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06 上海貝速貿易有限公司(周大生——珠寶行業里的拼多多)
Instagram刷粉絲, Ins買粉絲自助下單平台, Ins買贊網站可微信支付寶付款2024-06-19 05:50:35【】7人已围观
简介公司的產品競爭力(應收賬款+合同資產)占總資產的比率連續4年比率小于3%,且在下降,優秀的公司,公司產品暢銷。6.看固定資產,了解公司維持競爭力的成本固定資產工程占總資產的比率遠小于40%,屬于輕資產
(應收賬款+合同資產)占總資產的比率連續4年比率小于3%,且在下降,優秀的公司,公司產品暢銷。
6. 看固定資產,了解公司維持競爭力的成本
固定資產工程占總資產的比率遠小于40%,屬于輕資產型公司,保持持續的競爭力成本相對要低一些。
7. 看投資類資產,判斷公司的專注程度
投資類資產占總資產的比率近3年連續上升,比值大于10%,不夠專注于主業,這是減分項。
8. 看存貨,了解公司未來業績爆雷的風險
存貨占總資產的比率雖然比較大,但其應付預收-應收預付>0且應收賬款/資產總計才1%多點,計提了跌價準備,存貨爆雷的風險不大。
9. 看商譽,了解公司未來業績爆雷的風險
沒有商譽,沒有暴雷風險。
10. 看營業收入,了解公司的行業地位及成長性
營業收入增長率近3年均大于10%,說明公司處于成長較快,前景較好。
11. 看毛利率,了解公司的產品競爭力及風險
毛利率比較穩定,但小于40%,中低毛利率說明公司的產品或服務的競爭力較差。
12. 看期間費用率,了解公司的成本管控能力
期間費用率占毛利率的比例在逐年下降,已經小于40%,成本控制能力好,屬于優秀的企業。
13. 看銷售費用率,了解公司產品的銷售難易度
銷售費用率小于15%,其產品比較容易銷售,銷售風險相對較小。
14. 看主營利潤,了解公司主業的盈利能力及利潤質量
主營利潤率大于15%,主業盈利能力強,且還在提升;主營利潤占營業利潤的比率大于80%,利潤質量高。
15. 看凈利潤,了解公司的經營成果及含金量
近3年凈利潤現金比率均小于100%,這是減分項。2017和2018年凈利潤現金含量低的原因主要是備貨量增加。
16. 看歸母凈利潤,了解公司的整體盈利能力及持續性
凈資產收益率(ROE)有4年大于20%,是比較優秀的公司;歸屬于母公司所有者的凈利潤增長率連續4年大于10%,說明公司在以較快的速度成長。
17. 看購買固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金,了解公司的增長潛力
購建支付的現金與經營活動產生的現金流量凈額的比率介于3%-60%之間,公司增長潛力較大并且風險相對較小。
18. 看分配股利、利潤或償付利息支付的現金,了解公司的現金分紅情況
分配股利、利潤或償付利息支付的現金/經營活動產生的現金流量凈額有3年在20%到70%,分紅的長期可持續性較強。
從財報數據看,財報質量較高,資產負債率較低,沒有償債壓力,行業地位較高,產品暢銷,屬于輕資產行業,成長性較好,成本管控能力強,主營利潤率高,利潤質量高,roe大于20%,分紅慷慨,但總資產規模不大,不夠專注主業,存貨占總資產比例較大,凈利潤現金含量不夠好。
企業估值
1.合理市盈率
資產負債率小于35%,凈利潤現金含量低于100%,護城河有2項,但不夠堅固寬廣,合理市盈率取18倍。
2.凈利潤
2014年凈利潤3.24億元,2019年凈利潤9.91億元,復合增長率25.06%,根據2020年業績快報,2020年歸母凈利潤僅增長2.06%,隨著疫情得到控制,業績應該會恢復到疫情前增長水平,保守一些,未來3年凈利潤增長率取15%。公司總股本7.31億股。
2022年凈利潤:9.91億元 1.15 1.15 1.15=15.07億元
2022年合理市值:15.07億元 18=271.26億元
2022年合理價格:271.26億元 7.31億股=37.11元/股
好價格:37.11元/股 2=18.56元/股
風險提示:以上分析僅作分享交流使用,不作為投資建議。
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