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10 上市公司海外并購投資回暖(眾信旅游產業基金退出困難,股權投資打水漂,業績巨虧)
Instagram刷粉絲, Ins買粉絲自助下單平台, Ins買贊網站可微信支付寶付款2024-05-28 17:38:22【】5人已围观
简介候我貪婪。”眼看著長城汽車和比亞迪的“一場大戰”,或許全球汽車玩家們,都在等著那個“靴子”落地。文字為【汽車K線】原創,部分圖片來源于網絡,版權歸原作者所有。本號文章,未經授權,不得轉載,違者必究。同
眼看著長城汽車和比亞迪的“一場大戰”,或許全球汽車玩家們,都在等著那個“靴子”落地。
文字為【汽車K線】原創,部分圖片來源于網絡,版權歸原作者所有。本號文章,未經授權,不得轉載,違者必究。同時,文章內容不構成對任何人的投資建議。股市有風險,投資需謹慎。
【本文來自易車號作者汽車K線,版權歸作者所有,任何形式轉載請聯系作者。內容僅代表作者觀點,與易車無關】
梳理車企2019財報:國企應注意合資下滑、自主孱弱現象
4月3日,汽車預言家對主流車企公布的2019年財報進行梳理后發現,受車市環境下行以及新能源補貼政策退坡和國五國六標準切換影響,近八成車企集團銷量出現下滑,營收層面也出現相應程度下跌。
車市下行對于車企集團來說,既是機遇又是挑戰,在國內市場出現銷量下滑的同時,中國車企海外市場表現可圈可點,上汽、長城等車企表現亮眼。
值得注意的是,在2019年車企市場整體表現中,各車企集團旗下的合資品牌起到“壓艙石”關鍵影響。可以說,合資品牌的市場表現對于集團整體產生“提升”以及“拖累”作用。
汽車預言家對于主流車企財報進一步分析發現,盡管各大車企表現下滑,但有一個共同點值得關注,就是在研發投入方面均未縮減,反而進行加大投入。進入2020年受新冠疫情以及車市下行雙重影響,政府出臺刺激政策,車企加大研發投入加快產品更新投放。行業對于未來市場回暖保持期待。
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車市下行 八成車企集團銷量下滑
汽車預言家梳理主流車企集團財報發現,2019年,上汽集團全年累計銷量623.79萬輛,同比下跌11.54%,位居車企集團銷量第一;一汽集團整車銷量達346.4萬輛,同比增長1.3%;東風集團全年銷售293.20萬輛,同比下降3.9%;北汽集團累計銷售226萬輛,同比下跌5.91%;廣汽集團累計銷量為206.22萬輛,同比下降3.99%,汽車銷量位列全國前五,市場占有率同比提升約0.35個百分點;長安汽車集團累計銷售新車約176萬輛,同比下滑15%。
2019年主流車企集團銷量
吉利汽車實現銷量136.16萬輛,位居中國品牌乘用車銷量第一,超額完成全年136萬輛銷量目標;2019年,長城汽車累計交付新車近106萬輛,同比增長1.43%,并連續四年銷量突破百萬輛,成為為數不多的銷量正向增長企業;比亞迪累計銷售46.14萬輛,同比下滑11.39%。
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受市場環境影響多數車企營收出現下跌
受銷量影響,在營收方面,根據上汽集團對外公布的2019財年業績預告顯示,上汽集團全年實現歸屬上市公司股東的凈利潤約256億,同比下降28.9%;一汽集團總營收為6200億元,同比上升4.4%,其中凈利潤達440.5億元,同比上升2.2%;東風集團2019年營業收入為1010.87億元,同比減少3.3%;歸母凈利潤為128.58億元,同比減少0.93%;北汽集團2019年全年營業收入為5012.3億元,同比增長4.26%。
廣汽集團實現營業收入約592.34億元,較上年同期減少約17.17%,凈利潤同比下滑39.3%至66.18億元,基本每股收益則同比下滑約39.25%至0.65元;長安汽車發布了2019年度業績預告。預告顯示,歸屬于上市公司股東的凈利潤預計虧損24-29億元,較上年同期的盈利6.8億元下降452.56%-526.01%。基本每股收益預計虧損0.50元/股到0.60元/股。
2019年主流車企集團營收利潤
吉利實現營收974.01億元;毛利人民幣169.17億元;公司股權持有人應占溢利人民幣81.9億元;基本每股盈利人民幣0.90元;長城汽車營業總收入962.11億元,利潤總額51.01億元,凈利潤45.31億元,歸屬于母公司股東凈利潤44.97億元。比亞迪全年營業收入1277.39億元,同比下降1.78%。歸屬于上市公司股東的凈利潤16.12億元,同比下滑42.03%;每股收益0.5元,同比下滑46.24%。
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海外業績保持百萬輛以上 商用車表現亮眼
在中國車市環境下行的情況下,部分車企海外市場業績表現可圈可點。根據中國海關統計,2019年,整車出口達101.20萬輛,同比下降1.0%;出口金額160.45億美元,同比增長3.28%。分析人士指出,整車出口量下降但出口金額出現上漲,反映出中國汽車單車品質增高。
此外,在細分車型中,乘用車出口達72.89萬輛,同比下降3.55%,出口金額96.03億美元;商用車出口28.31萬輛,同比增長6.23%,出口金額64.42億美元,同比增長10.82%。乘用車出口量以及出口金額的下降,與世界宏觀經濟有關比如貿易戰等因素。至于商用車出口激增,分析人士認為,這與中國近些年推進的“一帶一路”倡議引發相關國家的基礎設施建設高潮密不可分。
出口企業方面,以中國品牌企業為主。根據中國汽車工業協會統計的數據,2019年排名前十位的出口企業分別為上汽、奇瑞、北汽、江淮、東風、長安、大慶沃爾沃、長城、一汽、華晨,合計出口83.78萬輛,占出口總量的80%以上。在出口前十的企業中,上汽、長安、長城增速較快。
具體來看,以上汽集團為例,隨著海外市場份額增加,2019年整車出口以及海外銷售35萬輛,同比增長26%,占比高達中國車企海外總銷量的33%。分析人士認為,這主要得益于其在海外構建了包括創新研發中心、生產基地、營銷中心、供應鏈中心以及金融公司在內的汽車產業全價值鏈。
長城汽車方面,2019年,長城汽車全球化戰略全面進階,海外業績表現強勁,實現整車出口6.54萬輛,同比勁增44.93%。其中,皮卡車型全年出口1.75萬輛,累計同比增長34.66%;SUV車型出口4.38萬輛,同比勁增57.62%。營業收入達到55.22億元,同比上漲66.61%。
此外,長城皮卡連續22年保持國內、出口銷量雙第一,全球保有量突破160萬輛,國內市場占有率超35%。在過去一年,長城皮卡重磅發布長城炮新品牌,上市三個月累計銷售1.82萬輛,一舉摘得10萬元高端皮卡銷量冠軍。
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車企業績表現 成也合資敗也合資
2019年車市環境下行,部分車企集團呈現逆勢上揚,分析人士指出,這與各大車企集團自身旗下的合資品牌表現有很大關聯。
上汽集團2019年整體表現,可謂是合資、自主全線承壓。合資版塊中上汽大眾、上汽通用兩大巨頭全年銷量均出現同比下滑,其中上汽大眾全年銷量200.1萬輛,相比去年206萬輛的成績同比下降了3.07%,上汽通用全年銷量160萬輛,相比去年197萬輛的成績下滑更加嚴重,同比下降18.78%。
自主板塊中,上汽乘用車(榮威、名爵品牌)2019年累計銷量下降4.08%,值得一提的是“商轉乘”的上汽大通全年銷量實現15.3萬輛,同比增長21.36%。
在一汽集團的346.4萬輛業績中,一汽-大眾銷量高達213萬輛,同比上升3.8%,成為國內首家銷量突破210萬輛大關車企,大眾品牌為139.8萬輛,奧迪品牌近69萬輛,同比增長4.5%。此外,一汽豐田銷量為73.8萬臺,同比增長2.5%。
值得一提的是,一汽集團旗下的自主品牌一汽紅旗宣布其銷量突破10萬臺,同比狂漲了233%,一汽奔騰累計銷量12.05萬臺,同比上漲33.4%。
東風集團方面,旗下的神龍汽車,2019年銷量為11.4萬輛,同比下滑55.17%;另外一方面,東風本田、東風日產合資品牌表現搶眼,數據顯示,東風本田2019年銷量突破80萬輛,同比增長11.02%;同期,東風日產115.9萬輛,微增0.27%。
在銷售收入、歸母凈利潤雙雙下滑的同時,東風集團毛利率有所提升。東風集團2019年綜合毛利率為13.3%,較去年同期增加0.5%。“毛利率的增加主要是降成本及銷售結構變化的影響。”例如,為加強東風標致雪鐵龍汽車銷售有限責任公司業績,對其宣傳投放進行了縮減。
北汽集團在高端化方面,2019年全年北京奔馳銷量達到55萬輛,同比增長15.2%。福建奔馳實現2.5萬輛的銷量。此外,2019年3月,ARCFOX在日內瓦車展上進行全球首次品牌亮相,成為北汽集團高端品牌全球化戰略的開端。
廣汽集團方面,合資品牌中廣汽豐田2019銷量同比增長17.59%達到66.2萬輛,營收同比增長17.12%,為980.54億元。廣汽本田同比增長3.98%達到77.08萬輛,營收同比增8.03%,為1057.11億元。兩者營收均創下歷史最高記錄,銷量占廣汽集團總規模近七成。
此外,在廣汽集團財報中,廣汽本田和廣汽豐田的產能利用率分別達到約120%和140%,部分車型仍處于供不應求的狀態,為此“兩田”積極擴充產能。援引財聯社報道:“3月中旬,廣汽豐田將投建第五條生產線,計劃年產能20萬輛。此外,廣汽本田增城工廠產能擴大建設項目二期也已經在2月投產,每年產能增加了12萬輛。”
相比之下,廣汽集團其它業務板塊均呈現不同程度下滑。自主陣營廣汽乘用車銷量同比下滑28.14%至38.45萬輛。廣汽菲克和廣汽三菱分別實現銷量7.39萬輛和11.30萬輛,下滑40.96%和7.64%。
長安汽車中,合資板塊的長安福特全年銷量18.4萬輛,同比下滑51.3%;長安馬自達全年銷量13.36萬輛,同比下滑19.66%。行業分析人士認為,長安合資板塊銷量下滑的原因主要是產品更新換代速度過慢,例如長安福特從2016開始就開始缺乏新產品,一直到2019年下半年才開始好轉。
行業分析人士認為,對于車企集團2019年的市場表現,一方面受中國車市環境下行影響,另一方面也值得車企集團自我反思。合資品牌的市場表現能帶來高額銷量的同時,也對集團整體業務產生關鍵影響。隨著中國車市環境的轉型升級,這也倒逼車企集團對于合資品牌、自主品牌開始重新審視。
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再窮不能“窮研發”?車企研發投入累計破千億元
車市環境下行導致銷量營收等方面的數據收縮,面對這種情況部分車企集團仍然堅持過度研發,以保證產品緊跟市場需求。
以吉利汽車為例,2019年年報顯示,吉利在研發上的投入為54億元人民幣,占收入比例的5.6%。汽車預言家梳理對比發現,這一研發投入比和奔馳、寶馬基本一致。這一研發投入比高于目前國內上市汽車企業研發投入比例。
此外,在現金儲備層面,吉利汽車2019年 增加35億元達到190億元現金儲備,充分保證集團資金流通安全。
長城汽車方面,為應對“新四化”轉型,財報顯示2019年長城汽車研發投入27.16億元(費用化支出),同比增長55.8%。研發費用精準、高效投入到清潔化技術、智能網聯、自動駕駛技術研發,以及全球研發布局等領域。
對于比亞迪的2019年業績表現,在比亞迪的官方說明中明確提到,2019年出現的凈利潤下滑,除了因為行業政策變化外,另外一方面就是研發費用上升所致。盡管比亞迪未透露具體的研發費用,但從201
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