06 美國5月進出口貿易數據(美國對外貿易的特點)

失業率(Unemployment)及非農業就業人口(Non farm payroll

employment)就業報告也是反映經濟周期變化的指標，在經濟衰退的情況下，失業率上升，非農就業人口下降，而在經濟復蘇的情況下，失業率下降，非

農就業人口增加。就業報告的內容來自家庭調查(Household Survey)與機構調查(Establishment

Survey)兩份獨立的調查資料。其中家庭調查資料是由美國普查局(Census Bureau)先作當期人口調查(Current

Population Survey)，然后勞工統計局(BLS)再統計出失業率。而機構調查資料又稱薪資調查(Payroll survey)，是由

勞工統計局與州政府的就業安全機構合作匯編，根據的樣本包括約38萬個非農業機構。由于公布時間是月初，一般用來當作當月經濟指針的基調。其中

非農業就業人口是推估工業生產與個人所得的重要數據。失業率降低或非農業就業人口增加，表示景氣轉好。

美國于每個月第一個星期五公布前一個月的統計結果。

9、個人所得

個人所得(Personal In買粉絲e)代表個人從各種所得來源獲得的收入總合。

個人所得報告中尚包括：個人支出與儲蓄的資料。由美國商務部經濟研究分析局負責搜集，資料來源包括﹕工資或薪水資料(得自勞工局或各行業工

會)、社會福利資料(得自社會福利管理局和退伍軍人管理局)和股利收入資料(來自隨機抽樣的公司股利分配調查)。個人所得提高，代表經濟好轉，而個人消費

支出可能會增加，對于基本生產資料而言應有利多影響。 美國一般在每月的第四個星期公布個人所得。

10、耐用品訂單(DurableGoodOrders)

所謂耐用品是指不易耗損的財貨，如汽車、飛機等重工業產品和制造業產品。其它諸如電器用品等也是。耐用品訂單

(DurableGoodOrders)代表未來一個月內制造商生產情形的好壞,就定義而言,訂單泛指有意購買、而預期馬上交運或在未來交運的商品交易。

一般來說,耐用訂單存在著一定的缺點:主要是由于國防支出和運輸部門支出的突發性較強，使得耐用品訂單會出現較大的起伏，影響到數據的有效性。

美國一般在每月的22號至25號公布耐用品訂單

11、消費者信心指數

消費者支出占美國經濟的2/3，對于美國經濟有著重要的影響。

為此，分析師追蹤消費者信心指數，以尋求預示將來的消費者支出情況的線索。消費者信心指數穩步上揚，表明消費者對未來收入預期看好，消費支出有

擴大的跡象，從而有利于經濟走好，對于生產資料等應有利多影響。

反應消費者信心指數的有兩個數據，一個是密西根大學公布的消費者信心指數，這項消費者信心的調查是根據對全國大約500名美國人的電話采訪進行的，調查內

容包括個人財務、企業狀況和購買狀況。另一個是美國經濟諮商會公布的消費者信心指數，這項調查是由民營研究機構受經濟諮商會委托所進行的，以美國5000

個家庭為調查對象。 密西根大學每月公布兩次消費者信心指數，一次是在月初，一次是在月末

12、經常帳(Current Ac買粉絲unt)

經常帳為一國收支表上的主要項目，內容記載一個國家與外國包括因為商品

、勞務進出口、投資所得、其它商品與勞務所得以及片面轉移等因素所產生的資金流出與流入的狀況。如果其余額是正數﹙順差﹚，表示本國的凈國外財富或凈國外

投資增加。如果是負數﹙逆差﹚，表示本國的凈國外財富或投資均少。一國經常帳逆差擴大，該國幣值將走眨。

13、預算赤字(Budget Deficit)

一國之所以會出現預算赤字，有許多原因。有的是為了刺激經濟發展而降低稅率或增加政府歲出，有的則肇因于政府管理不當引超大量的逃稅或過分浪

費。當一個國家累積過高的預算赤字，就好象一間公司積欠了過多的債務一樣，對國家的長期經濟體質而言，并不是一件好事，對于該國貨幣亦屬長期的利空，且日

后為了要解決預算赤字只有靠均少政府支出或增加稅收。這兩項措施，對于經濟或社會的穩定都有不良的影響。預算赤字若加大，美元會跌。反之，若預算赤字縮

小，表示美國經濟相好，美元會上揚。

美國財政部一般在每個月的第17個政府工作天會公布上個月聯邦政府預算執行情形。

14、零售銷售指數(Retail Sales Index)

凡以現金或信用卡方式付帳的商品交易均是零售業的業務范圍,但服務業并不包括在內。美國商務部統計局每個月進行一次全國性零售業抽樣調查,其調

查對象為各種型態 和規模的零售業(均為商務部登記有案的公司)。因為零售業范圍太廣,因而采隨機抽樣方式,以求取較

具代表性的數據資料。耐久財商品方面的零售商包括汽車零售商、超級市場、藥品和酒類經銷商等。由于服務業的資料很難搜集、計算,所以將其排除在外,但服務

業亦屬于消費支出中重要的一環,可以從個人 消費支出(包括商品零售和服務)一窺究竟。

零售額的提升,代表個人消費支出的增加,經濟情況好轉,如果預期利率升高,對美元有利;反之如果零售額下降,則代表景氣趨緩或不佳,利率可能調降,對美元偏向利空。每個月11日至14日公布前一個月的數據。

15、領先指針(Leading Indicators)

領先指針(Leading Indicators)是由12個一系列的相關經濟指針群所構成,用來測

試整體經濟的轉換情形,并預測未來的經濟走向上最有效的統計指針,亦稱為先行指針。假如領先指針連續三個月下降,則可預知

經濟即將進入衰退期:若連續三個月上升,則表示經濟即將繁榮或持續榮景。 通常領先指針

有6至9個月的領先時時間,根據美國商業部發行的經濟告示板(E買粉絲nomic Bulletin Board)指出,在經

濟衰退前11個月可預測經濟走下坡,而在經濟擴張前 3個月可預測經濟的復蘇。

大部分都在每個月的最后一個工作天由美國商務部公布前一個 月的統計結果。

16、美元指數(USdollar index, USDX)

USDX是參照1973年3月份6種貨幣對美元匯率變化的幾何平均加權值來計算的，并以點為基準來衡量其價值，如點的報價，是指從1973年3

月份以來其價值上升了。1973年3月份被選作參照點，是因為當時是外匯市場轉折的歷史性時刻，從那時起主要的貿易國容許本國貨幣自由地與另一國貨幣進行

浮動報價。USDX是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過計算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合

變化率，來衡量美元的強弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進口成本的變動情況。如果USDX下跌，說明美元對其他的主要貨幣貶值。

17、聯儲局公開市場委員會會議聲明

重要性：市場在聯儲局公開市場委員會(FOMC)每年8次的會議前夕，總是喜歡猜測和預測該次會議對利率政策的取向，甚至連語氣和用詞都斤斤計

較，主要是FOMC是決定美國利率走向的主宰者，而利率是美國經濟未來增長的最重要因素，它的變化都會令消費支出、公司利潤、政府預算及股票債券和美元的

價值都受到影響。利率不單直接影響到美國，也直接影響到香港，因為香港實行的是聯系匯率，所以在眾多的美國經濟數據當中，FOMC的會后聲明，可以說是對

香港市場的影響最為直接的美國經濟數據或指標。而每當FOMC的會后聲明與市場的預測有所出入時，或用詞語氣方面有所改變時，都難免引起投資市場的波動。

18、每周失業救濟申請人數

這個指標同樣是市場上最矚目的經濟指標之一。因為就業是涉及到未來的經濟發展動力，所以這個是一個前瞻性的指標。目前美國是個完全消費型的社

會，消費意欲是經濟的最大動力所在，如果每周都有不少美國人丟掉工作的話而申請失業救濟的話，會嚴重抑制消費信心。而由于數據每周都公布，是投資市場的焦

點所在，失業人數的大幅增加，美國政府的財政壓力也就隨之增大，對于得了“雙赤絕癥”的美國經濟來說也是一個考驗，所以政府也會采取相應政策來刺激經濟的

動力。

19、EIA石油儲存報告

美國能源信息署(EIA)每周提供有關美國的石油產品的儲存報告，石油作為一項最為重要的商品，近年來對世界經濟的影響力越來越大，其意義已經超過經濟本身。石油產品存貨如果減少，導致石油價格上升，意味著經濟活動可能會受到負面影響，同時也引起投資者對通脹和利率上升的憂慮。

20、采購經理人指數(PMI)

采購經理人指數(Purchase Management Index)是衡量制造業在生產、新訂單、商品價格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進口等八個范圍的狀況。

采購經理人指數是以百分比來表示，常以50%作為經濟強弱的分界點：即當指數高于50%時，被解釋為經濟擴張的訊號。當指數低于50%，尤其是

非常接近

40%時，則有經濟蕭條的憂慮。它是領先指標中一項非常重要的附屬指針，市場較為看重美國采購經理人指數，它是美國制造業的體檢表，在全美采購經理人指數

公布前，還會公布芝加哥采購經理人指數，這是全美采購經理人指數的一部分，市場往往會就芝加哥采購經理人的表現來對全國采購經理人指數做出預期。

21、ISM指數

發布時間：上午10點整(頻率：每月一次。來源：供應管理協會(ISM)。修正：不做月度修改，但是每年的一月份對季節調整因素進行評估，這可能導致所有數據的變化。

ISM指數是由美國供應管理協會公布的重要數據，對反映美國經濟繁榮度及美元走勢均有重要影響。ISM指數分為制造業指數和非制造業指數兩項。

ISM

供應管理協會制造業指數由一系列分項指數組成，其中以采購經理人指數最具有代表性。該指數是反映制造業在生產、訂單、價格、雇員、交貨等各方面綜合發展狀

況的晴雨表，通常以50為臨界點，高于50被認為是制造業處于擴張狀態，低于50則意味著制造業的萎縮，影響經濟增長的步伐。ISM供應管理協會非制造業

指數反映的是美國非制造業商業活動的繁榮程度，當其數值連續位于50以上水平時，表明非制造業活動擴張，價格上升，往往預示著整體經濟正處于一個擴張狀

態;反之，當其數值連續位于50以下水平時，往往預示著整體經濟正處于一個收縮狀態

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