01 2022年中國對美貿易順差美元(2022年美元對人民幣預測)

2022年中日貿易順差還是逆差

逆差

日本1600億美元、韓國472億美元雙雙完蛋，2022年，中國貨物進出口貿易順差近8000億美元日本對外商品貿易連續18個月呈現逆差

2022年美元對人民幣預測

自從盧布給美元斂財造成麻煩以后，4月的國際金融市場進入了貨幣亂戰的局面，美元連續沖破5道整數關口，非美貨幣跌的是一塌糊涂，有一個可以確定買入美元的買家集中釋放了。

既然如此，那么必然是大量的國際資本轉換成了美元，那么有沒有進入美國市場的呢？

根據美聯儲的數據，外國投資的凈流出股市，凈流入可流通國債和票據變化比較明顯，數據是到今年2月的，彼時烏克蘭危機已經爆發，這就會引出一個問題：股票的資金流入債券市場了呢，還是市場洗牌，凈流出股市的是在觀望，凈流入債市的是在新進資金。

對著這個問題，目前還不得而知，但是有解——在美國投資股市需要繳納股息稅，當然是某一國和美國商量簽訂的，例如對中國人投資美股，需要繳納的股息稅稅率是10%、加拿大、澳大利亞、新西蘭投資人是15%、日本人是10%。

不止如此，針對債券投資也需要繳利息稅，如果是直接持有，不需要，但若是通過債券基金或ETF來持有的美國債券，那么每次派發的利息，會被視為股利，必須按照前面提到的股息稅的稅率來進行繳稅。同樣會由開戶券商來代扣代繳。

所以，從美國國稅局數據中可以查詢，不過由于前段時間美國剛剛開始申報去年稅務，因此現在沒有數據。

把視野放大來看，今年前兩個月流入美國的資本做一個合計，在與2016-2018上一個加息周期做對比，你會發現，美國幾乎沒有外資凈流入，那么問題來看美元收割的錢哪里去了呢？

由于本次時間尚短，就來分析最近一輪加息這些錢的去向，注意這些資本盡管流入美國，但是所有權還在原來的投資者身上。

一般來說，美元收割回來的財富可以通過兩條路徑直接提振經濟：

其一，資本轉化，例如若是在資本市場取得收益以后可以轉換成其他形式的非金融投資，另外就是放在銀行儲備用作再貸款，這個肯定人不多，利率上來成本高。

其二，也是最有可能的，就是美國直接拿走的，上文所講的稅收。

如果算上最終結果的話，通常來說國際資本相對會更加看重美國股市，然后如果亂象四起，債券吸引力會更大。

有一組數據，美聯儲上一次加息（2016-2018），外國資金流入，美債凈增加幾乎為零，但是從美國發動全球貿易戰以后，外國資金流入從6.2萬億美元增加到了2019年降息前的7萬億美元。

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按照美國的習慣，目前還沒有公布3月或者4月的美債持有情況，但是預計會超過去年底7.7萬億的歷史高點，如果沒有發生只有一種可能，美國制裁俄羅斯下的因果循環報應不爽。

回到話題當中，近一個月的貨幣大亂斗本質上就一個目的，外資流入速度加快，或者說美元收割肆無忌憚地開始了。

美聯儲極端鷹派加息這個是導火索，真正推波助瀾的并非美元，而是日元，七個星期下跌了11%，匯率跌破130，創20年的新低，因此許多人把日元稱為今年“最爛”的貨幣。

日元瘋狂給了美元最大的助攻，恰逢這個時期正逢烏克蘭危機，資本處于安全性角度會大量流入美債。

再有利率地提高推升的美債收益率漲不停，美債價格跌跌不休，相應的購買成本也就會越低，更加吸引大量的國際資金。

看看現在被掏空的世界，貨幣貶值無法生存的：阿根廷從IMF借了445億美元，黎巴嫩破產準備借30億美元，斯里蘭卡難以為生準備借34億美元，全都是美元債務，未來某一天這些債務又稱為美元收割的獵物。

經濟體量小扛不住，那大的呢？一樣，有一組數據很有意思——歐元兌美元的三個月交叉貨幣掉期擴大至3月8日以來的最高水平，約為19個基點。

可以這么理解：投資者愿意在周四支付近19個基點的溢價來借入美元，而拋棄歐元，說白了就是借錢成本高也要借美元。

很明顯，投資者已經對歐元毫無興趣了，所以“貨幣斗爭”，買入美元，歐元“貢獻”必然是巨大的。

當然，日元盡管給了美元巨大的幫助，但是自己也并不是影響不大，論從長期看，IMF的論點值得回味——外匯儲備多樣化趨勢中日元不再受益，它已經失去了作為避險資產的魔力，讓位于其他貨幣。

美元“橫沖直撞”，人民幣自然也受到波及，本月從6.35貶值到現在的逼近6.7，暴跌了3500個點，這一波下來不算小。

這里面有人民幣貶值的需求，比如說一定程度利于出口和引進投資，但是美元惡意的行為也少不了，比如說原本投向人民幣債券的部分資本可能會轉向美國，至于近期股市的下跌與之相關性不高。

不過要算上2015年匯改以后匯率變動，這一次盡管波動劇烈，但我們的辦法很有多：

Ⅰ.中國人民銀行的外匯儲備（不計估值效應）——拋售美元以提振人民幣；

Ⅱ.企業下調外匯存款——賣出美元買入人民幣；

Ⅲ.貿易順差平穩有序對貨幣起到支撐作用。

總結來看，人民幣的匯率保持穩定的難度不大，但還是要提防，日本央行是鐵了心要日元貶值，這還是在美聯儲沒有開始瘋狂加息的時候，隨著利率越來越高，美元升值的勢頭還要繼續。

結果就是越來越多的國家被美元拉崩，而我國的多年的經濟發展與世界息息相關，金融、外貿、投資等等，與世界的融合度已經很高了，一旦發生類似的事情，中國的經濟間接也會受到牽連，以至于人民幣匯率受到不可預測的影響。

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