01 中國企業海外并購的現狀(中國企業海外并購原因是什么)

我國企業跨國并購的現狀

1、 中國企業并購的發展

（1）第一次企業并購浪潮(1984年-1989年)。

據統計，8年代，全國共有6226戶企業并購了6966戶企業，減少虧損企業495戶，減少虧損金額5.22億元。

這一階段也存在一些問題，如并購的動因主要是由于政府部門要卸掉財政包袱，消除虧損企業。企業產權改革不配套、企業經營自主性差、缺少競爭機制和利益驅動機制，工作效果并不甚理想，有的并購增加了優勢企業的負擔，使優勢企業效益下降。

（2）第二次企業并購浪潮(從1992年至今)。

自1992年中國經濟確立市場經濟的方向后，企業并購無論在規模還是形式上都有了新的突破，企業并購的高潮又一次來臨。

近十幾年來，我國企業并購的規模越來越大。特別是從22年開始，隨著我國GDP規模的擴大，我國并購的規模也越來越大。并購金額與GDP的相關系數為.667，由此可知，我國企業的并購金額與GDP呈中度相關，也就是說隨著我國經濟的不斷發展，中國企業的并購規模越來越大；并購筆數與并購金額的相關系數為-.333，可見它們之間呈負相關，也就是說目前我國單個企業并購的金額很大，而且中國目前的企業并購越來越活躍。

2、 中國跨國并購的現狀及特點分析

本文收集了23年-26年在中國發生的比較有影響力的大部分并購數據（大約4個并購案例），發現在目前我國的跨國并購（包括中國企業并購外國企業和外國企業并購中國企業）活動的一些特點：

（1）以協議收購為主。

目前階段，中國跨國并購中協議收購的比重最大，占5%。這說明，不管是中國企業并購外國企業，還是外國企業并購中國企業，在并購發生前，都是先發出收購意向，然后再和被并購公司簽訂并購協議最終完成跨國并購。這主要是因為跨國并購中存在著文化種族沖突和不同的政策環境的影響，如果惡意收購很可能使主并購企業的形象受損。

（2）上市公司之間的跨國并購居于并購的主導地位。

主并購企業和被并購企業都是上市公司的比重有67.5%，而主并購企業和被并購企業均不是上市公司的比重僅僅只有5.%。由此可見，目前中國的跨國并購主要都是上市公司與上市公司之間的并購，這可能是因為上市公司的股權轉讓比較容易以及上市公司財務信息比較透明所致。

（3）并購金額較大。

目前中國跨國并購的金額越來越大，平均并購金額達到了18億美元，最大的一筆并購活動是中海油收購優尼科，并購金額達到了185億美元，這與中國目前的能源政策有關。最小的一筆并購活動是長虹收購美菱電器，并購金額也有一千萬美元。盡管如此，與國際上動輒幾百億美元的企業并購活動比起來，我國目前發生的一些并購活動還是存在一定的差距。

（4）主并購企業和被并購企業多為高科技企業。

近幾年來，我國的跨國并購活動多發生在高科技企業之間，所占比重達到了7%，這主要是因為目前中國的一些高科技企業技術方面比較薄弱，因此采用并購這樣一個手段來取得技術方面的優勢。

（5）外國企業通過并購中國企業大規模進入中國

隨著中國加入WTO后5年保護期的逐漸臨近，外國企業為了更迅速地進入中國市場，搶占戰略高地，越來越傾向于采取并購中國企業這一手段。

在目前的中國，跨國并購多是外國企業并購中國企業，這一形式的并購大約占到了57.5%，當然，中國企業也開始積極進行海外并購，大約有25%的比重。

總之，隨著我國經濟的不斷發展，我國企業參與全球并購的行為會越來越多。

中國企業海外并購原因是什么

法律分析：中國企業的海外并購大多出于以下原因：一、為了海外上市，需要海外并購；二、國內市場飽和，需要拓展海外市場；三、參與國際競爭，需要通過并購消滅競爭對手；四、為避免反傾銷、反補貼訴訟的原因，將產品產地進行轉移。

法律依據：《上市公司并購重組財務顧問業務管理辦法》 第二條 上市公司并購重組財務顧問業務是指為上市公司的收購、重大資產重組、合并、分立、股份回購等對上市公司股權結構、資產和負債、收入和利潤等具有重大影響的并購重組活動提供交易估值、方案設計、出具專業意見等專業服務。

經中國證券監督管理委員會(以下簡稱中國證監會)核準具有上市公司并購重組財務顧問業務資格的證券公司、證券投資買粉絲機構或者其他符合條件的財務顧問機構(以下簡稱財務顧問)，可以依照本辦法的規定從事上市公司并購重組財務顧問業務。

未經中國證監會核準，任何單位和個人不得從事上市公司并購重組財務顧問業務。

中國企業海外并購快速增長的原因

個人以為：

1、政府支持

中國政府現在很希望中國企業能夠走出去

2、資金閑置

隨著樓市和股市的低迷，有的富人有大量閑置資金在手，找不到合適的投資渠道

3、降低成本

中國的人力成本在增加，相比之下，國外的很多資源和成本價格低廉

4、移民需要

很多中國人移民國外，有部分通過投資移民的方式出去。即使不是投資移民，如果在國外有屬于自己的產業，也是很多人夢寐以求的。

5、買殼上市

有的中國企業通過購買海外的殼，達到在海外上市的目的，減少了很多的繁瑣程序以及文化上的磨合，降低了成本

6、戰略發展

如聯想并購IBM，吉利并購沃爾沃等

7、并購對價

歐洲主權債務危機、美國巨額赤字債務評級降低，全球經濟低迷，此時并購，支付的對價成本較低。

中國企業并購海外企業有什么困難

中國企業海外并購，風頭正盛。但當企業準備海外“買買買”的時候，最需要直面的問題是什么？諸多挑戰中，哪個問題是第一個要考慮的？哪個問題做不好，會成死結？7月6日，思客講堂，北大國發院BiMBA商學院聯席院長楊壯教授詳解了中國企業走出去需要面對的十大問題。

中國企業在海外并購中面臨諸多挑戰，我們應該采取什么樣的戰略措施？面對多元的困難中國企業該怎么做？利用今天這個機會，我想把兩個月前在美國見到的一位資深的金融家，也是中國人民很熟悉的前中金（中國國際金融有限公司）總裁伊琳·若詩(Elaine La Roche)女士介紹給大家，她也是前摩根斯坦利高管，她為我們的學生花了三小時的時間，提出并分析了中國企業海外并購的十大問題。如果我們能在這十大問題上認真思考，中國企業在海外并購、海外合作過程中會得到很大的啟示。

我個人認為她的分析非常到位，也是基于其從事30多年的金融工作，展現了對中國企業海外發展的深入思考。希望我們中國企業，特別是中國想到海外并購、想到海外合資建廠的企業重視這十大問題，下面我與大家一一分享這些問題。

第一，中國企業海外并購的理由是什么？即一個企業海外并購是出于政治原因、金融原因、戰略原因、資本原因？是沒有原因，還是都有這些方面的原因？這個問題極為重要。伊琳·若詩說她碰到的很多中國企業就在這一點上很不清晰，這種狀況下會導致很多問題，包括未來的企業合作問題、運營問題等等。在這個過程中是否真正知道理由，知道誰是你的利益關聯方，你的決定、你們企業的決定，無論是并購還是合資，會給他們帶來什么樣的影響？這是第一個問題。

第二，在戰略目標、戰略理由制定之后，如何鎖定并購目標？并購目標在鎖定過程之中，了解不了解你的并購內容、你的內部和外部的資源、你的供應商？在并購過程中，是主動出擊還是消極被動等待？這也是一個需要準確思考并且定位的問題。

第三，如果要進行一次并購，它讓你買到了什么？買到了市場準入？買到了知識產權、核心技術、管理知識、品牌效應，還是什么都沒買到？這一點也很重要。如果它清晰的話，你會發現基本上可以知道公司短期、中期、長期的戰略目標是什么，短期可能是實現一部分目標，中期實現另外一部分目標，而長期是實現一個綜合的、全面的多元目標。

第五，如何接觸并購企業？并購的目標制定之后如何清晰地做好事前準備工作。伊琳·若詩接觸大量公司之后發現，中國很多企業在這方面幾乎沒有什么想法，也沒有幾個人能夠真正提供在并購中本應該清晰的方案步驟。特別是在談判過程中，給并購方或者是合作方提出什么樣的戰略問題，什么樣的操作問題，怎么樣進行談判，懂不懂對方談判的方式和方法？你自己有沒有需要的資源，比如并購的時間，比如懂談判、懂語言的人才，比如管理的焦點、管理的能力，比如并購之后管理和運營的一些方式和方法等。

第六，并購是否具有雙贏的目標？如果在并購的時候，你只想自己獲利，獲得最大的利益，不給對方留有任何余地，不讓對方得到任何好處，那么就算雙方最終走到一起，最終的結局也是中國成語所講的“同床異夢”。

第七，如果對方不付款怎么辦？整個海外并購過程中的價格和時間，付款的確定性，也是不能忽視的一個重點問題。如果在并購過程中遇到對方改變主意，你是否知道這帶來的代價？有沒有能力、有沒有意愿對這種代價進行承擔？在整個過程中，我們是通過談判還是拍賣方式得到這家企業？整個并購過程中，我們到底采用什么樣的方式，是多數控制、少數控制，還是堅持用51%的控制，原因和理由到底是什么？在這點上會出現大量問題，很多企業由于解決不了，最后整個事情就黃了。

第八，如何執行合同？并購一旦完成之后，兩家企業如何走在一起。在這個過程中我們是否制定出了詳細的利益和激勵機制？還是并購之后管理層的人都走光了，或者把管理層都裁光了，如果這樣的話怎么保證這家企業能在被并購后按照預想的方向發展？談到這點伊琳·若詩特別談到中國一家企業，這家企業并購了一家企業，媒體采訪這家企業時問你并購這家企業的原因是什么？他說就是因為這家企業是一個品牌，但是伊琳·若詩說并購完成后觀察這家企業，發現這家企業在被并購之前是一個品牌，你并購之后它可能就不是一個品牌。這個問題必須解決，如果不解決的話，并購毫無疑義。

第九，并購過程中，董事會起到怎樣的作用？董事會如何組成？董事會組成過程之中應該采用什么樣的方式方法對整個并購過程中的情況提出自己的觀點，而在這個過程中董事會和經理層之間又是一種什么樣的關系？

（資料來源：新華網）

中國企業海外并購原因是什么

中國企業海外并購原因是：

1、為了海外上市，需要海外架構；

2、國內市場飽和，需要拓展海外市場；

3、參與國際競爭，需要通過并購消滅競爭對手；

4、為避免反傾銷、反補貼訴訟的原因，將產品產地進行轉移。

跨國并購是企業進行發展、獲取競爭優勢的一種重要途徑。隨著跨國并購的數量與金額持續增加，本文對中國企業跨國并購的動因進行了分析，發現目前促進我國企業進行跨國并購的動因主要包括政府政策的鼓勵、國際市場與品牌的獲得、對于資源與能源的需求以及獲取先進技術。

中國企業海外并購原因錯綜復雜，在經濟全球化的熱潮下，海外并購不應該盲目，要結合企業自身的經濟發展實力，從自身的實際情況出發，同時還要注重并購國的法律法規，利用并購國的法律法規來為企業的并購發展保駕護航。

法律依據：

《中華人民共和國公司法》

第一百七十二條

公司合并可以采取吸收合并或者新設合并。一個公司吸收其他公司為吸收合并，被吸收的公司解散。兩個以上公司合并設立一個新的公司為新設合并，合并各方解散。

中國企業海外并

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