tiktok哪幾個國家有補貼(Facebook想在印度戰勝TikTok，面臨哪些困難？)

Facebook想在印度戰勝TikTok，面臨哪些困難？

TikTok是抖音的海外版，一年的時間擴展到150個國家和地區，支持75種語言，在印度擁有2億用戶，也就是說海外版抖音占據了印度市場的百分之五十四。

抖音的搞笑短片、美妝、健身、以及美女小姐姐、教育等都已成熟起來，而且最重要的一點：抖音可以變現。這就說明他是一款成熟的軟件了。而Facebook在短視頻領域還沒有起步。

TikTok的應用的興起，凸顯了用戶對老牌社交媒體的潛在疲勞情緒。他們已經膩了，需要新的功能，碰巧互聯網時代從PC端到移動端的浪潮到來，他們迫切希望通過新的應用和平臺來展現自己，展示自己才能等

TikTok支持多種地方方言，所以根本不用擔心看不懂，聽不懂在說什么，無論生活在哪里，印度人都能與全世界分享他們的才藝，這就等于全世界都可以看見自己。這對有才藝，優秀的人來說吸引力是非常大的。TikTok具備先發優勢，他已經很成熟了，并且擁有快速增長的用戶基礎，它的增粉，分享給朋友太快了，只要有一個下載了，周圍的朋友很快也全部會下載。因此也不畏于競爭。

TikTok的算法機制已經成熟。根據個人喜好，自動給你推薦分享你喜歡的相同領域的東西，從而促使內容需要不斷提高，視頻制作的人為了吸粉為想辦法制作出更高內容的視頻。

商業分析：SheIn是怎么成功的？

SheIn，中文名希音。聽名字你可能以為這是一家外國公司，實際上這是一家中國公司，總部在南京，主營業務是跨境女裝電商，銷售市場都在國外。2021年的銷售額超過1000億人民幣，目前估值為500億美金。其創始人徐仰天，84年出生，在2021的胡潤U40財富排行榜排第三。

2008年成立，主打婚紗跨境電商網站。

2010年在西班牙上線網站。

2012年在法國上線網站，同年轉型做快消女裝。

2013年在俄羅斯、德國上線網站。

2014年在意大利上線網站。

2015年在阿拉伯上線網站。

截至目前，Shein服務的市場覆蓋美洲、歐洲、澳洲、中東等超過150個國家和地區。

SheIn最早就是一個電商網站，當時的名字叫SheInside，面向海外市場，只做一款產品：婚紗。通過婚紗賺到第一桶金之后，開始擴充品類。它這種擴品類不是隨意擴充。而是跟著目標人群的需求擴充。從結婚時要穿的婚紗，到婚前、婚后的女裝。這里的好處是，老客戶已經有信任基礎了，更容易產生交易。從婚紗到裙裝，再到后面的上裝、下裝。今天它還提供男裝和童裝的產品了。

在產品設計中，最重要的就是目標用戶的定位。這部分用戶的畫像決定了這個生意的天花板。SheIn的核心用戶定位是25歲的女性群體。在這個年紀，她既會影響18、19歲的女性消費者，也會影響到比自己年長的女性，如果戀愛，結婚，還能影響到另一半。有小孩或者需要贍養父母的，還能影響上一代和下一代。所以不要怕聚焦，針足夠細才能扎進去。

在官網上，Shein將自己描述為“一家專注于女裝，同時也提供男裝、童裝、配飾、鞋履、箱包等時尚單品的國際B2C快時尚電商平臺”，理念是“人人皆可”。

人人皆可即讓普通人也能享受時尚。原來時尚是少數人享有的奢侈品，而現在時尚變成了多數人都能擁有的必需品。汽車如此，電腦如此，服裝也應如此。

其創始人許仰天在供應商大會上講過這樣一番話，SheIn將繼續在人人盡享時尚之美的品牌使命之下，不斷深入踐行快速供應圖版貨一致的產品，持續把良好的產品體驗帶給消費者。這句話其實就藏著SheIn成功的路徑。

我們在分析SheIn如何成功之前，我們先看看當時的行業現狀和當時的環境。

創始人對商業的認知決定了企業的邊界。 創始人對行業、環境以及商業模式的判斷，是企業能不能成功的前提。有些人創業成功靠運氣，有些人則是在開始的時候就看到了終局。

所有跨境電商最開始都是做的站群和店群。就是我開很多個站點，然后想辦法去谷歌薅流量（許仰天最開始做的是SEO就是薅流量的），然后算ROI，算轉化率。或者去亞馬遜這樣的平臺開很多的店，然后去找平臺買流量，算ROI。兩者邏輯都是一樣的，只要我獲取的流量效率足夠高，流量成本足夠低，我就能賺到錢。SheIn一開始也是這么干的。但是，許仰天在很早的時候就發現，這種模式備貨是個問題，收貨的體驗很差，會影響復購率，最終限制規模增長，做到幾個億流水就上不去了。而且隨著競爭加劇，這個營銷成本會越來越高，利潤會越來越低。大家都會被困死在這個系統里（站點、店群）。

為了解決這個問題，很多有洞見的企業家，開始著手做獨立精品站。從流量思維轉變為品牌思維。有了獨立站，有了自己的品牌，用戶才有可能是自己的。你才能長期地對用戶做運營，產品的增長瓶頸才會被打破。

國內：服裝庫存嚴重，國內供應鏈也在發生重大改革。

國外：西方中產財富縮水，有消費降級的紅利。

從2008年金融危機發生后，西方中等收入財務中位數縮水39.8%。國內有產能，成本低。國外有一群財富縮水的中產。原來，成熟市場找中國工廠代工，成本只要10美元，加上自己的品牌后賣100美元。中產也能消費得起，現在財富縮水了，我們自己把10美元的研發，直接12美元賣給他們行不行？這個就是SheIn當時看到的商業模式。

蔡鈺在商業參考里總結到："SHEIN的成功故事，是一個中國服裝品牌，借助互聯網和中國強大的供應鏈體系，把商品以批發市場級別的價格，送到正在經歷消費降級的西方中產面前的故事。"

但環境好，其他企業也都有機會，為什么偏偏SheIn走了出來呢？

一個公司的商業成功，最終原因還是產品做成功了。一個成功的產品，一定是滿足了用戶的需求。反過來說，用戶需要什么，我就把什么做極致。這樣就能獲得成功。那么對SheIn來說，用戶需要什么？更準確地說，25歲年輕女性對衣服的需求是什么呢？

風格、自我表達、限量款、便宜、顯得貴、款式多、試穿體驗、上新快、到手快、品質好、方便曬、她（明星、網紅、KOL）也買。每個公司的資源都是有限的，選擇擊穿什么，放大什么？我們來看下SheIn的選擇：

還記得許仰天在供應商大會上說的話嗎？其實可以翻譯成了三件事：讓人人盡享時尚、快速供應圖版貨一致的產品、持續給消費者提供良好的產品體驗。

讓人人盡享時尚： 明星、網紅、KOL都在買的產品，大家都在曬的產品。加上足夠多的上新數，你總能找到一款適合自己的產品。這結合起來就是人人盡享時尚之美。

快速供應圖版貨一致的產品：產品多 + 上新快。2020年SheIn每天上新2000款，一年上新70萬款。今年3月份，每天上新超6000款，一年能做到200萬款。而且最快7天就可以出產品。

持續給消費者提供良好的產品體驗：產品體驗是主觀的，是感官的。便宜 + 舒適的質量 + 開箱體驗 + 可曬 + 網紅、明星都在買。

吳伯凡老師在商業評論里總結到，SheIn在價格具有明顯的優勢，個性化、針對性很強，而且能夠抓住潮流的脈搏，始終持續、大量地推出符合潮流的產品。這也是它成功的很大一個原因。

這時候，我們腦海里肯定有一個疑問它是怎么做到的？導致成功的因素有很多，有時候重來一遍都不會成功。這就是運氣。但運氣我們學不來，我們只能事后總結出一些有用的思考方式。

SheIn從一開始就在想辦法整合小作坊。比如它會思考，及時付款給供應商會怎樣？如果我給它們培訓會怎樣？如果我給供應商貸款，幫助他們擴張會怎樣？如果我來構建一個軟件系統，幫助他們提高效率會怎樣？這就是SheIn跟供應商相處的原則，對它們好，幫它們解決問題。早期你覺得生產100件、200件產品會虧錢。那么我給你補貼。你不好給上游談價格，我整合大家的需求一起去談。通過不斷的給工廠賦能，慢慢才搭建起了現在的供應鏈。目前，SheIn在廣東番禺南村鎮形成了上千家服裝工廠，這也是SheIn能快速響應市場需求的保證。

有了成熟的供應鏈 + 數字化系統。我們才能做到數據驅動設計。通過MVP（最小可行性產品）去跟消費者交流，比如在美國這個族裔聚集最多最雜的國家進行投放測試。初步發現印度裔喜歡什么就往印度發貨做進一步測試。歐洲人喜歡什么，就給歐洲發這一批貨做進一步測試。這樣就基本上就沒有庫存的成本了。我先生產100件，效果可以，我在推1000件。以此類推。數據會告訴我們消費者喜歡什么

要想執行數據驅動設計必須滿足兩個條件：數據量足夠大，數據能夠得到實時的反饋。而要實現這兩點，必須要有完善的數字化系統作為基礎，而這個SheIn在早期就規劃好了。這樣才能打通供應鏈讓數據在整個上下游傳輸。

系統在智能，沒有足夠多的用戶也白瞎。而營銷是SheIn的強項。在2011年SheIn做網紅營銷的時候ROI可以做到1:3，而現在做的更極致。只要你有1000個粉絲就可以接SheIn的廣告。邀請碼裂變在國內很流行，但在國外是SheIn推出去的。同時，它引導用戶做自分享叫SheIn開箱：SheInHaul。就是讓用戶收到產品后，拍一個開箱視頻，再把這個視頻分享到TikTok等視頻網站上去。在國外，你想不看到SheIn的廣告的都難。

1. 便宜。當價格極度便宜的時候，人們的購買欲會更高。抖音上有很多人開玩笑說9.9可以把自己買”破產“。

2. 好而不貴。但要做到好品質還能不貴，其實并不容易。你得有足夠低成本的供應鏈，還得有低成本的渠道觸達用戶。除了這些，SheIn放棄了線下店，線上購買也需要10天才能收到貨。這是它降低成本的一種方式。這種方式在國內不好賣，國內對即時性需求要求更高。

3. 從眾效應。原來時尚只屬于一小部分人群。現在的時尚是人人都可享有。其實要打破這一點不容易，而一旦打破，在一類人群里形成共識，就能形成很強的品牌歸屬感。

數據的力量。只要樣本足夠大，只要能及時獲得消費者的反饋，就能快速的、持續的產生爆款。

其實還有一個問題，那就是SheIn的優勢，看起來沒有壁壘，那SheIn的護城河是什么？這其實是很多人的誤區，很多看起來沒有壁壘的事，只要涉及的人多了，就很難做。就好像，我讓一個人送我一塊錢很容易，但讓一億人都借我一塊錢很難。SheIn的護城河最開始可能是創始人對行業，對商業模式的認知。后來變成了一步一步走出來的數字化系統。現在變成了智能化設計（數據+算法）。

SheIn表面是一家時尚公司，更底層則是一家高科技公司。

上面分析了那么多，我們能從SheIn上學到點什么呢？如果想重新打造一個SheIn，我們做不到。但可以學許仰天打造SheIn的思路。就像海底撈我們學不會，但海底撈為客戶著想的思路是可以學會的。

首先，創始人設計的商業模式要符合時代發展的趨勢。SheIn的成功離不開市場環境帶來的紅利：國內的供給側改革 + 國外的消費降級。

其次，創始人能看到終局。產品的商業模式最終會是怎樣的。像SheIn就是以數據驅動設計，通過上新速度，讓客戶持續獲得適合自己的時尚體驗。

再次，知道產品核心價值在哪后，能夠做出取舍。就是要有自己的價值網分析，把資源聚焦在自己的價值網上。而不是什么都想做好，到最后什么都做不好。

最后，能看到整個產業鏈各個角色的利益和困難。通過自己的能力賦能供應鏈，通過利他獲得信任。通過激勵相容的設計，利己者最終也會利他。

資料參考：

混沌學園：《SheIn做對了什么》

得到·商業評論《這家無人知曉的公司，如何撬動千億服裝市場》

得到·商業參考《SheIn啟示：艱難環境下，如何是實現持續增長？》

國外疫情期間什么錢好賺

最近三年哪些行業發財了？其實屈指可數。綜上，大概有幾個行業。

一、與新冠肺炎相關的醫療產業。

雖然新冠肺炎對很多行業都產生了很大的影響，但是與疫情防治相關的行業卻迎來了大爆發。

一開始，面具賺了很多錢。當時一個普通的口罩，高峰期能賣到幾十塊錢。疫情爆發的前幾個月，口罩廠商賺了不少錢。有人一個月賣口罩賺了幾十萬甚至幾百萬。

但是目前口罩不值錢。很多口罩才幾毛錢，口罩生產企業瀕臨虧損。

除了口罩，還有幾個行業是真正持續賺大錢的。

1.疫苗行業。

近幾年最賺錢的行業是什么？屬于新型冠狀病毒疫苗。

自2021年以來，新型冠狀病毒疫苗在全球范圍內大規模接種。根據牛津大學Data中《我們的世界》的統計，截至2022年9月16日，全球共報告新冠肺炎疫苗12672907687劑，接種率為67.89%。

過去一年的疫苗接種可以說是燃眉之急，所以生產研發新型冠狀病毒疫苗的公司也賺了不少錢。有些公司幾年前還處于虧損狀態，但在過去的一年里，卻盈利了數百億甚至上千億。

比如瑪德納2021年凈利潤高達776億人民幣，其他大型疫苗公司利潤基本都在百億以上。

2.核酸檢測行業。

繼疫苗之后，核酸檢測行業可以說是近幾年最好的行業之一，尤其是對于國內的很多核酸檢測行業來說，因為近幾年各地反復出現疫情，各地不斷進行核酸檢測，甚至很多地方進行常規核酸檢測。

正因為如此，核酸公司的業務量非常大，營收和利潤增長都非常快。

比如下圖是新型冠狀病毒核酸檢測業務相關的部分上市公司業績。

從部分核酸檢測業務公司2022年上半年的業績來看，業績增長非常快，尤其是利潤增速驚人。很多公司的利潤同比增速超過100%，部分公司的凈利潤增速甚至達到3000%以上。

3.新冠肺炎的治療藥物產業。

全球范圍內，截至目前，全球新型冠狀病毒確診病例總數已達60948.279萬例。

這些病例患了新型冠狀病毒后，肯定會去醫院治療。而新型冠狀病毒的治療成本相對較高，因此新型冠狀病毒相關藥物的需求也相對較大，這直接帶動了相關新冠肺炎治療藥物行業的增長。

4.其他與疫情防控相關的行業。

除了上面提到的行業，其實與疫情防控相關的相關行業在過去幾年也有明顯的業績增長，比如體溫計、消毒劑、隔離服、綠碼檢測機器人等等

深度：海外私域怎么玩？

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哪些賺錢的副業上班族可以做？

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浴火重生：教育板塊投資機會

上周，《雙減》隨著在9個城市陸續試點落地，對于教培行業的從業小伙伴要用驚心動魄來形容。從新東方等行業龍頭股暴跌開始，整個板塊都陷入了資金瘋狂出逃，甚至導致中概股整體表現弱于大盤。很多小伙伴恐慌地認為《雙減》宣告教培行業徹底死亡，小智不這樣認為，雖然中短期仍將持續下行勢頭，但長期仍是少有的黃金賽道。深度給小伙伴分析一下，教育板塊有哪些投資機會。

2020年，疫情造成出行受阻背景下，教培行業尤其是在線教育飛速發展，部分教培機構為吸引客戶采取了消費恐慌、制造焦慮的方式進行市場營銷，制造、加劇了學生和家庭的教育焦慮和經濟負擔。5月21日，“深改委會議”指出，義務教育最突出的問題之一是中小學生負擔太重，短視化、功利化問題沒有根本解決，特別是校外培訓機構無序發展，“校內減負、校外增負”現象突出；

21年6月15日，教育部成為校外教育培訓監管司，主要職責包括：承擔面相中小學生（含幼兒園兒童）的校外教育培訓管理工作，指導校外教育培訓機構黨建，擬定校外教育培訓規范管理政策；會同有關方面擬定校外教育培訓（含線上線下）機構設置、培訓內容、培訓時間、人員資質、收費監管等相關標準和制度并監督執行，組織實施校外教育培訓綜合治理，指導校外教育培訓綜合執法；指導規范面相中小學生的 社會 競賽等活動；及時反映和反饋校外教育培訓重大問題。

校外、校內實現“雙減”，目的是發揮學校教書育人主體功能、強化校外教培行業規范管理，解決家庭教育焦慮家居、中小學生負擔加重等問題，具體落地預計會圍繞校外規范和校內加強兩個方面展開。

校外培訓機構管理主要包括幾個方面：1）限制校外培訓機構培訓時間。2）嚴格審批新的校外培訓機構，已有學科類培訓機構轉為非營利性機構。3）校外培訓機構預充值資金統一監管。4）監管校外培訓機構投放廣告。5）禁止學齡前禁止小學化。6）嚴格限制義務教育階段的學科類校外培訓。

簡單講就是學校教授的學科嚴格禁止校外培訓，非學科培訓（ 體育 、音樂等）仍持支持態度。學科類培訓機構都轉為非營利組織，也就說有盈利不能分配給股東或者個人，但可以用于企業擴建，類似于醫院。家長買課的充值款放到銀行監管賬戶，如果要退課直接劃撥，也防止培訓機構卷款跑路。做教育培訓的機構想做廣告也要受到監管，比如北京市市場監督管理局對廣告主身份、廣告代言人、廣告用語和內容都做了詳細的規定，簡單講就是教培行業的獲客成本會大幅上升。學齡前的教育監管最為嚴格，禁止漢語拼音、識字、計算、英語等小學課程內容。

校內教育發揮學校的主體功能，推行“5+2”模式，即每周5天開展課后服務，每天至少開展2次銷售，結束時間與正常上下班時間能夠銜接。可以理解為政策鼓勵延長學生的在校時間，強化以學校為主的教育地位，滿足雙職工家長的無人看管學生問題，減低學生、家庭對于課后輔導培訓的依賴。另外，根據教育部6月1日公布的《未成年人保護規定》，禁止學校、教師公開學生的考試成績和排名，要求各地加速落實“小升初”免試，減少學生和家長的升學壓力帶來的焦慮。

非K12：學科培訓猝死，成人教育和素質教育受影響小

本次“雙減”打擊重點是畸形的K12學科類教育市場，廣告推廣更是通過渲染焦慮逼家長報名。教育一旦變成生意，以咱們中國家長的勁頭，已經把家里老本都拿出來整孩子，拼學區房、雞娃、輔導班、私教等教育軍備競賽，把70~80后家長們都整瘋了。想讓90后~95后年輕人競爭，總要是他們能夠得著的，現在學科教培弄得越演越烈，這些年輕人都摸不到平臺了，直接把他們都干躺平了，嚇得不敢生孩子。小智也是家長，特別認可這次調整，讓學科教育回歸學校，本來咱們的基礎教育就是全球最牛逼之一。把素質教育和成人教育交給 社會 資本，讓有余力的家庭自由選擇。

小智之前的說過，中國整體教育政策趨勢越來越“歐洲化”，或者說“德國化”，是以公平為原則，以個體特色發展為目標的。具體表現為三個方面：

第一，國家負擔成本，大力推行“免費的、高水平的基礎教育”，保證全體國民的教育公平化。這點咱們基本實現了；

第二，嚴格限制資本進入學科教育、嚴格限制提前教育。這點之前咱們做得不好，讓資本肆意妄為，促生了高學區房價、私立補習班、高素質家長全職雞娃等畸形的 社會 現象。現在通過政策一次性調整限制，凸顯了宏觀調控的優越性；

第三，K9之后，分流教育需求，把專業技能教育和研究型教育分開，兩者就業同等同權，分別培養高技能人才和高技術人才。目前看，國家給予研究型教育資金支持遠遠大于技能型教育，比如藍翔技校得到支持就遠遠小于任何一所211本科院校；

第四，教育定義為“非營利機構”，而不是以利潤為導向的企業。非營利與非盈利是有很大區別的。非營利機構意味著不能上市融資、經營產生利潤只能用于擴大業務規模。比如公立醫院就是典型的非營利機構，經營的目的是服務大眾，而不是賺錢。

對于非K12年齡段、非學科的教培，本次雙減完全未提及，主觀理解是“法無禁止即可行”。簡單講就是成人教育、素質教育（非學科）是國家鼓勵的教育 社會 化、產業化的方向。小智查詢了近期的教培行業數據，新東方在二季度開始就多方布局。新東方透過投資其他企業殺入冰上運動培訓、美術培育賽道，并且在7月開始招聘線上美術相關職位，是教育行業中為數不多的仍在招聘的企業。多個新東方分校的經營范圍大幅變更，新增托管服務、語言類培訓、 科技 類培訓、藝術培訓等等，應對神速。

教育公平是原則，而不是目的

“本次雙減目的不是針對教育公平性的問題，真正想解決的是兩大挑戰“創新”和“內卷”，而創新是真正的目標。過去40年我們走完了別人200年走完的路，主要歸結于我們的學習能力強。但是再往前就是別人也沒有走過的路，這是一條帶領全人類向前發展的路，這還是一條不進則退的路。創新不能只停留在嘴上，創新根本的原動力是培養創新人才，所以大家思考一個問題，教育公平重要么？這是一個價值觀的問題，對全 社會 最大的價值不是讓所有人接受同樣的教育，而是讓最能為 社會 做貢獻的人獲得最適合他的教育資源。所以，教育公平價值是在人才篩選的過程中消除其他干擾因素，讓教育接受者發現自身的優勢和不足，避免浪費生命和 社會 資源。”

“雙減要做的是把時間都還給孩子，讓孩子去做培養創新能力。從文件中可以看到禁止的全部是“學科類”培訓，真正發對的是無意義的重復訓練，但相反，對藝術、 體育 培訓等卻只字未提。創新更可能來源于生活的多樣性，孩子的興趣越廣泛就越能培養有創造力的孩子，目的就是提高每個孩子的創造力，進而提升整個 社會 的創新能力。同時也更公平的選拔出優秀人才帶領整個 社會 的創新。教育改革是十年、百年大計，短期可能看不到立竿見影的結果。”

“這次雙減的另一個目的就是解決“內卷”，看起來是學生的內卷，其實本質是家長的內卷。大家思考一個問題，是家長把全部時間用來“雞娃”價值大？還是把時間用來投入到自己的工作和生活上對 社會 貢獻大？顯然是后者。雞娃的本質不是提高教育質量，而是在人才篩選的形式和競爭上發力，這不僅不產生附加價值，還妨礙真正的人才脫穎而出。更何況我們的義務教育在全世界都是名列前茅的，這本來是我們優勢，讓家長有機會在自己的工作上做出更大的成績，避免清華北大的媽媽全職在家雞娃的情況，這種情況是對 社會 資源極大的浪費。”

“所以，雙減不光減負，而且還要求學校提供更好的課后、課外服務，目的就是為了解放家長。這背后釋放的 社會 資源大到無法想象。義務教育階段學生是1.4億，背后的家長是將近3億，每人每天省出來一小時，就是相當于增加了3000~4000萬的勞動力資源，這對于我們爭取時間解決人口結構的挑戰至關重要。總結，教育雙減的背后是國家下的一盤大棋， 每一個人，無論是孩子還是家長，都應該思考一個問題：“如何提高自己的創新能力”，未來是屬于創新者的 。”

其次是 社會 共識引導。但是任何的共識都需要在特定條件下有效，就好比左側投資超額收益前提是大熊市，只有低價收籌碼才能迎來泡沫階段的超額收益，否則就是看啥啥貴，只能持幣觀望。我們用40年走完了發達國家200年的路，形成了一個廣泛的 社會 共識， 知識改變命運 。整個70~90后都是這個共識的獲益者，思維上也自然而然的路徑依賴，認為下一代還仍然靠知識改變命運。如果我們把目光投向物質高度發達 社會 ，由于70%以上的人口從事服務業， 社會 利益分配是高度碎片化的。比如頂級高校畢業生平均收入遠遠不如NFL球員，甚至低于Tiktok（抖音海外版）的 游戲 主播。隨著互聯網技術的進步，我們已知的絕大多數知識幾乎都免費了。小智就上了吳恩達的機器學習課程，全程免費，而付費只針對考試，即想要獲得這門課程學分認證的人。對于白嫖黨來說，最大的投入就是時間成本。在一個任何人都能輕易獲取知識的 社會 ，知識轉化能力要遠遠大于知識本身，也咱們上文說的“創新”。學了一樣的知識，但轉化成了比前人更牛x的應用，進而獲得 社會 獎勵。在我們70~90后還讀大學的時候，這幾乎是不可想象的。外部的環境已經改變了，那么“知識改變命運”這個共識自然也可能收益降低了。小伙伴就需要及時調整策略，變為“創新改變命運”，實現對知識本身的創新、對知識應用的創新。比如馬斯克的Space X至少降低了50%航天發射成本，就是通過知識應用的創新。一塊航天芯片造價100萬美元以上，馬斯克就換成3塊民用芯片套個防輻射殼子，成本降低到數百美元；以前發射發動機墜入大氣層燒毀了，馬斯克就搞個發動機回收，最開始用的還采購毛子的發動機。Space X沒有在航空 科技 知識上做創新，而是采取了應用創新，大幅降低成本，幾乎制霸全球航天發射業。企業不但獲得資本市場高度認可，馬斯克本人也成為世界上最富有的一小撮人。因此，雙減最重要的是告訴全 社會 所有人，新的共識來了，創新才能改變命運！

教培行業中長期的投資機會

整個教培行業市場規模大致6000~7000億元，比衣食住行的出行行業還大三倍。學科培訓轉型“非營利性”機構。小智反復講的一句話，政策變動是投資行為最大的影響因子。跟政策對著干也許能夠暫時獲益，最終所有積累可能會付諸東流，即便能夠成功轉型也會是九死一生。政策制定絕對不是突發性的，一般都有較長籌備周期，不僅會調研行業了解真實情況，還可能會邀請相關龍頭企業座談。因此，企業大概率是能夠了解到政策方向，及時斷臂求生調整企業業務，做到趨利避害。投資者自然要比從業者更加耳聰目明，做到進得去、躲得開、拿得住。

首先，教培企業的收入規模將受到大幅影響，其課程排布必須要避開學校授課時間、5+2時間、假期時間，簡單的計算下會影響教培企業至少40%~60%的排課量。在監管和課時減少的雙重打擊下，K9~K12業務受影響最大，而針對成人的培訓基本不受影響。具體看看相關企業。K9~K12教育萎縮對不同企業業務收入直接影響，新東方-50%，好未來-80%，有道-40%以上。這些企業的股價跌去一半也是正常的。

其次，看教培企業的利潤影響。教育行業近年來是典型的燒錢大戰，小智就被電梯里面的各種教培廣告每天轟炸。在嚴格的廣告監管之下，各個企業獲客成本會大幅提升，但廣告燒錢軍備競賽將結束，總體廣告支在下半年出會大幅下降。由于排課量大幅萎縮，預計教培行業至少有50%的從業人員出清，可能會在三季報產生高昂一次性補貼費用，所以各個教培類企業的三季報不會好看，利潤下降幅度會高于收入。但是部分企業堅決的降本可能會帶來經營數據上的意外。比如新東方就多次經歷企業生死，對應危機的降本手段可能會更有經驗。

尾聲

大A資本在面對突發危機時候，表現出了慌不擇路的一面。教培行業暴跌，結果跑去炒所謂的素質教育股票，鋼琴行業的股票竟然都漲停了。在沒有實際業績的支撐之下，更像是借機炒作拉高出貨，然后又是一地雞毛。不過其邏輯還是有效的，可以聚焦在美術教育和 體育 教育的細分行業機會點，相關器材、運動場地運營是不錯防守型賽道。

十四五重中之重是“硬 科技 ”，有那么多相關的好企業可以長期持有，干嘛非要呆在監管颶風下的教培板塊？除非你錢多了沒處放，非要跟政策對著干。除了上文提到的賬上現金儲備不錯的企業能轉型“越冬”，其他的阿貓阿狗都是破產退市的命。在學科教培機構有預充值的家長們，盡快去退錢才是正事。

教育公平是原則，但不是目的。過度追求形式上的全民一致化教育本來就是不公平的，是犧牲了個體個性的。保護未成年人，把時間都還給孩子，讓孩子去做培養創新能力。教育雙減的背后是國家下的一盤大棋， 每一個人，無論是孩子還是家長，都應該思考一個問題：“如何提高自己的創新能力”，未來是屬于創新者的 。

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