05 高級國際貿易理論與實證pdf(有關能源價格風險管理資料和論文)

，使解決非常復雜的風險管理問題變得簡便易行。同時，他也介紹了目前他們正在研究的課題。例如，金融定價工具和交易策略（包括電力、天然氣和原油價格曲線模型；能源衍生品；戰略石油儲備的交易策略），實物資產的投資評價，排放許可證及相關設備的價值評估等。

中美能源專家的心愿

本次研討會是以中國旅美專家協會、華人石油協會為主的專家志愿者，花費一年多時間，精心籌備組織的。會議從前期策劃、準備，到會議結束，始終充滿著志愿者們發自內心的熱情。據中國旅美專家協會會長楊曉卓介紹，本次會議的主要策劃和組織者，都是學有所成并在世界知名大石油公司或投資銀行等從事能源交易與風險管理工作的旅美學子，他們不僅有廣博的學識、扎實的數量經濟學功底、豐富的能源交易和風險管理經驗，而且還有風險管理失誤的慘痛教訓，非常希望在中國能源市場開放和能源風險價格管理事業起步之際，為中國的能源風險價格管理建設做出自己的一些貢獻。他們認為，中美之間應當以此次研討會為開端，在能源風險價格管理方面搭建一個平臺，加強交流與合作。威廉•海德曼先生說:“我們美國有很多教訓可供中國引以為鑒。我們希望與你們建立起一個具有建設性的、友好的并具有競爭性的關系。因為我們知道，有一個強大的競爭者，會令我們把事情做得更好。我們歡迎公平的競爭。如果你們不重蹈美國和歐洲的覆轍，我相信你們將在同經合組織國家的競爭中贏得巨大的優勢。我們目前正陷入一些巨大的、既得的特殊利益當中，對我們下一步需要展開的工作造成了羈絆。如果你們沒有這方面的不易改變的利益，便可以輕松開展工作，實現快速發展。”會議期間，主辦方與前來參會的中國代表初步商定，2008年將以某種形式在中國舉辦能源風險價格管理論壇，繼續開展深入的探討和交流；《國際石油經濟》編輯部也將繼續在會議組織方面發揮自己的作用。

有關能源價格風險管理資料和論文

中美能源風險價格管理研討會

2007年4月27日晚，中華人民共和國駐休斯敦總領事館燈光璀璨。在首屆“中美能源市場開發與風險管理研討會”召開前夕，總領事館舉行招待會，歡迎前來參會的中國、英國、新加坡等國家和地區以及美國休斯敦、紐約、達拉斯、亞特蘭大、巴特摩爾和華盛頓的能源管理專家以及學者代表。

中美能源市場開發與風險管理研討會是在經濟全球化進程加快、中國能源市場日益開放和美國能源市場風險管理日趨成熟的背景下召開的。會議旨在借鑒美國能源市場發展和風險管理的經驗和教訓，從理論和實踐層面對于開放中的中國能源市場的監管提供參考，并對中國能源企業和能源用戶的宏觀戰略決策、微觀市場風險管理提供幫助。研討會由中國旅美專家協會、美國華人石油協會、上海國際金融研究中心、富蘭克林管理研究院、《國際石油經濟》編輯部共同主辦，并得到了中美十二個協辦單位和中國駐休斯敦總領事館的大力支持。

在招待會上，房利代總領事先后用中文和英文發表了演講。他對會議主辦者為研討會所做的大量的準備工作給與了高度評價，并表示衷心感謝。他指出，中國加入世界貿易組織為中美能源領域的合作帶來了巨大的發展機會。休斯敦作為能源之都，是舉辦能源市場開發和風險管理研討會的最佳選擇。此次研討會將為中美兩國能源界的交流搭建一座橋梁。他預祝研討會獲得圓滿成功。

研討會主席李民博士和中國旅美專家協會會長兼研討會共同主席楊曉卓博士就本次研討會的背景和宗旨分別發表了演講。楊曉卓博士與研討會共同主席劉孟博士向大家介紹了研討會的部分嘉賓，其中包括上海國際金融研究所徐明棋博士、上海期貨交易所褚玦海博士、美國國家工程院院士鮑亦和博士、萊斯大學教授溫森特·卡明斯基（Vincent Kaminski）博士、SunGard公司資深副總裁賽蘭（Sharon Fortmeyer-Selan）女士、中國重慶市對外貿易經濟委員會副主任李世蓉博士、普氏公司總裁朱文清女士、摩根路易士能源資源集團執行董事威廉·海德曼（William F. Hederman）、德勤服務公司能源與資源部的全球與美國監管政策主管、美國聯邦能源管制委員會前委員布蘭科·特齊克（Branko Terzic）先生，以及中國石油學會石油經濟專業委員會《國際石油經濟》月刊主編楊朝紅女士。

上海期貨交易所的褚玦海博士代表中國來賓就中國的能源期貨市場發展發表了演講。他指出，隨著中國經濟的快速發展和石油進口量的增加，中國能源市場與世界市場的聯系越來越緊密，也使得能源價格風險管理越來越重要。中國以2005年8月上市燃料油期貨為開端，正逐步發展石油期貨市場。中國在能源風險價格管理領域，可以向美國同行學習很多東西。美國商務部休斯敦商務服務中心主任杜艾尼·普賴斯特萊（Duaine Priestley）代表美國來賓發表了演講，他表示，對美中能源合作的未來充滿信心。

休斯敦“中美能源日”

4月28日上午8點30分，研討會在休斯敦的萬豪國際大酒店隆重拉開帷幕。研討會主席臺上方懸掛著 “2007年中美能源市場開發和風險管理研討會”的彩色條幅。會徽中的2007、中美兩國國旗和鋸齒狀的增長曲線，意味著研討會為2007年中美能源領域交流所起的橋梁作用，表明了與會者通過對話，促進中美能源市場在風險中健康發展的愿望。

研討會共同主席《國際石油經濟》主編楊朝紅女士、研討會秘書長蔣建軍主持開幕式。在蔣建軍秘書長的號召下，美國與會代表異口同聲地用中文“歡迎”中國來賓；中國代表則用英文的“Wel買粉絲e”回復。研討會的內容雖然充滿了嚴肅的學術味，但是從主持人幽默的開幕詞和與會者的互動中，全場250位代表感受到了溫馨、誠懇、默契、友誼與合作的氛圍。

研討會首先由會議發起人楊曉卓博士代表中國旅美專家協會和研討會組委會致開幕詞。他指出，在2006年底，中國履行加入世貿組織的承諾，開放了石油產品批發市場。作為世界上的能源生產大國和消費國，中國不斷增加的石油進口以及日益開放的能源市場，給國際能源公司、金融機構等，帶來了巨大的商機。參加本次研討會的中美兩國能源公司、期貨交易公司、投資銀行和研究機構等，將就能源市場開發和風險管理的各個方面，包括能源政策法規、能源貿易、能源項目融資、替代能源和可持續發展等問題進行交流。大家有理由相信，以此次會議為開端，中美兩國將在這一領域保持更加密切的聯系與合作。

美國國會議員尼克·蘭普森以得克薩斯方言“Howdy, Y'all!"的問候開始了他的歡迎詞。他說，“我很自豪能服務于第110屆國會，擔任國會科學技術委員會能源與環境分會主席。這個小組委員會對美國能源工業大部分的研究與開發具有管轄權。對美國來說，有一個良好的政策以鼓勵這個行業的創新是非常重要的。正如我們所看到的，我們可以推動新穎的、令人振奮的、有活力的能源技術的發展，同時，以我們對環境效應的理解來運用這些新技術進行能源生產。”他指出，中國市場的貿易自由化和投資自由化對美國和中國都是非常有利的。在能源產業，這意味著某些資本貨物進口關稅的減免，并最終向外國競爭者開放某些領域，例如成品油零售市場。他認為，本次會議將邁出中美兩國能源伙伴關系的重要一步。通過這次會議了解擴大國際能源市場所必須的政策，將使中美兩國都從中受益。

房利代總領事在他的致辭中，代表中華人民共和國駐休斯敦總領事館，向中美兩國的與會者致以熱情的問候，對研討會的開幕表示熱烈祝賀。他指出，中國政府樹立并實施了“互利合作、多元發展、協同保障”的能源安全觀，鼓勵全社會提高能源利用效率、注重環保，并將節能列在能源政策的首位。同時，將與世界各國共同維護全球范圍內的能源穩定、安全與持續發展。中美兩國作為世界上煤炭消費與能源消費量最大的國家，在傳統能源、新能源、可再生能源，以及提高能源利用效率、降低石油對外依賴、減少廢氣排放等領域有著廣泛的共同利益。休斯敦作為世界能源之都，集能源交易與風險管理的技術與人才于一體。在這里召開這次研討會有著天然的優勢。研討會為全體與會者提供了絕好的機會和平臺，使大家能在一起商討共同關注的問題，交流想法與經驗，增強相互理解，探討進一步合作。他希望這次研討會在美國政府、中國政府、能源公司、金融機構和專家之間架起一座橋梁，使各方在能源管理領域進一步合作并取得豐碩成果。

休斯敦市議員彼得·布朗用一句中文的“歡迎”向與會者致意，博得大家的一陣掌聲。他代表休斯敦市市長為研討會送來祝福，同時還宣布2007年4月28日為休斯敦的“中美能源日”，并將比爾·懷特市長簽署的“中美能源日”文告轉交給楊曉卓會長。

本次研討會還收到了得克薩斯州州長里克佩里、中華人民共和國駐休斯敦總領事館華錦洲總領事、中華人民共和國國務院僑務委員會經濟科技司、中華人民共和國科學技術部國際合作司以及歐美同學會會長，全國人大副委員長韓啟德的賀電或賀信。

本次研討會為期兩天，共設立了四個方面的議題，即宏觀能源風險、微觀能源風險、能源市場建設、風險管理和案例分析。共有36位代表進行了交流發言。其中，中國石油學會石油經濟專業委員會在《國際石油經濟》編輯部的組織下，提供了5篇交流報告。

研討會以能源政策與法規為切入點，有五位專家學者做了這一主題的報告。曾服務于美國聯邦能源管制委員會的威廉•海德曼先生介紹了美國能源法的一些情況，包括能源政策的主要目的、能源政策的演變、國會的重要能源法規。他還對20世紀美國天然氣和電力的發展、聯邦能源管制委員會(FERC)和商品期貨交易委員會(CFTC)的管轄權進行了案例分析。

在能源風險價格管理和能源市場建設方面，分別有16位和10位專家學者做了報告。來自投資銀行、美國能源企業、中國能源企業、政府部門、顧問企業的高級主管和圓桌會議主持人，就三個著名能源交易企業高達數十億美元的交易損失問題，從企業戰略、風險管理理念、政府監管、企業高級管理激勵機制和實際風險管理技術等方面進行了剖析和討論，為會議參與者提供了深刻的風險管理實例分析。

本次研討會既有總會場的主題報告，也有分會場的報告和提問，還有一個圓桌會議的討論。多樣化的會議形式為與會者之間的交流起到了促進作用。

專家觀點集萃

本次會議的主要發言內容涉及對當前全球能源市場環境的判斷，對加強能源風險價格管理的緊迫性的認識，完善的能源市場應具備的特征，政府能源監管目標及政府應發揮的作用，能源風險價格管理的步驟和風險管理框架設計原則，對沖基金在能源期貨市場中的作用，風險管理領域需要開展的一些研究課題，以及風險管理的具體內容，例如風險鑒別、風險分類、市場風險和信用風險等之間的相互作用、對沖工具的選擇、能源風險價格管理在技術上面臨的挑戰等。以下選擇部分內容，介紹專家的主要觀點。

1. 加強能源風險價格管理十分緊迫

美國著名的風險管理專家、萊斯大學教授、前花旗銀行常務董事卡明斯基博士和休斯敦大學鮑爾商學院金融系主任庫瑪教授等指出，當前，世界能源市場面臨一系列挑戰。首先，能源工業的一體化和全球化趨勢越來越強。能源市場的各個領域日益融合，能源市場的高度一體化使局部市場所遭受的沖擊會快速蔓延開來。其次，能源市場正處于快速發展演變中。由于新的市場主體——有實力的金融機構和對沖基金的出現，能源期貨市場的流動性得以增強，而且新的參與者改變了游戲規則，對價格變化發揮著顯著的影響。第三，越來越多的金融投資者將能源商品市場當作新的投資資產類別，一種新的投資渠道由此產生，并出現了許多復雜的、長期的、資本高度密集的交易。由此造成的能源價格不穩定性的增加，使能源生產商和消費

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