05 2023年IC貿易趨勢(電子元器件發展現狀如何？)

DRAM 產線轉產。三星目前有 1 條 CIS 芯 片產線，正在規劃將 2 條 DRAM生產線轉為生產 CIS 芯片。三星擁 有 1 條 CIS芯片專用產線，名稱為 S4-Line。三星現有 CIS 產能約為4.5萬片/月，隨著 DRAM 13 線及 DRAM 11 線轉為 CIS 芯片專用線， 三星的產能將擴充到 12 萬片/月。

三星啟動轉線再次確認 CIS 芯片高景氣的趨勢。行業頭部兩大廠 商均一致預判行業需求高增長。DRAM 芯片產業具有強周期性，目前 已經進入降價周期。通過 DRAM 轉線為 CIS 芯片專用線，三星能夠 回避存儲降價帶來的不利影響，轉線的趨勢是明確的，但是轉線的節 奏會是一個循序漸進的過程。

3.6借力 48MP 普及趨勢，豪威市占率有望快速上升

48MP攝像頭在 2019年開始全面普及，中高端機型普遍搭載 48MP攝像頭作為主攝。在 48MP 攝像頭傳感器領域，豪威是全球范 圍三家量產廠商之一。

豪威科技 OV48B 采用了 PureCel 技術，能夠提高攝像頭靈敏度， 以實現更加輕薄的設計。視頻能力上，OV48B 能夠輸出 4K 60fps、720P 480fps 的慢動作視頻。

在 48MP 市場，目前量產的產品包括索尼的 IMX586、IMX582、 三星的 GM1、GM2、以及豪威的 OV48B。IMX586 與 IMX582 的差 異在于 4K視頻錄制的速度，前者支持 60fps，后者只有 30fps。三星GM1與 GM2 的差異在于對焦技術的支持力度，后者引入了 SuperPD 對焦技術。

索尼的產品定位于高端旗艦市場，豪威與索尼之間的產品市場定 位略有差異。在中端旗艦市場，豪威的48MP產品具有硬件直出 4800 萬像素圖像的能力，而三星的 48MP 產品并不具備硬件直出 4800 萬 像素圖像的能力。我們認為豪威借力 48MP 普及趨勢，將在主攝市場 逐漸蠶食三星、索尼等廠商份額。

4.1自動駕駛對攝像頭需求劇增

汽車攝像頭增量使用主要為前視攝像頭、360環視攝像頭及后視 攝像頭。2016 年全球汽車攝像頭銷售量為 1 億顆。自動駕駛趨勢下， 汽車攝像頭用量劇增，至 2022 年預計將保持25.6%的復合增速高速成 長。到 2022 年，汽車攝像頭用量將超過 3.7 億顆。預計到2021年， 汽車在 CIS 芯片的市場占比將從目前不足 5%提升至 14%。

在汽車使用領域，安森美(ON semi買粉絲nctor)是最大的廠商， 2017 年銷售額占到了全球市場的 44%。豪威科技是全球第二大汽車 CIS 芯片廠商，2017 年占到了全球市場的 25%。

近年新款汽車配置，各類攝像頭使用數量明顯增長。為迎合自動 駕駛趨勢，奔馳、寶馬、奧迪等大型廠商在近期出廠的中高端車型中 均可選擇或已配置前視攝像頭。同樣配置倒車影像也逐漸成為主流，大部分車型均安裝了后視攝像頭，并且提供升級為中高端車型所搭載的 360 環視攝像頭的服務，提升泊車的便利性及安全性。

4.2特斯拉 8 攝像頭方案引領 ADAS 潮流

特斯拉自動駕駛系統經歷了 4 代，第一代 Autopilot 1.0 的硬件配 置采用單攝像頭配置，另外配置了 1 顆毫米波雷達和 12 顆超聲波傳 感器。在 Autopilot 2.0 時代開始，特斯拉轉向多攝像頭方案，配置了8顆攝像頭，另外配置了 1 顆前置毫米波雷達和 12 顆超聲波傳感器。 到 Autopilot 2.5/3.0 時代，特斯拉保留了 8 顆攝像頭的配置方案。

特斯拉的 8 顆攝像頭各司其職，分別承擔不同的感知任務。配置 功能分別如下，3 個前置攝像頭(廣角(60 米)、長焦(250 米)、中 距離(150 米);2 個側方前視攝像頭(80 米);2 個側方后視攝像頭(100 米);1 個后視攝像頭(50 米)。

4.3汽車攝像頭芯片格局

汽車使用領域，安森美是最大的 CIS 芯片供應商，豪威科技次之。 2017 年全球汽車 CIS 芯片銷售額達到8.58億美金，安森美占比 44%， 豪威科技占比 25%。

安森美的汽車攝像頭業務來自于 2014 年并購的 Aptina。Aptina 專注于汽車及安防傳感器市場，是全球最大的汽車 CIS 芯片供應商， 產品廣泛使用于特斯拉、福特、沃爾沃等品牌車企。豪威是全球第二 大汽車 CIS 芯片供應商，在歐洲市場擁有絕對的領先優勢，產品廣泛 使用于寶馬、奧迪、大眾集團等品牌車企。

豪威在汽車市場近年來增長迅猛，向汽車市場第一位置發起沖 擊。豪威的傳統優勢市場在歐洲，在韋爾收購豪威之后，逐步在大陸 本土市場及日本市場加大市場拓展力度，設計導入項目逐年增多。

4.4 安防使用增長迅猛，未來四年 CAGR 21%

安防 CIS 芯片用量在 2016 年為 1 億顆，到 2022 年預計將增長至 3.2 億顆以上，復合增速達 21%。安防領域攝像頭目前 1080P 已經成 為主流，逐步向 2K/4K 發展，人臉識別及物體識別的需求興起，高分 辨率成為發展的必然趨勢。

4.5安防攝像頭芯片格局

安防領域 CIS 芯片廠商主要為索尼、三星、豪威、安森美、松下 等五家廠商，五家廠商合計占到了全球 85%的市場份額。2017 年全球 安防 CIS芯片銷售額為 7.86 億美金，索尼占比 28%，豪威科技占比 18%。

5.1韋爾股份:全球攝像頭芯片前三廠商，市場份額穩步向上

韋爾股份收購豪威科技進入攝像頭傳感器芯片市場。收購交易已 經獲得證監會審批通過，預計今年 8 月實現收購股權交割。

豪威科技是全球第三大 CIS 芯片供應商，是全球 CIS 芯片技術 領導者之一。豪威在韋爾股份主導之后，加大了在中高端產品布局強 度，相繼推出了 32M、48M 等中高端CIS芯片產品。公司是全球 48M CIS 芯片三家供應商之一，具備硬件直出 4800 萬像素圖像的 CIS 芯片 產品能力，技術僅次于索尼。我們認為 48M 產品有望打開公司在中高 端市場的業務，在CIS芯片領域逐步提升市場份額。目前公司全球市 場份額約為 11%，市場份額擴張空間廣闊。在中美貿易摩擦背景下， 豪威作為國內公司能夠更加有效的保障客戶供應鏈安全。公司 48M 產 品已經得到國內一線手機品牌的認可，產品有望在今年下半年實現放 量銷售。

韋爾股份自身擁有業內領先的電源管理類芯片產品線，在 LDO、 TVS、MOSFET、電源管理 IC 等方向占據國內領先位置。華為美國禁 運事件之后，公司各項產品線加快了在華為的導入節奏。

我們看好韋爾股份的三重邏輯，維持“推薦”評級。一是公司在 CIS 芯片領域將逐步向中高端市場擴張;二是公司自有芯片業務加快 國產替代進程，公司是國內少有的具備芯片設計能力的企業，在電源 管理芯片、射頻芯片等模擬芯片領域具有強競爭力。三是韋爾與豪威 并購的協同效應釋放，韋爾股份與豪威并購之后將打通銷售體系、供 應鏈體系，進一步強化與下游客戶的合作深度及產品廣度。

5.2晶方科技:CIS芯片封裝龍頭廠商

公司是全球領先的 CIS 芯片封裝供應商。其封裝核心技術平臺延 展性強，不斷拓展新的產品類別助力公司高速成長。公司起家于 CIS 圖像傳感器封裝業務，積淀了豐富的 TSV、WLCSP 先進封裝技術。 近年來，公司不斷拓展技術使用領域，封裝產品已經實現從 CIS 圖像 傳感器使用向 MEMS傳感器、指紋識別芯片的拓展。目前公司約 7 成營收來自 CIS 產品貢獻，約15%來自 MEMS 傳感器貢獻，約15%來自指紋識別芯片貢獻。從下游客戶來看，公司在消費類電子領域打 磨了一套成熟的新產品開發及穩定量產供應體系，接下來在汽車電子 使用領域、工業類使用領域將持續發力，打開新的市場空間。汽車電 子領域，公司汽車類傳感器產品認證進展順利，未來幾年將以內生外 延并舉的方式快速推進業務發展。

公司在 19 年 1月收購光學資產 Anteryon，補齊 3D sensing 光學 短板。晶方本身具有較強的晶圓級封裝能力，結合 Anteryon 的 WLO 及DOE光學能力，公司有望在 3D Sensing 打開新的成長空間。

5.3水晶光電:濾光片龍頭企業

公司作為光學濾光片龍頭，受益于三攝普及趨勢。光學濾光片是 公司利潤貢獻主力，在 2018 年為公司貢獻了 86%的營收。公司在濾 光片領域積累深厚，是 3D Sensing 產業鏈濾光片環節主要供應商。5G到來，AR/VR 使用終端有望進入快速放量銷售階段，進一步打開濾光片新的成長空間。

5.4舜宇光學科技:國內領先的攝像頭模組及鏡頭廠商

公司主要產品包括三大類，一是光學零部件，主要包括玻璃/塑料 鏡片、平面鏡片及各種鏡頭;二是光電產品，主要包括手機相機模組 及其它光電模組、以智能化 3D產品為目的的智能光學業務;三是光 學儀器，主要包括顯微鏡、以結合深度學習為目的智能裝備業務和以 數字工廠解決方案為目的的智能科技業務。

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相關問答：CIS是什么意思？

CIS（獨聯體國家）一般是指獨立國家聯合體，它的全稱是Commonwealth of Independent States。 CIS，是由前蘇聯大多數共和國組成，進行多邊合作的獨立國家的一個聯合體，他的簡稱“獨聯體”。獨聯體成員國包含有：俄羅斯聯邦、白俄羅斯共和國、摩爾多瓦共和國、亞美尼亞共和國、阿塞拜疆共和國、塔吉克斯坦共和國、吉爾吉斯斯坦共和國、哈薩克斯坦共和國、烏茲別克斯坦共和國等國。

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