05 國際貿易產生的條件有貨幣的產生嗎(可以說一下國際收支彈性論，乘數論，吸收論和貨幣論的異同嗎？)

市場，允許貨幣自由兌換。但是，正常情況下，這又是不可能的，為了鞏固自己的金融霸主或國際貨幣和軸心貨幣地位，這些國家是不可能希望或扶持其他國家貨幣強大起來的。

非國際貨幣國家在實行貨幣自由兌換特別是資本項目下的貨幣兌換時，還需要對資本項目特別是短期資本的進出具有控制和調節能力，對跨國金融具有監管和控制能力，否則，在經常項目逆差和對短期資本缺乏控制能力的時候，外匯儲備的減少、國際金融投機的猖獗等會使匯率失去控制，可能引發貨幣危機，整個國家經濟因此而喪失國民財富（開放經濟下的貨幣貶值意味著本國經濟實力和財富、企業利潤、資產等以國際貨幣衡量時的貶值和縮水）。

非國際貨幣國家大部分都是不成熟的市場經濟國家，缺乏長期發展市場經濟的經驗和教訓，也缺乏成熟的競爭力，因此，在匯率走向自由化、貨幣走向自由兌換的過程中往往缺乏企業成熟技術和成熟競爭力的微觀基礎，也沒有擺布國際匯率局勢的條件和能力，而這在國際貨幣國家已經解決（相對非國際貨幣國家），這種天生的缺陷使得其貨幣自由兌換和匯率自由浮動從開始就具有巨大的風險，因此，產生貨幣危機和匯兌危機是必然的。這里的原因也在于目前的國際金融活動和金融體制以及貨幣體制，實際是控制與被控制關系，國際金融（參與）控制國家與被控制國家金融開放或貨幣兌換風險是不同的，非國際貨幣國家基本處于被控制地位，因此開放要格外小心。2001年4月24日，聯合國聯合國貿易與發展會議稱現行的國際金融體制過多地側重于國別的金融體制改革，強調他們建立自我防范金融風險的機制，相反，對債權國的體制和政策中誘發全球性金融危機的因素很少提及。最近幾年新興市場發生的重大金融危機，幾乎都與主要工業化國家匯率機制和貨幣政策的變化有關，金融危機的根源在于國際社會沒有能夠在布雷頓森林體系瓦解之后建立起一個穩定的全球匯率新機制（實際是滿足了投機資本的需要而讓匯率波動），現行國際金融體制的主導權在主要工業化國家，所以，要進行徹底的改革很難（經濟日報，2001年4月27日）。從這一點，也可以看出，簡單認為本幣實行自由兌換、讓匯率自由化的看法對大國是很危險的。

可惜的是，到目前為止的金融開放理論都是從發達國家出來的，發生很多危機和問題也就不奇怪了，但被國際社會充分認識的程度恐怕遠遠不夠。也許是明知而無奈？！

3·國際貨幣國家與非國際貨幣國家匯率決定和波動的條件差別

（1）國際貨幣國家都是發達國家，其經濟已經進入金融經濟時代

匯率波動脫離物質經濟的原因還在于企業已經進行國際化的經營與發展，匯率波動導致的風險可以通過國際金融市場的資金運作來避免，可以通過技術競爭力的提高和利潤增加來避免（所謂高附加價值產品、高技術產品、知識產權等）。這樣，國際貨幣與軸心貨幣之間雖然會出現很大幅度的波動，但是，不產生金融和經濟危機。因為企業相對建立了避免匯率波動的機制，也具有了很大的適應能力。但這種幅度的波動，在非國際貨幣國家則難以承受，對國內物價、居民心理預期和國家外匯儲備等影響和沖擊巨大，因此往往導致貨幣危機。

（2）非國際貨幣國家大部分處于非金融經濟，匯率波動主要影響物質經濟

幾乎所有非國際貨幣國家（非西方社會）金融經濟雖然在發展，甚至被開發，乃至參與國際金融自由化和金融交易，但是，缺乏堅實的物質經濟基礎和技術競爭力，國家經濟沒有達到發達國家的經濟成熟程度，也沒有被國際貨幣國家認可納入其經濟體系，匯率波動特別是大幅度波動對其物質經濟影響很大，因此產生的刺激或抑制作用也很突出。原因在于這些國家物質經濟和技術水平、企業競爭力沒有達到成熟程度或主要發達國家的工業化水平。其結果是匯率波動（包括本幣自身和外部的國際貨幣波動）對國內金融影響也非常突出。比如，國際貨幣升值，可能導致債務增加，日元曾經升值到80日元兌換1美元，亞洲國家因此而增加債務50－60％。對金融的影響不僅表現在債務，同時體現在對銀行和非銀行金融機構的影響，以及對國內金融市場的沖擊。如果本幣與國際貨幣的關系基本穩定，也帶來本幣的升值，如果本國經濟結構和技術競爭力、經濟成熟程度沒有發生轉變，這是很不利的；當國際貨幣貶值的時候，非國際貨幣國家匯率如果是與軸心貨幣掛鉤，首先面臨出口產品價格高估，因此而抑制出口。另外，由于國際貨幣貶值，從國際貨幣國家的進口則大幅度增加，導致貿易走向逆差，威脅國際收支平衡。因此，對非國際貨幣國家來說，國際貨幣的波動使得他們處于困惑的境地，政策需要更大的靈活性。匯率波動對非國際貨幣國家的本幣信用和外匯儲備沖擊和影響也很大，政府干預匯率往往要使用外幣而不是創造本幣。更重要的是，當本幣貶值的時候，由于本幣不是國際貨幣，信譽和信用的維持很困難，因此，國家經濟實力、企業利潤和資產等立即縮水，因此而導致國家競爭力和企業競爭力立即下降，產生經濟或金融危機。

（3）匯率矛盾

國際貨幣和非國際貨幣匯率波動所影響對象的差別，決定了非國際貨幣國家匯率政策的矛盾和困難。也決定了這些國家在處理匯率政策、問題時的難度，以及與發達國家的差別。而且，這些國家運用的匯率理論都是發達國家早期的理論，但是，當時他們的匯率都是金匯兌制度下的情況，是在沒有競爭對手，也不是自己處于不發達的被要求開放的經濟中。因此，今天的國際匯率理論，對發展中國家在很大程度上不適用，需要做很大的修改。然而目前的匯率理論都是從發達國家和金融經濟國家出發的匯率理論，發展中國家使用的時候，會產生很多問題和矛盾。在發達與不發達的經濟相互開放的體系中，匯率實際是發達經濟、金融經濟與不發達經濟、物質經濟的貨幣兌換。很顯然，這個經濟體系的結果是強大控制弱小，金融經濟控制和支配物質經濟。由于資本的自私和自利，金融經濟和發達經濟采取的制度和政策包括行為解釋，都是對自己有利的，不會考慮非發達經濟的困難。

體系矛盾還表現在不發達經濟的匯率波動對物質經濟和國內利益財富分配的效應和影響巨大，對物質經濟的沖擊也很大。而且，這種沖擊是通過本國的金融和銀行資本的流動來實現的。因此，一旦發生沖擊，比金本位下的沖擊更快、更有力。當物質經濟發展走向金融經濟階段的時候，那些已經走向金融經濟成熟的社會將在這里獲得巨大利潤——利用金融工具和匯率投機，而這是所有走向金融經濟的國家所不熟悉的，將來走向信息經濟和網絡經濟或其他先進、高科技控制經濟的時候同樣是這樣。因此，這意味著，這樣的匯率狀態和關系，將隨著國際經濟內容的更新而繼續保持。而經濟的差別狀態由于被支配和控制，在總體上不能發生變化。非國際貨幣國家貨幣貶值，不在短期將在長期產生不良影響，而貨幣升值是唯一正確的選擇，但是這也面臨很多問題，需要有堅實的貨幣升值基礎，才不產生危害（比如，日本和新加坡的成功，就是貨幣升值的結果。而韓國依靠貨幣貶值發展走上新興工業化國家，但是基礎不牢靠，企業基本是依靠借款而發展）。否則，貨幣升值將導致貿易逆差，國際收支逆差，外匯儲備減少。這樣的經濟很容易陷入混亂。

體系矛盾的另一個表現就是由于國際貨幣多樣化，國際貨幣本身之間發生波動。就非國際貨幣國家的匯率政策來說，是要保持穩定的，但是國際貨幣的波動使得非國際貨幣無法保持匯率穩定，因此，增加了匯率對經濟的沖擊風險和危機，而這在國際貨幣國家不存在。另外，由于波動的不確定性，使得匯率選擇和判斷更困難。而且，就總體來說，由于這種波動的不確定性，本幣匯率無法認定是貶值還是升值，無論是貶值還是升值，都可能存在加劇效應。

4．若干政策和問題的探討

（1）貨幣自由兌換：要清楚誰兌換誰

在經濟全球化時代，金融全球化已經成為一個口號和呼吁，但是，真正清楚其利害的非國際貨幣國家不多。金融全球化中討論比較多的一個內容就是資本項目下的貨幣自由兌換（亞洲金融危機以前，IMF試圖就各國資本項目自由兌換提出時間進度表）和匯率的自由浮動，很多國家認為本幣與美元自由兌換或接受IMF關于貨幣兌換的條款，本幣就是自由兌換貨幣了，這可能不切合實際。貨幣的基本功能和要素是信用和信譽，本國貨幣沒有獲得國際信譽和信用以前，是不可能具有自由兌換功能的（亞洲貨幣建立之困難，也在于缺乏一個具有大家信服和信任的貨幣）。所謂自由兌換不是本幣自由兌換國際貨幣，而是國際貨幣可以自由兌換本幣，國際資本特別是短期資本可以自由進出本國，本國的貨幣資本并不能自由進出國際社會，也沒有這個信用。這是當前所有非國際貨幣國家實行所謂資本項目下貨幣自由兌換的一個現實。因此，所謂貨幣自由兌換理論不過是發達國家和代表發達國家利益的IMF對發展中國家的要求，對發展中國家開放金融市場、讓那些金融資本自由進入本國的要求。一個國家是否容忍或許可，是需要多方面考慮的。如果本國的政治和經濟、金融體系與國際貨幣國家不是一個體系，或人家認為你不是他們一伙的，簡單實行貨幣自由兌換，在某個特定的時候，就成為引發經濟、金融危機的重要外因。因此，作為大國，本國貨幣沒有國際化，本幣沒有成為國際貨幣以前，實現外匯市場和金融市場的自由化、國際化一定要謹慎，更不能盲從國際社會的要求而全面推進資本項目下的貨幣自由兌換，特別是短期資本的自由兌換和自由進出。

（2）選擇一攬子貨幣能夠避免匯率風險嗎

匯率理論認為，為了避免匯率和外匯儲備的風險，可以讓本幣與一攬子國際貨幣掛鉤，而不是采取單一釘住某一貨幣的做法。在理論上似乎可以說這是一個理想的選擇。但事實上沒有什么意義。因為這些國際貨幣也基本是圍繞國際軸心貨幣來波動的，而不是互為軸心和軸心替代。目前階段，還沒有出現軸心替代或交替，因此，所謂本幣與一攬子國際貨幣掛鉤，理論上存在，實際上不能運用，而只能是一個微觀和企業行為。所謂一攬子貨幣，實際也是一種軸心貨幣。這就是說，根本不存在一攬子貨幣能夠避免匯率風險的實際條件。

避免匯率風險的根本不在于是與一攬子貨幣還是與單一貨幣掛鉤，而在于對匯率波動的承受力。發展中國家在匯率出現波動的時候，往往來得很快，很突然，幅度也很大，因此很快就發生貨幣危機，墨西哥、泰國、韓國貨幣通常在1－3天就貶值20％，因此觸發金融危機。而國際貨幣國家貨幣貶值來得慢，時間比較長，日元、歐元雖然貶值幅度也在20－30％，但大體在3－6個月或更長時間，沒有出現貨幣危機。因此，這里的差異不在于它們選擇的是一攬子貨幣，而是企業具有承受力，企業能夠避免匯率風險和大幅度波動，甚至可以讓匯率波動慢性化、長期化、非沖擊化。而這關鍵還在于提高企業的核心競爭力，不在于對匯率制度和水平作什么安排。

（3）匯率需要靈活嗎

對于國際貨幣國家來說，需要貨幣靈活。對于非國際貨幣國家來說，政府很清楚，是要保證匯率的相對穩定。這是因為經濟發展階段和企業競爭力不同。但是多樣化的紙幣和國際貨幣的波動又使得保持貨幣相對穩定不可能，或帶來損失。特別是在決定本幣貶值的時候，這個沖擊就更大，因此，如果不是貨幣升值，正常時候，這個問題應該由企業自身去解決。也就是說，對于物質經濟國家來說，匯率本身的靈活性空間很有限，不應該過分強調靈活，而靈活的是經濟活動主體適應市場變化，抓住機遇，不是依靠國家匯率的頻繁調整和波動來獲得利益，而是依靠企業的競爭力來獲得利益。

事實上，物質經濟中的匯率，在開放的條件下，如果過分靈活，企業經濟活動預期不明確，行為就短期化，猶豫不定，對穩定經濟和社會都不利，對長期發展也不利。企業過分注重匯率波動的利益損失和風險，對物質經濟來說是一個悲劇，這只適合成熟金融經濟中的金融資本。因此，物質經濟中，國家對匯率的調整，包括制度和機制，主要是根據宏觀

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