08 大宗貿易收入總額法判定(以97亞洲金融危機看我國當前經濟的宏觀調控)

現有的會計準則與會計制度。目前，我國頒布了統一的會計制度，在會計信息披露方面也有相關的政策法規，這對上市公司對外公示會計信息有著重要的指引作用。同時，企業及上市會計準則體系要加速構建。因為，會計準則對會計信息披露具有特殊的意義。在證券市場中，會計信息產生于公開發行股票公司的會計實務，在公司的日常會計實務中，如何通過會計確認、計量和報告這一套程序去處理會計信息，都是按照會計準則的規范要求去執行。同時，會計準則提出了會計信息的質量要求。

財經日歷中哪些數據變動對外匯匯率影響大，要舉例說明

(1) 美元走勢

美元雖然沒有黃金那樣的穩定，但是它比黃金的流動性要好得多。因此，美元被認為是第一類的錢，黃金是第二類。當國際政局緊張不明朗時，人們都會因預期金價會上漲而購入黃金。但是最多的人保留在自己手中的貨幣其實時美元。假如國家在戰亂時期需要從它國購買武器或者其它用品，也會沽空手中的黃金，來換取美元。因此，在政局不穩定時期美元未必會升，還要看美元的走勢。簡單的說，美元強黃金就弱；黃金強美元就弱。通常投資人士才儲蓄保本時，取黃金就會舍美元，取美元就會舍黃金。黃金雖然本身不是法定貨幣，但始終有其價值，不會貶值成廢鐵。若美元走勢強勁，投資美元升值機會大，人們自然會追逐美元。相反，當美元在外匯市場上越弱時，黃金價格就會越強。

(2)戰亂及政局震蕩時期

戰爭和政局震蕩時期，經濟的發展會收到很大的限制。任何當地的貨幣，都由于可能會由于通貨膨脹而貶值。這時，黃金的重要性就淋漓盡致的發揮出來了。由于黃金具有公認的特性，為國際公認的交易媒介，在這種時刻，人們都會把目標投向黃金。對黃金的搶購，也必然會造成金價的上升。但是也有其他的因素共同的制約。比如，在89至92年間，世界上出現了許多的政治動蕩和零星戰亂，但金價卻沒有因此而上升。原因就是當時人人持有美金，舍棄黃金。故投資者不可機械的套用戰亂因素來預測金價，還要考慮美元等其它因素。

(3)世界金融危機

假如出現了世界級銀行的倒閉，金價會有什么反應呢？

其實，這種情況的出現就是因為危機的出現。人們自然都會保留金錢在自己的手上，銀行會出現大量的擠兌或破產倒閉。情況就像前不久的阿根廷經濟危機一樣，全國的人民都要從銀行兌換美元，而國家為了保留最后的投資機會，禁止了美元的兌換，從而發生了不斷的騷亂，全國陷入了恐慌之中。當美國等西方大國的金融體系出現了不穩定的現象時，世界資金便會投向黃金，黃金需求增加，金價即會上漲。黃金在這時就發揮了資金避難所的功能。唯有在金融體系穩定的情況下，投資人士對黃金的信心就會大打折扣，將黃金沽出造成金價下跌。

(4)通貨膨脹

我們知道，一個國家貨幣的購買能力，是基于物價指數而決定的。當一國的物價穩定時，其貨幣的購買能力就越穩定。相反，通貨率越高，貨幣的購買力就越弱，這種貨幣就愈缺乏吸引力。如果美國和世界主要地區的物價指數保持平穩，持有現金也不會貶值，又有利息收入，必然成為投資者的首選。

相反，如果通漲劇烈，持有現金根本沒有保障，收取利息也趕不上物價的暴升。人們就會采購黃金，因為此時黃金的理論價格會隨通漲而上升。西方主要國家的通漲越高，以黃金作保值的要求也就越大，世界金價亦會越高。其中，美國的通漲率最容易左右黃金的變動。而一些較小國家，如智力、烏拉圭等，每年的通漲最高能達到400倍，卻對金價毫無影響。

(5)石油價格

黃金本身是通漲之下的保值品，與美國通漲形影不離。石油價格上漲意味著通漲會隨之而來，金價也會隨之上漲。

(6)本地利率

投資黃金不會獲得利息，其投資的獲利全憑價格上升。在利率偏低時，衡量之下，投資黃金會有一定的益處；但是利率升高時，收取利息會更加吸引人，無利息黃金的投資價值就會下降，既然黃金投資的機會成本較大，那就不如放在銀行收取利息更加穩定可靠。特別是美國的利息升高時，美元會被大量的吸納，金價勢必受挫。

利率與黃金有著密切的聯系，如果本國利息較高，就要考慮一下喪失利息收入去買黃金是否值得。

(7)經濟狀況

經濟欣欣向榮，人們生活無憂，自然會增強人們投資的欲望，民間購買黃金進行保值或裝飾的能力會大為增加，金價也會得到一定的支持。相反之下，民不聊生，經濟蕭條時期，人們連吃飯穿衣的基本保障都不能滿足，又哪里會有對黃金投資的興致呢？金價必然會下跌。經濟狀況也是構成黃金價格波動的一個因素。

(8)黃金供需關系

金價是基于供求關系的基礎之上的。如果黃金的產量大幅增加，金價會受到影響而回落。但如果出現礦工長時間的罷工等原因使產量停止增加，金價就會在求過于供的情況下升值。此外，新采金技術的應用、新礦的發現，均令黃金的供給增加，表現在價格上當然會令金價下跌。一個地方也可能出現投資黃金的風習，例如在日本出現的黃金投資熱潮，需大為增加，同時也導致了價格的節節攀升。

對于黃金走勢的基本分析有許多方面，當我們在利用這些因素是，就應當考慮到它們各自作用的強度到底有多大。找到每個因素的主次地位和影響時間段，來進行最佳的投資決策。

黃金的基本分析在時間段上分為短期（通常是三個月）因素，和長期因素。我們對于其影響作用要分別對待。

財經日歷中：

1．日本短觀報告

日本政府每季會對近一萬家企業作未來產業趨勢調查，調查企業對短期經濟前景的信心，以及對現時與未來經濟狀況與公司盈利前景的看法。負數結果表示對經濟前景感到悲觀的公司多于感到樂觀的公司，而正數則表示對經濟前景感到樂觀的公司多于感到悲觀的公司。

根據歷史顯示，日本政府每季公布的企業短觀報告數據極具代表性，能準確的預測日本未來的經濟走勢，因此與股市和日元匯率波動有相當的聯動性。

2．美聯儲系統注解

美聯儲（The Fed）是根據1913年美國國會的一項法案設立的。在美聯儲成立之前，美國經濟所需要的資金和信貸活動都由一個分散化的銀行系統來承擔。

每月，美聯儲貨幣政策委員會都將召開貨幣政策會議，對各聯儲銀行收集來的消息和其他相關經濟信息進行分析，并對當前和未來的經濟形勢作出評估，隨即決定采用什么方式來配合經濟的增長或延緩經濟的下滑，包括利率水平的決定。

由于美國經濟在世界上的主導地位，美聯儲對國內和國際經濟的看法和政策都顯得非常重要，對外匯市場常常有較大的影響。

3．消費者信貸余額

消費者信貸余額（Consumer Credit），包括用于購買商品和服務的將于兩個月及兩個月以上償還的家庭貸款。

在西方國家，貸款消費是一種很普遍的現象，在購買大宗商品，比如房屋、汽車，或是購買大宗服務，比如接受大學教育等情況下，向銀行申請貸款的民眾數量會相當多，從而形成消費者信貸余額。

通常來講，如果消費者信貸余額不出現大幅波動的話，外匯市場對該數據的反應并不強烈。同時，我們不能孤立的解讀消費者信貸余額，要結合其他數據綜合考察

4．汽車銷售

汽車銷售（Auto Sales）是消費者支出的重要組成部分，同時能很好地反映出消費者對經濟前景的信心。

通常，汽車銷售情況是我們了解一個國家經濟循環強弱情況的第一手資料，早于其他個人消費數據的公布。因此，汽車銷售為隨后公布的零售額和個人消費支出提供了很好的預示作用，汽車銷售額占零售額的25%和整個消費總額的8%。另外，汽車銷售還可以作為預示經濟衰退和復蘇的早期信號。

汽車銷售額如果上升，一般預示著該國經濟的轉好和消費者消費意愿的增強，對該國貨幣利好，同時可能伴隨著該國利率的上升，刺激該國貨幣匯率上揚。

5．IFO經濟景氣指數

IFO經濟景氣指數(IFO Business Climate Index)是由德國IFO研究機構所編制，為觀察德國經濟狀況的重要領先指標。IFO是德國經濟信息研究所注冊協會的英文縮寫，1949年成立于慕尼黑，是一家公益性的、獨立的經濟研究所，被稱為德國政府智庫之一。

IFO經濟景氣指數的編制，是對包括制造業、建筑業及零售業等各產業部門每個月均進行調查，每次調查所涵蓋的企業家數在7000家以上，依企業評估目前的處境狀況，以及短期內企業的計劃及對未來半年的看法而編制出的指數。

由于IFO經濟景氣指數為每月公布訊息，并且調查了企業對未來的看法，而且涵蓋的部門范圍廣，因此在經濟走勢預測上的參考性較高。

6．ISM指數

ISM指數是由美國供應管理協會公布的重要數據，對反映美國經濟繁榮度及美元走勢均有重要影響。

美國供應管理協會（the Institute for Supply Management，ISM）是全球最大、最權威的采購管理、供應管理、物流管理等領域的專業組織。該組織立于1915年，其前身是美國采購管理協會，目前擁有會員45000多名、179個分會，是全美最受尊崇的專業團體之一。

ISM指數分為制造業指數和非制造業指數兩項。

ISM供應管理協會制造業指數由一系列分項指數組成，其中以采購經理人指數最具有代表性。該指數是反映制造業在生產、訂單、價格、雇員、交貨等各方面綜合發展狀況的晴雨表，通常以50為臨界點，高于50被認為是制造業處于擴張狀態，低于50則意味著制造業的萎縮，影響經濟增長的步伐。

ISM供應管理協會非制造業指數反映的是美國非制造業商業活動的繁榮程度，當其數值連續位于50以上水平時，表明非制造業活動擴張，價格上升，往往預示著整體經濟正處于一個擴張狀態；反之，當其數值連續位于50以下水平時，往往預示著整體經濟正處于一個收縮狀態。

7．采購經理人指數（PMI)

采購經理人指數（Purchase Management Index）是衡量制造業在生產、新訂單、商品價格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進口等八個范圍的狀況。

采購經理人指數是以百分比來表示，常以50%作為經濟強弱的分界點：即當指數高于50%時，被解釋為經濟擴張的訊號。當指數低于50%，尤其是非常接近40%時，則有經濟蕭條的憂慮。它是領先指標中一項非常重要的附屬指針，市場較為看重美國采購經理人指數，它是美國制造業的體檢表，在全美采購經理人指數公布前，還會公布芝加哥采購經理人指數，這是全美采購經理人指數的一部分，市場往往會就芝加哥采購經理人的表現來對全國采購經理人指數做出預期。

除了對整體指數的關注外，采購經理人指數中的支付物價指數及收取物價指數也被視為物價指標的一種，而其中的就業指數更常被用來預測失業率及非農業就業人口的表現。

8．平均時薪

平均小時薪金（Average Hourly Earnings）是用平均每小時和每周收入衡量私人非農業部門的工作人員的工資和薪水水平。

每小時收入數據反映了每小時基礎工資率的變化，并反映了加班的獎金增長情況，平均小時薪金可能較早地反映出行業工資和薪水成本變化趨勢與雇用成本指數相輔相成，共同為衡量總勞動成本提供參考。

該指標存在著一定的易變性和局限性，但仍然是一個月中關于通貨膨脹的頭條消息，外匯市場主要關注每月和各年隨季節調整的平均每小時和每周工資的變化情況。一般而言，如果預計平均小時薪金能引起利率的上漲，那么每小時工資的迅速上漲對該國貨幣而言將形成利好刺激，反之亦然。在美國，該指標由聯邦儲備委員會進行監控。

9、產能利用率

產

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