13 全國租賃貿易進出口總額及同比增速均高于上月(戰略性新興產業形勢判斷及“十四五”發展建議)

百分點。一是對美出口增速大幅下降。2019 年 1-10 月對美出口增速為-11.3%，較上年同期下降 24.6 個百分點。對美出口下滑導致我國前三大貿易伙伴順序發生變化，歐盟仍為第一，東盟超越美國成為第二大貿易伙伴。二是對新興經濟體出口增速較快。2019 年 1-10 月對東盟出口增速為 10.4%。三是貿易結構優化勢頭持續。2019 年 1-10 月，一般貿易出口增長 8.5%，占比較上年同期提高 1.9 個百分點至 58.2%，對出口增長的貢獻率達 97.6%。

2. 供給端：制造業和服務業同步放緩

受國內外需求放緩影響，2019 年工業生產持續放緩。前 10 個月規模以上工業增加值累計增長 5.6%，較上年同期放緩 0.8 個百分點（圖 9）。工業對 GDP增長的貢獻率從上年同期的 32.5%降至 2019 年前三季度的 30.9%。預計全年規模以上工業增加值增長 5.5%左右，較上年放緩 0.7 個百分點左右。

2019 年工業運行主要特征：一是上游、中游工業行業增速回升，下游行業繼續放緩。與上年有所放緩不同，2019 年中游制造業行業增加值平均增速明顯回升。其中，受房地產投資較快增長、基建投資企穩回升以及上年低基數等影響，非金屬礦物制品業、黑色金屬加工業、有色金屬加工業等在上年增速回升的基礎上進一步加快，分別從上年同期的 4%、6.4%、6.5%上升到 2019年前 10 個月的 9%、9.7%、9.9%；金屬制品業、運輸設備、電氣機械、儀器儀表等制造業增速則在上年放緩的基礎上明顯回升，分別從上年同期的 3.7%、2.8%、6.7%、6%上升到 2019 年前 10 個月的 5.7%、9.8%、10.1%、10.8%。上游采礦業也延續回升態勢，從上年同期的 2%上升到 2019 年前 10 個月的 4.5%。下游消費品等制造業行業則延續放緩態勢，這也體現了終端需求的疲弱。

二是中美貿易摩擦疊加全球經濟放緩，外部環境趨緊對工業行業的負面影響明顯增大。2018 年以來中美貿易摩擦在波動中升級，美國對中國加征關稅的產品范圍擴大、稅率提高。涉及的通信計算機及電子設備、通用設備、專用設備、家具、皮革制鞋、紡織服裝、文教娛樂用品等制造業增加值增速均較上年出現明顯回落（圖 11）。2019 年前 10 個月工業企業出口交貨值累計僅增長 1.8%，增速較上年同期降低 6.8 個百分點。

三是采礦、石油加工、化學制品、非金屬礦物制品、黑色金屬加工、汽車6 大行業利潤大幅回落，帶動工業企業盈利負增長。受需求放緩、PPI 漲幅回落等因素影響，2019 年工業企業利潤增速由正轉負，前 9 個月累計增速為-2.1%，比上年同期降低 16.8 個百分點（圖 12）。這主要在于采礦業、石油加工業、化學制品業、非金屬礦物制品業、黑色金屬加工業等上年利潤高增長的行業利潤增速大幅回落（圖 13）。比如，采礦業利潤增速從上年同期的 50%降至 2019 年前三季度的 3.1%；石油加工業在油價中樞下行和終端產品降價綜合影響下，利潤增速從上年同期的 30.8%降至 2019 年前三季度的-53.5%；黑色金屬加工業受成本上升等影響，利潤增速從上年同期的 71.1%降至 2019 年前三季度的-41.8%。同時汽車生產與銷售放緩，汽車制造業利潤增速也從上年的-4.7%進一步降至2019年前三季度-16.6%。這6個行業的利潤占規模以上工業行業的比重為 37.5%，其利潤增速的降低對工業整體利潤增速負面影響較大。與此相對應，食品、煙草、家具、文娛等消費品制造業，以及運輸、電氣機械等設備制造業的利潤增速則明顯回升。

生產生活低迷背景下服務業增速繼續放緩。2019 年以來服務業增加值增速繼續放緩，前三季度同比增長 7%，較上年同期放緩 0.7 個百分點。10 月當月服務業生產指數同比增長 6.6%，處于歷史同期低位。預計全年服務業增長 7%左右，較上年放緩 0.6 個百分點左右。

生活性服務業總體增速放緩，對 GDP 累計同比貢獻率降低。2019 年前三季度，批發和零售業、住宿和餐飲業、房地產業對 GDP 累計同比貢獻率合計為14.3%，較上年同期降低 1.3 個百分點。受消費疲弱影響，批發和零售業、住宿和餐飲業增速均有所回落。批發和零售業增速從上年同期的 6.5%放緩至 2019 年前三季度的 5.8%，這主要受社會商品零售總額增長放緩影響，前三季度消費中商品零售同比增長 7.9%，較上年同期回落 1.2 個百分點。而消費中餐飲收入增速小幅回落，2019 年前三季度較上年同期回落 0.2 個百分點至 9.4%，這也使得住宿餐飲業回落幅度相對較小，2019 年前三季度較上年同期回落 0.3個百分點至 6.4%。四季度消費難有起色，預計批發零售業、住宿餐飲業增長繼續放緩。受房地產銷售放緩影響，房地產業增加值增速從上年同期的 4.4%降至2019 年前三季度的 3.1%。近期受房企融資收緊背景下企業促銷影響，房地產銷售趨于改善，加之上年同期低基數（2%），預計房地產業增加值增速四季度或有金融業增速回升帶動生產性服務業貢獻回升。2019 年前三季度，交通運輸、倉儲和郵政業，金融業，信息傳輸、軟件和信息技術服務業，租賃和商務服務業四個行業對 GDP 累計同比貢獻率合計為 30.6%，較上年同期回升 1 個百分點。這主要是金融業增速回升帶動。受貸款較快增長、股票市場成交金額回升、債券發行加快等因素影響，金融業增加值增速明顯回升，2019 年前三季度較上年同期回升 3.3 個百分點至 7.1%。值得關注的是，2019 年下半年之后，受需求低迷影響貸款增長乏力，貸款余額增速從上半年的 13%降至 10 月的12.4%，債券發行也有所減速，金融業增加值增速有所回落。由于 2019 年四季度同期基數明顯提高，預計金融業增速將繼續回落。伴隨工業生產活動的放緩，交通運輸、倉儲和郵政業增加值增速繼續回落，2019 年前三季度較上年同期回落 0.5 個百分點至 7.4%。四季度在工業疲弱、上年高基數背景下其增長難有改善。信息傳輸、軟件和信息技術服務業雖然增長 19.8%，但增速比上年同期降低了 11.4 個百分點。在生產活動低迷的情況下租賃和商務服務業增速也降至2019 年前三季度的 8%，較上年同期回落 1.5 個百分點。

供給側結構性改革取得新進展。一是房地產去庫存進展良好。10 月末，商品房待售面積同比下降 6.6%。二是去杠桿進展順利。9 月末，規模以上工業企業資產負債率同比下降 0.3 個百分點。三是補短板進程加快。1-10 月份，生態保護和環境治理業、環境監測及治理服務投資分別增長 37.4%和 32.7%。微觀企業活力增強，1-9 月，日均新登記企業達 1.99 萬戶。四是新動能不斷壯大。前三季度，戰略性新興產業和高新技術制造業增加值同比分別增長 8.4%和 8.7%，分別快于全部規模以上工業 2.8 個和 3.1 個百分點；高新技術制造業增加值占規模以上工業比重達 14.1%，比上年同期提高 0.7 個百分點。

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