05 越南第二季度進出口貿易數據(關于世界金融危機)

敢開工，現在這些原料還在倉庫堆著。

該經理告訴記者，棉紗的價格往年一直很平穩，市場價一般在4萬元/噸左右，而今年到現在棉紗市場價降到了2.8萬~2.9萬元/噸。

產業鏈之殤

“棉價波動太大，直接導致了很多小紡織企業倒閉或者轉產其他替代品，像生產滌綸、黏膠、腈綸等材質的紡織品。”上述以生產棉紗為主的經理補充說。

但遺憾的是，棉價低所帶來的影響進一步傳導至其他原料紡織領域，轉產并不能完全解決棉紡企業的虧損難題。“我們公司棉紡雖然只占到整個生產比重的3%，但是我還是感覺到了下行的壓力。棉紡不景氣，也會直接拖累其他紡織，如今用于紡紗的化纖價格也在大幅下跌，我們雖然棉花庫存量很少，但是化纖的庫存量較大，即便不生產棉紗，還是要承擔化纖價格下跌帶來的的損失。”長樂市華源紡織有限公司董事長陳宗立告訴記者。

8月24日午后，國內期現貨棉價突然發力，原本小幅整理的棉價在震蕩中大幅揚升，當日國內現貨棉價指數也從低于今年國家已公布的收儲價下方漲至上方，自2月中旬以來一直下跌“潛水”的棉價終于“上浮”。其中，鄭棉主力1205合約收盤大幅上漲415元/噸，收于21850元/噸，持倉增加12萬多手;電子撮合市場棉價整體同步大幅走高。

中投顧問輕工業研究員熊曉坤認為，棉價自3月上中旬開始下跌至8月中旬最低點，目前價格已跌破19800元/噸的新年度臨時收儲價格，而棉紡織行業的高價庫存開始逐步減少，雖然棉花價格下跌將使棉紡企業原材料成本減少，能夠在一定程度上緩解前期高價庫存帶來的資金壓力，但是卻無法彌補其前期遭受的損失，加上棉紡企業對下游服裝企業的議價能力較低，服裝企業要求棉紡織企業隨著棉價下跌也進行相應的價格調整，因而導致其出貨難度較大，不僅原有的高價庫存還未消耗完，新購進的原料也不能夠彌補原有的損失，預計行業困難進一步加劇。

據分析，短期內棉價的大幅上漲很可能只是一種技術性反彈。當前河北、山東、湖北等省棉花長勢不錯，產量預期樂觀，如今年河北省棉花生產實現了恢復性增長，全省棉花播種面積比去年增加7.66萬畝，增長0.9%。

此外，近期新疆地區天氣晴朗，降雨較少，棉花整體長勢良好，長期來看，棉花供應量依然存在相對過剩的風險。其中南疆庫爾勒、阿克蘇、喀什等地單株結鈴普遍在10~12個，若后期天氣狀況良好，預計部分地區籽棉單產可達400公斤/畝以上，預計部分軋花廠今年籽棉收購開秤時間在9月5~10日。

從棉花下游產業——紡織產業情況來看，紡織企業出現小幅補庫潮，促使棉商惜售心理加重，高等級棉趨于緊張，棉企提價要求趨強。但由于下游訂單并沒有明顯增加，紡織行業并未實質性好轉，多數企業仍不太看好后市，采購依然較為謹慎。目前， 歐美 訂單仍趨于減少。

而且，近期國家下調了33種進口商品的關稅，化纖混紡未漂白的重質、輕質、斜紋、平紋的棉布商品進口關稅，從12%下調至6%，下調幅度為50%，部分商品進口暫定稅率調整自7月1日起執行。隨著國家控制物價的政策措施逐步落實，棉紡產品原料價格已先于其他大宗商品見頂回落，現在又下調了棉布進口關稅，進一步抑制了中國國內棉紡產品價格上漲的沖動。

“我們的服裝出口是和全球其他國家在同一個市場競爭，因此如果我國棉紡企業的棉紗價格高于其他國家的棉紡企業，在進口關稅降低的形勢下，我們只能選擇進口棉紗，否則我們將會在更低勞動力成本的越南、印尼等國家的服裝產業面前失去競爭力。”上述來自廣東的一家服裝出口企業總經理如是說。

關于世界金融危機

簡論2008經濟危機的根本原因

根本原因是虛擬經濟與實體經濟的不對稱。包括經濟總量的不對稱以及經濟結構的不對稱。而為什么會出現虛擬經濟與實體經濟的不對稱，是早期馬克思已經得出的結論：資本主義發展的必然結果。

1，從主觀上，資本主義追求資本效益的最大化，并越來越將實物經濟資本化。而實物經濟及實物經濟增加有限，但資本主義欲望無限，雖然在當今已經做了自我控制，但資本主義貪婪的本性不變。當資本主義為了追求資本效益最大化而失控時，就產生了虛擬經濟總量大于實物經濟總量的結果。當這個結果不斷增加以至于虛擬經濟支撐不起實物經濟時，經濟危機就顯現了。此外，由于資本主義追求效益最大化，而過渡將資本轉移到高利潤行業時，造成了低利潤行業的資本匱乏，最終造成了虛擬經濟與實物經濟結構的失衡，這也能產生經濟波動。

2，從客觀上，生產要素隨著生產力的發展，其各要素比例也將隨之調整。隨著生產力的發展，在其他生產要素增長較小或負增長時（比如石油能源），資金的功能將弱化。這樣就造成了資本主義經濟的衰弱。長期以來，資本是強勢的，這基于原料和能源的充足，以及勞動力的過剩。資本處于賣方市場，其他要素處于買方市場。隨著資本的不斷增加，并且這種增加大于其他要素需求時，強勢的資本就衰弱了。

2008年，由于前一周期的積累使得危機加劇顯現，同時，生產要素尤其是原料和能源近幾年發生較大的相對變量所致。

2008經濟危機 (2008-10-13 19:14:02)

這個秋天比往年更蕭條

——2008經濟危機

你來自耶魯，我來自哈佛

工作在華爾街或光谷

冬眠的熊醒來嘶吼

人們驚恐地拋出手中的所有

酒吧里擠滿了失業的朋友

我們還是上街走走

到了政府門口，我打開煙盒

點燃一支紐約1929

淚水，無濟于事的落下

濺成，千瓣的瑪格麗特

那破碎的每一片都在詢問：

一定會來到的明天，

會不會更好？

全球金融系統正面臨自1929年以來的最大危機。始于美國房地產次級抵押貸款市場的癬疥之疾，如何釀成全球性的深重危機？昔日翻云覆雨的華爾街何以脆弱不堪？政府之手和市場之手在這場危機中分別應扮演什么角色，如何挽救全球經濟于既倒？

次貸危機終于徹底打破了華爾街神話，繼貝爾斯登中彈倒下之后，有著158年悠久歷史的全美第四大投資銀行雷曼兄弟也奄奄一息，無論是破產還是被施援，曾經聲譽卓著的雷曼落到今日這步田地在戰后金融史上絕對是具有指標意義的事件。因為這不是個案，而是系統性風險的大爆發。

當前的世界，正在經歷百年一遇的金融危機。

什么是金融危機

金融危機又稱金融風暴，是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標(如：短期利率、貨幣資產、證券、房地產、土地(價格)、商業破產數和金融機構倒閉數)的急劇、短暫和超周期的惡化。

金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機等類型，其特征是人們基于經濟未來將更加悲觀的預期，整個區域內貨幣幣值出現幅度較大的貶值，經濟總量與經濟規模出現較大的損失，經濟增長受到打擊。往往伴隨著企業大量倒閉，失業率提高，社會普遍的經濟蕭條，甚至有些時候伴隨著社會動蕩或國家政治層面的動蕩。

金融危機形成原因

此次美國發生的金融危機，最根本原因是美國房價下跌引起的次級貸款對象的償付能力下降。美國居民儲蓄率卻持續下降，當美國居民債臺高筑難以支撐房市泡沫的時候，房市調整就在所難免，進而導致次級和優級浮動利率按揭貸款的拖欠率明顯上升，無力還貸的房貸人越來越多。

一旦這些按揭貸款被清收，便造成信貸損失。次貸危機愈演愈烈一發不可收拾，致使華爾街主要金融機構或者倒閉，或者被接管，華爾街輝煌的時代已經終告結束。

9月15日，美國政府拒絕對雷曼兄弟施以援手，雷曼兄弟宣布尋求破產保護。次貸引發的金融危機還將深化，全球經濟景氣周期下行幾乎成為定局。

貪婪與恐懼體現在次貸危機的各個環節，美國房地產抵押貸款的業內人士理查德·比特納在《次貸危機真相》一書中揭開了可怕的真相——幾乎在每個環節中都充斥了謊言與虛假的評估。美聯儲主席伯南克斥責，“近年相當一部分放貸是既不負責任也不謹慎的”，這在美聯儲主席的語言體系中，幾乎是瘋狂和不理性的同義語。

但事實真相絕不如此簡單，次貸危機不僅暴露出金融機構的瘋狂，更暴露出美政府主導的經濟發展模式的瘋狂。美國的房地產貸款是支撐貸款消費的基礎，購房者通過貸款購房，通過增值的房屋獲得消費貸款，通過各種金融機構，房地產貸款產品被證券化后，出售到全世界——以房地產為中心形成貸款、消費、生產鏈條，以負債或者債權的形式，全球的美元資產源源不斷地匯聚到美國。在房貸證券化鏈條中，美國政府隱性擔保的房利美與房貸美起到了樞紐作用。

不是嗎？正是美國政府的插手，才讓美國債券證券化市場在上世紀80年代后期蓬勃發展，正是利用房貸提振消費的舉措，才讓克林頓時代美國經濟數據花團錦簇，正是美國政府的隱性擔保，才讓幾十萬億的次貸產品通過兩房行銷全世界。可見，次貸危機不僅是金融資本市場幻夢的破滅，更是美國政府主導的金融資本主義拯救美國經濟、拯救消費的國家政策的破產。如果說金融市場大潰敗，也是美國政府與美式金融資本主義的共同潰敗。

美式金融市場的創新能力無可比擬，但任何一種金融市場都無法抵抗制度性的造假行為，而次貸危機恰恰顯示出大面積的制度性造假行為，從評級機構到擔保公司，無一幸免。

在造假過程中，金融資產出現爆炸式增長。麥肯錫全球研究所(McKinsey Global Institute)稱，全球金融資產占全球年度產出的比例，已從1980年的109%飆升至316%，2005年，全球核心資產存量已達140萬億美元。同期英國的金融資產比例從278%升至359%，美國則從303%升至405%。德意志銀行(Deutsche Bank)首席執行官約瑟夫-阿克曼(Josef Ackermann)說：“我不再相信市場的自我修復能力”，政府接手兩房、拯救貝爾斯登，說明政府的控制能力已經達到極限。

次貸危機之后，國際金融市場將出現深刻變化。直觀表現是，金融資產體量下挫，投資者越來越趨向保守。香港金融管理局總裁任志剛表示：“最終大家可能會發覺有需要回到基本去，再次認清資金融通的根本目的，而負責保障公眾利益的監管機構也要意識到，最簡單的方法長遠來說可能更具成本效益。”實際上在說，我們不愿意上華爾街復雜到無人能懂的金融衍生品的當，金融市場的基本功能是融通資金，而不是讓貪婪者得暴利。

投資者開始自我保護，手握現金，投資最保守的資產，以求度過嚴冬：各個市場的投資者均縮減杠桿頭寸；投資者轉向現金和國債等安全資產。次貸危機，說明金融衍生品應該有明確的疆界，而金融市場趨向保守，是認可了保守的趨向。直至安然度過本輪由次貸引發的經濟下行周期，全球金融市場才會重新掉頭向上。

那些曾經信奉美式金融創新制度的國家，會因此變得更加謹慎，他們原本就不信任難以掌控的復雜的金融體系，次貸危機將使他們看到失去監管的金融市場的破壞力，各國主權投資基金與金融創新會更加謹慎。

但是，可以相信，金融資本主義不可能重回政府管制之路，而是會走向加強監管之路，否則，美國政府會繼續幫助雷曼兄弟，以及受到破產威脅的幾十家金融機構。可能的監管手段包括，收緊資本金要求，對金融機構的表外資產有更透明的要求，評級機構的失信評級將受到管制，對造假者的處罰會更嚴厲，謹慎對待金融市場中的政府信用擔保。

次貸危機是美式金融資本主義的刮骨療毒過程，就像1929

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