05 涉及兩家國內企業的轉口貿易(筆面試集訓營第B1期-第3周(190810-190816)筆記-劉澤潤)

波動幅度增加，并且是以遞減的速度增加。

定理四：對于期限既定的債券，由收益率下降導致的債券價格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升導致的債券價格下降的幅度。即對于同等幅度的收益率變動，收益率下降給投資者帶來的利潤大于收益率上升給投資者帶來的損失。

定理五：對于給定的收益率變動幅度，債券的息票率與債券價格的波動幅度之間成反比關系。即息票率越高，

債券價格的波動幅度越小。

黃金期貨具體特點如下：1）黃金期貨交易采取的是多空雙向交易機制;2）黃金期貨交易的是符合國標GB/T4134-2003規定，金含量不低于99.95%的金錠，每手為300克;3）與股票投資實行T+1交易不同的是，黃金期貨實行的是T+0交易，也就是當天買進當天就可以賣出。目前，國內黃金期貨交易時間四小時，上海黃金交易所的黃金T+D交易時間是9:00-11:30，13:30-15:30，21:00-2:30。國際現貨黃金T+0交易時間是24小時的

利率水平的變動對金融資產的影響：商品價格水平的變動，會引起發行者利潤的變化，引起金融資產需求與供給的變化。債務工具的利息收益是變動的，當市場利率上升時，債務工具的內在價值將會下降。國家經濟政策的改變，對金融資產的發行者盈利水平產生變化，從而導致金融資產的價格發生變化。當利率水平上升時，權益工具的需求將減少，在供給不變或將會增加的情況下，導致權益工具的價格下降。

與外匯期貨合約相比，遠期外匯協議是實現風險套期保值的更好方式。

貼現利息的計算方式是：貼現利息＝貼現金額×貼現率×貼現期限。票據貼現一般不超過6個月。

當兩種證券構成投資組合時，相關系數不等于1，投資組合就有多元化效應。大于（小于）1時，投資組合的標準差就大于（小于）這兩種債券各自的標準差的加權平均數。

實付貼現金額=票據面額×（1-年貼現率×未到期天數/360天）

單因素模型公式，ri=a1+b1Ft+εi

GDP是指一個國家或地區在一定時期內（通常為一年），境內所有要素所生產出來的最終產品和勞務的市場價值的總和。例如上年下單本年產的拖拉機。

國際收支包括經常項目和資本項目。經常項目主要反映一國的貿易和勞務往來狀況，包括貿易收支、勞務收支和單方面轉移，是最具綜合性的對外貿易指標。

支付債務利息屬于經常性支出。

基礎貨幣，也稱貨幣基數(Mo買粉絲ary Base)、強力貨幣、始初貨幣，因其具有使貨幣供應總量成倍放大或收縮的能力，又被稱為高能貨幣(High-powered Money)，它是中央銀行發行的債務憑證，表現為商業銀行的存款準備金(R)和公眾持有的通貨(C)。從用途上看，基礎貨幣表現為流通中的現金和商業銀行的準備金。從數量上看，基礎貨幣由銀行體系的法定準備金、超額準備金、庫存現金以及銀行體系之外的社會公眾的手持現金等四部分構成。

在兩種生產要素相互替代的過程中，普遍地存在這樣一種現象：在維持產量不變的前提下， 當一種生產要素的投入量不斷增加時，每一單位的這種生產要素所能替代的另一種生產要素的數量

是遞減的，該規律是邊際技術替代遞減。

商業銀行吸收的存款不能完全用于放款或投資，必須將一定比例存入中央銀行形成存款準備金。

直接標價法是以一單位外幣表示多少單位的本幣;間接標價法是用一單位本幣表示多少單位的外幣。

SDR貨幣籃子：美元、歐元、英鎊、日元、人民幣。

我國不斷深化多邊經貿合作。組建自由貿易區對我國的意義和作用在于消除投資障礙，擴大出口貿易和轉口貿易。

央行作為最后貸款人，通過貨幣市場向經營困難的銀行提供流動性屬于“銀行的銀行”。

完全競爭市場上供求者無窮多，單個企業是價格的接受者，價格一旦提高，將失去所有的客戶，因而其需求曲線為一條水平線，需求價格彈性無窮大。

由商品的價格變動所引起的商品相對價格的變動，進而由商品的相對價格變動所引起的商品需求量的變動， 稱為替代效應。

在資本不完全流動的浮動匯率下，擴張性的貨幣政策，一般不會出現資本涌入。

資本流出的形式包括直接投資、間接投資和其他投資。國際直接投資的方式包括：合資和獨資。引起先進技術和設備屬于直接投資中股權式合營企；間接投資是指在國際證券市場上通過購買外國企業發行的股票和外國企業或政府發行的債券等有價證券。所以購買國外的有價證券屬于間接投資;借錢給外國的主權政府屬于其他投資。買外國貨幣屬于外幣兌換，持有外匯，不屬于資本流出形式。

在IS-LM模型中，國外需求下降會引起凈出口下降，IS曲線向左移動，利率下降，投資是利率的減函數，隨著利率下降，投資增加。

假設收入水平暫時高于自然失業率下的收入水平，而長期均衡時的收入水平等于自然失業率下的收入水平，故應該降低收入水平，曲線應該向內移動。貨幣供給名義量不變的情況下，價格水平提高使得貨幣的實際供給量減少，LM曲線向左移動，收入水平降低，恢復到自然失業率水平下的收入水平。

IS曲線越平坦，LM越陡峭，財政政策擠出效應越大，效果越小;反之，IS曲線越陡峭，LM越平坦，財政政策擠出效應越小，效果越大。

減少所得稅，使得個人可支配收入上升導致消費增加，進而使得國民收入上升，在貨幣供給不變的情況下，根據是m=ky-hr，y的上升會要求利率上升。

凱恩斯消費理論認為：理論認為人們的消費主要取決于當期收入，消費隨收入的增加而增加，但在所增加的收入中用于增加消費的部分越來越少，即邊際消費傾向遞減規律。

用先進的機器代替工人的勞動，會使勞動的需求減少，因此需求曲線向左移動。

耐用消費品通常是指價值較大、使用壽命相對較長的家用商品，包括除汽車、房屋以外的家用電器、電腦、家具、健身器材和樂器等。耐用消費品的短期需求彈性大，長期需求彈性小。

在無差異曲線與消費可能線的切點上，消費者得到的效用最大，而不是交點。

國民儲蓄等于私人儲蓄和公共儲蓄之和。國民儲蓄S=Y-C-G，稅收T增加△T會使得消費C減少MPC·△T，政府支出G增加△G，又因為△T=△G，所以國民儲蓄減少。

在壟斷市場上，不存在價格和數量的一一對應關系。壟斷市場中，廠商面臨的向右下方傾斜的需求曲線，廠商的價格和產量之間不再必然存在如同完全競爭條件下的那種一一對應的關系，而是有可能出現一個價格水平對應幾個不同的產量水平，或一個產量水平對應幾個不同的價格水平的情形。

經濟租金就是為生產要素所支付的金額與為得到使用該要素所必須支付的最小金額之間的差額。即經濟租金=要素收入—機會成本。如果供給曲線是完全有彈性的，即供給曲線為水平的，經濟租金將為零，故只有供給完全有彈性時才無經濟租金，其他情況下均存在。

勞動力數量的減少，會導致人均資本存量升高，會達到新的均衡狀態。

跨期消費選擇模型中，利率提高會對消費產生兩種影響：替代效應和收入效應。替代效應會使本期消費減少，下期消費增加;收入效應會使本期和下期消費均增加。所以利率提高，本期消費不確定，下期消費會增加。

索洛模型認為，儲蓄率的增加不能影響到穩態增長率(因為這一增長率是獨立于儲蓄率的)，能提高收入的穩態水平。因此儲蓄率增加只有水平效應，沒有增長效應。根據索羅增長模型，均衡經濟增長率提高的重要原因是人口增長率的提高。

依據流動性對貨幣層次進行劃分，其中M1稱為狹義上的貨幣、M2稱之為廣義上的貨幣。準貨幣(quasi-money)，又叫亞貨幣或近似貨幣，是一種以貨幣計值，雖不能直接用于流通但可以隨時轉換成通貨的資產。準貨幣主要由銀行定期存款、儲蓄存款以及各種短期信用流通工具等構成，

如國庫券儲蓄存單、外匯券、僑匯券、金融卡等。從貨幣層次上看，準貨幣=M2-M1。

投資乘數是指一定投資量的變動引起的國民收入變動的倍數，則由題意有 k=1/s。

實收資本是指投資者按照企業章程或合同的約定，實際投入企業并依法進行注冊的資本。其構成比例是確定所有者參與企業財務經營決策的基礎，是企業進行利潤分配或股利分配的依據。資本公積是投資者的出資中超出其在注冊資本中所占份額的部分，以及直接計入所有者權益的利得和損失。

短期總成本就是企業在短期內生產一定量產品所需要的成本總和，可以分為固定成本和可變成本。

償還期在一年或者超過一年的一個營業周期以上的債務稱為非流動負債。

安全邊際業務量占現有或預計業務量的百分比叫安全邊際率。

隨著業務量的變動作機動調整的預算是彈性預算。

會計的基本前提包括會計主體，貨幣計量，會計分期及持續經營。

會計準則：企業會計準則適用于我國境內設立的企業。企業會計確認、計量和報告應當以持續經營為前提。企業應當以權責發生制為基礎進行會計確認、計量和報告。企業應當劃分會計期間，分期結算賬目和編制財會會計報告。

中國企業會計準則體系包括基本準則、具體準則和應用指南。具體準則是在基本準則的指導下，處理會計具體業務標準的規范，其內容包括一般業務準則，財務報告準則，特殊行業和特殊業務準則。

對商業銀行來說，存款是一項負債，貸款是一項資產。

發放股票股利不會改變所有者權益總額，但會引起所有者權益內部結構的變化。

捐贈支出應作為營業外支出核算。

預付賬款根據“應付賬款”和“預付賬款”賬戶所屬明細賬借方余額之和填列。

絕對估值法：DCF。

相對估值法：EV/EBIT DAR倍數法；企業價值倍數；市盈率PE。

每股收益無差別點是指發行股票籌資和負債籌資，籌集相同資本后，企業每股利潤相等的那個籌資金額點。

還款來源充足性與可控性，與信用額度申報書中設置的持續的資產負債水平、或有負債水平等指標，存在數 量上的邏輯關系。如果某一客戶未來資產負債率較大幅度高于當前資產負債率，可能的情況有分配利潤，撤資。

企業融資來源日益多元化，債權人差異大，分析企業負債來源結構，可以判斷其負債的穩定性和融資成本情 況。以下企業負債，從穩定性來看，從高到低依次為：股東借款-企業長期債券-銀行貸款-理財產品-應付賬款等商業信用-民間借貸。

反映營運能力的指標有存貨周轉率，應收賬款周轉率等。

市盈率反映估值水平，產權比率反映償債能力，不反映企業運營能力。

在以成本作為內部轉移價格制定基礎的條件下，如果產品的轉移涉及到利潤中心或投資中心時，內部轉移價格應采用標準成本加成。

某企業生產A商品時的成本情況是：機器100元、抵押租金300元、原材料50元、工資1000元、廢料處理費150元。那么，該企業的總固定成本是400元（100+300）。其它三項都是變動成本。

外購的，按照購買價款、相關稅費和可直接歸屬于該資產的其他支出作為成本：Debit投資性房地產，Credit銀行存款。

勞務報酬所得、稿酬所得、特許權使用費所得和財產租賃所得按照定額與比例相結合的方法扣除費用。每次收入不超過四千元的，減除費用八百元；四千元以上的，減除百分之二十的費用，其余額為應納稅所得額。企事業單位承包、承租經營所得和財產轉讓所得采取會計核算辦法扣除有關

成本、費用或規定的必要費用。

非貨幣資產交換具有商業實質且公允價值能夠可靠地計量的

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