01 京東海外布局分析(京東為什么會成功)

京東物流2021年營收破千億，你怎么看？

京東物流營收增量可觀

從近年京東物流報表數據看，京東物流營收實現了可觀增量，由2020年的734億元增加至2021年的1047億元，其中，外部客戶收入占比首次超過總收入占比的50%。

值得關注的是，報表數據顯示京東物流一體化供應鏈收入由2020年的556.19億元上漲至2021年的710.54億元，外部一體化供應鏈客戶數量由5.2萬增至7.4萬。這一定程度上證明了京東物流相對獨立的業務拓展能力。

市場并不看好京東物流資本故事

——市值僅為順豐1/3

盡管京東物流業務愈發龐大，投資者卻不買賬，上市后一路暴跌。市場預期基本是順豐的1/3，甚至還被業內仍存在其市值有被高估的懷疑。

注：檢索日期截至2022.5.20

——企業盈利能力差

資本對京東物流持消極態度，主要是對于該公司業務存在質疑。京東物流受京東集團單一客戶影響，未來增長空間和降本空間都有限。而除了商城業務，企業其他業務算是剛入門的合同物流，利潤規模太小。即便季報數據一定程度上證明其“獨立能力”，但業務含金量不足，連年虧損仍是企業常態。

進一步分析企業內外單盈利情況。假設近幾年內單毛利率維穩不變(從2019到2020的數據可看出，內單毛利率基本穩定)，將2021年總成本拆分為京東集團及關聯成本、外單成本，可以看到，雖然外單毛利率有上升趨勢，但始終沒能扭虧為盈。

綜合上述，雖然京東物流業務面廣，產品多，但核心優勢還是倉資源及倉配體系。目前看來，只有商城業務有市場競爭力，在快遞(眾郵)、快運、冷鏈、跨境以及合同物流板塊都沒有搭建起護城河，企業仍有待進一步發展。

—— 以上數據來源于前瞻產業研究院《中國物流行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》

順豐、京東物流、菜鳥……物流巨頭的深層競爭聚焦在哪里？

充滿活力的2019年已經到來，與熱熱鬧鬧的2018年相比，競爭態勢越來越嚴峻已經是板上釘釘了。 2018年里我們見證了物流巨頭們的各種重磅舉措，上市、起網、資本角逐、戰略升級、終端暗戰加劇、自動駕駛大戰、聯合與升級…… 看得人們眼花繚亂，比如德邦上市，德邦物流更名為德邦快遞，推出了3～60kg公斤段的大件快遞產品；滿邦集團完成合并后第一輪融資，金額高達19億美元；京東物流發力搭建全球智能供應鏈基礎網絡（GSSC）；上汽物流板塊全資收購天地華宇；順豐55億元收購DHL供應鏈；百度投資獅橋，入局干線物流智能駕駛……

可以看出， 如今整個產業鏈和生態的變化都在加速，巨頭們正通過各細分領域布局搶占市場先機，打造供應鏈生態圈。 在新的“質變時代”，作為供應鏈最核心的承載點，物流業如何應對高質量經濟發展提出的新要求成為人們關心的焦點。在國家政策的鼓勵和引導下，越來越多的物流企業向提供供應鏈服務方向延伸發展，并開始了向供應鏈一體化服務平臺轉型。很明顯， 在細分領域爭奪的背后，每一步都能看到順豐、京東物流、菜鳥等巨頭們對于供應鏈業務的布局和寸步不讓，“看不見”的供應鏈與供應鏈之間的競爭才是巨頭們競爭的聚焦之處，而且將變得越來越“真槍實戰”。

“得供應鏈者得天下。”這句話物流企業都牢記在心，不過即使消費互聯網的繁榮已經帶動了業務后方的供應鏈業務的整合，相比于國際物流巨頭幾十年的供應鏈管理服務經驗積累，國內的供應鏈管理仍相對落后。 在一邊爭奪供應鏈業務、一邊奮起直追的路上，有的巨頭交了天價“學費”走了“近路”，也有巨頭通過多點布局來深入服務其供應鏈建設，取得了不俗的成績。

順豐

在2018年，有家巨頭交了巨額“學費”，獲取了國際物流公司積累了幾十年的供應鏈管理服務經驗，這家巨頭就是順豐。 55億元收購DHL在華供應鏈業務，是順豐由快遞企業向綜合物流企業轉型的重要一步， 收購后，順豐將迅速獲得國際領先的供應鏈解決方案能力，還可以分享DPDHL（德國郵政敦豪集團）高水平的運輸和倉庫技術方案，降低學習成本，減少了過多的前期投入。除了補足供應鏈業務短板以外，收購后順豐將成為擁有多元化全鏈條綜合物流能力的公司，可以與公司快運、快遞業務產生顯著的協同效應，幫助公司快運、冷鏈等新業務盡快度過培育期。 考慮到未來的戰略規劃，55億元的天價“學費”算是用在了刀刃上。

京東物流

“氪金升級”的玩家到底還是少數， 作為最早在供應鏈領域進行布局的物流企業，京東物流是兢兢業業通過戰略高度和多點布局來深入服務其供應鏈建設的深耕者。

在過去的十年中，京東物流已經進行了優質供應鏈服務的實踐， 在2018年，京東物流把供應鏈建設提升到了前所未有的高度： 10月18日，京東物流CEO王振輝在“2018全球智能物流峰會”上表示， 未來5～10年，京東物流希望和 社會 各界共建全球智能供應鏈基礎網絡（GSSC），推動全球供應鏈的智能化發展， 促進 社會 商業形態轉型升級，全面降低 社會 成本，提高流通效率。2018年京東物流的諸多舉措：海外布局進一步加強；無人 科技 的全面開放；首架全貨機成功首航；京東快遞上線、京東速運入局快運；“京 瞬達 ”、“快遞到車”的推出…… 都與供應鏈建設密切相關，由點到線再到網，京東物流多點布局的步伐非常清晰。

菜鳥

和京東物流異曲同工，菜鳥同樣有一張“網”。 在2018全球智慧物流峰會上，菜鳥宣布全力打造國家智能物流骨干網，并把這一目標明確為“一橫兩縱”戰略。 其中“一橫”，是加大技術投入，做行業數字化升級的引擎；“兩縱”分別是為商家創新基于新零售的智慧供應鏈解決方案、加快全球化布局（包括全球運輸網絡、全球供應鏈網絡和全球末端網絡三大體系）。智能物流骨干網首先是基于連接，菜鳥通過IoT技術，把倉儲、干線、末端、車輛、人員、包裹、門店等全物流要素連接起來，然后通過疊加人工智能和算法，提升這張網絡的智能化水平，進而推進供應鏈的建設。 2018年，菜鳥同多家企業開展了供應鏈領域的合作， 包括1919、瑪氏箭牌、雀巢、ALDI奧樂齊、資生堂、聯合利華等著名企業。

智能供應鏈創新發展下的“京東樣本”

供應鏈管理堪稱國際物流巨頭的核心競爭力，蘊含著復雜的 科技 、系統、標準，需要長期服務行業積累的理解和經驗，并擁有深厚的技術實力與解決方案的能力，這些不是短時間就能具備的。 在這個 探索 的階段，中國物流企業怎樣又快又穩地布局供應鏈建設？

就如上文所說，重金交學費只能是個例而不具有普遍性，更加沒辦法普及。雖說異途同歸，大家的目標都是相同的，但對比之下， 京東物流供應鏈布局比較成熟，其以供應鏈為核心、環環相扣、多點布局的路線或可作為一個參考“樣本”。

京東物流脫胎于京東集團，從2007年開始自建物流體系，在2017年4月宣布正式獨立，2018年便在“2018年中國物流50強名單”中位列前十，和順豐一起成為唯二進入前十的民營企業。雖然經營模式非常不同，但一路走來，業內常將京東物流與其他巨頭作對比，特別是2018年京東快遞上線、京東速運入局快運，仿佛直接對標順豐、德邦，將要掀起競爭浪潮。但實際上京東物流2018年所發布的涵蓋京東供應鏈、京東快遞、京東冷鏈、京東快運、京東跨境、京東云倉在內的六大產品體系， 其核心在于京東供應鏈，這是六大產品中最為核心的部分，其他產品均是圍繞供應鏈展開。

回顧2018年京東物流的諸多舉措，看上去是在單個環節穩固第一梯隊的地位， 實際則是環環相扣，都服務于其核心能力——供應鏈的競爭，向著成為開放的供應鏈一體化服務平臺進行多點布局， 這也是從電商物流起家的京東物流的優勢所在。

早在十年前，京東物流就通過 首創B2C的物流服務體系 顯著提升了中國零售行業的流通效率，同時， 作為“倉配一體化”的開創者 ，京東物流通過全國布倉，建立智能化物流中心“亞洲一號”倉庫、前置倉等，在行業里率先做到了幾乎所有自營商品的當日達、次日達，成為京東區別于其他電商平臺的最大優勢，這些舉措都為其供應鏈布局打好了深厚的基礎。

2018年6月，京東物流發布國際化戰略，宣布以全球智慧供應鏈基礎網絡（GSSC）為藍圖，以搭建830雙通全球網絡、十大供應鏈 科技 輸出、五大全鏈條數字化賦能為方向，形成強大的全球化供應鏈服務網絡。 10月，京東物流通過峰會將這一戰略進行了更深入的闡釋： 在“共生”理念下，京東物流希望和 社會 各界共建GSSC，推動全球供應鏈的智能化發展，打造針對不同產品的倉配、快遞、快運、分鐘級的即時物流等服務，實現消費場景的全景覆蓋，縮短全球商品的“距離”。

供應鏈建設的戰略高度已經確定，2018年京東物流的大舉措都是圍繞這一戰略展開的，由點到線再到面，步伐非常堅定， 同時隨著京東物流國際化戰略不斷升級，京東物流的倉配一體模式與智能系統也在國外得到了落地。

無人倉、無人車、無人機、配送機器人是數字化供應鏈的重要環節，2018年京東物流在這些領域持續加強前瞻性布局。行業首發自主研發L4級別無人重卡、全球首個機器人智能配送站啟用、投用全國規模最大的機器人倉群、物流無人機獲首張省域范圍經營許可證、京鴻無人貨運飛機首飛…… 隨著這些標志性事件的一一落地，京東物流干線—支線—末端三級智能物流體系逐步搭建，空地一體智能物流網正在形成。

近年來，京東物流在航空方面的布局不斷加速，先后與南航、國貨航、東航物流等企業達成合作。2018年11月，隨著首架全貨機成功首航，京東物流從此進入全貨機時代；12月，與南通市政府簽署戰略合作協議，雙方將共同努力把南通機場打造成為航空貨運樞紐， 京東物流的航空戰略再進一步，這些都為GSSC的建設提供了很大的助力。

巨頭們供應鏈業務的優勢領域各有不同， 京東供應鏈的優勢領域是以服飾、消費品、3C、 汽車 后市場四大行業為核心 ，打造了從倉儲到配送、從線上到線下、從硬件到軟件的供應鏈一體化解決方案。作為最早布局智能供應鏈的物流企業，京東物流目前已經和超過200家行業領軍企業達成共生的戰略伙伴關系，共同推動GSSC全面搭建。

以高價值、安全性要求高的3C產品為例，京東物流構建全程可視、可追蹤的管控平臺，確保全程貨品安全及 歷史 可塑；多地分倉，利用核心倉儲資源，以大數據分析賦能于多地分倉管理，實現智慧倉儲布局，既滿足上游品牌工廠分布對應，又滿足全國范圍的快速鋪貨。在家電領域，京東物流與歐洲第一大家電品牌博西家電(中國)結成戰略合作，博世和西門子POP平臺店鋪排名在5個月內從第212名提升至第29名。截至目前，格力、海信、創維、奧克斯、博西五大家電巨頭均加入了京東物流的朋友圈。

結語

在全球經濟一體化的趨勢下，供應鏈水平是影響企業乃至國家競爭力的關鍵因素。物流企業貫穿供應鏈上下游，掌握各類渠道資源，向供應鏈一體化服務平臺轉型具有先天優勢。在這條道路上，京東物流、菜鳥、順豐等巨頭是最積極的參與者，在各種路線中，京東物流以供應鏈為核

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