05 華寶海外科技基金估值(2022多家公募密集布局寬基品種)

資部譚弘翔表示，寬基類產品和賽道類產品既有區別，又可以統一在一起;前者代表了資本市場乃至中國宏觀經濟的整體表現，適用于看好國家經濟整體發展趨勢，但對于行業沒有特殊偏好的投資者，而賽道類產品則有非常明確的行業暴露，適用于對某個賽道比較熟悉，能夠形成特別觀點的投資者。從個人投資組合構建的角度來看，兩者都是其中的“積木”，可以會以寬基類產品為底倉，根據經濟結構、市場環境、政策導向和國際局勢的變化去動態調整各個賽道類產品的配置比例，這就是一種比較成熟的投資方法。

嘉實基金也建議，可以使用相對穩鍵的寬基指數作為主要投資力量，可以配置兩到三個長期收益優秀的行業指數基金。

滬上一家基金公司表示，寬基產品相對而言在成分股的行業分布上更加分散，如果編制方法更加科學的話，有望有更佳的中長期表現，配置屬性強一些。細分行業指數基金，行業集中度高，追求的是進攻性和銳度，工具屬性更強，對投資者的專業能力要求也更高。對于基金公司來說，無論是寬基還是細分行業，指數基金的布局方向還是要挖掘出能夠滿足投資者需求、具備中長期投資機會的指數。

中長期角度配置指基

一只指數基金的生命力來自于長期投資收益。而站在目前點位，不少投資人士認為后續高景氣度的行業智能汽車、數字經濟、光伏等具備投資價值。

“股價等于估值×盈利。中長期來看，盈利是確定板塊股價中樞的重要因素，而估值就是一個‘上躥下跳’的過山車，使得板塊的股價在中樞上下呈現一定的擺動。”富國基金ETF投資總監王樂樂所以中長期布局指數基金和ETF，盈利和估值都很重要，其中時間越長，盈利越重要，時間越短，估值越重要。

王樂樂表示，盈利是由行業景氣度決定的。對于中長期投資來說，一定要在盈利往上、景氣度較高的行業或者主題中尋找投資方向，也就是未來前景非常好、商業化比較好的一些行業主題方向，這是構建備選池最重要的一個環節。從這個視角來看，代表未來自動駕駛方向智能汽車、未來數字經濟和“東數西算”的大數據、未來居民消費趨勢和結構變化的國貨、對美好生活向往的旅游等方向可能都是不錯的選擇。

“在這個基礎上，要選擇估值相對沒那么貴、沒有透支未來預期的一些方向。其實，在股票市場情緒低迷、估值較低的時候，往往提供了一些不錯的布局機會。現在A股很多板塊的估值已經到了歷史較低的水平，或許已經到了一個不錯的布局區域。”王樂樂直言。

招商基金量化投資部副總監王平也表示，從中長期維度來看，一方面可以從產業景氣度角度考慮選擇，建議關注光伏主題指數基金，碳中和成全球命題。另外一方面可以結合估值來選擇長期具備投資價值的產品，如醫藥板塊類產品，需求端受中長期經濟增長、收入提升、人口老齡化等推動，未來具備增量，當前估值也處于相對低位，配置性價比較高。

而華泰柏瑞指數投資部譚弘翔表示，近期的國際局勢說明，未來全球化也會進入一個新的階段，過去那樣緊密復雜的全球產業鏈分工體系會發生巨大變化，貨物貿易可能趨向于區域化甚至本土化，在這樣的情況下構建以內循環為主的新發展格局將是長期趨勢，因此看好與這一趨勢密切相關的主題，包括有技術革命和國產替代雙重預期的硬科技板塊，有利于解決日益嚴重的能源安全關切的新能源板塊，以及共同富裕和擴大內需要求下，打通內循環“最后一公里”的消費等，都是有較大概率取得長期投資價值的方向，其中的各個細分賽道也都值得進一步關注。

此外，華安基金認為，能夠幫助捕捉市場投資機會，又具有優良投資價值的指數基金，譬如創業板50ETF，和新能源汽車等高景氣賽道指數。從資產配置的角度看，黃金ETF和海外ETF也具有較好的投資價值。

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