01 中國進出口貿易現狀與通脹(我國經濟發展 外貿擴大 為什么導致中美貿易不平衡請詳細分析)

結合當前的通貨膨脹和證券市場現狀分析貨幣政策、通脹對股票市場的影響。請具體點，謝謝！！

經濟危機對中國的影響

摘要：目前美國次貸危機已全面爆發，不僅引發了全球金融動蕩，而且開始對實體經濟產生影響。隨著股市暴跌和信貸收縮，投資者信心崩潰，許多發達國家和一些新興市場國家紛紛陷入衰退，世界經濟步入停滯甚至衰退的風險明顯上升。

關鍵字：經濟危機，影響，就業。

美國經濟危機對中國銀行業的影響。

央行的貨幣政策陷入“左右為難”的境地。目前，在“保增長”和“控制通貨膨脹”之間，央行的貨幣政策“左右為難”。在全球經濟危機下，中國的經濟增長受到抑制，增長率放緩是必然的，但在連續10年的高速增長下的“急剎車”會是一大批企業倒閉和就業的困難，影響社會穩定和諧。但放松貨幣政策又使已經比較嚴重的PPI和CPI更加泛濫成災。15日宣布的“兩率”下調市場并不領情就是證明。同樣，人民幣對美元是繼續升值或是貶值也是“兩難”選擇。就在最近兩天，以美聯儲為首的全球央行和金融監管當局各顯神通，為金融體系注入超過3000億美元的流動性。美聯儲過去兩天連續通過回購協議向市場注資1200億美元，這是“911”以來最大規模的注資行動。在美國之后，歐元區、英國、日本、澳大利亞以及瑞士等多個央行也連續采取注資措施。在亞洲，中國大陸和臺灣都先后宣布下調存款準備金率或是貸款利率，印尼則宣布下調隔夜回購利率。但各國央行的努力沒有馬上收到成效，道指、標普500指數、納指、歐洲股市、倫敦股市全線下跌滬深A股金融股拋壓沉重，滬指的十年成本線也岌岌可危。在投資者的信心跌到“冰點”之后，任何的救市措施都會在沉重的拋壓之下，變成“曇花一現”的“綠色風景”。但需要積極的財政政策，今天的印花稅單邊征收就是較好的救市行為。在投資者信心喪失后，最好是徹底取消印花稅。

美國經濟危機對中國房地產行業的影響

在全球經濟危機帶來的經濟下滑趨勢中，中國房地產行業的真正“冬天”和銀行不良貸款風險將在2008年末與2009上半年開始顯現。未來房產業的成交量持續下滑、購房者信心減弱和持幣觀望、空房率持續增加與毛利率下降，將導致開發商遭遇現金流的困擾，銀行業中的房地產不良貸款風險將大為提高。

根據高盛從銀行向65家房產商貸放記錄分析來看，從去年10月樓市調整以來，開發商現金流不足現象，就已逐漸暴露出來；但開發商仍以較高的利率，從國內外的私人投資者吸引了資金。為了籌集現金，國內大牌明星房地產開發商萬科、恒大等都在競相降價銷售，明顯看出珠三角城市的房價已陷入下降趨勢，尤其是同比下降較多的三個城市是深圳、廣州與惠州。中國政府機構在16日表示，8月追蹤70個城市的房價指數首度較前月下滑，上海地區下跌了0.2%。目前，中國各地房價下跌現象越來越普遍，房地產投資進一步萎縮。此外，曾踴躍投資上海房地產的摩根士丹利，如今卻要拋售部份最頂尖的豪宅，最近大摩旗下的房地產基金將兩棟上海豪宅標售，包括新天地超過100間的商務住宅。此外，大摩原本有興趣買下上海最高樓--上海環球金融中心的樓層，而后也作罷。結合美國的“經濟危機”來看，大摩標售中國房地產有可能是為潛在的流動性危機做準備，它可能也預示著部分外資開始準備撤出中國房地產市場，這將對本在嚴冬中的中國房地產市場“雪上加霜”－－先是開發商面臨償付能力危機，其后是實力不濟的房地產開發商倒閉，進而殃及國內銀行。

美國經濟危機對中國鋼市的影響

就以剛剛發生的金融事件來說，美聯儲、歐洲央行、英國央行和瑞士央行16日共向金融系統注入超過1800億美元的資金，以緩解流動性不足。然而緩解畢竟只是緩解，危機已經發生，其對世界經濟的消極影響卻正在擴大化。以房地產為首的各行各業都面臨著生產和需求的下滑，對鋼材需求將會出現極大的萎縮。統計顯示，作為全球第一大鋼材生產國和鋼材出口國，2006年中國的鋼材出口量達到了4300萬噸，2007年達到了6264萬噸，而2008年1-8月份，鋼材出口4184萬噸，同比減少325萬噸，下降7.2%。一旦鋼材出口受到世界鋼材需求極具萎縮影響，必將會把中國國內鋼材產能“供過于求”的程度推升到一個新的高度，屆時國內鋼材行業將會面臨一個長期的下滑局面。國際經濟危機對中國鋼材的影響不僅僅體現在打擊出口，在中國加入WTO以后，中國的經濟也越來越全球化。世界經濟的衰退，也必將極大的影響中國經濟的發展勢頭。今年上半年，為了抑制通貨膨脹，政府的政策是收緊貨幣流動性。而在國際經濟危機對中國經濟的抑制作用越來越大的的時候，政府又開始逐漸放寬貨幣政策。幾乎是在美國三大投資銀行一個被收購，一個宣告破產，另一個則出現破產告急，引起美國政府800億美元的注資同時，國內央行的“加息行動”終于因勢而變。9月15日，央行宣布，9月16日起，下調一年期人民幣貸款基準利率0.27個百分點，其他期限檔次貸款基準利率按照短期多調、長期少調的原則作相應調整，存款基準利率保持不變。9月25日起，除中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行和郵政儲蓄銀行暫不下調外，其他存款類金融機構人民幣存款準備金率下調1個百分點，汶川地震重災區地方法人金融機構存款準備金率下調2個百分點。與以往一樣，政府政策的調整只是因應經濟發展變化的需要。此前的加息行動是為了防止經濟過熱，此次降息將是為了防止經濟出現衰退。短短半年的時間，政策變化的如此明顯，可見中央已經預感到此次國際經濟危機對中國的巨大影響。所以筆者斷言，既然此次國際經濟危機對中國的影響巨大，而中央需要通過數次上調兩率才能一直經濟過熱的發生，那么也必將需要數次下調，才能度過愈演愈烈的經濟危機。

對于中國國內鋼材的生產、銷售和需求來說，“兩率”的下調無疑是一件利好。但由于下游房產、家電、機械制造等等鋼材需求行業的萎靡，“兩率”的下調幾乎可以忽略不計。眾所周知，近期全國各地的房地產價格都出現了明顯的下跌，而下跌通道一旦形成，想要在短時間內恢復市場信心，則是一件非常困難的事情。在國際經濟危機的影響下，中國國內無論是開發商、炒房客，還是購房百姓，都會對房產投資再三審慎。那些整天嚷嚷著救市的開發商和炒房客的唯一目的就是“解套”，繼續追加投資是不可能的事情。這很有可能造成中國房地產業相當長一段時間的低迷。除了房地產行業以外，中國的出口型經濟也會受到相當嚴重的影響。今年中央提出要把中國的“出口拉動型”經濟轉變為“內需拉動型”經濟，但畢竟目前中國是“出口拉動型”經濟。可以預見到，如果目前國際正在發生的經濟危機真的演變成1923年的“大蕭條”，那些以出口為主中國企業必將受到沉重打擊。我們都知道，鋼材的需求涉及到各行各業，幾個主要行業的萎縮對鋼材需求的影響之大可想而之。所以筆者認為，在國際經濟危機的大背景之下，中國鋼鐵業將會面臨一到兩年的蕭條時期。

美國經濟危機對中國航運業的影響

航運業整體為周期性行業，近些年航運市場高點使得船東增加了大量的船舶訂單，即使不考慮需求下降，都足以讓航運業進入下行周期，而基于中金宏觀組對中國和全球經濟未來更加看淡，我們認為航運市場的盛宴已經過去，08年將為周期的頂點。干散貨市場：由于訂單量巨大，將面臨3-4年的下行周期，目前預計09-10年平均BDI為5000和3000點。油輪市場：未來三年的下行周期只在2010年可能會有所反彈，成品油輪運價下行幅度將略好于原油輪。集運市場：在09年將繼續低迷，2010年是否能夠走出低谷尚取決于歐美經濟走勢。給予航運股整體“跑輸大盤”評級，未來建議“回避強周期，區間交易弱周期”，四季度季節性旺季帶來股價反彈將是出貨機會。我們將中國遠洋、長航油運、中海發展和中海集運盈利預測不同程度下調，同時將中海發展和中遠航運評級從“推薦”下調至“審慎推薦”，中國遠洋和長航油運評級分別從“推薦”和“審慎推薦”下調至“中性”。

美國經濟危機中國紡織行業的影響

生產所用原、輔材料成本、能源成本、勞動力成本等持續上升、人民幣升值、美國次貸危機和國內市場持續疲軟的共同影響，2008年1-6月，公司凈利潤比上年同期下降了43.70%。2008年下半年受國內、國際經濟大環境的影響和制約，眾多不利因素依然存在，對公司經濟效益影響較大。這是德棉股份半年報中的一段表述。受次貸危機等因素的影響，類似的表述見諸于諸多紡織企業的公開資料。紡織行業困難重重。 “前7月出口價格上漲對出口額增長的平均貢獻率呈現節節下滑的態勢，也就是說，我國紡織出口提價能力正在逐漸趨于衰竭。”日前，第一紡織網總編汪前進公開對紡企出口提價能力表示擔憂。數據顯示，今年二季度開始，我國出口價格增幅開始加速回落，致使前7月我國紡織出口綜合價格指數升幅減緩至3.52%，數量增長幅度降至5.21%，而同期紡織出口額增幅也降至8.92%，價格對于出口的貢獻率顯著低于量。行業不景氣還嚴重影響了投資者信心。第一紡織網統計數據顯示，今年1-7月我國紡織業累計完成投資1534.10億元，同比僅增長13.14%，增速較去年同期回落了13.15%，紡織投資實際已經回落到10年均值以下。據中國紡織經濟信息網行業分析師劉欣介紹，從分行業投資情況來看，除了棉紡行業的投資規模較上年同期有所萎縮，其他行業均呈繼續增長之勢，但絲綢、制成品、針織、服裝、化纖、紡機等行業的投資增速較上年同期都有不同水平的回落。其中投資增速回落最為突出的就是紡機行業，其投資增速較上年同期大幅回落了30.92個百分點。另一方面，眾多紡織服裝企業開始進行人力成本的裁減，目前，已經有30家紡織服裝上市企業中報顯示，“支付給職工以及為職工支付的現金”同比下降。

美國經濟危機對中國旅游業的影響

金融危機及其所帶來的經濟衰退必然會對我國入境旅游收入、旅游企業投資和國內旅游消費產生不同程度的負面影響。

首先，入境旅游可能滑坡。我國入境旅游客源主要來自于香港、澳門、臺灣、韓國、日本、俄羅斯等周邊地區和國家。目前香港、臺灣、韓國、日本等均已深受沖擊，股市暴跌，經濟放緩。目前這些國家股市低迷，企業投資缺乏信心，私人消費普遍縮減。在此背景下，無論是公務旅游還是消遣旅游都將受到影響，而這會在一定程度上會削弱奧運給我國旅游業帶來的拉動效應，從而使得入境旅游增長放緩，甚至出現絕對量的減少。

其次，價格優勢受到削弱。在國內經濟持續衰退的情況下，美國政府大量發行美元借以刺激經濟，從而導致美元大幅貶值。與此同時，金融危機使信貸緊縮問題嚴重危及歐洲，并拖累各國經濟步入衰退，歐元、英鎊貶值壓力加大，人民幣升值加速盡管我國的金融體系所受影響相對較小，但人民幣對美元及其他貨幣的持續升值，將削弱我國入境旅游長期以來所保持的價格優勢。

再次，國內旅游支出消減。一方面，金融危機加劇了我國A股市場的下滑，使投資者資產縮水，減弱了部分居民的實際購買力。另一方面，金融危機存在的諸多不確定因素和潛在風險，也使得人們風險厭惡程度普遍上漲，對未來的就業狀況和收入預期不甚樂觀，當居民收入預期不佳時，首先壓縮的就是旅游等非必需性消費。因此，國內旅游也會受到一定影響。

最后，企業融資趨于困難。目前全球金融體系處于動蕩之中，銀行不良資產大幅上升，為避免風險，銀行普遍惜貸。與此同時，金融危機使“華爾街模式”受到嚴峻挑戰，暴露了現代金融業在產品創新和市場監管等方面存在的嚴重漏洞，有鑒于此，我國政府必然會進一步加強金融監管，緊縮銀根。在宏觀經濟政策方面，為防止經濟過快下滑和物價過快上漲，中央提出了“一保一控”的宏觀調控政策，一“控”就決定了貨幣政策短期內不可能明顯放松。即使不久前出臺的“兩率”下調，也僅僅是為了解決中小企業資金困難問題，對度假村、主題公園、旅

很赞哦!（3）