04 隆基海外銷售總裁(A股首例！東方日升33億可轉債完成募資后卻宣告終止)

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2020年6月，東方日升公布發行可轉債預案，計劃募資不超過33億元，用于年產2.5GW高效太陽能電池組件生產項目、年產5GW高效太陽能電池組件生產項目(一期)和全球高效太陽能電池組件創新中心項目。

從可轉債的發行流程上看，東方日升于2020年12月收到中國證監會同意公司向不特定對象發行可轉債的注冊申請。隨后的2021年1月19日，東方日升發布可轉換公司債券募集說明書。1月22日和1月26日東方日升分別完成發行的原股東優先配售繳款工作、網上中簽投資者繳款工作，并到1月28日募集資金全部到位。

不難發現，東方日升33億元募集資金全部到位后，第二日便發布了業績預告。

前腳募集資金到手，后腳業績卻“變臉”，緊接著又出現前文提及的連鎖反應。這激怒了不少投資者，甚至有直呼向中國證監會舉報，并要求“退錢”。

有投資者在雪球平臺上聲討，東方日升在已知2020年四季度市場條件會造成生產經營及業績的嚴重影響情況下，仍向不特定對象（普通公眾投資者）發行可轉債，應向普通公眾投資者預先充分提示和說明相關風險。

在一片輿論聲中，2月1日，東方日升發布公告稱，公司扣除非經常性損益后的凈利潤預計-1.4億元 -0.6億元，該財務指標可能導致發行人不符合《創業板上市公司證券發行注冊管理辦法（試行）》第九條第（五）項、《深圳證券交易 所創業板股票上市規則（2020 年 12 月修訂）》第2.2.3 條等規定的向不特定對象發行可轉債發行上市條件。經協商一致，東方日升及保薦機構（主承銷商）安信證券決定中止本次上市。

東方日升還表示，為保護廣大中小投資者利益，將盡快召開董事會申請撤回本次可轉債發行，承諾不使用募集資金專戶中的相關資金，還將按照投資者繳納的認購資金并加算銀行同期存款利息返還投資者。

那么，公司在啟動發行前是否根據《再融資業務若干問題解答》等規定以業績預告或快報為基礎對跨年后是否仍滿足發行條件進行說明？

事實上，東方日升扣除非經常性損益后的財務指標不符合前文相關規定的向不特定對象發行可轉債發行上市條件，由此在2月3日其決定終止本次可轉債發行，并向深交所申請撤回本次可轉債相關申請文件。

業務調整的“進與退”

回溯可轉債上市終止事件的源頭——業績預告“變臉”，這一定程度上說明了在原輔材料價格上漲和匯兌調整等市場條件下，相比同行頭部企業，東方日升抗波動能力和產品成本控制力仍有不足。

自2010年9月登陸創業板以來，東方日升主營業務為電池組件、光伏電站、太陽能電池封裝膠膜、太陽能燈具及LED照明產品等。其中，電池組件業務為其主要業務，2020年上半年其占營收比重達80.13%。

第三方機構PV InfoLink最新的全球光伏組件出貨排名數據顯示，2020年東方日升位居隆基股份、晶科能源、晶澳 科技 、天合光能、阿特斯和韓華Q-Cells之后，排名第七，名次未發生變化。

不過，PV InfoLink分析認為，全球前十光伏組件企業總計約114.1GW的組件出貨量，占據2020年140GW總需求的81.5%。其中，前五名企業的出貨量增長尤其明顯，相比2019年都有超三成的增長，顯示出大者恒大、汰弱留強的趨勢。

值得注意的是，隨著光伏行業垂直一體化（硅片—電池—組件）漸成趨勢，東方日升的組件業務還將進一步承壓。

尤其是在過去的2020年，隨著市場競爭格局高度集中化，疊加2020年原輔材料等供需矛盾的激化，以隆基股份、晶澳 科技 和晶科能源為代表的頭部光伏企業開始紛紛擴大垂直一體化產能，補齊短板。

晶澳 科技 高級副總裁、教授黃新明在第十二屆中國（無錫）國際新能源大會暨展覽會上曾表示，未來1 2年，光伏電池和組件企業將完成新一輪洗牌。而垂直一體化模式具有較好的成本控制和風險控制能力。

天眼查顯示，2020年10月，東方日升通過下屬全資子公司向內蒙古盾安光伏 科技 有限公司收購巴彥淖爾聚光硅業有限公司（以下簡稱“聚光硅業”）100％股權。這標志著，東方日升正式進軍光伏多晶硅領域。

在上述東方日升高管看來，多晶硅市場需求緊俏，聚光硅業也將為公司帶來新的增長點。

此外，作為目前東方日升的第二大業務——太陽能封裝膠膜，東方日升也正開啟新的戰略布局。

2020年5月，東方日升擬將其控股子公司江蘇斯威克新材料股份有限公司（以下簡稱“江蘇斯威克”）分拆至深交所創業板上市。該子公司為太陽能封裝膠膜業務的實施主體公司。

在東方日升看來，這將進一步拓寬江蘇斯威克融資渠道，加速其自身太陽能封裝膠膜業務的發展。

中國房地產公司排名

中國房地產公司排名

1.萬科企業股份有限公司

2.恒大地產集團

3.綠地控股集團有限公司

4.保利房地產股份有限公司

5.中國海外發展有限公司

6.碧桂園控股有限公司

7.世茂房地產控股有限公司

8.融創中國控股有限公司

9.龍湖地產有限公司

10.廣州富力地產股份有限公司

11.華潤置地有限公司

12.華夏幸福基業股份有限公司

13.招商局地產控股股份有限公司

14.金地股份有限公司

15.遠洋地產控股有限公司

16.綠城房地產集團有限公司

17.榮盛房地產發展股份有限公司

18.北京首都開發控股有限公司

19.復地股份有限公司

20.金科地產集團股份有限公司

據中國報告大廳發布的2017-2022年中國房地產行業投資發展策略報告數據顯示，2016年中國房地產開發投資增速連續兩年低至個位數，行業平均利潤率仍進入下行趨勢，房企分化轉型趨勢不斷。

2017國1-2月份房地產市場成交大超市場預期，期內商品房銷售面積同比增長25.1%，增速較16年全年提高了2.2pc;商品住宅銷售面積同比增長23.7%，較16年提高了2.6pc。

中國房地產50強排名

1、恒大集團有限公司

恒大集團是以民生地產為基礎，文化旅游、健康養生為兩翼，新能源汽車為龍頭的世界500強企業集團。目前，恒大總資產2.1萬億，年銷售規模超6000億，累計納稅超2400億、慈善捐款超148億，員工14萬人，每年解決就業260多萬人，世界500強排名第138位。

2、碧桂園控股有限公司

2019年7月22日，2019年《財富》世界500強排行榜發布，碧桂園控股有限公司位列177位。2019年8月22日，“中國民營企業500強”發布，碧桂園排名第7；2019中國民營企業服務業100強發布，碧桂園控股有限公司排名第5。

3、萬科企業股份有限公司

萬科企業股份有限公司成立于1984年，公司業務聚焦全國經濟最具活力的三大經濟圈及中西部重點城市。2016年公司首次躋身《財富》“世界500強”，位列榜單第356位，2017年、2018、2019年接連上榜，分別位列榜單第307位、第332位、第254位。

4、中南控股集團有限公司

中南控股集團有限公司起步于1988年，已發展成為總資產近300億元。2016年8月，中南控股集團在"2016中國企業500強"中排名第263位。2019年8月22日，2019中國民營企業服務業100強發布，中南控股集團有限公司排名第10。

5、重慶市金科投資控股有限責任公司

重慶市金科投資控股有限責任公司于2007年12月12日成立。2019中國民營企業服務業100強發布，重慶市金科投資控股有限責任公司排名第15。2019年9月1日，2019中國服務業企業500強榜單在濟南發布，重慶市金科投資控股有限責任公司排名第62位。

房地產公司排行榜前100

2021年中國房地產排名100強：

1、恒大集團有限公司

2、碧桂園控股有限公司

3、萬科企業股份有限公司

4、綠地控股集團股份有限公司

5、中海地產集團有限公司

6、中國保利集團公司

7、融創中國控股有限公司

8、龍湖集團控股有限公司

9、華潤置地有限公司

10、廈門建發股份有限公司

11、華僑城集團有限公司

12、大連萬達集團股份有限公司

13、世茂房地產控股有限公司

14、華夏幸福基業股份有限公司

15、城建集團有限責任公司

16、招商局蛇口工業區控股股份有限公司

17、廈門國貿集團股份有限公司

18、金隅集團股份有限公司

19、廣州富力地產股份有限公司

20、廈門象嶼集團有限公司

21、祥生地產集團有限公司

22、新城發展控股有限公司

23、華宇集團有限公司

24、卓爾控股有限公司

25、金地股份有限公司

26、隆基泰和集團有限公司河北

27、弘陽集團有限公司

28、金科地產集團股份有限公司

29、中國佳源控股集團有限公司

30、雅居樂地產置業有限公司

31、陽光城集團股份有限公司

32、龍光地產控股有限公司

33、旭輝控股有限公司

34、鼎龍實業集團有限公司

35、綠城中國控股有限公司

36、佳兆業集團有限公司

37、中國奧園集團股份有限公司

38、復地股份有限公司

39、融信投資集團有限公司

40、中國金茂控股集團有限公司

41、廣州越秀集團股份有限公司

42、遠洋集團控股有限公司

43、中昂地產有限公司

44、福佳集團有限公司遼寧

45、首都創業集團有限公司

46、首都開發控股有限公司

47、時代中國控股有限公司

48、中國鐵建房地產集團有限公司

49、美的置業集團有限公司

50、江南投資集團有限公司

51、三盛集團有限公司

52、藍光發展股份有限公司

53、福晟集團有限公司

54、泰達投資控股有限公司

55、住總集團有限公司

56、保利置業集團有限公司

57、正商企業發展集團有限責任公司

58、文一投資控股集團

59、珠海華發實業股份有限公司

60、邦泰控股集團有限公司

61、名邦置業有限公司

62、建工地產有限責任公司

63、俊發集團有限公司云南

64、大悅城控股集團股份有限公司

65、中國電建地產集團有限公司

66、臥龍控股集團有限公司

67、龍記泰信房地產開發有限公司

68、億聯控股集團有限公司

69、合

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