04 貿易公司三大費用比例(公司費用分析控制報告)

材往往是能事先在公司公布的年報或中報中尋找到一些蛛絲馬跡的。

從業績預增的股票挖掘中報機會

從2005 年一季度上市公司整體利潤看，整體利潤的增長速度迅速下降，一季度整理利潤同比增長在10％左右，遠遠小于2004年一季度整體利潤同比增長的在40％以上，這就免對半年度業績的擔心。在目前宏觀調控背景，這種下降也在投資者預期之中，對于受宏觀調控影響較大的行業尤其如此，如房地產和電解鋁行業更是預期不好，相關股票表現也很差。在這樣業績增速普遍下滑背景下，業績預增的股票更令人注意，而且業績預增在50％以上的股票不少。截止到6月21日，半年度預增的上市公司有98家，其中預增在200％以上的有9家，都是基數比較低的股票；預增在100－200％有6家，也在少數之列；預增在50％－100％之間有83家，占絕大多數。這些股票業績保持強勢，其股價有著業績的支撐，部分股票有著高成長預期，這些股票中在半年報披露期間有望有一波半年報行情。

一 從行業角度挖掘半年度機會 重點關注批發和零售貿易、交通運輸和機械儀表

從半年度預增的股票分布看，還是具有很明顯的行業特征，主要集中在化工、機械儀表、采掘(煤炭)、批發和零售貿易、鋼鐵、交通運輸行業，而對于醫藥、旅游、電子信息、電子元器件、金融、電力、農林牧漁、紡織服裝、傳媒、建筑建材、食品飲料的行業業績預增的股票很少，要是有也只有一到兩家，這也很明顯反映了目前各行業上市公司業績景氣的情況。從預增重點行業的家數看，化工行業有16家，是預增最多的行業；鋼鐵行業有7家；機械儀表行業有14家；采掘業有6家；交通運輸有5家；房地產行業有10家。

對于預增家數較多化工、采掘業煤炭行業，屬于周期性行業，今年很可能是行業景氣的高點，加上這些股票大多是基金重倉股，也是基金近期一直減倉的股票，在半年報披露期間對這些股票的炒做時會有所顧慮；對于鋼鐵行業，面臨下游需求下降鋼鐵價格持續下降和上有鐵礦石大幅漲價的雙重壓力，業績難有持續性；房地產行業豎家宏觀調控的中重點行業，是政策打壓的重點，目前已成開始有下滑的趨勢；考慮業績持續性、防御性以及宏觀調控政策的影響，應該更加關注批發和零售貿易和交通運輸以及機械儀表預增的股票。

1批發和零售貿易

批發和零售貿易預增的股票主要是超市和連鎖店，如廣州友誼、大連友誼、蘇寧電器等。商業和零售是防御型比較強的行業，受國家宏觀調控比較小，而且從政策上看，國家傾向于刺激消費政策，這對商業零售行業非常有利。中國人民銀行行長周小川在北京舉行的國際貨幣大會(IMC)上表示：國內儲蓄率太高，政府計劃推出新的政策，刺激消費支出。而且5月25日，商務部商業改革司透露，商務部將通過國家開發銀行安排500億元政策性貸款，扶持全國20家大型流通企業的發展。這都表明政策刺激消費，拉動內需的意圖，批發和零售貿易行業持續看好。批發和零售貿易行業重點關注廣州友誼、大連友誼、國際實業和鄂武商A。

                                       批發和零售貿易半年度預增股票預增情況

股票代碼         股票名稱         預增類型         同期每股收益(元)         預增幅度          所屬行業

000987           廣州友誼           預增                0.11           增幅在50％－100%之間         批發和零售貿易

002024          蘇寧電器           預增          0.84           增長 50%以上      批發和零售貿易

000679          大連友誼           預增          0.03           增長 200%以上                批發和零售貿易

600056           中技貿易           預增          0.01           增長 100%以上                批發和零售貿易

000411          英特集團           預增                0.00           預計公司2005年半年度

               每股收益0.02元左右，

               較去年同期大幅增長           批發和零售貿易

600683          銀泰股份           預增          0.08           大幅上升 50％                批發和零售貿易

000159           國際實業           預增          0.01           大幅上升100%以上             批發和零售貿易

000501           鄂武商A           預增          0.03           大幅上升100%-200%            批發和零售貿易

2 交通運輸

交通運輸屬于瓶頸行業，隨著我國經濟發展，車流量和運輸貨物必然穩步增長，交通運輸也是比較好的防御性行業。而對于高速公路，國家更是給予優惠稅收政策，高速公路收費原先執行5 ％的營業稅，自2005年6月1日起，所有高速收費都將執行3 ％的營業稅，下調2％。本身高速公路毛利率就是非常高的，毛利率一般都在50％以上，稅收的優惠將一步提升其業績。交通運輸行業重點關注捷利股份、中海海盛和粵高速 A 。

                                        交通運輸、倉儲業半年度預增股票預增情況

股票代碼         股票名稱         預增類型         同期每股收益(元)         預增幅度                    所屬行業

000996          &nb

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