回收率。

航運企業如何做好風險管理

航運企業做好風險管理的措施：

1、積極參與運費衍生品市場，積累經驗

我國企業應該積極參與國際干散貨運費衍生品市場，積累相關業務操作經驗。經濟全球化是不可阻擋的發展趨勢，我國企業也要走向國際化，參與到國際市場的競爭中。國際干散貨航運市場運價波動較大，在企業的長期發展中，利用金融衍生品進行套期保值顯得尤其重要。我國企業參與到干散貨運費衍生品市場的時間不長，對衍生品的運用和操作還缺乏經驗，更應該積極參與國際干散貨運費衍生品市場，積累操作經驗，更好的理解市場和操作體系，適應市場，使企業在干散貨運費業務上能長期的、良好的發展。同時可以借鑒國際上在遠期運費市場運行比較好的企業，多向國外的相關企業學習成熟的操作經驗。

2、合理利用金融衍生工具

我國企業不僅要積極參與到運費衍生品市場，更要合理利用金融衍生工具。在使用干散貨遠期運費衍生工具時，謹慎遵守套期保值原則，做好運費風險的對沖，而不是盲目偏執的看多或者看空，不能把運費衍生工具用作投機工具，否則極有可能在現貨市場和期貨市場遭受雙重損失。例如中國遠洋2007年和2008年大量做多FFA，沒有謹慎遵守套期保值原則，導致了2008年后的巨額虧損。世界上大部分航運企業都在FFA業務上遭受了損失，有的甚至因為FFA的巨額虧損而導致整個集團企業的破產。遠期運費衍生品本來是為了來轉移風險，一個企業不能因為盲目判斷而把衍生工具作為投機工具來使用，進而給企業帶來更大的潛在風險，使整個企業暴露在更大的風險和損失中。所以我國企業在參與運費衍生品市場時要合理使用衍生工具，按照風險對沖和套期保值的基本原則在市場上進行操作，這樣才能給企業帶來穩定的效益。

3、吸納和培養專業人才

遠期運費衍生工具屬于金融衍生品，在金融期貨市場上對現貨風險進行轉移對沖，有效使用這些衍生工具需要專業的金融人才。專業金融人才能更好的理解金融衍生工具的用途，熟悉金融衍生品的交易規則和操作體系，更好的利用金融衍生工具。干散貨遠期運費衍生品市場的專業人才可以通過兩種方式獲得，一種是企業直接吸納引進這方面有豐富經驗的人才，一種是企業內部培養。我國金融起步較晚，金融體系還不夠完善，沒有形成國際性的金融中心，國內的高端金融人才相對不足，而熟悉國際干散貨遠期運費衍生品市場的金融人才更是缺乏。參與到遠期運費衍生品市場的我國企業應積極引進國內和國際專業人才，有效利用衍生品工具。同時在企業內部大力培養操作運費衍生品的人才，對企業內部人員進行金融知識的培訓，逐步培養出一支可以在運費衍生品市場上操作的優秀人才隊伍。

4、建立國際性航運交易中心和運費衍生品體系

我國現在是航運大國，但不是航運強國，對國際航運市場還沒有強大的影響力，而建立國際性航運交易中心有助于我國建設成為航運強國。需要有考慮中國因素和影響力的指標體系，從而為參與運費衍生品市場的中國企業更好的實現套期保值功能。國際性的干散貨運費衍生品清算中心對于參與該市場的國家來說是很重要的，而我國目前還沒有這樣的干散貨運費衍生品的國際清算中心，只有上海清算所于2012年12月10日起開辦人民幣遠期運費協議中央對手清算業務。參與該清算體系的會員企業數量也很少，而且此項人民幣FFA業務只是清算業務，并不是以人民幣計價的FFA交易平臺。我國一直致力于把上海打造成國際金融中心，增強我國在國際金融市場上的影響力和定價權。在干散貨遠期運費市場中，我國亟待建立國際性的運費衍生品交易中心和交易體系，更有利于我國企業參與干散貨運費衍生品市場，同時也增強我國企業在該市場的影響力。

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