05 煤炭貿易業務流程介紹(快易貨是什么)

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中國燒堿主產地為山東、內蒙、新疆：2022年中國燒堿產量3980.5萬噸。2013-2022年均增速4.0%。2014年前燒堿行業進入門檻較低，產量增速較快。2014年后隨著供給側改革推進以及環保檢查趨嚴等因素影響，燒堿產量增速放緩。近年隨著下游氧化鋁產能持續擴張，燒堿產能亦增加。2021年中國燒堿產量排名前5省份/自治區為山東、內蒙、新疆、江蘇、浙江，合計生產燒堿2208.2萬噸，占比全國產量近6成。

中國燒堿下游應用廣泛，氧化鋁是最大下游：中國燒堿下游應用廣泛，下游消費占比最大的為氧化鋁，其次為印染、化纖、其他還有造紙、水處理、鋰電、醫藥等領域。分牌號來看，50%濃度燒堿主要用于氧化鋁、造紙、制皂、紡織、印染化纖等領域，32%濃度燒堿主要用于水處理、輕工化工等領域。近一年來我國燒堿月均消費量約330萬噸，稍低于燒堿月均產量。2022年國內需求受疫情影響有所下滑，下游印染、粘膠行業需求疲軟。

國內燒堿貿易流向由西向東、由北向南：據公開信息顯示，2021年內蒙古、山東、新疆為我國燒堿前3凈調出地區，3地凈調出量占比總調出量超6成。山西、廣東、廣西為我國燒堿前3凈調入地區，3地凈調入量占比總調入量近6成。

中國是燒堿凈出口國，近年出口較強：2018-2022年間燒堿總年均進口量約4.4萬噸，燒堿總年均出口量約170.0萬噸。據百川盈孚，目前中國液堿主要從瑞典、日本、挪威、美國等國進口，出口主要到澳大利亞、印尼等國。

1.燒堿理化性質

燒堿，學名氫氧化鈉，化學式NaOH，又名苛性鈉、火堿、是一種無機化合物。燒堿是國民經濟基礎性化工原材料，與純堿同為“三酸兩堿”中的兩堿之一。燒堿可分為固態及液態兩種。固態燒堿密度2.13g/cm_，熔點318℃，沸點1388℃，飽和蒸汽壓0.13kPa（739℃），外觀為白色結晶性粉末，易溶于水、乙醇、甘油、不溶于丙酮、乙醚。燒堿對纖維、皮膚、玻璃、陶瓷等有腐蝕作用，溶解或濃溶液稀釋時會放出熱量；與無機酸發生中和反應也能產生大量熱，生成相應的鹽類；與金屬鋁和鋅、非金屬硼和硅等反應放出氫；與氯、溴、碘等鹵素發生歧化反應。能從水溶液中沉淀金屬離子成為氫氧化物；能使油脂發生皂化反應，生成相應的有機酸的鈉鹽和醇。燒堿存放時應儲存于陰涼、干燥、通風好的庫房。遠離火種、熱源。庫溫不超過35℃，相對濕度不超過80%。包裝必須密封，切勿受潮。應與易（可）燃物分開存放，切忌混儲。儲區應備有合適的材料收容泄漏物。

2.燒堿生產以液堿為主，32%液堿為主要型號

燒堿根據形態分類可分為液體燒堿和固體燒堿，其中液體燒堿產量占比約8成，固體燒堿產量占比約2成。液體燒堿可直接作為產品銷售，液體燒堿通過進一步濃縮制得固體燒堿。液體燒堿根據氫氧化鈉質量分數，可細分為32%液堿、50%液堿等。32%液堿是燒堿產品中主要型號，產量對燒堿產量占比約6成，50%液堿次之，其量占比約2成。固體燒堿根據形態又可分為片堿、粒堿等，片堿對燒堿產量占比約14%。根據氫氧化鈉質量分數，固體燒堿可細分為96%固堿、99%固堿等，其中固堿的主流型號為99%片堿。

3.離子膜法為主流工藝，生產成本中電占比最大

燒堿生產工藝有化學法（苛化法）及電解法。苛化法即利用石灰乳與純堿水溶液反應制得，由于此法制得的燒堿純度低，經濟效益差，目前只在少數國家有小規模生產。電解法主要原料為原鹽。電解法又分隔膜法、水銀法和離子交換膜法。離子交換膜法技術是當今世界的主流生產方法，中國市場以離子交換膜法為主，產能在中國燒堿總產能中占比達99.65%。隔膜堿因其能耗較高，產品質量低于離子膜堿等原因，按照市場規律將逐漸退出燒堿行業。

原料端，每生產一噸燒堿原鹽單耗1.51噸，原鹽成本占比12%-18%。每生產一噸燒堿耗電量約2300-2400千瓦時，占燒堿生產總成本的60%左右。相對來說，西北、華北等地區由于資源豐富燒堿生產成本較低，根據北元集團招股說明書，2019年燒堿制造中原鹽單耗量為0.78噸，電單耗為1365.74度，蒸汽單耗為0.55噸，在總生產成本中，電費占比約55%，原鹽費用占比約9%。總的來看，電是燒堿生產成本中最重要組成部分。此外，由于燒堿的生產過程中還產出氯氣，通常情況下生產1噸離子膜折百堿可生產0.886噸氯氣，氯堿行業中通常采用公制電化單位成本作為成本單位進行核算，簡稱ECU，即每生產1單元氯氣和1.13單元燒堿（折百）的成本。

4.燒堿與PVC是氯堿產業鏈中核心產品

從FedWatch美聯儲觀察來看，市場對美聯儲加息高度預期明顯上調。7月29日，市場預計聯邦基金利率在12月美聯儲議息會議達到375-400BP的概率僅為0.81%，目前上升至61.77%，同時一個月前市場預計聯邦基金利率在12月美聯儲議息會議達到325-350BP的概率為50.15%，目前僅3.16%。但是在預測美聯儲加息將前置后，市場對于后續11、12月給出的加息預測分別為50、25個基點，整體放緩的基調不變，且明年開始美聯儲或按兵不動，若美聯儲行動符合市場預期，那么9月將是美聯儲本輪最后一次大幅加息75BP，9月議息會議后將進入大幅加息尾聲，對貴金屬的壓制作用或減弱。

5.延續減倉，期市投機空頭減少

2015年前全球燒堿產能增速較快，2015年起全球燒堿產能增速較為平穩。截至2021年，全球燒堿產能約8644.6萬噸，中國是全球燒堿產能最大國家，2021年全球燒堿產能分布中，中國2767.5萬噸，占比32%；美國1764.1萬噸，占比21%；日本514.9萬噸，占比6%；德國460.8萬噸，占比5%，印度375.2萬噸，占比4%；其他國家占比32%。

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需求端，全球燒堿需求呈現波動增加的態勢。2010-2022年，全球燒堿需求從6090萬噸增加至8452萬噸。需求分布格局上：全球最大的燒堿消費國也是中國，2022年中國燒堿需求量在全球占比44.8%，其次是北美地區占比14.2%和西歐地區占比12.3%。

全球燒堿貿易流向上，據氯堿化工信息網，2022年，全球燒堿貿易量約占產量15%以上，主要為液堿產品，固堿產品由于產量相對較低，流通量相對較少。美國是全球液堿出口量最大的國家，擁有成本優勢，液堿年出口量占全球液堿貿易量35%。中國作為全球燒堿產量最大的國家，出口量位于第二位。全球液堿主要進口地區為澳大利亞、巴西、芬蘭、加拿大、美國、瑞典、法國、荷蘭、西班牙。其中，澳大利亞液堿進口量占全球液堿貿易量1/5以上，主要來源地為中國和美國。印度地區燒堿產品于2021年出口量首次超過進口量，其貿易流向發生變化，當地2022年燒堿出口量將持續增加。全球固堿除中國出口外，印度、俄羅斯、波蘭、泰國、比利時和沙特也均有少量出口。其中，中國固堿出口量最大，占全球固堿貿易量40%以上。印度、泰國和沙特固堿出口量也有所增長。世界固堿主要進口地區為越南、尼日利亞、印度尼西亞、烏茲別克斯坦、坦桑尼亞、哈薩克斯坦等。

6.中國燒堿主產地為山東、內蒙、新疆

2022年中國燒堿產量3980.5萬噸。2013-2022年均增速4.0%。2014年前燒堿行業進入門檻較低，產量增速較快。2014年后隨著供給側改革推進以及環保檢查趨嚴等因素影響，燒堿產量增速放緩。近年隨著下游氧化鋁產能持續擴張，燒堿產能亦增加。2021年中國燒堿產量排名前5省份/自治區為山東、內蒙、新疆、江蘇、浙江，合計生產燒堿2208.2萬噸，占比全國產量近6成。

中國燒堿產能區域分布主要靠近原料產地或消費地。西北地區有豐富的原鹽、煤炭等資源，華東、華北地區氧化鋁、紡織印染、造紙行業較集中。燒堿產業集中度較低，據百川盈孚數據，182家燒堿企業中僅有3家企業有效產能超100萬噸，CR5為12%，CR10為19%，CR20為33%。燒堿主要生產企業中，新疆2家企業有效產能均超百萬噸，山東省5家企業，陜西北元有效產能80萬噸，江蘇泰興新浦有效產能75萬噸，上海氯堿有效產能72萬噸。

7.中國燒堿下游應用廣泛，氧化鋁是最大下游

中國燒堿下游應用廣泛，下游消費占比最大的為氧化鋁，其次為印染、化纖、其他還有造紙、水處理、鋰電、醫藥等領域。分牌號來看，50%濃度燒堿主要用于氧化鋁、造紙、制皂、紡織、印染化纖等領域，32%濃度燒堿主要用于水處理、輕工化工等領域。近一年來我國燒堿月均消費量約330萬噸，稍低于燒堿月均產量。2022年國內需求受疫情影響有所下滑，下游印染、粘膠行業需求疲軟。

7.1.我國氧化鋁產能主要分布在山東、山西、廣西

氧化鋁生產中，燒堿主要用來調節鋁液酸堿度及提高晶粒尺寸，提高生產效率和產品質量。氧化鋁在鋁的冶煉過程中，所用的冰晶石的制備和鋁土礦的處理，都要用到純堿和燒堿。理論上生產1噸氧化鋁消耗0.14-0.16噸燒堿，燒堿占比氧化鋁生產成本約16%。

氧化鋁產能主要分布在山東、山西、廣西、河南等省份，山東總產能約3000萬噸，山西總產能約2655萬噸，廣西總產能約1510萬噸，河南總產能約1000萬噸。氧化鋁主要生產企業中，山東4家，山西3家，河北、重慶、廣西各1家。主要集團有中國鋁業、魏橋集團、信發集團、錦江集團及東方希望集團等。

7.2.我國粘膠短纖產能主要分布在新疆、江西、河北

在印染工業中，燒堿主要用來除去棉纖維表面的雜質，使得染料在染色時能深入纖維內層，使得染色更加均勻。在化纖行業中，纖維素經燒堿處理后可得堿纖維素，最終可制得粘膠纖維（人造絲），通常生產1噸人造絲需要消耗1噸燒堿。印染、化纖行業對燒堿的需求主要受紡織行業市場情況影響。

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我國粘膠短纖產能主要分布在新疆、江西、河北、江蘇等省份，新疆總產能約97萬噸，江西總產能約92萬噸，河北總產能約86.5萬噸，江蘇總產能約86萬噸。主要生產企業中，河北三友集團產能83萬噸，新疆中泰紡織產能40萬噸，塞德利集團（外資）是全球最大的纖維素纖維制造商之一。

7.3.我國木漿產能主要分布在山東、廣西、廣東

在造紙工業中，燒堿用來去除木質素、碳水化合物和樹脂等，制出以纖維素為主要成分的紙漿，提高紙張質量；此外燒堿作為助劑還可起到漂白的作用。紙漿生產過程中對燒堿的使用比例較為固定，1噸紙漿通常需要消耗0.08噸燒堿。造紙過程中，由于成品紙類型不同，對燒堿消耗量有較大差異。木漿生產成本中原料燒堿占比約5%。

我國木漿產能主要分布在山東、廣西、廣東、海南等省份，山東總產能約72.9萬噸，廣西總產能約34萬噸，廣東總產能約25.7萬噸，海南總產能約19萬噸。木漿主要生產企業中，亞太森博產能210萬噸，海南金海產能19萬噸，太陽紙業、晨鳴紙業為造紙行業重點企業。

8.國內燒堿貿易流向由西向東、由北向南

我國燒堿貿易流向由西向東、由北向南。液堿由于其特性，一般以半徑300km以內省內和周邊省份汽運銷售為主；超300km以水運銷售情況較少，一般出現在臨港區域貿易中。固堿內陸汽運運輸半徑300-500km，西北地區到內陸鐵路轉運線運輸半徑可達2000km。據公開信息顯示，2021年內蒙古、山東、新疆為我國燒堿前3凈調出地區，3地凈調出量占比總調出量超6成。其中山東燒堿銷售通過汽運流向周邊地區，通過海運流向福建、廣東。新疆、內蒙銷售固堿為主，主要流向華東、華南、華中。山西、廣東、廣西為我國燒堿前3凈調入地區，3地凈調入量占比總調入

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