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08 中國企業海外投資風險典型案例研究(企業海外投資案例+分析+啟發)
Instagram刷粉絲, Ins買粉絲自助下單平台, Ins買贊網站可微信支付寶付款2024-05-21 23:59:34【】4人已围观
简介區,其中一大部分都是發展中國家。在這些國家,中國企業采取的投資方式大都是西方式的收購參股或并購參股的投資。而這種投資,無論是否在政治動蕩的敏感地區,出了問題都可以用現有的關于國際投資的法律框架模式加以
投資。而這種投資,無論是否在政治動蕩的敏感地區,出了問題都可以用現有的關于國際投資的法律框架模式加以解決,因此法律風險比較小。但是如果是在國家政
府背景下達成的國家契約方式的投資,一旦出了問題其法律風險就“天般”大的了,再指望這種模式解決問題恐怕難以應對,這就需要通過國家出面打“外交仗”
了。國家出面解決問題而起決定性作用的是國內法。而且中國和這些國家又有傳統的友好關系,其外交途徑解決的渠道比較暢通。這也是中國企業能夠在這些國家和
地區投資發展的原因所在。但是一旦這些國家的政局發生變化,比如反政府武裝奪取政權或者出現親西方政權,其法律風險更不可低估。所以說,中國政府要在這方
面必須成為海外投資企業抵御東道國政治風險的堅強后盾。在這方面不僅要進一步完善雙邊投資保護協定體系,為海外投資企業營造良好的國際經營環境,而且要進
好中國企業在海外投資的合法權益和其它正常的一切利益。這樣,中國在海外投資的企業就會“放一百個心”的在異國他鄉為祖國為人民“撈外快”“掙大錢”做更
大的貢獻。
風險管理方面的論文案例分析范文(2)
風險管理論文篇三
《企業風險管理創新與中國海油自保公司案例研究》
自保公司作為企業進行風險 管理創新的重要工具,在國際上已經得到了廣泛的運用。與國際上的研究機構及自保公司行業對于自保公司的 發展所做的大量研究相比,中國企業對設立和運用自保公司進行風險管理的研究非常缺乏。由于缺乏自保公司的行業數據、實際 經驗和其他相關信息,國內研究主要還停留在基本理論的闡述上,缺乏與 實踐的結合,因此無法深入。本文將結合目前中國境內企業設立的唯一一家自保公司——中海石油 保險有限公司的實際案例來分析企業如何運用自保公司進行風險管理。
一、風險管理與自保公司
企業的生產經營因受到諸多不確定因素影響而存在風險,即存在著經營結果的不確定性。這些風險廣泛分布于企業生產經營的各環節和各流程。企業的風險管理,應包括風險的辨識、評估、防范和控制,是防范這些風險的理念、措施、行為的集合。按照亞洲風險管理協會(AARCM)的定義,企業風險管理是企業在實現未來戰略目標的過程中,試圖將各類不確定因素產生的結果控制在預期可接受范圍內的方法和過程,以確保和促進組織的總體利益的實現。
一般而言,風險管理有五種方式:回避、轉移、減少、保留和利用。在風險管理過程中,當外部的風險轉移方式無法滿足或者無法完全滿足企業風險管理的需要時,企業會尋求自保,即不通過傳統保險而由企業自身對風險進行控制和轉移。自保的方式有很多種,包括風險全部自留、建立風險基金、提取風險準備、安排“股東保單”、進行風險融資以及設立自保公司等。其中,自保公司是以成立商業保險公司的方式來為企業風險管理服務,在實踐中受到企業的歡迎。
自保公司是指一個由非保險公司擁有的真正的保險或者再保險公司,其主要業務是對其母公司或者關聯公司的風險進行承保或者再保險①。自保公司是在企業風險管理創新中產生的一種典型的非傳統風險轉移工具,稱為Alternative Risk Transfer(簡稱ART)。自保公司的出現改變了企業傳統的風險轉移模式(見圖1)。
母公司的風險轉移策略可以通過自保公司與國際保險市場的直接接觸而得到更好的貫徹。自保公司也通過參與這一風險轉移流程而獲得收益,包括獲得承保收益和保費現金收益。
當然,自保公司并不適用于所有企業。一般而言,設立和運作自保公司要考慮風險單位是否符合大數法則,保費規模是否足夠應付運營成本以及企業的內外部環境是否成熟等諸多因素。
二、全球自保公司的發展情況
全球第一家自保公司——鳳凰保險公司②成立于18世紀中葉。20世紀20年代,一些大的跨國企業開始成立自保公司,到2004年,全球自保公司數量已經達到4800余家,保費規模達到560億美元。自保公司行業已經成為一個非常成熟的行業領域,其主要分布情況見表1。
全球500強企業的80%都擁有自保公司。設立自保公司的著名企業也分布于全球各地。表2列舉了全球主要的設立自保公司的母公司情況。另外也有很多的組織、協會以及連鎖企業等設立自保公司。
三、自保公司的作用
自保公司在企業實際運作中,起著非常重要的作用,主要表現在以下幾個方面。
1. 企業直接與保險市場聯系的專業渠道
自保公司的角色非常特殊,它一方面是執行集團風險管理策略的工具,同時也是一個商業保險公司,它在母公司集團(往往是非保險類企業)和商業保險市場之間具有共性,產生交集(見圖2)。
由于自保公司在市場上已經存在了很多年,因此非常容易被商業保險市場所熟悉和接受,尤其是專業的再保險公司。自保公司與商業保險市場取得直接聯系后,可以最快獲得保險市場的最新動態和信息,對于企業制定合適的風險管理策略非常重要。事實上,很多自保公司的管理顧問公司會在每年末做一份針對市場情況和企業經營的風險管理策略建議,并向自保公司的母公司進行 報告 。
2. 全球化風險管理的工具
對于一個企業尤其是跨國集團而言,自保公司在其全球化風險管理中的作用是非常重要的,這主要通過兩種方式來體現。
第一種方式是,對不同地區不同國家的項目進行統籌保險安排并參與風險管理。第二種方式是,實現企業制定的全球風險管理策略。作為一個在全球不同國家和地區有項目的跨國公司,當企業對這些項目安排保險的時候,會受到各國保險監管和法律規定的限制。自保公司作為再保險公司則可以很正當地參與到其投資項目的風險管理中去,了解其風險轉移的策略以及項目運作的信息。
3. 為母公司減少保費成本
自保公司的參與一方面可減少支付給商業保險公司的傭金支出,另一方面,可通過與國際再保險市場的談判,獲得優惠的再保險條件,從而降低再保險保費支出,減少母公司集團的總體保費成本。
自保公司如果可以直接出具保單,則可以減少支付給商業保險公司的管理費用開支。一般而言,自保公司的管理費用支出不會超過總保費的20%,換言之,保費收入的80%可以用于真實的索賠支出。
自保公司如果不可以直接出具保單,則可以利用長期穩固的再保險安排渠道增加與傳統保險公司的談判能力,降低手續費,從而降低摩擦性成本。
4. 建立風險儲備基金
母公司可以通過自保公司建立長期的風險儲備基金來應對長期的風險。雖然商業保險公司也會建立風險儲備基金,但由于它并非承保一家的風險,因此風險基金并不一定可以保證用在本公司的風險上。自保公司承保母公司的風險,可以保證風險儲備基金使用渠道的專門性,并且方便快捷。這種風險儲備基金可以表現為風險儲備或者累計利潤。相對于建立內部安全基金而言,這是從母公司系統內轉出而以商業化的方式合理存在的真金白銀,隨時可用來彌補可能發生的損失。
自保公司為母公司的保險提供新承保能力,使母公司增加風險轉移的寬度和深度。
自保公司的承保能力受到投入資本的限制,但自保公司的承保政策要比商業保險公司寬松,并且許多自保公司的管理公司通過建立不同類型的再保險安排項目來充分利用其承保能力。例如香港自保公司監管機構只要求單一最大風險單位不得超過凈資產的15%,中國海油自保公司在遵從這一要求的前提下,可以安排母公司的多個保險項目。
6. 減少商業保險循環周期對企業保費成本的波動影響
費率水平的高低可以反映保險標的風險的大小。保險費率水平會隨著損失記錄和市場環境的變化而發生經常性和規律性的波動,形成循環周期。因此,企業單純運用傳統方式購買保險來轉移風險,保險的成本就不可避免地隨之波動,這對于一個企業尤其是上市公司而言是不利因素。自保公司的參與則可以有效地減少這種波動。自保公司承保一定的風險,通過穩定該部分的承保價格來增加成本的剛性,從而使得企業的保費成本穩定在一定范圍內。
7. 增加母公司集團盈利能力
自保公司通過參與保險安排獲得傭金收入、保費收入和現金收益。自保公司因為向國際再保險市場轉移風險而從再保險公司獲取傭金收入;通過自留母公司的風險而獲得相應的保費收入;通過各種投資手段獲得承保收入的現金收益。總之,自保公司的傭金、保費收入和現金收益最終將形成利潤在報表中反映出來,也會反映在母公司整體的收入規模和盈利水平中。
8. 獲得更寬泛的風險轉移條件
不同資產、不同項目、不同地區乃至不同國家的保險條款都會不一樣,甚至保單文字都不一樣。盡管如此,母公司仍可以通過其自保公司在全球的保險合約對轉移自留部分的風險提供更為寬泛、更具有靈活性的保障條款。例如,公司甲通過其自保公司的保險合約購買了限額為1億美元的一攬子第三者責任保險,則這一保障適用于其母公司所有通過自保公司安排的項目。對于任何一個新增加的投保項目,都可以自動獲得這一保障。
9. 為母公司無法在商業保險市場轉移的風險提供保障
一個企業會根據其風險管理的策略將不愿意承擔的風險轉移到商業保險市場上去。但有些風險卻是不可保的。有可能是因為市場上不提供這種保險產品,或者市場上可以提供這種保險產品,但所要求的保費成本又超過了公司愿意或者能夠承擔的限度,或者市場上可以提供這種保險產品,但并沒有100%的承保能力支持,或者市場上能為這種保險產品提供的承保能力是不可靠或者不穩定的。中國海油自保公司在風險轉移的過程中遇到類似的問題,例如安排井噴控制保險和井下工具保險。自保公司在對此類風險進行轉移的過程中起到了很重要的作用,承保了“不可保”的風險。
四、中國海油自保公司案例研究
中國企業設立自保公司的步伐遠遠落后于其他國家。中國境內尚未對自保公司有明確的監管規定,而香港是最近的自保公司注冊地。2000年8月,中國海洋石油總公司(以下簡稱“中國海油”)在香港設立自保公司,公司全稱“中海石油保險有限公司”(英文名稱CNOOC Insurance Limited,以下簡稱CIL)。CIL最初資本金為200萬港元,這是香港對設立自保公司的最低資本金要求。
中國海油是中國第三大石油公司,經過多年的發展,已經形成了海上油氣勘探開發、專業技術服務、煉油化工化肥、天然氣及發電、綜合服務、金融服務六大良性互動的產業板塊,成為主業突出、產業鏈完整的綜合型企業集團③。中國海油所從事的行業屬于高風險行業,通常需要在國際能源保險市場安排保險,以轉移企業在生產經營過程中遇到的巨大風險。企業每年需支付5億元人民幣左右的保費,且隨著企業規模的不斷擴大,保費水平還在不斷提高。
CIL在成立初期,由于自身承保能力低,商業保險市場提供的保險條件好,因此只是對母公司——中國海油的部分保險業務安排轉分保,收取傭金,自留比例很小。
2001年&ldqu
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