05 2022年美國貿易赤字(減少產能不給美國提供廉價商品的原因)

個人消費同比扣除價格因素增長4.7%，(按2012年不變價，季調年化數字）比2021年四季度環比增長932億美元（增長1.8%），中國2022年一季度社零總額扣除價格因素同比增長只有1.3%。

消費側給力，但一季度美國GDP環比年化下跌1.4%，環比下跌700億美元，主要原因是凈出口。美國2022年一季度，(按2012年不變價，季調年化數字）出口環比下跌361億美元，進口上升1555億美元，這一來一去，凈出口下降了1916億美元。一下子吞噬了美國全部的消費增長，還多了1000億美元的產出缺口。

中國則正好相反，中國經濟的問題，是需求不足，供給過剩。我們這些年搞的供給側結構性改革，其實就是在不斷縮減產能規模。

也許有人會問，你消費不掉，干嘛搞這么多產能出來啊？這其實就回到了波哥此前說的雙循環結構中中國樞紐的作用。大量的原材料和能源在中國這個世界工廠，加工成廉價工業品或中間品。其中廉價工業品，輸送到西方國家，比如美國，滿足美國消費者的日常生活消費。而工業中間品，又被加工成高端消費品，賣向全球。

記得在2008年金融危機時，美國也是敞開了放水拉動經濟。我們也一樣，跟著放水貶值。結果呢？盡管我們通脹最高時也達到了8.2%（沒記錯的話），但是很快我們就恢復了到了低通脹水平，美國也一樣。

我們的通脹下降，源于房地產大量吸收了釋放出來的貨幣。而老美的通脹則受益于中國制造輸送的大量廉價工業品。所謂世間本沒有通脹，只要有足夠海綿能夠吸收掉多出來的貨幣，自然通脹也就會消失。這個海綿，在中國是房地產，在美國是廉價的中國制造。

（二）蜜月期：美國的算計成了中國的機遇

經濟學中供需是一對有趣的冤家，供給和需求的不匹配，造成了市場經濟中一次次的，繁榮衰退交替的經濟周期。

供給和需求的不匹配，本質上是需求的變化快，而供給更剛性。供給增加不可能在一夜之間完成，工廠要建設，工人要培訓。等供給好不容易增加到位了，可能需求已經進入下降周期。供給減少，也不可能一夜之間就完美的達到新的均衡。企業要裁員，工人會失業，整個陣痛期，想想我們過去幾年供給側結構性改革去產能的過程，難免讓人心有余悸。

經濟過熱，出現通脹；經濟衰退，出現失業。有沒有什么辦法規避這種難熬的周期之痛呢？老美想到了。那就是把不太靈活的供給端直接扔出去。美國人只要負責消費就可以了。

美國人的消費，依賴于其他國家的供給，其中最主要的就是中國。從2020年疫情以來，美國的貨物貿易赤字已經擴大到單月1200億美元的天文數字。

故事又回到了上篇中，小平南巡后，改革開放的開始。中國正式加入世界經濟循環后，通過制造業轉移，美國把不夠靈活的商品供給端轉移到中國。

這絕對是個偉大的算計。只要把供給端扔出去，不僅可以解決美國供給不足導致的通貨膨脹，而且還能回避供給過剩導致的衰退問題，比如虧損和失業。

工廠轉移到中國，只要中國擁有大量的過剩產能，經濟繁榮時美國的供給不足的問題就不再存在，而且可以避免發生嚴重通脹，中國的產能可以源源不斷的以低價格提供價廉物美的產品。

廉價的中國商品，幫助美國實現了高增長，低通脹。通脹是一籃子產品價格變化的平均數。盡管高端服務業，比如學費，醫療費用，價格不斷上漲。但玩具、衣服、電器，二十年不但一分錢不漲價，有的反而價格不斷下跌。一平均，通脹還是很低。

中國真是功不可沒，老美當然樂見其成。如果碰到需求下滑，經濟危機，失業的是中國的工人，倒閉的是中國的工廠。

產能過剩是造成資本主義經濟危機的主要原因，美國自己都沒有產能，自然也就沒有了傳統意義上的經濟危機。

無論2000年的互聯網危機，還是2008年的金融危機，都是華爾街自己的貪婪搞出來的。工業時代因為產能過剩導致的經濟危機，確實已經在美國不存在了。而大量過剩產能在經濟衰退中導致供給過剩的苦果，也不需要由美國承擔。

對美國來說，只要美元還是儲備貨幣，擁有全球霸權，只要美國還處在技術、品牌和文化的頂端，技術品牌和文化霸權可以給美國繼續帶來巨額利潤，可以源源不斷的從中國買產品，實現低通脹，高增長。

看上去美國似乎占了便宜。但這種轉移，對二十年前的中國來說，也是非常樂意的。對中國來說，這是大好事。確實，產能過剩，一旦需求不足，可能導致失業和經濟危機。但對于二十多年前的中國，農村本來就有數以億計的剩余勞動力，處于隱性失業的狀態。幾億人沒有充分就業，還管未來會不會有產能過剩導致的經濟危機呢。先把產能建起來，讓這些人有機會在制造業就業。

于是，以美國為代表的發達國家和中國就一拍即合，形成了中美經濟循環。美國人負責消費，中國人負責生產。經過30年的發展，中國得到了世界上最大的制造業產能，讓數億隱性失業的中國人實現了就業，而美國，得到了30年低通脹的經濟繁榮。中美合作絕對是雙贏的。

（三）撕裂關系，從撕裂利益開始

雖然中美合作是雙贏的，但兩個國家都有擔憂。美國的擔憂是巨額的貿易逆差，對中國供應鏈的依賴，產業空心化。同時，也擔心中國對美國的霸權地位造成挑戰。

中國的擔憂是，巨大的過剩產能，一旦出現經濟衰退，將導致大量產能空置，失業和投資虧損。

中國的供給遠遠超過國內的需求。為了解決產能過剩問題，中國的對策是供給側改革，包括：去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板。

中國的需求不足，價格下降，企業利潤下滑，不賺錢。中國不愿意把自己的產品繼續賣白菜價，于是搞制造業產業升級，搞高端服務業，而在低端過剩產能方面，進行供給側改革，削減供給，力爭提高出口價格。

在海外需求下降（主要是不匹配）和自身需求不足的情況下，中國想繼續實施供給側改革，同時保證經濟高速增長，本身就是不可能完成的任務。但目前中國政府的決心就是，寧可經濟增長慢一點，也要調結構，去產能，防止未來出現更大的經濟危機。

同時，我們也用各種方法，提振國內的需求。最終目標是實現國內供給和國內需求的平衡。這個過程是非常痛苦的，經濟增長率也會掉下來。這就是我們現在看到的國內國際雙循環。

對于美國來說，其對策是尋找新的供應國，取代中國的地位。比如利用以東南亞傳統制造業取代中國的供應地位。

然后情況似乎并不容易，中國在制造業的精分產業鏈，具有很強的穩固性。而且中國還有龐大的農村人口。這本身就使得產業在轉移到海外，還是轉移到中國農村的選擇上，產生很大的猶豫。

從精準扶貧到鄉村振興，最近國家又發布了《關于推進以縣城為重要載體的城鎮化建設的意見》，其深刻用意是不是也躍然于紙上？以縣城為抓手，提高中國鄉村在產業轉移選擇中的競爭力，只要把產業鏈，供應鏈穩定在國內，在暢通國際向下的循環，向上的第一循環，會受到很大抑制。

美國本來需求過剩，供給不足。本身價格就有上漲壓力。再搞貿易戰，價格上漲壓力更大。疫情來了，一邊搞大規模財政擴張，擴大需求，另一邊疫情又造成供應鏈中斷，供給減少，自然而然通脹就來了。

怎么辦呢？大家也看到了，一方面老美準備取消貿易戰加征的關稅。另一方面，老美也看到東南亞取代中國的難度很大，即使有部分取代效果，也不是朝夕可成的。本土重建制造業，是老美的另一個選擇。

中國真的有牛人啊。還記得當年貿易戰時談判的艱難嗎？現在老美可是啥都沒說自己要取消啊。戰略性決策的牛逼之處在于，你看似平常，其實卻是決定勝負之筆。

試想，如果我們極大的加強和暢通了鄉鎮為主體的龐大農村的產業鏈，供應鏈承接實力，產業轉移的選擇就會更加傾向于國內。那么，這樣的國內國際雙循環中，作為樞紐的中國，就更容易以內循環和下循環，制約上循環。

（四）什么樣的局面最有利

對中國來說，供給過剩，需求不足。但中國砍自己的產能，自身也非常痛苦。

所以，如果這種供給，除了中國外，其他國家供給很少。就可以提高中國制造在全球的需求，對中國提振經濟有利。

而對于美國來說，正好相反，這種供給最好，除了中國外，還有其他國家能夠提供，或者中國砍掉的產能，其他國家能夠補上。這就可以源源不斷給美國提供廉價商品，消化通脹。這對美國最有利。

具體是什么事件呢？大家可以自己想。波哥就拿俄烏戰爭說吧。想想看，俄羅斯斷了歐洲的天然氣能源，那么哪些產業受到影響呢？

對中國真是神助攻啊。減少了歐洲和俄烏的供給，或者提高價格，降低他們的供給競爭力，那么這些需求靠誰來滿足呢？

電價套利，產能轉移，出口限制等等，最近熱潮的幾個邏輯，想想看是不是就是這么來的。而再看看《關于推進以縣城為重要載體的城鎮化建設的意見》《中共中央 國務院關于加快建設全國統一大市場的意見》這些文件，是不是覺得真TM太正確了。

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