09 我國大型海外投資失敗案例(企業海外投資案例+分析+啟發)

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吳其兵進行投機性銅期貨操作，顯然有悖于國家相關法規規定的限于套期保值業務。

對于重大的期貨業務交易由一個人操控，嚴重違反了內部控制的基本原則（不相容職務分離）；另外，一起跟進的與公司業務相當的“老鼠倉”，說明關鍵交易員存在嚴重的道德敗壞。

（4）以上3個案例的歸納與分析

以上3個案例簡單歸納如下：投機心理、監管不到位、關鍵人士的道德風險，是引發金融工具投機風險的重要原因。

中國企業在國際金融市場還是個新手，以投機為目的金融工具交易，勢必會成為國際金融大鱷的“盤中餐”。

當然，中國企業從事金融工具的案例比起1995年巴林銀行破產案（股指期貨投機虧損14億美元）、1996年住友商社巨虧案（銅期貨投機虧損26億美元）和1998年美國長資公司破產案（美國長期資本管理公司進行俄羅斯國債和日本股指投機虧損43億美元），可謂是小巫見大巫。

但是，單單中航油的損失，已經是國資委感受到了切膚之痛。

其實早在1997年株洲冶煉廠就因為進行鋅期貨投機，造成虧損1億美元。

然而，同樣的事件在2004年、2005年重新上演。

雖然我國 *** 多次強調國有企業金融衍生工具交易僅限于套期保值，但是國有企業利用金融衍生工具進行投機的行為屢有發生；核心原因還是投機心理和缺乏監管。

因此，為降低國有企業金融工具投機風險，一定要加強金融工具投資的監管和相關業務操作的內部控制。

3．結合案例看大型國有企業的高風險業務控制

2006年7月國資委發布的《中央企業投資監督管理暫行辦法實施細則》中明確規定：非主業投資占總投資的比重一般控制在10％以下；自有資金占總投資的比重一般在30％以上；總投資規模不能超出企業財務承受能力，企業資產負債率要處于合理水平。

2006年10月國資委下發的《關于做好2007年度中央企業財務預算工作的通知》，特別強調：央企要加強對外投資、收購兼并、固定資產投資以及股票、委托理財、期貨（權）及衍生品等投資業務的風險評估和預算控制，及時跟蹤和評測高風險業務的風險水平。

從國資委的相關規定和以上案例可以看出，多元化投資和金融工具投機確定為大型國有企業的高風險業務是確切的。

因為，一方面大型國有企業獲取從事高風險業務的資金更容易，獲得金融工具交易資格（尤其是境外期貨、期權）也更有先天優勢；另一方面此兩類業務風險的發生對大型國有企業的打擊是致命的。

為了防止大型國有企業的高風險業務發生，企業應當重點從以下幾個方面加強控制：

（1）建立正確的風險文化和意識

收益與風險是共存的。

建立正確的風險文化和意識，就是要不能因為強調利潤和規模增長，把業績提高依賴于高風險業務，而忽視從事高風險業務的高風險性。

（2）完善高風險業務控制制度，并加強監督檢查

現在大型國有企業涉及到高風險業務的管理制度比較少，因為這些業務涉及到決策，又多屬于新興業務。

另外，國有企業普遍缺乏對內部控制制度執行的監督檢查，從而也導致制度嚴肅性和權威性的喪失。

主要的原因有企業領導人不重視內部控制和國有企業內部審計力量薄弱等。

（3）完善法人治理，建立決策者的制衡機制

大型國有企業管理的行政色彩比較濃，法人治理沒有完善，內部人控制現象還比較嚴重，管理層獨斷專行是導致決策失誤的主要原因。

大型國有企業最大的風險是戰略決策風險；一方面表現在戰略方向選擇的錯誤，另一方面表現在對戰略風險認識和管理不到位。

（4）加強國資監管，建立風險預警機制

雖然十六大已經明確國資委對國有企業要做到“管資產、管人、管事”，但是國資委對對國有企業的監管還比較落后。

主要原因是國資委對中央企業監管的技術和手段還比較落后，比如還沒有建立一套可行的風險預警機制。

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