06 煤炭貿易業務流程介紹(快易貨是什么)

量近6成。

9.中國是燒堿凈出口國，近年出口較強

中國是燒堿凈出口國，進口量與出口量相比較極小。2018-2022年，我國液堿年均進口量約3.5萬噸，液堿年均出口量約115.3萬噸；我國固堿年均進口量約0.9萬噸，固堿年均出口量約54.7萬噸。總的來看，2018-2022年間燒堿總年均進口量約4.4萬噸，燒堿總年均出口量約170.0萬噸。

整體增速來看，2022年中國液堿出口量激增，主要受海外能源危機價格提升以及海外燒堿下游氧化鋁有大量裝置投產影響。據百川盈孚，目前中國液堿進口主要到上海、江蘇、廣東、山東等地，主要從天津、江蘇、山東、廣東等地出口。目前中國液堿主要從瑞典、日本、挪威、美國等國進口，出口主要到澳大利亞、印尼等國。

二、燒堿期貨及期權合約介紹

合約簡介：與純堿合約相比，燒堿合約交易單位為30噸/手（高出10噸/手），假設期貨合約基準價平水現貨價（折百干重價），每手燒堿期貨合約的單位合約價值為2650元/噸*30噸/手=79500元/手。單位合約價值與部分已上市工業品種相比較大，主要本著上市穩起步原則，提高參與門檻。

保證金制度：燒堿期貨合約在一般月份收取合約價值5%的保證金，降低了上下游企業參與的資金壓力。接上文例，以最低保證金比例計算，每手燒堿合約的單位保證金為3975元/手。需注意的是，根據鄭商所《關于掛牌燒堿期貨有關事項的公告》，首批上市的合約SH2405、SH2406、SH2407、SH2408、和SH2409的交易保證金標準為9%。

漲跌停板制度：一般情況下，燒堿期貨合約每日漲跌停板幅度為前一交易日結算價的±4%。需注意的是，根據鄭商所《關于掛牌燒堿期貨有關事項的公告》，首批上市的合約SH2405、SH2406、SH2407、SH2408、和SH2409的漲跌停板幅度為±7%。根據《鄭州商品交易所期貨交易風險控制管理辦法》有關規定，燒堿期貨合約上市當日漲跌停板幅度為合約掛牌基準價的±14%，新期貨合約成交首日的下一交易日，漲跌停板幅度恢復為期貨合約實際執行的漲跌停板幅度，即±7%。

交割品質量規定：燒堿期貨基準交割品：符合《中華人民共和國國家標準工業用氫氧化鈉》（GB/T209-2018）規定的IL-III型液堿，且氫氧化鈉含量≥32%。基準交割品的干噸重量=濕噸重量×0.32。替代交割品及升貼水：符合《中華人民共和國國家標準工業用氫氧化鈉》（GB/T209-2018）規定的IL-I型液堿，升貼水以交易所公告為準。替代交割品的干噸重量=濕噸重量×0.5。

交割區域：交割區域方面，燒堿期貨合約的基準交割地為山東省，交割基準價是32%液堿在山東省出庫時的汽車板交貨的含稅價格。山東省燒堿產銷均處我國第一，是全國燒堿市場的貿易集散中心和價格變動風向標。其他交割區域包括江蘇、浙江、陜西。魯蘇浙是燒堿主產銷地，燒堿價格的傳導性和一致性強，陜西是燒堿主產區之一，周邊氧化鋁需求企業和貿易商眾多，在西北燒堿市場有較大影響力。

1.燒堿期貨合約

1.1.合約簡介

燒堿是重要的化工原料，與已上市的一些期貨品種關系密切：燒堿是氧化鋁的上游原料，也是紙漿生產過程中的重要添加劑，其伴生品氯氣還是PVC的生產原料。我國是全球最大的燒堿生產國和消費國，燒堿期貨及期權上市后，可以形成連續、公開、權威、透明的期貨價格，為現貨定價、企業運營提供更加有效的參考，提升行業定價效率，優化市場資源配置，助力產業轉型升級和高質量發展。

與純堿合約相比，燒堿合約交易單位為30噸/手（高出10噸/手），假設期貨合約基準價平水現貨價（折百干重價），每手燒堿期貨合約的單位合約價值為2650元/噸*30噸/手=79500元/手。單位合約價值與部分已上市工業品種相比較大，主要本著上市穩起步原則，提高參與門檻。

1.2.風控制度

1.2.1.保證金制度

燒堿期貨合約最低交易保證金標準為合約價值的5%，每個合約在不同的交易時段，鄭商所將調節收取的保證金比例，參考標準如下：

燒堿期貨合約在一般月份收取合約價值5%的保證金，降低了上下游企業參與的資金壓力。接上文例，以最低保證金比例計算，每手燒堿合約的單位保證金為3975元/手。以SH2405合約為例，在2024年4月15日前，交易保證金為合約價值的5%，4月16日后，交易保證金調整至合約價值的10%，5月1日起，交易保證金調整至合約價值的20%。需注意的是，根據鄭商所《關于掛牌燒堿期貨有關事項的公告》，首批上市的合約SH2405、SH2406、SH2407、SH2408、和SH2409的交易保證金標準為9%。

1.2.2.漲跌停板制度

一般情況下，燒堿期貨合約每日漲跌停板幅度為前一交易日結算價的±4%。需注意的是，根據鄭商所《關于掛牌燒堿期貨有關事項的公告》，首批上市的合約SH2405、SH2406、SH2407、SH2408、和SH2409的漲跌停板幅度為±7%。根據《鄭州商品交易所期貨交易風險控制管理辦法》有關規定，燒堿期貨合約上市當日漲跌停板幅度為合約掛牌基準價的±14%，新期貨合約成交首日的下一交易日，漲跌停板幅度恢復為期貨合約實際執行的漲跌停板幅度，即±7%。

1.2.3.持倉限額制度

每個合約在不同的交易時段，鄭商所設置了不同的限倉標準。下例限倉是指交易所規定會員或者客戶按單邊計算的、可以持有某一期貨合約投機持倉的最大數量。套期保值持倉頭寸實行審批制度，不受下例限倉限制。

1.2.4.其他風控制度

其他一般風控制度如交易限額制度、大戶報告制度、強行平倉制度、風險警示制度等與一般商品期貨合約類似。其他個性化風控措施包括調整交易手續費標準、差異化申報費等。其他風控制度細則可參考《鄭州商品交易所期貨風險控制管理辦法》。

1.3.交割要點

1.3.1.交割方式

燒堿期貨合約的交割單位為30噸（干噸重量），折合32%液堿3槽車，50%液堿2槽車。燒堿期貨使用期貨轉現貨、倉庫標準倉單交割和廠庫標準倉單交割。燒堿期貨滾動交割的配對方式為響應配對和組織配對。不具備燒堿生產、儲存、使用、經營或運輸資質的客戶，不得參與燒堿期貨交割。對于各交割方式具體交割流程的細則可以參考《鄭州商品交易所期貨交割管理辦法》以及《鄭州商品交易所燒堿期貨業務細則》。

1.3.2.交割區域

交割區域方面，燒堿期貨合約的基準交割地為山東省，交割基準價是32%液堿在山東省出庫時的汽車板交貨的含稅價格。山東省燒堿產銷均處我國第一，是全國燒堿市場的貿易集散中心和價格變動風向標。其他交割區域包括江蘇、浙江、陜西。魯蘇浙是燒堿主產銷地，燒堿價格的傳導性和一致性強，陜西是燒堿主產區之一，周邊氧化鋁需求企業和貿易商眾多，在西北燒堿市場有較大影響力。

1.3.3.交割品質量規定

燒堿期貨基準交割品：符合《中華人民共和國國家標準工業用氫氧化鈉》（GB/T209-2018）規定的IL-III型液堿，且氫氧化鈉含量≥32%。基準交割品的干噸重量=濕噸重量×0.32。替代交割品及升貼水：符合《中華人民共和國國家標準工業用氫氧化鈉》（GB/T209-2018）規定的IL-I型液堿，升貼水以交易所公告為準。替代交割品的干噸重量=濕噸重量×0.5。32%液堿的產量在燒堿產品中占比最大，價格具有代表性，50%液堿次之。需要注意的是國標IL-III型液堿的標準中氫氧化鈉含量為≥30%，而期貨交割品級中氫氧化鈉含量要稍高。根據鄭商所調研，大部分液堿生產商產品均能達到基準交割品標準。此外固堿由于其安全問題以及與液堿間價差不穩定，暫未納入可交割品中。

1.3.4.標準倉單

燒堿期貨標準倉單可以分為倉庫標準倉單和廠庫標準倉單，燒堿期貨標準倉單為非通用標準倉單。倉單有效期2個月，具體規定為：每年1月、3月、5月、7月、9月、11月第15個交易日之前（含該日）注冊的燒堿標準倉單，應當在當年1月、3月、5月、7月、9月、11月第15個交易日前（含該日）全部注銷。燒堿運達指定貨位前的一切費用和貨物裝到汽車板的出庫費用由標準倉單注冊人承擔，貨物出庫裝到汽車板后的一切費用由提貨人承擔。燒堿期貨交割手續費、倉儲費、出入庫手續費、檢驗費等交割相關費用標準由交易所另行公布，需注意的是，倉儲費、滯納金等按照濕噸標準收取。

2.燒堿期權合約

燒堿期權合約與其他已上市品種場內期權合約類似，行權方式為美式期權，買方可在到期日之前任一交易時間提交行權申請。

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