06 中國設立自由貿易區對于區域經濟的關聯效應(長三角城市群合作與發展的模式和機制)

外投資的比例為1?s1．14，而發展中國家為1?s0．13。國際收支平衡表顯示，1992~2003年間外商在華FDI總額為4776億美元，中國對外FDI總額為365億美元（見表3），兩者的比例僅為1?s0．08。

（二）FDI與中國經濟發展：國際收支視角

2．與國內資本被擠出。我們知道中國并不缺乏資金，中國的銀行里有巨額的存款，但是外資卻源源不斷的流進來。為什么會出現這樣的現象呢？許多人認為，由于FDI有政策、技術和管理等有利因素，在與國內資本競爭過程中處于有利位置，因此把國內資本“擠出”和“邊緣化”了，從而出現了外資持續流入、內資不見動靜的局面。如果真像里斯（Reis，2001）所言產生了“創造性破壞”，FDI擠出了國內資本，控制了本國市場，抑制了本國企業和產業的成長，則無疑會對我國的貿易項目和投資收益項目帶來直接的負面影響，進而威脅到中國國際收支的整體平衡。值得注意的是，這種情況在中國市場上還真有點跡象，表現在國有企業因機制障礙越來越難以適應競爭加劇的形勢而日趨萎縮，以及“國退洋進”的盛行。

表4 1992~2003年中國外商投資企業的凈出口情況 單位：億美元 年份 廣東模式差額 上海模式差額

1992 -32 -21

1993 -54 -38

1994 -55 -37

1995 -17 -51

1996 4 -60

1997 41 -34

1998 75 -24

1999 55 -19

2000 70 -62

2001 101 -58

2002 97 -81

2003 161 -141

合計 446 -626

說明：廣東模式為廣東省數據；上海模式為上海市加上江蘇省數據。

資料來源：《中國統計年鑒》相關年份。

3．FDI企業里中外方的利潤分配。長期以來，中國為了引進FDI，實行了種種優惠政策，包括減免稅等，不少地方為吸引外商到本地投資競相降低土地等要素價格。相反，外商普遍掌握著技術設備和原材料進口權，并控制了關鍵技術、品牌和產品在國外銷售網絡，以較高的價格大量進口國外要素，以較低的價格出口產品，從而將一部分增加值轉移到資本輸出國。特別是一些跨國公司，通過境內外子公司之間的內部定價，達到轉移收益的目的。從1993~2001年中國工業部門規模以上外商投資企業增加值分配情況來看，平均起來外方所得（占50．7%）超過了中方所得（占49．3%）。拿中國汽車工業來看，業內人士估算，從車型引進、生產設備采購到零部件采購，合資外方往往能賺取全部利潤的80%還多。這種有利于外資的利潤分配無疑會給我國國際收支帶來負面影響。

（三）FDI對中國國際收支的潛在危險

中國對外直接投資與吸引外國直接投資之間長期嚴重失衡，吸引外資的規模遠遠超過對外投資的規模（見表3）。中國輸出資本的主要方式是購買美國國庫券。美國國庫券雖然安全但收益率低，只為3%左右，而國際貨幣基金組織認為跨國公司在中國投資的投資回報率為13~14%左右。這兩者收益的差距很大。這些都使得投資利潤流出大于投資利潤流入進而導致國際收支平衡表中投資收益項目出現逆差。1993年以來我國投資收益賬戶一直都為逆差，且逆差數額在迅速增大，1995年以來每年已達100多億美元，2001年竟高達約200億美元。由于外資企業投資收益的支出越來越大，很大程度上抵消了貿易順差的增量，使得中國經常項目的順差比貿易項目順差要少得多。投資收益逆差占貿易賬戶順差的比重很高，大多在30%以上，其中1995年和1996年更是超過了60%，1993~2003年間投資收益賬戶逆差總共沖抵了42%的貿易順差（見表5）。換言之，我們用貿易凈收入的近一半支付了外國投資者在中國的投資凈收益。

表5 中國1993~2003年投資收益、貿易收支和經常項目概況 單位：億美元 年份 經常項目 貿易差額（B） 投資收益差（A） A/B（%）

1993 -119．0 -106．5 -12．8 -

1994 76．6 72．9 -10．4 14．27

1995 16．2 180．5 -117．7 65．21

1996 72．4 195．4 -124．4 63．66

1997 297．2 462．2 -159．2 34．44

1998 293．2 466．1 -166．4 35．7

1999 156．7 362．1 -179．7 49．63

2000 205．2 344．7 -146．7 42．56

2001 174．1 340．2 -191．7 56．35

2002 354．2 441．7 -149．5 33．85

2003 458．7 446．5 -78．4 17．56

合計 1985．5 3205．8 1331．9 41．55

說明：正數為順差，負數為逆差。

資料來源：同表3。

五、建議

從數量關系上來看，如果我國進出口貿易的順差能夠彌補外資在華收益的匯出，那么就如卡萊斯基模型所描述的不會發生國際收支危機；或者，如果我國在國外的投資收益有很大，以至能抵消在華外資收益的匯出，那也就不會發生收支危機。因此，我們一方面要提升貿易項目以改善經常項目，另一方面要堅持“走出去”戰略，適當加大對外直接投資。

1．引進FDI要以增強我國產業競爭力改善未來經常項目平衡為出發點。雖然有人認為，赤字對于中國來說是合適的，在引進足夠多的資本來為經常賬戶逆差融資沒有困難的情況下，中國應該追求一個占GDP的1%經常賬戶逆差的目標，從而使中國達到國際收支的總體平衡。我們應該清楚，盡管當前世界資本交易額遠超過實體經濟的需要，但是經常賬戶在金融危機防范過程中仍起著非常重要的作用。良好的經常賬戶狀況不僅可以對外國資本的信心產生正面作用，而且也是防范危機的最后保障。東南亞國家盡管保持了多年的高速經濟增長，仍不可避免地出現金融危機，其原因就在于這些國家的經濟增長是建立在要素投入的基礎之上的，技術創新幾乎沒有，而要素的使用效率低下，是不可持續的發展模式。因此，需要注意如何通過資本引進來提高產業和國家的競爭力，從根本上改善國家未來的經常賬戶平衡，而非僅僅考慮數量上引進了多少外資。應該著重研究如何促進外資與中國企業的融合，加強外資企業與我國企業的后向聯系，擴大其產業關聯效應，在合作與競爭中推動我國企業的發展和壯大。

2．以我為主，加強對FDI企業發展的導向和管理。東南亞金融危機引起人們反思外資和外貿在經濟增長中的重要性，一致認為，一國經濟的長期穩定增長離不開國內企業和產業的強大。因此，引進FDI要以我國自身的經濟發展、經濟結構升級為基點來考慮，按照國際市場需求和國內經濟發展需要來引導外資的投向。注意借助外資來推動國內企業改善治理結構、增加透明度、提高國際競爭力以及推動國內市場的發展等。對外商投資企業實行國民待遇，減少并逐步取消各種政策優惠，讓內外資企業得到同等待遇，鼓勵國內私人資本在同樣的舞臺上與外資實行公平競爭。

3．以外債對待FDI并將其納入國家外債監控范圍。FDI與對外舉債無本質區別，雖不用付息，但要允許投資方匯回利潤。換言之，今天中國GDP的高速增長要以未來中國GNP的低速增長作代價的。盲目的不計成本的引進FDI將給中國經濟的未來發展帶來許多負面影響。FDI絕不是越多越好，因為是外債就有一個債務承受范圍，并需要對它加以監控。此外，要設法解決外商投資企業向外轉移收益的行為，提高外商投資企業利潤分配中的中方收益份額。

4．堅持“走出去”戰略，加大對外直接投資。中國對外直接投資大大小于引進外商直接投資是造成投資收益巨額逆差的主要原因，相應地，擴大中國的對外直接投資就是減少這一差額的有效辦法之一。前已述及，我國對外直接投資規模太小，即使按聯合國貿發會議統計的中國累計海外投資達350億美元計算，也只相當于美國的0．5%，占世界對外直接投資總量的0．15%。這與我國的綜合國力不相稱。在國際經濟日益一體化的背景下，企業亟需利用全球各種有利的資源和市場，開展國際分工與合作，即在“請進來”的同時，要加快“走出去”的步伐。

（上海財大金融學院，段軍山，毛中根）

實施 一帶一路有何現實意義

首先，“一帶一路”的戰略構想順應了我國對外開放區域結構轉型的需要。

“一帶一路”尤其是“一帶”起始于西部，也主要經過西部通向西亞和歐洲，這必將使得我國對外開放的地理格局發生重大調整，由中西部地區作為新的牽動者承擔著開發與振興占國土面積三分之二廣大區域的重任，與東部地區一起承擔著中國走出去的重任。

其次，“一帶一路”戰略構想順應了中國要素流動轉型和國際產業轉移的需要。

“一帶一路”建設恰好順應了中國要素流動新趨勢。“一帶一路”戰略通過政策溝通、道路聯通、貿易暢通、貨幣流通、民心相通這“五通”，將中國的生產要素，尤其是優質的過剩產能輸送出去，讓沿“帶”沿“路”的發展中國家和地區共享中國發展的成果。

第三，“一帶一路”戰略構想順應了中國與其他經濟合作國家結構轉變的需要。

在中國對外開放的早期，以歐、美、日等為代表的發達經濟體有著資本、技術和管理等方面的優勢，而長期處于封閉狀態的中國就恰好成為他們最大的投資樂園。所以，中國早期的對外開放可以說主要針對的是發達國家和地區。而今，中國的經濟面臨著全面轉型升級的重任。

長期建設形成的一些產能需要出路，而目前世界上仍然有許多處于發展中的國家卻面臨著當初中國同樣的難題。因此，通過“一帶一路”建設，幫助這些國家和地區進行比如道路、橋梁、港口等基礎設施建設，幫助他們發展一些產業比如紡織服裝、家電、甚至汽車制造、鋼鐵、電力等，提高他們經濟發展的水平和生產能力。

第四，“一帶一路”戰略構想順應了國際經貿合作與經貿機制轉型的需要。

“一帶一路”戰略與中國自由貿易區戰略是緊密聯系的。有資料顯示，目前我國在建自貿區，涉及32個國家和地區。在建的自由貿易區中，大部分是處于“一帶一路”沿線上。因此，中國的自由貿易區戰略必將隨著“一帶一路”戰略的實施而得到落實和發展。

擴展資料：

“一帶一路”建設面臨的新機遇：

“一帶一路”是一個宏偉的戰略構想，它的建設過程不僅涉及眾多國家和地區，涉及眾多產業和巨量的要素調動，這其間產生的各種機遇不可估量。主要有以下幾方面：

產業經濟學中“前向關聯”和"后相關聯"是什么意思？

前向關聯效應：前向關聯分直接前向關聯效應和前向關聯效應，其中直接前向關聯效應的大小可以通過直接前向關聯指數（也叫直接感應度）或通過直接感應度系數來度量，而前向關聯效應的大小可以通過感應度或感應度系數來衡量。

后向關聯效應：后向關聯效應就是指一個產業在生產、產值、技術等方面的變化引起它后向關聯部門在這些方面的變化，例如由于該產業自身對投入品的需求增加或要求提高而引起提供這些投入品的供應部門擴大投資、提高產品質量、完善管理、加快技術進步等變化。